1. 毛利率概述
今天學習五大財務比率第三模塊：盈利能力——可以看出我們要投資的公司做的是不是一門好生意褪秀。盈利能力主要有6個指標饭弓，分別是：毛利率占比20%，營業(yè)利潤率占比20%涮因，經(jīng)營安全邊際率占比20%浴讯，凈利率占比10%瑟曲，每股收益(EPS)占比10%综膀，和股東報酬率（ROE)占比20&歉秫。今天我們來學習第一個指標：毛利率籽暇。
2. 毛利率公式
毛利率=毛利/營業(yè)收入温治， 其中，毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本戒悠。
注意：這里的營業(yè)收入熬荆，包括主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入，而不包含營業(yè)外收入（包括與經(jīng)營活動無關(guān)的收入绸狐，例如：政府補貼卤恳，罰款收入，捐贈等）寒矿。
3. 實例計算
現(xiàn)在翻開財報突琳，來看看格力電器2016年的毛利率：
格力電器2016年毛利率=354.17/1083.03=32%，數(shù)據(jù)接近財報說數(shù)據(jù)符相，計算完成拆融。
4. 毛利率指標分析
毛利率不同行業(yè)差別很大，要具體行業(yè)具體分析啊终。例如餐飲行業(yè)費用率很高镜豹，所以毛利率通常要在50%上下才可以支撐高額經(jīng)營費用；而傳統(tǒng)行業(yè)的毛利率則較低蓝牲，鐵路行業(yè)的毛利率都在10%左右趟脂。看財報一定要收集行業(yè)數(shù)據(jù)例衍，培養(yǎng)數(shù)字感覺昔期。毛利率的特征有：
a) 毛利率越高，代表這是一門好生意肄渗！毛利率越低镇眷，代表是一門艱難的生意。毛利率是負的翎嫡，代表這是一門爛生意欠动。
b) 如果行業(yè)是賺錢的，那就會有人參與競爭，繼而毛利率就會逐漸下降具伍。
c) 毛利率應該是一個相對平穩(wěn)的指標翅雏，如果突變，一定出現(xiàn)了什么重大事件人芽，值得我們?nèi)フ{(diào)查望几。所以毛利率一定要5年一起看。
因此萤厅，毛利率告訴我們橄抹，這是不是一門好生意；這家公司五年的毛利率可以看出是否有長期穩(wěn)定的獲利能力惕味。
5. 同行對比
來看看格力電器主要競爭對手的2016年的毛利率（末行）：
格力電器2016年毛利率在競爭對手中處于中等楼誓，而老板電器，星帥爾都表現(xiàn)亮眼名挥。
6. 自我對比
下表（從左到右）是格力電器近五年2012-2016年的毛利率：
格力電器近五年的毛利率還是比較平穩(wěn)的疟羹。
7. 小結(jié)
