書中記住的一句話：忘掉你的成本，是成功投資的第一步”。
先了解下作者：現(xiàn)任高毅資產(chǎn)董事長(zhǎng)爹袁，曾任南方基金投資總監(jiān)和投委會(huì)主席，從業(yè)20年矮固，包含60億美元私募合伙人失息、2800億公募基金公司投研負(fù)責(zé)人等從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
本書主要內(nèi)容架構(gòu)：
一档址、投資理念的解讀：
1盹兢、以實(shí)業(yè)的眼光做投資；
2守伸、人舍我取是逆向投資的關(guān)鍵
3绎秒、便宜是硬道理
二、投資的方法：
1尼摹、投資的三個(gè)問題：估值见芹、品質(zhì)、時(shí)機(jī)蠢涝；
2玄呛、寧數(shù)月亮不數(shù)星星：不隨眾
3、經(jīng)驗(yàn)就像舊衣服：日積月累的實(shí)操和二；
三徘铝、投資風(fēng)險(xiǎn)：
1、價(jià)值陷阱和成長(zhǎng)陷阱：從政策和企業(yè)內(nèi)控方面解析如何避免陷入這兩陷阱儿咱；
2庭砍、真假風(fēng)險(xiǎn)和安全邊際：
·一種是感受到的風(fēng)險(xiǎn)，另一種是真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)混埠。股票暴漲時(shí)怠缸，真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)上升，感受到的風(fēng)險(xiǎn)卻在下降钳宪。反之亦然揭北。
·凡事要留有余地扳炬，做投資也一樣，沒有足夠安全邊際時(shí)搔体，別抱僥幸心理孤注一擲恨樟。
3、價(jià)值投資的局限性：
解析與趨勢(shì)投資的本質(zhì)區(qū)別和適用條件疚俱；
四劝术、投資策略：
1、四種周期呆奕、三種杠桿：
·四種周期：
a.政策周期
b.市場(chǎng)周期（估值周期）
c.經(jīng)濟(jì)周期
d.盈利周期
·三種杠桿
a.財(cái)務(wù)杠桿：對(duì)利率的彈性
b.運(yùn)營(yíng)杠桿：對(duì)經(jīng)濟(jì)的彈性
c.估值杠桿：對(duì)剩余流動(dòng)性的彈性
2养晋、未來十年，投資路在哪里梁钾？
通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析趨勢(shì)和朝陽行業(yè)
3绳泉、對(duì)沖中國(guó)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)：
解析對(duì)沖基金在中國(guó)未來的發(fā)展姆泻，非專業(yè)人士可越過零酪。
五、投資心理學(xué)：
股票投資常見的心理誤區(qū)：崇外心理拇勃、過度自信四苇、倉位思維、錨固偏見方咆、短線當(dāng)趨勢(shì)蛔琅、虧損厭惡癥....
六、投資中的簡(jiǎn)單事：
1峻呛、買價(jià)值投資而不是成長(zhǎng)投資
價(jià)值和成長(zhǎng)不可割裂罗售，但是有所區(qū)分。
價(jià)值投資钩述，是股票價(jià)格遠(yuǎn)低于公司價(jià)值寨躁，公司價(jià)值低于公司未來價(jià)值。
成長(zhǎng)投資牙勘，是股票價(jià)格低于公司價(jià)值职恳，公司價(jià)值遠(yuǎn)低于公司未來價(jià)值。
2方面、先選行業(yè)再選股
選一個(gè)好行業(yè)是成功投資的基本條件放钦。
比如電影行業(yè)，可能就不是好行業(yè)恭金。中國(guó)每年拍幾百部電影操禀，上映200多部，票房好的屈指可數(shù)横腿。就算票房到了5億颓屑，這已經(jīng)算很成功了斤寂，扣掉亂七八糟的，再分一分揪惦，凈利潤(rùn)就幾千萬遍搞。這個(gè)概率何其低。
再看房地產(chǎn)公司器腋，北上廣深隨便賣一棟別墅就是幾千萬利潤(rùn)溪猿。
對(duì)比感受一下。不是說要去買房地產(chǎn)纫塌，是對(duì)比感受一下行業(yè)差異再愈。
3、什么樣的行業(yè)是好行業(yè)
有門檻护戳，有積累，有定價(jià)權(quán)垂睬。
門檻有多種方式媳荒，能擋住別人就行。如果一個(gè)行業(yè)特別好掙錢驹饺，又誰想進(jìn)來就進(jìn)來钳枕，要么被大公司搶走，要么被無數(shù)人上來圍攻赏壹，立馬就不是一個(gè)好行業(yè)了鱼炒。
積累意味著護(hù)城河。有的行業(yè)蝌借，技術(shù)變化太快昔瞧，很難積累。比如說高科技行業(yè)菩佑，更新?lián)Q代太快了自晰，你積累的東西隨時(shí)變成廢品。
有的行業(yè)和公司稍坯，要么一漲價(jià)東西賣不出去酬荞，要么一漲價(jià)上下游跟著漲，把利潤(rùn)都拿走了瞧哟，這樣利潤(rùn)就很受限混巧。定價(jià)權(quán)的來源，是壟斷勤揩、品牌咧党、技術(shù)專利、資源礦產(chǎn)等等陨亡。
4凿傅、勝而后求戰(zhàn)缠犀，不要戰(zhàn)而后求勝
就是等行業(yè)掐完了架，贏家產(chǎn)生之后再投資聪舒。不要投進(jìn)去再等贏家辨液。
