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正文內(nèi)容：

各位小伙伴們瞬项，大家早上好。上一次我們介紹了《指數(shù)基金投資指南》的簡(jiǎn)介與第一章部分何荚，主要講訴了基金的基本概念以及資產(chǎn)與消費(fèi)的區(qū)別囱淋。

今天，我們來(lái)分享《指數(shù)基金投資指南》的第二章餐塘，投資工具那么多妥衣，為什么要選指數(shù)基金。

說(shuō)到指數(shù)基金戒傻，那自然離不開(kāi)指數(shù)税手。什么是指數(shù)呢？指數(shù)是一個(gè)選股規(guī)則需纳，它的目的是按照某個(gè)規(guī)則挑選出一籃子股票芦倒，并反映這一籃子股票的平均價(jià)格走勢(shì)。

說(shuō)起來(lái)有些枯燥不翩，但實(shí)際上我們?cè)谌粘Ｉ钪幸步?jīng)常會(huì)接觸到指數(shù)兵扬。例如一個(gè)班級(jí)的平均成績(jī)。我們把這個(gè)班級(jí)學(xué)生的語(yǔ)文考試成績(jī)加起來(lái)求平均數(shù)口蝠，這就是一個(gè)“語(yǔ)文成績(jī)指數(shù)”器钟。 這個(gè)“語(yǔ)文成績(jī)指數(shù)”的走勢(shì)可以反映這個(gè)班級(jí)平均語(yǔ)文成績(jī)的走勢(shì)。這就是指數(shù)的作用妙蔗。

股市上有上千只股票俱箱，我們?nèi)绾沃浪鼈兘裉煺w是漲是跌呢？股票指數(shù)就誕生了灭必。?

我們熟悉的滬深300指數(shù)狞谱。 滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本編制而成的成份股指數(shù)乃摹。 上證指數(shù)也就是我們常說(shuō)的大盤指數(shù)，包含了上海證券市場(chǎng)所有上市公司的股票跟衅。

每一個(gè)指數(shù)都有一個(gè)點(diǎn)數(shù)孵睬。這個(gè)點(diǎn)數(shù)就是指數(shù)背后公司的平均股價(jià)。這個(gè)點(diǎn)數(shù)下跌伶跷，就代表指數(shù)背后的公司股價(jià)整體下跌了掰读；如果點(diǎn)數(shù)上漲，就代表指數(shù)背后的公司股價(jià)整體上漲了叭莫。指數(shù)因?yàn)槭情L(zhǎng)期上漲的蹈集，所以歷史越長(zhǎng)，指數(shù)的點(diǎn)數(shù)就會(huì)越高雇初。這就是指數(shù)點(diǎn)數(shù)的作用和意義了拢肆。

誰(shuí)開(kāi)發(fā)的股票指數(shù)：指數(shù)也不是憑空產(chǎn)生的，開(kāi)發(fā)指數(shù)的機(jī)構(gòu)主要有兩類：證券交易所和指數(shù)公司靖诗。

國(guó)內(nèi)有三大指數(shù)系列郭怪。上海證券交易所（簡(jiǎn)稱上交所）開(kāi)發(fā)的上證系列指數(shù)，深圳證券交易所（簡(jiǎn)稱深交所）開(kāi)發(fā)的深證系列指數(shù)刊橘，以及中證指數(shù)有限公司開(kāi)發(fā)的中證系列指數(shù)鄙才。

美國(guó)主要有三大指數(shù)：納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)促绵、 道瓊斯指數(shù)攒庵。 納斯達(dá)克指數(shù)是交易所指數(shù)， 而標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)則是指數(shù)公司開(kāi)發(fā)的败晴。

中國(guó)香港主要是恒生公司開(kāi)發(fā)的指數(shù)叙甸，例如恒生指數(shù)和H股指數(shù)。

指數(shù)基金是如何形成的位衩？指數(shù)是一種選股規(guī)則，按照某個(gè)規(guī)則挑選出一籃子股票熔萧。如果有基金公司開(kāi)發(fā)一個(gè)基金產(chǎn)品糖驴，也完全按照指數(shù)的選股規(guī)則去買入完全一樣的一籃子股票，這就是指數(shù)基金了佛致。

因?yàn)橹笖?shù)基金持有股票的種類贮缕、數(shù)量、比例都跟指數(shù)非常接近俺榆，所以指數(shù)基金的表現(xiàn)也跟指數(shù)非常接近感昼。當(dāng)指數(shù)上漲或下跌時(shí)，對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的變化罐脊。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)定嗓，指數(shù)基金是一種特殊的股票基金蜕琴。一般的股票基金依賴于基金經(jīng)理的個(gè)人決策能力，而指數(shù)基金不一樣：它是以某指數(shù)作為模仿對(duì)象宵溅，按照該指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)凌简，購(gòu)買該指數(shù)包含的證券市場(chǎng)中全部或部分的證券，目的在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平恃逻。

一般的股票基金雏搂，依賴于基金經(jīng)理的投資水平，基金的業(yè)績(jī)好不好很大程度上取決于基金經(jīng)理的能力寇损；而指數(shù)基金的業(yè)績(jī)跟基金經(jīng)理的關(guān)系不大凸郑，主要取決于對(duì)應(yīng)指數(shù)的表現(xiàn)。

這是指數(shù)基金跟普通的股票基金最大的一個(gè)不同點(diǎn)矛市。?

在A股芙沥， 指數(shù)從創(chuàng)立之初到現(xiàn)在整體也實(shí)現(xiàn)了30倍以上的漲幅。如果持有的是A股的指數(shù)基金尘盼， 平均也可以實(shí)現(xiàn)這樣的收益憨愉。

下面我們來(lái)看看指數(shù)基金有哪些優(yōu)勢(shì)：

第一個(gè)優(yōu)勢(shì)：是它可以“長(zhǎng)生不老”。這里的長(zhǎng)生不老卿捎， 是針對(duì)單個(gè)股票和普通的股票基金來(lái)說(shuō)的配紫。舉個(gè)例子，美國(guó)最知名的指數(shù)是道瓊斯指數(shù)午阵，它誕生于一百多年前躺孝。最初道瓊斯指數(shù)有20個(gè)成份股， 從100點(diǎn)起步底桂。 結(jié)果100多年過(guò)去了植袍， 道瓊斯指數(shù)從100點(diǎn)慢慢漲到了今天的近2萬(wàn)點(diǎn)。 而最初的20個(gè)成份股籽懦， 一家家先后衰落于个， 到今天， 存活的只有一家通用電氣暮顺。

因?yàn)闆](méi)有一家公司可以長(zhǎng)生不老厅篓，但是指數(shù)基金可以通過(guò)吸收新公司替換老公司的方法，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)生不老捶码。理論上羽氮，指數(shù)的壽命與國(guó)家的壽命等同。

第二個(gè)優(yōu)勢(shì)：指數(shù)基金能長(zhǎng)期上漲惫恼。我們舉個(gè)例子档押，港股對(duì)應(yīng)的指數(shù)是恒生指數(shù)，是1964年誕生的， 最初恒生指數(shù)點(diǎn)數(shù)是100點(diǎn)令宿。到2017年6月初叼耙， 恒生指數(shù)漲到了26 000點(diǎn)， 在53年里上漲了200多倍掀淘。中國(guó)內(nèi)地股市的平均收益也是非常不錯(cuò)的旬蟋。 衡量上交所平均股價(jià)的上證綜指， 從1991年年初的100點(diǎn)革娄， 上漲到了2017年5月的3 117點(diǎn)倾贰。 再加上股息收益，年化收益率也達(dá)到了15%左右拦惋。

指數(shù)基金為何能長(zhǎng)期上漲呢匆浙，背后的解釋有很多。一個(gè)比較通用的解釋是厕妖，指數(shù)背后的公司首尼，每年賺的錢，會(huì)不斷再投入生產(chǎn)言秸，這樣來(lái)年可以帶來(lái)更多的盈利软能。這樣不斷地利滾利，就會(huì)推動(dòng)指數(shù)不斷上漲举畸。

第三個(gè)優(yōu)勢(shì)：指數(shù)基金成本低查排。這里說(shuō)的成本，主要是針對(duì)基金自身的運(yùn)作成本抄沮。每只基金在運(yùn)作的時(shí)候跋核，每年都會(huì)收取基金管理費(fèi)和托管費(fèi)。

除此之外叛买，指數(shù)基金還可以幫助我們規(guī)避投資中最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)砂代。

第一類風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)股黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)。黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)指的是突發(fā)的無(wú)法預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)率挣。這種風(fēng)險(xiǎn)只有發(fā)生了我們才意識(shí)到會(huì)有這種風(fēng)險(xiǎn)刻伊。例如，乳制品行業(yè)的“三聚氰胺”事件椒功，白酒行業(yè)遭遇過(guò)“塑化劑”事件捶箱。多個(gè)相關(guān)個(gè)股就因此而破產(chǎn)倒閉。 這種無(wú)法預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)蛾茉， 對(duì)個(gè)股來(lái)說(shuō)是很大的災(zāi)難， 但對(duì)指數(shù)基金幾乎沒(méi)有影響撩鹿。 因?yàn)橹笖?shù)基金包括幾十上百只股票谦炬，單只股票出現(xiàn)問(wèn)題并沒(méi)有多少大礙。

第二類風(fēng)險(xiǎn)是本金永久損失的風(fēng)險(xiǎn)。假如我們看好了一家公司键思，覺(jué)得非常不錯(cuò)础爬，打算長(zhǎng)期投資，結(jié)果公司第二年倒閉了吼鳞，只收回來(lái)很少的本金看蚜，虧損的部分再也無(wú)法從這個(gè)公司身上賺回來(lái)了。這就是本金永久損失的風(fēng)險(xiǎn)赔桌。指數(shù)基金只會(huì)按指數(shù)去買股票供炎，而且不會(huì)選擇虧損、財(cái)務(wù)有問(wèn)題的公司疾党。指數(shù)基金所買入的幾十只上百只股票音诫，即使下跌也會(huì)有些限度，不會(huì)跌沒(méi)雪位。這種特性幫我們規(guī)避了本金永久損失的風(fēng)險(xiǎn)竭钝。

第三類風(fēng)險(xiǎn)是制度風(fēng)險(xiǎn)。投資市場(chǎng)的制度還是有很多不完善的地方雹洗。像傳統(tǒng)股票基金香罐，還是會(huì)存在利益輸送、內(nèi)幕交易等各種不完善的問(wèn)題时肿。人是有私欲的庇茫，讓人來(lái)選股難免會(huì)受到主觀情緒的影響。

這期的內(nèi)容到這里就結(jié)束了嗜侮，下期我們將分享常見(jiàn)的指數(shù)基金品種有哪些港令，歡迎收聽(tīng)。