我在之前的文章內(nèi)，分別寫了全球頂級的幾位投資大師截粗，在接下來的文章中垮刹，我會寫關(guān)于全球頂級的基金达吞，并會留下自己的思考。
今天要講的便是在全球赫赫有名的達(dá)里奧的橋水基金危纫。
橋水基金成立于1975年，是世界上頂級的對沖基金乌庶。橋水基金旗下“純阿爾法基金”种蝶，從1975年至2015年末累計賺取了450億美元，超越索羅斯的量子基金瞒大，成為絕對規(guī)模上為投資者賺錢最多的基金螃征。
橋水公司最開始只是一家為客戶提供投資咨詢與資金管理的小公司，在殘酷的金融界經(jīng)歷近半個世紀(jì)的風(fēng)霜雪雨而屹立不倒透敌，反而成長為“沒有朋友的”的金融大鱷盯滚，這得先從他的創(chuàng)始人達(dá)里奧說起。
達(dá)里奧酗电，代表作是《原則》魄藕。
達(dá)里奧通過不斷總結(jié)，將自己的工作原則寫下來撵术，公開在公司背率，以便讓公司極力保持更好的透明性和公開度。這種做法非常令人羨慕嫩与。他管理的基金在數(shù)次經(jīng)濟危機中不但沒有損失還獲得了超高的收益寝姿。
那達(dá)里奧的的成功秘笈是什么？
他認(rèn)為划滋，資產(chǎn)配置的目標(biāo)并不是依賴于預(yù)測什么時候會出現(xiàn)通縮饵筑，而應(yīng)該是尋找一個平衡的方案。
在出現(xiàn)通縮式經(jīng)濟衰退的時候处坪，債券的表現(xiàn)是最好的根资。經(jīng)濟強勁增長的時候架专，股票的表現(xiàn)是最好的。而當(dāng)貨幣出現(xiàn)緊縮的時候嫂冻，現(xiàn)金是最有吸引力的胶征。
為了對沖這個風(fēng)險，應(yīng)該利用長久期債券對沖風(fēng)險桨仿，而且債券的風(fēng)險應(yīng)該與股票的風(fēng)險相當(dāng)睛低。“長久期債券服傍，或等價的期貨產(chǎn)品钱雷，將令投資組合在經(jīng)濟增長的驚喜前找到平衡，同時不會放棄回報吹零。
達(dá)里奧通過不斷的總結(jié)罩抗，提出了四宮格理論，繪制出投資者在過去和未來可能面對的一系列經(jīng)濟環(huán)境（相對于預(yù)期的高通脹灿椅、低通脹套蒂、高增長、低增長）。為了實現(xiàn)平衡骤竹，給每個情景分配相同的風(fēng)險瓤荔。這個四宮格把全天候交易策略的關(guān)鍵原理都綁在一起了，成為了全天候交易策略的一個模板骨坑。
橋水率先將通脹聯(lián)系債券納入機構(gòu)投資組合，取得了豐厚的回報柬采。
我們從達(dá)里奧的橋水基金中能學(xué)到什么欢唾？
1，對沖是非常好的交易工具粉捻；
2礁遣，要明確自己的風(fēng)險偏好和風(fēng)險預(yù)期；
3肩刃，不同的經(jīng)濟周期亡脸，有不通的投資偏好；
4树酪，要不斷思考總結(jié)浅碾，找出不同于傳統(tǒng)分析方法的方法。
