? ? ? 學習過前的內容芥被， 我們知道了財報不能只看一張或只看特定科目诽里，三大報表必須放在一起手负，綜合立體的看才能看出報表的真實性和完整的關聯(lián)性贤重。

因為利潤表是預估的概念茬祷，資產負債表是某一天定量的概念，所以需要加入第三張報表：現(xiàn)金流量表并蝗〖婪福可以說：現(xiàn)金流量表是一張生死攸關的報表。

我們將花兩天時間對“現(xiàn)金流量表”進行解讀滚停。

一沃粗、概念

首先來看現(xiàn)金流量表都包含哪些內容，這是“貴州茅臺”近五年的現(xiàn)金流量表：

貴州茅臺 5年現(xiàn)金流量表

表中包含三個“現(xiàn)金流量”键畴，分別是“經營活動現(xiàn)金流量最盅、投資活動現(xiàn)金流量突雪、籌資活動現(xiàn)金流量”。

名詞有點專業(yè)涡贱，沒關系咏删，我們來類比：

現(xiàn)金為王，如果家里缺錢问词，你會想出哪些辦法督函？

可能是：（1）縮衣節(jié)食，盡量省錢激挪；（2）變賣家產辰狡，如汽車、房子垄分；（3）向親朋好友借錢搓译。

對比個人，公司也一樣锋喜，如果缺錢了，老板一般會做：

（1）低價促銷豌鸡、減薪裁員嘿般，降低成本、提高收入涯冠；

（2）追回下游應收賬款炉奴，存貨轉賣，出售公司各種設備廠房蛇更；

（3）拖欠上游的應付賬款瞻赶，找銀行借錢、找股東增資派任。

以上三點砸逊，就是“現(xiàn)金流量表”中對應的三個部分，下面一一說明：

（1）經營活動現(xiàn)金流量：

無論是個人還是公司掌逛，第一個動作縮衣節(jié)食师逸、減薪裁員，都是希望盡量減少現(xiàn)金的支出豆混。這些動作最終結果都反應在“利潤表”中篓像。

現(xiàn)金流量表第一部分是以利潤表的凈利潤為基礎，再將不是真正現(xiàn)金支出的折舊費用與分期攤銷費用加回來皿伺，經過計算员辩，得到“經營活動現(xiàn)金流量”。

這個指標中鸵鸥，任何現(xiàn)金流量流入公司就是正值奠滑，流出公司就是負值。到底是有錢入賬還是赤字虧錢，通過這個指標一目了然养叛。比如上述“貴州茅臺”公司种呐，2016年扎扎實實賺進375億元。

（2）投資活動現(xiàn)金流量與籌資活動現(xiàn)金流量：

個人弃甥、公司有錢之后都會兵分兩路爽室，往左走就是“資產配置、投資策略”淆攻；往右走就是“處理債務阔墩、融資策略”。

往左走的變出現(xiàn)金的方法瓶珊，比如購買或變賣變賣汽車啸箫、設備、廠房伞芹、存貨等忘苛，源自于“資產負債表”的左邊，因此叫做“投資活動現(xiàn)金流量”唱较。一般情況下扎唾，這個指標都是負值，因為公司為了持續(xù)經營南缓，需要不斷投資更多的設備胸遇、廠房等資產，為公司創(chuàng)造更多的收入汉形。比如“貴州茅臺”纸镊，2016年投資現(xiàn)金支出是11.03億。

往右走的變出現(xiàn)金的方法概疆，比如還外面的欠債或問親朋好友逗威、銀行借錢，源自于“資產負債表”的右邊届案，因此叫做“籌資活動現(xiàn)金流量”庵楷。如果指標為正，說明問銀行楣颠、股東增資尽纽；如果指標為負，說明有還款銀行童漩、股東分紅的動作弄贿。可見矫膨，2016年貴州茅臺還款差凹、分紅83.35億元期奔。

因此，只要有上一期與這一期的利潤表危尿，加上期初與期末的兩張資產負債表呐萌，就能推導出現(xiàn)金流量表。以下是“現(xiàn)金流量表”與“利潤表谊娇、資產負債表”的關系肺孤。

現(xiàn)金流量表與利潤表、資產負債表的關系

二济欢、實例計算

以“貴州茅臺為例”赠堵，分別計算其2016年度現(xiàn)金流量表的三大現(xiàn)金流量：

現(xiàn)金流量計算總體都是“流入-流出”，下面分別來看下三個指標的具體內容：

1法褥、經營活動現(xiàn)金流量：

經營活動現(xiàn)金流量凈額=經營活動流入小計?? -??

經營

活動流出小計

其中茫叭，“經營活動流入”包括

（1）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金半等；（2）收到的稅費返還揍愁；（3）收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金。2016年三項經營活動總和為672.79億元杀饵。

“經營活動流出”包括

（1）購買商品吗垮、接受勞務支付的現(xiàn)金；（2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金凹髓；（3）支付的各項稅費；（4）支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金怯屉。2016年四項經營活動總和為298.28億元蔚舀。

貴州茅臺? 2016經營活動現(xiàn)金流量

因此，2016年锨络，貴州茅臺的“經營活動現(xiàn)金流量”為672.79-298.28=374.51億元赌躺，與財報說一致。

2羡儿、投資活動現(xiàn)金流量：

投資活動現(xiàn)金流量凈額=

投資活動流入小計?? -??

投資活動流出小計

其中礼患，“投資活動流入”包括（1）收回投資收到的現(xiàn)金；（2）取得投資收益收到的現(xiàn)金掠归；（3）處置固定資產缅叠、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額；（4）處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額虏冻；（5）收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金肤粱。

2016年五項投資流入總和為0.057億元。

“投資活動流出”包括

（1）購建固定資產厨相、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金领曼；（2）投資支付的現(xiàn)金鸥鹉；（3）取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額；（4）質押貸款凈增加額庶骄；（5）支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金毁渗。

2016年五項投資流出總和為11.08億元。

2016年单刁，貴州茅臺的“投資活動現(xiàn)金流量”為0.057-11.08=-11.023億元灸异，與財報說一致，購買了很多固定資產幻碱。

貴州茅臺 2016投資活動現(xiàn)金流量

3绎狭、籌資活動現(xiàn)金流量：

籌資活動現(xiàn)金流量凈額= 籌資活動流入小計?? -? ? 籌資活動流出小計

其中，“籌資活動流入”包括（1）吸收投資收到的現(xiàn)金褥傍；（2）發(fā)行債券收到的現(xiàn)金儡嘶；（3）取得借款收到的現(xiàn)金；（4）收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金恍风。

2016年四項籌資流入總和為0.16億元蹦狂。

“籌資活動流出”包括

（1）償還債務支付的現(xiàn)金；（2）分配股利朋贬、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金凯楔；（3）支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金。

2016年三項籌資流出總和為83.50億元锦募。

2016年摆屯，貴州茅臺的“籌資活動現(xiàn)金流量”為0.16-83.50=-83.35億元，與財報說一致糠亩。

貴州茅臺? 2016籌資活動現(xiàn)金流量

可見虐骑，2016年茅臺的“籌資活動現(xiàn)金”主要用于分紅了，償還債務現(xiàn)金為零赎线。我們不僅要關心數字的來源廷没，更要注意數字背后的原因。

當然垂寥，我們不是為了成為專業(yè)會計颠黎，而是用學到的知識，判斷財報中數字的真正內涵滞项。通過課堂上的實例分析狭归，希望大家能輕松讀懂財報，先掌握大方向文判，不要為了細節(jié)而見樹不見林唉铜。