導讀：帕特里克·肯尼迪：我的祖父在實現(xiàn)財富積累后死宣，他的選擇就是建立家族信托絮重，把所有財富進行多樣化投資痕檬，最主要的投資類型還是房地產(chǎn)霎槐。房地產(chǎn)是一個有形的固定資產(chǎn)類，可以為家族的財富獲取非常多的穩(wěn)定收益梦谜，是家族財富的基石丘跌。

提起肯尼迪家族，人們想到的或許是與亞當斯家族唁桩、羅斯福家族闭树、布什家族齊名的美國四大政治世家之一。

在過去幾十年中荒澡，肯尼迪家族成員曾遍及美國政壇报辱，包括曾擔任美國第一任證券交易委員會（SEC）主席的約瑟夫·P·肯尼迪和他的兒子、美國前總統(tǒng)約翰·肯尼迪单山。

除了亮眼的政壇表現(xiàn)碍现，肯尼迪家族的財富也備受外界關(guān)注幅疼。作為逃荒到美國的愛爾蘭威克斯福后裔，肯尼迪家族的約瑟夫·P·肯尼迪在20世紀20年代憑借頗有爭議的股票交易積累了一定的財富鸵赫。如今衣屏，肯尼迪家族以家族信托的方式傳承財富。

約翰·肯尼迪成為總統(tǒng)后辩棒，曾披露他在家族的信托基金中持有1000萬美元狼忱，從他21歲起，每年可動用50萬美元一睁。他的父親在創(chuàng)建信托基金時規(guī)定只有到了一定的年齡钻弄，才可動用信托本金。

近日者吁，在深圳舉行的“宜信財富全球資產(chǎn)配置與家族財富傳承高峰論壇”上窘俺，21世紀經(jīng)濟報道記者專訪了肯尼迪家族的代表帕特里克·肯尼迪和宜信財富高級副總裁詹慧敏，了解肯尼迪家族的財富傳承秘訣复凳。

靠股票發(fā)家瘤泪、房地產(chǎn)是財富基石

《21世紀》：肯尼迪家族是如何積累起財富的？

帕特里克·肯尼迪：我的祖父（約瑟夫·P·肯尼迪）是在美國1930年重大金融危機之前完成財富的最初積累的育八。他在20世紀20年代投資美國股市对途，并在1930年世界經(jīng)濟危機前一年套現(xiàn)，賺了很多錢髓棋。在經(jīng)濟危機之前实檀，美國的資本市場尤其是股票市場，法律政策和監(jiān)管制度都不完善按声。股市崩潰之后膳犹，美國股市需要重新注入信心，羅斯盖┰颍總統(tǒng)任命我的祖父參與制定股市規(guī)則须床，他成為第一任SEC主席。我的祖父曾經(jīng)在全美范圍內(nèi)最富有的人群中排名第五渐裂。

肯尼迪家族非常有政治背景侨颈，所有從政的人都需要經(jīng)濟上的支持，所以我的祖父設立了家族辦公室芯义，考慮如何為全家族的運營活動去賺錢。家族辦公室和很多優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人一起合作妻柒，通過這些人的投資和運作扛拨，讓家族的財富不斷地進行積累。

《21世紀》：《福布斯》曾估算举塔，2014年绑警，肯尼迪家族的財富在10億美元求泰。你怎么看這個數(shù)字？

帕特里克·肯尼迪：早期计盒，我們家族的財富用途主要是支持政治活動渴频，我祖父（約瑟夫·P·肯尼迪）認為，肯尼迪家族的聲譽和品牌以及肯尼迪家族在政治上的成就和影響力北启，遠遠重于這些金錢的價值卜朗。今日的肯尼迪家族，名望和品牌才是我們真正的家族財富咕村。我也真心希望您得到的數(shù)字是我們家族財富的真實數(shù)字场钉。

《21世紀》：作為家族傳承人之一，你扮演了怎樣的角色懈涛？

帕特里克·肯尼迪：我的人生主要專注點是在于建立我們家族長期的傳承上面逛万，其中一個重要的貢獻是在美國推動了腦疾病患者受到社會的平等對待。在這個過程中批钠，我本身也是投資人宇植，看到了有一些好的、有前景的公司埋心，可能會做一些投資指郁，這樣不僅在社會領(lǐng)域作出貢獻，也能在經(jīng)濟上產(chǎn)生效益踩窖。

《21世紀》：肯尼迪家族怎樣進行財富的傳承和增值坡氯？如何做資產(chǎn)配置？

帕特里克·肯尼迪：我的祖父在實現(xiàn)財富積累后洋腮，他的選擇就是建立家族信托箫柳，把所有財富進行多樣化投資，最主要的投資類型還是房地產(chǎn)啥供。房地產(chǎn)是一個有形的固定資產(chǎn)類悯恍，可以為家族的財富獲取非常多的穩(wěn)定收益，是家族財富的基石伙狐。

在房地產(chǎn)之外的領(lǐng)域涮毫，肯尼迪家族也作了一些嘗試，行業(yè)上具體到能源贷屎、健康罢防、科技領(lǐng)域，每個領(lǐng)域里面投資比例分別是多少唉侄，我們會請教并且聘用專業(yè)的資產(chǎn)管理人咒吐；大類資產(chǎn)類型上，是債券、對沖基金還是其他領(lǐng)域恬叹，是由我們在一定階段對于財富和資產(chǎn)投資的需求決定的候生；在所有投資的長短期分配上也有一定的考慮。

總的來說绽昼，要充分運用金融工具唯鸭、金融手段最大程度地降低風險、相信幫你做決策的專業(yè)人士硅确，還有包括稅務法規(guī)的很多要素的利用目溉。

美國家族財富傳承模式

《21世紀》：國外成熟的家族財富傳承模式有哪些？有什么樣的產(chǎn)品形態(tài)疏魏？對國內(nèi)的家族財富管理有何借鑒停做？

詹慧敏：針對美國公民和居民，2016年聯(lián)邦的遺產(chǎn)稅和贈與稅合計的免稅額545萬美元大莫，最高稅率是40%蛉腌。每年根據(jù)CPI的增長起征點還會增長。如果你的資產(chǎn)在545萬美金以上1000萬美金以下只厘，完全可以通過美國的人壽保險解決避稅問題烙丛；如果超過了1000萬元美金，可以考慮通過家族信托的方式來避稅羔味，不止是能夠合理避稅河咽，也能夠避免一些離婚、家庭風險赋元。

中國越來越多富豪想要建立家族財富基金忘蟹，這是一條必然要走的路。中國的高端人群可以在海外資產(chǎn)上先走一步搁凸，在海外試水家族信托實現(xiàn)資產(chǎn)保值媚值。

《21世紀》：不止是肯尼迪家族，歐美地區(qū)家族富豪都選擇借道家族信托护糖、家族基金會的財富傳承體制褥芒，美國家族信托體制的核心是什么？

帕特里克·肯尼迪：美國的家族信托體制嫡良，其核心概念是锰扶，這一代的財富傳承不能完全都傳承到他下面緊接著的這一代，而是對給緊接著的一代的財富傳承設定一個比例上限寝受，同時坷牛，將家族財富傳承到下面孫子這一代。通過這樣一些結(jié)構(gòu)上的安排很澄，可以在稅收的體制內(nèi)進行一些合理的稅務規(guī)避漓帅。

詹慧敏：隔代信托锨亏，可以隔代相傳，這樣財富不是一下子傳給一個人忙干，而在稅務上進行了一個優(yōu)化。

《21世紀》：中美在實現(xiàn)家族財富傳承的環(huán)境上有什么不同浪藻？

詹慧敏：中國的高端財富管理是剛剛開始捐迫，而美國的財富管理模式已經(jīng)是上百年的歷史。

帕特里克·肯尼迪：美國這樣成熟的投資市場爱葵，它的監(jiān)管施戴、法律的結(jié)構(gòu)和條件更加成熟、規(guī)范萌丈。美國很擅長通過某項法案和加強某項法案的執(zhí)行赞哗，它的影響是能確保在某個或者某類的投資都會有相對可靠的預測。

中國相對于成熟經(jīng)濟體的國家來說辆雾，在監(jiān)管和透明度肪笋、成熟度肯定是滯后的。

瞄準國內(nèi)投資者海外投資需求

《21世紀》：怎么看待國內(nèi)投資者的海外投資需求度迂？

詹慧敏：現(xiàn)在中國高端富裕人群對于海外資產(chǎn)配置越來越看重藤乙，但是在世界范圍內(nèi)我們的比例還是算低的，比韓國惭墓、中國臺灣低很多坛梁。國內(nèi)投資者的海外投資需求才剛剛開始，目前大家盯住的房地產(chǎn)是一個很好的方向腊凶，但是還有很多類資產(chǎn)可以進行投資划咐，比如VC/PE，比如早期的高科技投資钧萍。假如投資者有1000萬人民幣可投資產(chǎn)褐缠，我建議15%到20%可以做海外投資。

《21世紀》：從去年到今年划煮，國內(nèi)的部分一送丰、二線城市房價漲幅驚人。如何看待國內(nèi)的房地產(chǎn)和美國的房地產(chǎn)投資市場的差異弛秋？

詹慧敏：國內(nèi)房價經(jīng)歷了暴漲器躏，也有有價無市的階段。這種波動不是一般人愿意去承受的蟹略，個人認為房子價格大漲和下跌最終會有一個價值的回歸登失，市場價格的真實性會反映出來。包括股市的暴漲暴跌波動性挖炬，這顯示出了人民幣資產(chǎn)的暴漲暴跌揽浙，用美元計價或許并沒有那么明顯。高端投資者往往會追求全球范圍內(nèi)更理性、穩(wěn)定的投資馅巷。

《21世紀》：對國內(nèi)高端投資者做海外投資有何建議膛虫？

帕特里克·肯尼迪：今天來到這里的一部分原因是因為我的父親愛德華·肯尼迪參議員，他曾經(jīng)在1965年的時候支持并且通過國會的移民法案钓猬，這個移民法案的通過使得當年美國偏向于來自歐洲裔的移民全國簽證發(fā)放量轉(zhuǎn)向世界各地稍刀，在1990年的法案里包括了EB-5（Employment Based Fifth Preference，美國基于就業(yè)的移民類別第五類）敞曹，這對大家來說會是一個很好的工具账月，一方面能夠完成資產(chǎn)的全球化和走出去，另一方面為家庭帶來增值服務澳迫，如通過綠卡然后獲取美國國籍的資格局齿。

詹慧敏：EB-5作為投資移民產(chǎn)品，接受的人越來越多橄登，這是一個趨勢抓歼，其實這也造成了大量申請積壓，相信一年之內(nèi)應該可以解決示绊。我們看到的是EB-5這個行業(yè)在良幣驅(qū)逐劣幣锭部，美國各界的接受度越來越高。