一薛夜、重點(diǎn)

什么樣的純債類基金，更值得投資曲管？

對(duì)于債券基金的“優(yōu)秀”却邓，有兩種不同的觀點(diǎn)。

第一種觀點(diǎn)院水，更注重追求短期的高收益腊徙，能一下子賺很高的收益，成績(jī)亮眼檬某。

第二種觀點(diǎn)撬腾，更注重中長(zhǎng)期的穩(wěn)定。既能每年創(chuàng)造較穩(wěn)定收益恢恼，整體又能跑贏平均水平民傻，才是優(yōu)秀。

1场斑、歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)漓踢。考察基金的歷史表現(xiàn)漏隐，一般我們以3年為標(biāo)準(zhǔn)喧半，找表現(xiàn)更好更穩(wěn)的產(chǎn)品。

2青责、基金規(guī)模挺据。考慮基金規(guī)模脖隶，通常把5億-50億作為債券基金的挑選范圍扁耐。

挑純債類基金

1、用基金篩選器做初選

第一部分产阱，我們會(huì)從全部的純債基金中婉称，初選出一個(gè)基金池。

晨星網(wǎng)的基金篩選器。http://cn.morningstar.com/main/default.aspx

【導(dǎo)航欄】王暗，選擇【基金工具】榨乎，點(diǎn)擊【基金篩選器】，就能開啟篩選頁面了瘫筐。

左側(cè)前2個(gè)框，選擇了基金的類型铐姚。除了選擇純債基金外策肝，建議選開放型的，可以比較方便地購買;而左下角勾選2016年前成立的基金隐绵，并在右側(cè)選擇基金的近三年年化收益大于等于同類平均之众，選好這兩項(xiàng)，就能挑選出這3年歷史表現(xiàn)不錯(cuò)的基金依许。還有第5個(gè)棺禾，記得選基金規(guī)模在5-50億之間的產(chǎn)品。

2峭跳、“一個(gè)核心膘婶，五個(gè)參考”做精選

1）一個(gè)核心——基金的風(fēng)控能力

基金的風(fēng)控能力，我們主要參考基金的標(biāo)準(zhǔn)差與夏普比率蛀醉。

基金的標(biāo)準(zhǔn)差越小越好悬襟，這意味著每年的收益更穩(wěn)定；

基金的夏普利率越大越好拯刁，這意味著承擔(dān)相同風(fēng)險(xiǎn)的前提下脊岳，收益更高。

2）基金公司

首先垛玻，對(duì)于基金公司的考察割捅，我們主要考察的是它整體的管理規(guī)模。整體管理規(guī)模大帚桩，往往說明基金公司綜合實(shí)力比較強(qiáng)亿驾。

找到頂部【導(dǎo)航欄】，選擇【基金工具】朗儒，點(diǎn)擊【基金公司】颊乘，然后按照基金規(guī)模來進(jìn)行排序。只要基金公司的管理規(guī)模處于前一半醉锄，就會(huì)更安心一些乏悄。

3）基金經(jīng)理

其次我們要考察基金經(jīng)理。通過天天基金網(wǎng)恳不，我們可以查詢他的個(gè)人履歷檩小。

另外要特別注意基金經(jīng)理的中途換人問題。

4）債券持倉情況

重點(diǎn)看兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)烟勋。一個(gè)是關(guān)注基金所持有的企業(yè)債券和公司債券的比例规求，因?yàn)檫@是最常見的兩種信用債筐付。 第二個(gè)是如果想挑純債基金，建議選擇可轉(zhuǎn)債持有比例在0%左右的產(chǎn)品阻肿。在挑選純債基金時(shí)瓦戚，我們需要額外留一個(gè)心眼，在考察基金債券持倉情況的時(shí)候丛塌，額外掃一眼可轉(zhuǎn)債的持有比例较解，持有比例接近或等于零，是我們選擇純債基時(shí)比較好的選擇赴邻。

5）外部機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

晨星是最權(quán)威的機(jī)構(gòu)之一印衔。晨星會(huì)按照自己內(nèi)部的指標(biāo)，將市場(chǎng)上成立滿3年的基金分為5檔姥敛，前10%被評(píng)為5星奸焙；接下來22.5%被評(píng)為4星，所以如果在晨星能夠獲得4星及以上的評(píng)級(jí)彤敛，也說明成績(jī)排在前1/3与帆，也是加分項(xiàng)。

6）費(fèi)率 基金的費(fèi)率可以通過晨星網(wǎng)基金篩選器中的購買信息來進(jìn)行比較墨榄。

在挑純債基金的時(shí)候鲤桥，我們首先篩選出規(guī)模適中、成立滿3年渠概，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期高于均值的基金茶凳。其次，進(jìn)一步篩選時(shí)的核心是標(biāo)準(zhǔn)差要小播揪，業(yè)績(jī)表現(xiàn)要穩(wěn)定贮喧。然后我們?cè)僖来斡^察基金公司、基金經(jīng)理猪狈、債券持倉情況箱沦、外部評(píng)級(jí)以及費(fèi)率問題。

在經(jīng)過了這樣兩輪多維度的篩選之后雇庙，基本就能得到適合我們投資的純債基金了谓形。

兩個(gè)操作小技巧

最后我們來聊聊，買入純債基金的兩個(gè)操作技巧疆前。

1 . 利率低位選短期寒跳，利率高位選長(zhǎng)期

第一個(gè)技巧，當(dāng)市場(chǎng)利率水平處于低位時(shí)竹椒，更適合去買短債基金童太，而當(dāng)利率水平處于高位時(shí)，更適合去買長(zhǎng)債基金。反過來书释，當(dāng)利率處于低位時(shí)翘贮，更適合投資短期債券。

2爆惧、債券基金波動(dòng)相對(duì)小狸页，出現(xiàn)浮虧是通常不要止損，可擇機(jī)加倉降低成本

第二個(gè)技巧扯再，如果你買的債基虧了肴捉，別心慌，反而可以適時(shí)加倉降低成本叔收。

當(dāng)然，這個(gè)技巧有一個(gè)大前提傲隶，那就是債券基金沒有出現(xiàn)違約等重大風(fēng)險(xiǎn)饺律。如果出現(xiàn)了違約，還是建議謹(jǐn)慎些跺株，該離場(chǎng)還是要離場(chǎng)的复濒。

小結(jié)

1、學(xué)習(xí)如何挑選一個(gè)純債基金乒省。篩選的過程包括：

一是通過基金類型巧颈、規(guī)模與業(yè)績(jī)等細(xì)節(jié)，初步確定基金池袖扛。

二是以基金標(biāo)準(zhǔn)差表現(xiàn)為核心砸泛，再綜合考慮基金公司、基金經(jīng)理蛆封、持倉情況唇礁、外部機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)以及費(fèi)率，來最終確定合適的純債基金惨篱。（由于投資邏輯不同盏筐，挑純債基金，不要混入可轉(zhuǎn)債Ｔ一洹）

2琢融、操作上的小技巧：市場(chǎng)利率低時(shí)買短債，利率高時(shí)買長(zhǎng)債簿寂，以及遇到虧損不要慌漾抬，只要不是出現(xiàn)了債券違約，我們可以選擇加倉來降低成本常遂。

二奋蔚、實(shí)踐

用晨星網(wǎng)實(shí)踐“一個(gè)核心，五個(gè)參考”的方法，挑選出比較好的純債基金

三泊碑、討論

現(xiàn)在的利率水平適合買短債還是長(zhǎng)債坤按？

現(xiàn)在的利率水平適合買短債。