? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文 | 石門春曉（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）
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今天節(jié)后開市第一天，一天跌完了港股一周的跌幅椰于。
喜迎低開去枷，已補(bǔ)刀為國護(hù)盤筐钟。
投機(jī)者和投資著在今天綠油油的大跌中涇渭分明伶选！
投機(jī)者持有時(shí)間短買賣頻繁苇瓣，一般持有股票不超半年剧浸；投資者持有周期長幾年時(shí)間可能才買賣一次画机。
投機(jī)者喜歡盯著走勢(shì)圖焊刹，搞各種技術(shù)分析系任，喜歡聽小道消息。投資者喜歡分析背后的企業(yè)伴澄、分析基本面和股票估值赋除，買入的最大理由就是企業(yè)前景好且股票被嚴(yán)重低估了。
投機(jī)者做的是預(yù)測未來非凌，猜測明天是漲還是跌举农。投資者關(guān)注當(dāng)下，好企業(yè)的股票性價(jià)比是不是高敞嗡。
投機(jī)者研究的是人性颁糟。投資者研究的是企業(yè)航背。
股市中的七虧兩平一攢大多虧的都是投機(jī)者
為什么投機(jī)者虧損的多?
舉例，猜測明天股票是漲還是跌棱貌？就像投硬幣玖媚，猜的越多勝率越接近50%
假設(shè)A股沒有漲跌停限制，本金1萬元婚脱，第一天贏50%今魔，第二天虧50%。是沒輸沒贏嗎?猜硬幣是的障贸，但股票不是错森，因?yàn)檫@時(shí)本金只剩7500元了
反過來唄，本金1萬元篮洁，第一天虧損50%第二天盈利50%涩维，本金還是只還剩7500元了。
虧損50%后想要本金回到1萬那你第二次需要贏100%才行
這本就不是一個(gè)對(duì)等的游戲袁波，輸了也是正常瓦阐。
投幣是不用繳費(fèi)的，買賣一次股票都要實(shí)實(shí)在在扣一次手續(xù)費(fèi)篷牌，次數(shù)多了也是不小的費(fèi)用睡蟋。賭場有句話說的是“不怕你贏錢，就怕你不來”娃磺！
賭場就像一個(gè)蓄水池薄湿，賭客的賭資匯聚成里面的水，每完成一次對(duì)弈賭場就接走一杯水偷卧。一杯水VS一池水很容易被忽略豺瘤，但經(jīng)不住次數(shù)多，水池里的水在慢慢變少听诸。是的坐求，不怕你贏錢，只要你還在這個(gè)池子里晌梨，你的錢遲早還是賭場的桥嗤。
股市是一個(gè)比賭場更大的水池----號(hào)稱“股海”仔蝌！券商就是拿杯子接水的人泛领，股民越是投機(jī)性頻繁交易，被淹死的也越快敛惊。
價(jià)值投資才是我等韭菜的唯一出路
首先渊鞋，我們承認(rèn)自己沒有預(yù)測明天的能力，誠實(shí)是第一步
然后對(duì)自己不熟悉的公司不投資，要知道自己的能力圈只在自己的地盤玩锡宋。
股票的價(jià)格只是體現(xiàn)這時(shí)買下這個(gè)公司劃不劃算的指標(biāo)而已儡湾，就像門口有個(gè)水果攤，平時(shí)一個(gè)蘋果1塊錢执俩，突然漲到2塊錢一個(gè)徐钠，我們就暫時(shí)少買或者不買了。過兩天蘋果5毛一個(gè)我們就會(huì)比平時(shí)多買幾個(gè)役首。
很簡單的道理尝丐，價(jià)格貴了就少買或不買，價(jià)格便宜就多買宋税。
投機(jī)者卻是相反的摊崭，價(jià)格越上漲買的人越多，價(jià)格越下跌賣的人越多
我們應(yīng)當(dāng)理性看待股票漲跌杰赛，在下跌到底部區(qū)域時(shí)買入才能最大減少虧損風(fēng)險(xiǎn)，買入后耐心持有用時(shí)間的力量來燙平風(fēng)險(xiǎn)等待一次牛市的到來矮台，賣出即可乏屯。
菜市場買菜還知道多看幾家選個(gè)品相好價(jià)格公道的買，韭菜買股票卻近乎閉著眼買瘦赫，從不調(diào)研背后的公司盈利能力辰晕、負(fù)債情況、現(xiàn)金流是否充沛确虱、產(chǎn)品護(hù)城河是否寬廣含友、股票市盈率是否合理....等等。
股票多少校辩，代表的是對(duì)該公司所有權(quán)的多少窘问，所以買股票就是買公司
小區(qū)附近有個(gè)飯店，要10萬元轉(zhuǎn)讓給你宜咒。你肯定會(huì)先思考“這飯店地理位置怎么樣惠赫、人流量怎么樣、回頭客多不多故黑、附近居民消費(fèi)水平怎么樣儿咱、要是自己租地重新開個(gè)一樣的飯店用不用10萬？飯店轉(zhuǎn)讓真實(shí)原因是什么场晶？相信你還會(huì)連續(xù)幾天實(shí)地考察客流量混埠，品嘗菜品，估算每月大概盈利多少诗轻，核實(shí)飯店轉(zhuǎn)讓的真實(shí)原因等等钳宪。直到你再三調(diào)研感覺非常合適才會(huì)買吧。
買股票也一樣只是買了一個(gè)比門口飯店大得多的公司，而你擁有這個(gè)公司對(duì)應(yīng)量的資產(chǎn)-----所以買股票前先要把公司調(diào)查清楚了在決定要不要買使套。
好了罐呼，這個(gè)飯店每天顧客很多，飯菜也可口侦高，老板是著急用錢才忍痛轉(zhuǎn)賣的等等嫉柴，反正似乎是個(gè)很不錯(cuò)的飯店。我們還要核實(shí)最后一項(xiàng)奉呛，10萬元對(duì)于這個(gè)飯店到底貴不貴计螺。
這里我們簡單用一個(gè)叫做市盈率的方式來衡量即：P/E
P/E（市盈率）就是用股價(jià)除以年度每股盈利得出的數(shù)值，數(shù)值越低代表股價(jià)越便宜
假如飯店一年純利潤有1萬元瞧壮，這么我們投資的10萬本金10年就能回本也就是P/E（市盈率）=10/1=10似乎也還算可以登馒；若飯店一年純利潤有3萬，P/E（市盈率）=10/3=3.3也就是我們投資10萬元3.3年就能回本咆槽，而且回本以后每年還有3萬現(xiàn)金進(jìn)賬陈轿，這簡直太劃算了，這個(gè)時(shí)候我們就可以認(rèn)為這只股票被嚴(yán)重低估了是我們買入的好時(shí)機(jī)秦忿；飯店一年純利潤只有5000元麦射，P/E（市盈率）=10000/5000=20我們想要收回投入的10萬本金需要等待20年，這就是一個(gè)很糟糕的買入時(shí)機(jī)了灯谣，我們要耐心的等待價(jià)格回落P/E值減小在買入潜秋。
還有一個(gè)考核飯店是否值得買入的指標(biāo)：市凈率，即P/G
P/G（市凈率）是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率
假如經(jīng)核算賣10萬元的飯店單餐具桌椅胎许、庫存酒水海鮮峻呛、場地轉(zhuǎn)賣價(jià)值等可變現(xiàn)資產(chǎn)折算成現(xiàn)金能賣10萬即P/G（市凈率）=10/10=1，那說明就算我們買上這飯店發(fā)現(xiàn)盈利為零后立刻賣掉也能挽回10萬本金辜窑，買賣似乎很劃算可以作為買入的參考選項(xiàng)钩述，P/G（市凈率）的比值越低股票性價(jià)比越高，反之P/G（市凈率）越高性價(jià)比越低谬擦。
市盈率（P/E）和市凈率（P/G）是價(jià)值投資者最長用的衡量股票性價(jià)比的指標(biāo)切距，但是用這兩個(gè)指標(biāo)需要記得一個(gè)前提：它是一個(gè)好飯店！然后在考慮價(jià)格是否劃算的問題
數(shù)據(jù)源于企業(yè)財(cái)報(bào)惨远，財(cái)報(bào)是可以美化的谜悟，特別是在A股，所以還需要會(huì)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表北秽，鑒別真?zhèn)螖?shù)據(jù)葡幸。
市盈率、市凈率只是個(gè)參考工具贺氓，切不可單純迷戀數(shù)據(jù)
還有...不要愛上自己投資的股票......
投機(jī)者每天猜測人心蔚叨、猜測別人明天是買還是賣，就像無根的浮萍沒有著落；價(jià)值投資是一個(gè)需要學(xué)習(xí)很長才能走通的路蔑水，要判斷經(jīng)濟(jì)形式邢锯、行業(yè)周期、企業(yè)未來成長空間搀别、企業(yè)護(hù)城河的寬廣丹擎、企業(yè)股價(jià)是否合理等等，路雖艱難但卻可以感到自己是腳踏大地歇父，一步一步向前走蒂培，這就是投機(jī)與投資的本質(zhì)區(qū)別吧。
