一婴削、券商的含義

券商是證券公司的簡稱偿枕。是指由證券主管部門為在證券市場經(jīng)營證券業(yè)務(wù)而設(shè)立的具有法人資格的金融機構(gòu)。它們在證券市場中發(fā)揮著重要作用嗅绸。

在不同的國家，證券公司有不同的稱謂撕彤。在美國鱼鸠，證券公司被稱為投資銀行或經(jīng)紀人；在英國羹铅，證券公司被稱為商業(yè)銀行蚀狰；在歐洲大陸（以德國為代表），投資銀行是唯一的萬能銀行睦裳，因為它們一直在一個混合系統(tǒng)下運作造锅。銀行的一個分支機構(gòu)；在東亞（以日本為代表）廉邑，它被稱為證券公司哥蔚。

二倒谷、券商的作用與職能

券商公司（又稱投資銀行或證券公司）是證券和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。它們是發(fā)達證券市場和成熟金融體系的主體糙箍。在現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展中渤愁，它們在溝通資本供需、構(gòu)建證券市場深夯、促進企業(yè)并購抖格、促進產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)范等方面發(fā)揮著重要作用。模式經(jīng)濟的形成和資源配置的優(yōu)化發(fā)揮著重要作用咕晋。

券商作為證券發(fā)行和交易的中介機構(gòu)雹拄，在證券發(fā)行和交易市場中發(fā)揮著極其重要的作用≌莆兀可以說滓玖，證券市場的存在、發(fā)展和功能完全取決于證券公司的業(yè)務(wù)活動质蕉。在證券市場發(fā)達國家和地區(qū)势篡，證券公司及其相關(guān)從業(yè)人員數(shù)量巨大，機構(gòu)數(shù)量眾多模暗，是社會最重要的產(chǎn)業(yè)之一禁悠。證券公司在社會經(jīng)濟中擔(dān)任著重要角色。

（1）發(fā)行中介職能

證券市場的初衷是為經(jīng)濟發(fā)展籌集長期穩(wěn)定的資金兑宇。在發(fā)行市場上碍侦，企業(yè)需要通過公開發(fā)行證券最大限度地為企業(yè)發(fā)展籌集資金。但是顾孽，如果沒有證券經(jīng)紀人作為發(fā)行中介機構(gòu)的作用祝钢，這種通過發(fā)行證券籌集資金的嘗試就不會成功。證券公司作為中介機構(gòu)若厚，可以為發(fā)行人發(fā)行證券提供咨詢服務(wù)拦英，幫助發(fā)行人確定發(fā)行數(shù)量、類型测秸、形式和方式疤估。可以通過承銷霎冯、委托铃拇、經(jīng)銷、零售等方式承銷企業(yè)證券沈撞。對于投資者來說慷荔，證券公司為他們提供咨詢服務(wù)。通過證券公司的眾多分支機構(gòu)和各種證券零售公司缠俺，最方便显晶、最便捷的投資方式是最大限度地向公眾宣傳和推介證券贷岸，從而完成一級市場的證券發(fā)行。通過這種重要的中介作用磷雇，社會閑置資金不斷地匯集到社會再生產(chǎn)領(lǐng)域偿警，使儲蓄轉(zhuǎn)化為投資。社會各界廣泛動員閑置資金進行長期投資唯笙，不僅繁榮了證券市場螟蒸，而且促進了投資的增長和經(jīng)濟增長，為產(chǎn)品的持續(xù)擴張?zhí)峁┝藰O其重要的財政保障崩掘。規(guī)模與社會經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展七嫌。

（2）流通中介功能

在證券流通市場，有大量的各種股票和債券呢堰。在交易市場上抄瑟，每時每刻都有各種股票和債券可以買賣凡泣。繁榮的證券流通市場是人們投資證券的主要場所枉疼。在流通市場上，有各種各樣的證券公司和債券鞋拟。各類證券中介機構(gòu)為投資者提供服務(wù)骂维；在證券流通市場中，任何個人或機構(gòu)都必須通過證券交易商買賣證券贺纲，證券交易商可以為客戶提供全過程的服務(wù)航闺，如咨詢、買賣證猴誊、委托買賣交易辦理股票轉(zhuǎn)讓潦刃、托管等。證券公司的這種中介功能懈叹，將資金在供求之間流動乖杠，促進流通市場的持續(xù)成熟和發(fā)展。

除上述兩個基本功能外澄成，券商還具有以下功能：

第一胧洒，券商履行資源配置職能。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的專業(yè)化和社會化程度的提高墨状，科技和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新步伐的加快卫漫，資本所有人（投資者）不可能有足夠的知識和經(jīng)驗來了解哪些行業(yè)或企業(yè)需要投資以確保資本的安全性和增值性，同時也使資本需求者肾砂。對于（籌款者）列赎，特別是新興產(chǎn)業(yè)的人來說，他們也不可能有足夠的聲譽和能力來籌集他們所需要的大量資金镐确。投資銀行作為投資者和集資者之間的中介機構(gòu)包吝，可以利用投資者的信用肛根、信息、業(yè)務(wù)技術(shù)和經(jīng)驗漏策，迅速將投資者的資金轉(zhuǎn)移給集資者派哲，形成有效的社會資源配置。

第二掺喻，券商為資本資產(chǎn)提供風(fēng)險定價芭届。證券公司發(fā)行新證券，應(yīng)當(dāng)根據(jù)新證券的內(nèi)在價值感耙、二級市場的回報或者價值水平以及市場風(fēng)險的預(yù)測褂乍，確定新證券的價格，使新證券能夠被市場接受即硼。

第三逃片，券商在促進資本市場流動性方面發(fā)揮著重要作用。投資銀行繼續(xù)向流通市場引入新的證券只酥。擴大市場容量褥实，更新市場交易品種，增加市場流動性裂允。正如美國金融專家羅伯特·索貝爾（Robert Sobel）所說损离，“投資銀行是華爾街的心臟，也是華爾街存在的最重要原因绝编∑欤”這句話生動地說明了投資銀行在資本市場中的重要作用和核心地位。

第四十饥，是分散證券市場風(fēng)險窟勃。證券市場中的證券公司可以在一定程度上分散證券市場的風(fēng)險。例如逗堵，作為一個主要承銷商秉氧，在承銷證券時，從購買發(fā)行公司打算發(fā)行的證券到將其轉(zhuǎn)售給公眾需要一段時間砸捏。在此期間谬运，市場狀況會發(fā)生意想不到的變化，導(dǎo)致承銷證券和承銷證券無法順利出售垦藏。在這種情況下梆暖，證券交易商實際上承擔(dān)著證券發(fā)行的風(fēng)險。正是因為一些證券公司承擔(dān)著證券發(fā)行的風(fēng)險掂骏，才有利于促進新證券的發(fā)行和發(fā)行轰驳。

因此，要提高證券市場容量，創(chuàng)造一個連續(xù)的市場级解，就必須保證證券價格的相對穩(wěn)定冒黑。證券公司有控制證券價格的責(zé)任和能力。例如勤哗，美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission of the United States）要求專業(yè)經(jīng)紀人擁有充足的資本和大量的證券抡爹，并要求專業(yè)經(jīng)紀人在穩(wěn)定證券市場、防止證券市場的急劇漲跌中發(fā)揮作用芒划。證券價格冬竟。證券大量賣出，供過于求民逼，可能導(dǎo)致證券價格下跌時泵殴，專業(yè)經(jīng)紀人會出來買入，縮小供求差距拼苍，保持價格穩(wěn)定笑诅。相反，當(dāng)某一證券出現(xiàn)搶購現(xiàn)象疮鲫，而市場上該類證券的供應(yīng)超過需求時吆你，專業(yè)經(jīng)紀人應(yīng)當(dāng)賣出該類證券。緩解買賣矛盾棚点。

三早处、券商的設(shè)立

依照中國證券法的規(guī)定，設(shè)立證券公司（以下簡稱證券公司）瘫析，必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準。未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準默责，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)贬循。設(shè)立證券公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）有符合法律桃序、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程杖虾。

（二）主要股東持續(xù)盈利，信譽良好媒熊。近三年來奇适，未發(fā)生重大違法違規(guī)行為，凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣芦鳍。

（三）有符合本法規(guī)定的注冊資本嚷往；

（四）董事、監(jiān)事柠衅、高級管理人員具有任職資格皮仁，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格；

（五）有健全的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度；

（六）有合格的經(jīng)營場所和設(shè)施贷祈；

（七）法律趋急、行政法規(guī)規(guī)定和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他條件。

四势誊、證券公司經(jīng)營范圍

證券公司可以經(jīng)營下列部分或者全部業(yè)務(wù)：證券經(jīng)紀呜达；證券投資咨詢；與證券交易和證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問粟耻；證券承銷和承銷闻丑；證券自營；證券資產(chǎn)管理勋颖；證券融資职辅、證券交易服務(wù)及其他相關(guān)業(yè)務(wù)捌斧；其他證券業(yè)務(wù)。

證券公司的一般業(yè)務(wù)介紹如下：

（一）證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)

證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，又稱代理買賣證券業(yè)務(wù)同诫，是指證券公司接受客戶委托，代客戶買賣證券的業(yè)務(wù)蚁阳。在證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)中稠茂，證券公司只收取一定比例的傭金作為營業(yè)收入。證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)分為場外證券交易業(yè)務(wù)和證券交易所證券交易業(yè)務(wù)次哈。目前胎署，我國證券公司主要通過證券交易所從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，買賣證券窑滞。證券公司的場外證券交易業(yè)務(wù)主要為場外證券交易提供代理服務(wù)琼牧。

在證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀委托關(guān)系的建立以開戶和委托兩個環(huán)節(jié)為代表哀卫。

經(jīng)紀關(guān)系的建立只建立了投資者與證券公司之間的直接代理關(guān)系巨坊，尚未形成實質(zhì)性的委托關(guān)系。投資者辦理具體委托手續(xù)時此改，即投資者填寫委托書或自助委托書趾撵，證券公司接受委托，雙方建立受法律保護和限制的委托關(guān)系共啃。經(jīng)紀業(yè)務(wù)中的主訂單本質(zhì)上等同于主合同占调。它不僅具有主合同的主要內(nèi)容，而且明確了證券公司作為受托人的代理業(yè)務(wù)移剪。

（二）證券投資咨詢業(yè)務(wù)

證券投資咨詢業(yè)務(wù)究珊，是指從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資者提供證券投資分析、預(yù)測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動挂滓】嘁客戶啸胧。

證券投資咨詢業(yè)務(wù)，是指證券公司幔虏、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托纺念，按照《證券投資咨詢業(yè)務(wù)法》的規(guī)定，為客戶提供證券想括、證券產(chǎn)品投資咨詢服務(wù)的業(yè)務(wù)活動陷谱。協(xié)助客戶進行投資決策，獲得直接或間接的經(jīng)濟效益瑟蜈。投資方案的服務(wù)內(nèi)容包括投資品種的選擇烟逊、投資組合和財務(wù)規(guī)劃方案。

證券投資咨詢業(yè)務(wù)一般通過發(fā)行證券研究報告為投資者服務(wù)铺根。證券研究報告由證券公司和證券投資咨詢機構(gòu)出具宪躯，分析證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場趨勢或相關(guān)因素位迂，形成證券估值访雪、投資評級等投資點。分析意見掂林，制作證券研究報告臣缀，并向客戶公布。證券研究報告主要包括價值分析報告泻帮、行業(yè)研究報告和涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資策略報告精置。證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。

（三）與證券交易和投資活動有關(guān)的財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)锣杂。

財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)是指與證券交易和投資活動有關(guān)的咨詢脂倦、建議和策劃業(yè)務(wù)。包括：為企業(yè)申請證券發(fā)行和上市提供重組重組蹲堂、資產(chǎn)重組和前期指導(dǎo)等咨詢服務(wù)狼讨；為上市公司重大投資、并購和關(guān)聯(lián)交易提供咨詢服務(wù)柒竞。ES；為法人播聪、自然人及其他組織收購上市公司及相關(guān)資產(chǎn)重組朽基；債務(wù)重組等咨詢服務(wù)；為上市公司改善公司治理結(jié)構(gòu)离陶、設(shè)計管理性股票期權(quán)稼虎、員工Stoc提供咨詢服務(wù)。k股權(quán)計劃招刨、投資者關(guān)系管理霎俩；上市公司再融資、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等資本運作的融資規(guī)劃打却、方案設(shè)計和路演杉适；為上市公司債務(wù)重組中的債權(quán)人和債務(wù)人提供咨詢服務(wù)；資產(chǎn)重組柳击、相關(guān)股權(quán)重組及中國證監(jiān)會認定的其他業(yè)務(wù)形式猿推。

（四）證券承銷和贊助

證券承銷，是指證券公司代發(fā)行人發(fā)行證券的行為捌肴。發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行證券蹬叭，法律、行政法規(guī)規(guī)定由證券公司承銷的状知，應(yīng)當(dāng)與證券公司簽訂承銷協(xié)議秽五。

證券承銷業(yè)務(wù)可以采取代銷或者承銷方式。證券承銷饥悴，是指證券公司在承銷期結(jié)束時坦喘，將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。前者是全額承銷铺坞，后者是余額承銷起宽。證券承銷，是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券济榨，在承銷期結(jié)束時坯沪，將未售出的證券全部退還發(fā)行人的承銷方式∏芑《中華人民共和國證券法》還規(guī)定了承銷商集團的承銷方式腐晾。根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元的丐一，承銷團由主承銷商和參加承銷的證券公司組成藻糖。寫作。

（五）證券自營

證券自營業(yè)務(wù)库车，是指證券公司以自己的名義巨柒，以自己的資金或者依法籌集的資金買賣依法發(fā)行的股票、債券柠衍、權(quán)證洋满、證券投資基金和中國證監(jiān)會核準的其他證券的行為。證券自我管理活動有利于激活證券市場珍坊，保持交易的連續(xù)性牺勾。但是，在自營活動中阵漏，要防范市場操縱驻民、內(nèi)幕交易等不正當(dāng)行為翻具。由于證券市場盈利能力高、風(fēng)險大的特點回还，許多國家制定了證券經(jīng)營機構(gòu)自營的法律法規(guī)裆泳，并實行了嚴格的管理。

證券公司開展自營業(yè)務(wù)或者設(shè)立分支機構(gòu)從事自營業(yè)務(wù)懦趋，應(yīng)當(dāng)取得證券監(jiān)督管理機構(gòu)的營業(yè)執(zhí)照晾虑。證券公司不得為本公司的子公司提供融資或者擔(dān)保。同時仅叫，需要健全的公司治理結(jié)構(gòu)帜篇，有效的內(nèi)部管理，有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險诫咱；需要有合格的高級管理人員和適當(dāng)數(shù)量的員工笙隙，需要信息系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運行；需要建立完整的業(yè)務(wù)管理體系坎缭。管理制度竟痰、投資決策機制、操作流程和風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)掏呼。

（六）證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)坏快，是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，依照有關(guān)法律憎夷、法規(guī)和與投資者簽訂的資產(chǎn)管理合同莽鸿，為證券投資者和其他金融產(chǎn)品投資者提供投資管理服務(wù)。符合資產(chǎn)管理合同規(guī)定的方式拾给、條件祥得、要求和限制，以實現(xiàn)資產(chǎn)收益蒋得。最大化的行為级及。

證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)取得證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準的業(yè)務(wù)資格额衙，凈資本不得低于2億元饮焦，風(fēng)險控制指標應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。ONS窍侧；設(shè)立有限集合資產(chǎn)管理計劃的凈資本限額為3億元追驴，設(shè)立非有限集合資產(chǎn)管理計劃的凈資本限額為3億元。資本金限額為5億元疏之，資產(chǎn)管理人員具有證券從業(yè)資格，無不良行為記錄暇咆，其中證券自營锋爪、資產(chǎn)管理丙曙、證券投資基金從業(yè)經(jīng)驗不少于5人。管理層：公司治理良好其骄，內(nèi)部控制和風(fēng)險管理完善亏镰。機構(gòu)。

證券公司對單個客戶進行定向資產(chǎn)管理的拯爽，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合同索抓，通過客戶賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點是：證券公司和客戶必須是一對一的投資管理服務(wù)毯炮；具體的投資方向在資產(chǎn)管理合同中約定逼肯；必須在單個客戶的特殊證券中關(guān)閉。S帳戶桃煎。

證券公司應(yīng)當(dāng)制定集合資產(chǎn)管理計劃篮幢，擔(dān)任多個客戶的集合資產(chǎn)管理計劃的管理人，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同为迈，并將客戶的資產(chǎn)提交商業(yè)銀行或者中國證監(jiān)會三椿。具有客戶交易結(jié)算資金法人托管業(yè)務(wù)資格。其他機構(gòu)可以通過特殊賬戶向客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)葫辐。集體資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點是：集合搜锰，即證券公司和客戶是一對多的；投資范圍是有限的耿战、定性的蛋叼、非限制性的；必須信任客戶資產(chǎn)昆箕；特殊賬戶的投資運作鸦列；更加嚴格。信息披露鹏倘。

證券公司辦理集體資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)薯嗤，可以制定有限集體資產(chǎn)管理計劃和非有限集體資產(chǎn)管理計劃。

（七）融資融券業(yè)務(wù)

證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)纤泵，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：公司治理結(jié)構(gòu)健全骆姐，內(nèi)部控制有效；風(fēng)險控制指標符合要求捏题，財務(wù)玻褪、合規(guī)狀況良好；專業(yè)人員公荧、技術(shù)條件带射、財務(wù)、財務(wù)狀況良好循狰】呱纾基金券勺、證券開展業(yè)務(wù)；健全業(yè)務(wù)管理制度和實施方案灿里。等等关炼。

根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》，申請融資融券業(yè)務(wù)試點的證券公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：已經(jīng)營經(jīng)紀業(yè)務(wù)3年匣吊，且具有中等分類等級的較高公司儒拂，公司治理健全，內(nèi)部控制有效色鸳，能夠有效識別社痛、控制和防范業(yè)務(wù)風(fēng)險。內(nèi)部管理風(fēng)險缕碎；公司資信良好褥影，近兩年無違法違規(guī)行為；財務(wù)狀況良好咏雌；客戶資產(chǎn)安全完整凡怎，交易、清算赊抖、客戶賬戶和風(fēng)險集中管理统倒。實現(xiàn)監(jiān)控，有完善可行的業(yè)務(wù)實施計劃和內(nèi)部管理制度氛雪，業(yè)務(wù)發(fā)展到位房匆。業(yè)務(wù)所需的人員、技術(shù)报亩、資金和證券浴鸿。

（八）證券公司中間介紹業(yè)務(wù)

介紹經(jīng)紀人是指機構(gòu)或者個人接受期貨經(jīng)紀人的委托，向期貨經(jīng)紀人介紹客戶弦追，收取一定傭金的經(jīng)營模式岳链。證券公司中介介紹業(yè)務(wù)是指證券公司接受期貨經(jīng)紀人的委托，介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動劲件。根據(jù)我國現(xiàn)行相關(guān)制度掸哑，證券公司不能直接代表客戶從事期貨交易，而是可以從事期貨交易的中介業(yè)務(wù)零远。

五苗分、券商行業(yè)特點

券商（證券公司）經(jīng)營證券業(yè)務(wù)以來，證券業(yè)的特點基本上反映了證券公司（證券公司）行業(yè)的特點牵辣。目前摔癣，我國證券業(yè)具有以下特點：

（1）屬于周期性行業(yè)。我國資本市場（特別是股票市場）對證券公司業(yè)績收入的影響很大。 受整體經(jīng)濟發(fā)展供填、宏觀政策環(huán)境和投資者心理的影響拐云，我國資本市場具有一定的周期性。隨著證券市場的周期性變化近她，我國證券公司的盈利能力波動較大，具有一定的周期性膳帕。

中國證券公司的大部分收入來自資本市場粘捎。它們的管理和業(yè)務(wù)發(fā)展受到中國資本市場固有風(fēng)險的影響，如市場價格波動危彩、總體投資環(huán)境攒磨、市場價值和交易量波動、流動性供給和證券業(yè)信用狀況等汤徽。此外娩缰，貨幣政策、財稅政策谒府、外匯政策和匯率波動拼坎、資本成本和利率波動等宏觀經(jīng)濟和社會政治環(huán)境也會影響證券公司的經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展。離子完疫、商業(yè)和金融趨勢泰鸡、通貨膨脹、資金來源壳鹤、法律法規(guī)和社會政治穩(wěn)定盛龄。以及其他因素。

（2）證券市場風(fēng)險較高

首先芳誓，證券投資活動是基于投資者對未來收益的預(yù)期余舶，投資者面臨預(yù)期收益無法實現(xiàn)甚至失去本金的風(fēng)險。第二锹淌，證券市場運行機制復(fù)雜匿值，信息不對稱和投資者的非理性加劇了市場風(fēng)險。因此葛圃，證券業(yè)是一個具有操作風(fēng)險的行業(yè)千扔。證券公司的核心業(yè)務(wù)是識別、計量库正、轉(zhuǎn)移曲楚、分散、控制和管理各種風(fēng)險褥符。

（3）證券業(yè)資本密集龙誊。

（4）證券業(yè)是典型的知識密集型產(chǎn)業(yè)。

高素質(zhì)的人才和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是證券公司核心競爭力的重要組成部分喷楣。保薦人代表趟大、研究人員鹤树、投資經(jīng)理、銷售人員逊朽、投資顧問等專業(yè)人才已成為衡量證券公司業(yè)務(wù)水平的重要因素罕伯。隨著證券市場化的推進，人才的重要性將進一步得到充分體現(xiàn)叽讳。

（5）進入障礙

證券業(yè)作為我國金融體系的重要組成部分追他，是典型的資本密集型和知識密集型產(chǎn)業(yè)，受到監(jiān)管機構(gòu)的嚴格監(jiān)管岛蚤。對于新進入者來說邑狸，他們面臨著行業(yè)準入、資本和人才的障礙涤妒。

目前单雾，券商行業(yè)在不斷蓬勃發(fā)展中，資本市場的戰(zhàn)略地位獲得頂層的支持和認可她紫，券商的經(jīng)營環(huán)境是逐步改善的硅堆，各種利好政策紛紛出臺，券商正處在下一輪金融體系改革的風(fēng)口上犁苏，是推動我國由間接融資為主轉(zhuǎn)向直接融資的中堅力量硬萍，并且隨著新技術(shù)區(qū)塊鏈的誕生也加速新的一輪金融體系，在新的經(jīng)濟浪潮中围详，行業(yè)可能迎來比較大的發(fā)展機遇朴乖。在此背景下，有不少新的區(qū)塊鏈券商公司入場助赞，如目前比較火的CPOS买羞。各方大佬都紛紛開始布局，相信不久將來券商行業(yè)又會誕生一批偉大的公司雹食。