- PE：私募股權(quán)投資 (Private Equity)答憔。通過私募形式對(duì)上市前企業(yè)進(jìn)行的收益性投資味赃，在投資的時(shí)候就考慮了獲利，說簡單一點(diǎn)兒就是進(jìn)入的時(shí)候就考慮了退出虐拓。作為創(chuàng)業(yè)者心俗，你只要知道這是一種階段很靠后的投資形式，與初創(chuàng)期的你關(guān)系不大蓉驹。
- VC：風(fēng)險(xiǎn)投資 (Venture Capital)城榛。狹義理解為針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資，風(fēng)險(xiǎn)高态兴，收益高狠持，在考慮獲利的立場(chǎng)上與 PE 相似，但參與階段更靠前瞻润，可能會(huì)涉足天使輪投資喘垂。作為創(chuàng)業(yè)者甜刻，你只要知道這是一種以盈利為目的的投資機(jī)構(gòu)，謹(jǐn)慎對(duì)待他們的介入正勒。
- 天使投資 (Business Angel)：風(fēng)險(xiǎn)投資的一種得院，指對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，通常由個(gè)人投資者（天使投資人）出資昭齐，近年來有機(jī)構(gòu)介入的傾向尿招。作為創(chuàng)業(yè)者矾柜，這很可能是你需要面對(duì)的第一輪投資阱驾。
- ABC 輪 (Round)：天使輪之后的幾輪投融資依序稱為 ABCDE 輪。特征是隨著公司估值越來越高怪蔑，融資數(shù)量也越來越大里覆。這些投資很難由個(gè)人負(fù)擔(dān)，一般必須要有機(jī)構(gòu)參與缆瓣。作為創(chuàng)業(yè)者喧枷，這里的每一輪都需要你親自推動(dòng)。
- IPO (Initial Public Offerings)：首次公開募股弓坞，一般可以理解為上市隧甚。作為創(chuàng)業(yè)者，公司走到這里渡冻，你就可以挺直腰板說自己「成功了」戚扳，此時(shí)的你已經(jīng)有機(jī)會(huì)獲得巨額的財(cái)務(wù)回報(bào)。
- 估值 (value of assessment)：對(duì)公司價(jià)值的評(píng)估族吻，一般考慮公司現(xiàn)有的資產(chǎn)及盈利能力帽借。作為創(chuàng)業(yè)者，你要知道估值是融資的前提超歌，公司做大到一定程度砍艾，才能拿到對(duì)應(yīng)等級(jí)的投資。
- 退出 (withdrawal)：資方通過企業(yè)上市巍举、并購脆荷、管理層回購等方式出售所持股份，獲取投資收益并取消自己的股東身份懊悯。作為創(chuàng)業(yè)者蜓谋，你可以理解為資方撤資了，同時(shí)你有機(jī)會(huì)回購股份定枷。
- 市值 (capitalization)：上市公司的發(fā)行股份按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算出來的股票總價(jià)值孤澎，其計(jì)算方法為每股股票的市場(chǎng)價(jià)格乘以發(fā)行總股數(shù)。創(chuàng)業(yè)者前期不需考慮的事情欠窒。
- 股權(quán)稀釋：公司普通股增加導(dǎo)致每股收益變小或部分持股人股份占比下降覆旭。詳情請(qǐng)參閱第一章·第十二節(jié)「如何踢掉聯(lián)合創(chuàng)始人退子？」
- BP：商業(yè)計(jì)劃書 (Business Plan)。為了融資而向投資人出具的書面材料型将，展示公司的現(xiàn)狀及長期計(jì)劃寂祥。作為創(chuàng)業(yè)者，你可以理解為一種吸引投資人的表現(xiàn)形式七兜。具體可參閱第二章·第四節(jié)「如何撰寫商業(yè)計(jì)劃書」丸凭。
- 種子輪：天使輪之前的融資，普遍由個(gè)人出資腕铸，一般不會(huì)有機(jī)構(gòu)介入惜犀。作為創(chuàng)業(yè)者，很多時(shí)候你并不需要微不足道的種子輪融資狠裹，先自己墊些錢吧虽界。
- Termsheet：投資意向書。資方與創(chuàng)業(yè)者就未來可能達(dá)成的投資交易所簽署的原則性約定涛菠。作為創(chuàng)業(yè)者莉御，你可以把它理解成正式投資合同的前置，也是融資成功的預(yù)兆俗冻。
- Interest：退出清算時(shí)礁叔，如果有收益，這部分收益就叫做 Interest. 風(fēng)險(xiǎn)投資的 Interest 往往會(huì)很高迄薄。
- Carry：退出清算時(shí)琅关，如果有收益，基金管理者（通常是領(lǐng)投人或 VC）能夠分到的那部分噪奄。你可以理解為資方投你的動(dòng)機(jī)死姚。
- 財(cái)報(bào)：財(cái)務(wù)報(bào)表，反映公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營狀況勤篮。作為創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該定期制作并發(fā)送給股東都毒，包括資方。
- 財(cái)季：披露財(cái)務(wù)狀況的某一季度碰缔，應(yīng)向股東發(fā)送當(dāng)季的財(cái)務(wù)報(bào)表账劲。
- SEC (Securities and Exchange Commission)：美國證券交易委員會(huì)。與中國創(chuàng)業(yè)者的主要關(guān)系在于金抡，政策及法律法規(guī)的制定常常要參考 SEC 以往的決定瀑焦。可以理解為各國政策制定者的學(xué)習(xí)對(duì)象梗肝。
- 商業(yè)模式：描述企業(yè)在市場(chǎng)中與客戶榛瓮、供應(yīng)商及其它合作伙伴之間物流、信息流及資金流的關(guān)系巫击，是利用現(xiàn)有資源組合滿足市場(chǎng)需求從而獲利的創(chuàng)意和機(jī)會(huì)禀晓，主要揭示未被明確的市場(chǎng)需求或未被利用的資源及能力精续。作為創(chuàng)業(yè)者坡慌，你可以理解為你的企業(yè)賺錢的方法叨叙。
- 財(cái)務(wù)預(yù)估：對(duì)未來財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營狀況的估算≌厦常可以理解為預(yù)算或?qū)淼呢?cái)務(wù)報(bào)表凫乖，用來估算自己對(duì)資金的需求并向資方展示前景确垫。
- 運(yùn)營報(bào)表：反映項(xiàng)目進(jìn)度及企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的報(bào)表，主體分為產(chǎn)品及公司兩部分帽芽。身為創(chuàng)業(yè)者删掀，前期需關(guān)注并時(shí)常提交的主要是核心產(chǎn)品的運(yùn)營報(bào)表。
- ROI：投資回報(bào)率 (Return On Investment)嚣镜。通過投資返回的額外價(jià)值爬迟。高 ROI 往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，比如天使投資若有收益菊匿，個(gè)例的 ROI 可能高達(dá)數(shù)十倍，但許多天使投資是顆粒無收的计福。
- 投資組合：單個(gè)資方（投資人或機(jī)構(gòu)）所持有的所有投資產(chǎn)品的集合跌捆，包括但不限于股票、債券及金融衍生品象颖。理性的投資人會(huì)將天使投資的額度控制在整個(gè)投資組合的 10% 以內(nèi)佩厚，用來限制天使投資帶來的高風(fēng)險(xiǎn)。
- 戰(zhàn)略投資：相對(duì)于財(cái)務(wù)投資的概念说订，不僅為了獲取投資收益抄瓦，更為了展開合作或參與管理而進(jìn)行的投資，大多戰(zhàn)略投資人會(huì)選擇長期持有大量股票陶冷。一部分財(cái)務(wù)投資人可能轉(zhuǎn)為戰(zhàn)略投資人钙姊。在初創(chuàng)公司投資領(lǐng)域，許多傳統(tǒng)行業(yè)大佬會(huì)選擇成為戰(zhàn)略投資人埂伦，因?yàn)樗麄儗?duì)自身行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)密切關(guān)注煞额，希望今后進(jìn)行合作或并購。
- 人才收購：大公司（比如 Facebook沾谜、Yahoo 及 BAT）出于獲取人才的動(dòng)機(jī)對(duì)小公司進(jìn)行的收購膊毁，結(jié)果往往是小企業(yè)被關(guān)閉，核心員工成為資方的雇員基跑。很多創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)的這種結(jié)局也是可以接受的婚温，客觀來講這在財(cái)務(wù)方面也絕非不好的結(jié)果。
- 清盤結(jié)算：公司停止運(yùn)作媳否，變賣資產(chǎn)栅螟，按照一定順序償還債務(wù)栈顷。在創(chuàng)業(yè)失敗時(shí)創(chuàng)業(yè)者要進(jìn)行的操作，一個(gè)干凈利落的結(jié)算有助于你的下一次創(chuàng)業(yè)嵌巷。
- 股權(quán)回購：公司萄凤、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)或合伙人使用資金購買發(fā)行在外的普通股，持有或?qū)⑵渥N的資本運(yùn)作及公司理財(cái)行為搪哪。一般用來調(diào)整股本結(jié)構(gòu)或提升股價(jià)靡努。
- 董事會(huì)：對(duì)內(nèi)管理公司、對(duì)外代表公司的高層決策機(jī)構(gòu)晓折，董事會(huì)由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生惑朦，董事長由董事會(huì)選舉產(chǎn)生。作為創(chuàng)業(yè)者漓概，可能需要為資方預(yù)留董事席位漾月，創(chuàng)業(yè)者十分強(qiáng)勢(shì)或資方無需求的情況除外。
- VIE：可變利益實(shí)體 (Variable Interest Entities)胃珍，或稱協(xié)議控制梁肿，形式是設(shè)立數(shù)家相互關(guān)聯(lián)的公司，使某家離岸公司通過協(xié)議而非通過股權(quán)來控制某家國內(nèi)公司觅彰，從而使外國投資者得以間接投資原本遭受限制或禁止的領(lǐng)域比如互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域吩蔑。VIE 結(jié)構(gòu)是繞過投資并購、資質(zhì)發(fā)放等政策限制的變通方法填抬，創(chuàng)業(yè)者可利用這種結(jié)構(gòu)從國外融資烛芬。值得注意的是，VIE 在法律方面尚處于灰色地帶飒责，一切有待時(shí)間給出解釋赘娄。
- 優(yōu)先股：優(yōu)先參與固定股息的分配（普通股的派息次序在其后），但不參與剩余盈利分配宏蛉，一般也不具有投票權(quán)的股份遣臼。除了優(yōu)先派息外，還在結(jié)算時(shí)擁有低于債權(quán)人高于普通股股東的清算次序檐晕，代價(jià)是一般不具有普通股股東的投票權(quán)暑诸，基本不參與公司管理。創(chuàng)業(yè)者往往向投資人發(fā)行此類股票辟灰。
- 參與優(yōu)先股：除了優(yōu)先派息外个榕，還有權(quán)與普通股股東一起參與剩余盈利分配的優(yōu)先股。優(yōu)先派息芥喇，優(yōu)先清算西采，一般不具有投票權(quán)。
- 優(yōu)先清算權(quán)：優(yōu)先股股東具有的在企業(yè)結(jié)算時(shí)優(yōu)先清算的權(quán)利继控，低于債權(quán)人械馆，高于普通股股東胖眷。
- 有限合伙人 (LP)：有限合伙企業(yè)中，以認(rèn)繳的出資額為限對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任霹崎，對(duì)內(nèi)不管理公司珊搀、對(duì)外不代表公司的合伙人。一般為資方尾菇。
- 普通合伙人 (GP)：有限合伙企業(yè)中境析，對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，對(duì)內(nèi)管理公司派诬、對(duì)外代表公司的合伙人劳淆。一般為自然人或管理機(jī)構(gòu)。
- 期權(quán)：一種金融衍生品默赂，在未來的約定時(shí)間按照約定價(jià)格進(jìn)行買賣的權(quán)利沛鸵。創(chuàng)業(yè)者在向合伙人分配股權(quán)的同時(shí)，可以選擇向公司高管及核心員工分配期權(quán)缆八。
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行權(quán)：根據(jù)持有的期權(quán)在約定的時(shí)間按照約定的價(jià)格進(jìn)行買賣，行使權(quán)利蜈缤。持有期權(quán)的創(chuàng)業(yè)公司員工可以以約定價(jià)格（一般遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)）行權(quán)買入公司股份然后賣出咙鞍，實(shí)現(xiàn)獲利翰守。
創(chuàng)業(yè)百道是 TECH2IPO/創(chuàng)見和天使匯 AngelCrunch 聯(lián)合編寫的創(chuàng)業(yè)系列教材，將從產(chǎn)品、融資粥诫、人才怀浆、投資人關(guān)系镰踏、公關(guān)跌帐、政府等多角度詳細(xì)闡述創(chuàng)業(yè)知識(shí)，主筆為創(chuàng)見編輯 @小田一成佣盒。對(duì)創(chuàng)業(yè)百道教材感興趣的讀者可掃描下圖二維碼肥惭。
