“那么多勁爆利好齊發(fā)之后卖氨，市場離前期底部又越來越近了。今年是個奇怪的年頭负懦，整個世界各種天災人禍筒捺，深圳都能發(fā)生1952年有氣象記錄以來最大暴雨，把羅湖變成真湖纸厉，股市這種弱勢又算得了什么系吭，唯有茍下去。
青蛙君期權投資颗品，因為底部信仰肯尺，虧起來真是不帶回頭，蛙哥對這塊躺平且心灰意泠躯枢。林蛙獻上一策讓其堅持踐行则吟，只要股市還在，做為指數(shù)化投資锄蹂，終究能峰回路轉(zhuǎn)氓仲，實現(xiàn)解套并賺錢。
前面也介紹了得糜，蛙哥因為工作原因敬扛，未再堅持雙賣等中性策略，策略直接簡化成每月大調(diào)掀亩，不定期小調(diào)或不調(diào)的合成現(xiàn)貨網(wǎng)格疊加賣虛值購增強的中長線策略舔哪。在目前市場如此弱勢的環(huán)境下，隨著網(wǎng)格加倉越虧越多也屬于正常能接受的范疇槽棍。該策略貴在堅持捉蚤，按目前標的指數(shù)的點位抬驴，再看空可能沒有好果子吃了，越跌越買缆巧，茍住布持，一定能見到曙光。
只要確定好底倉不動陕悬，網(wǎng)格加倉與賣虛值購增強相結(jié)合题暖，一樣能實現(xiàn)網(wǎng)格減倉功能，在未達到網(wǎng)格減倉點位時捉超，又因為賣虛值購合約到期收獲權利金胧卤，或多或少能持續(xù)增強部分收益，盡管目前的波動率拼岳，權利金杯水車薪枝誊，卻貴在積沙成塔，積少成多惜纸。蛙哥給這策略起名“網(wǎng)格疊加直三角策略”叶撒，說要堅持個三年，看是不是真的是解套神器耐版。
下面以上證50ETF為例祠够。目前50ETF點位為2.596，去年11月份50ETF極限的下限值為2.321,距離現(xiàn)值僅有不到10%的下跌空間粪牲，估值有一定的優(yōu)勢了古瓤。按現(xiàn)貨網(wǎng)格，5%的價格區(qū)間虑瀑，在目前的點位建好底倉湿滓，之后每下跌5%網(wǎng)格加倉一小份持倉滴须，回到原來點位相應減倉一份舌狗，最終保持底倉不動。這是現(xiàn)貨中的網(wǎng)格策略扔水。
而用50ETF期權代替現(xiàn)貨痛侍，簡單還省資金，最起碼節(jié)省的資金做固收都能比現(xiàn)貨增強1-2%的收益魔市≈鹘欤看目前的平值合約行權價為2.6，在平值合約建倉合成多頭底倉（即買入9月購2600待德，賣出9月沽2600）君丁；用當月合約，能進一步節(jié)省資金将宪，只需要每個月行權日換到下個月合約绘闷，堅持每月一做橡庞。
當標的價格下跌5%后，比如到2.47附近印蔗，用相應點位平值合約建倉合成的網(wǎng)格持倉（最接近的行權價為2.45扒最，故用2.45的行權價合約合成多頭）。同時賣出2.6為行權價的虛值認購合約华嘹，組成一個類備兌的策略吧趣。
等到行權日9月合約到期時，如標的50ETF能漲回并超過2.6耙厚，當天把網(wǎng)格加倉的一份合成及賣出虛值認購合約一同平倉强挫，實現(xiàn)網(wǎng)格部分的順利止盈，其他合成合約平倉后用10月份平值合約重新建立同樣份數(shù)的倉位薛躬。
如到期日標的50ETF不能漲回2.6纠拔，賣出的2.6為行權價的虛值認購合約無須平倉，自動作廢收獲權利金泛豪，同樣把合成的合約（底倉加未到價的網(wǎng)格持倉）平倉后用10月份平值合約重新建立同樣份數(shù)的倉位稠诲，并賣出10月份2.6為行權價的虛值認購合約，繼續(xù)滾動持倉下去诡曙。
從下圖可以看到臀叙，合成合約與賣出虛值認購合約剛好組成白色的直角三角形，所以起名“網(wǎng)格疊加直三角策略”倒也挺形象价卤。
使用這個策略劝萤，也有一些注意事項，首先慎璧，每份期權合約對應1萬份現(xiàn)貨ETF床嫌，有些現(xiàn)貨單價高些，合成一份現(xiàn)貨代表的名義本金會比較多胸私，網(wǎng)格底倉和加倉數(shù)量及網(wǎng)格區(qū)間需要根據(jù)自身資金情況去匹配厌处，確保網(wǎng)格能在下跌過程中持續(xù)加網(wǎng)，避免倒在黎明前岁疼；其次阔涉，交易所期權新掛合約，只有平值和實值4檔捷绒、虛值4檔合計九組合約瑰排，相隔合約行權價相差2.5%左右，會導致網(wǎng)格過寬或下跌過深時暖侨，網(wǎng)格加倉的合約無法有效疊加合適行權價的賣出認購合約進行增強椭住。
瑕不遮瑜，該策略對于處于底部的中長線投資字逗，即能節(jié)省投資資金京郑，又能通過多余資金投固收显押、網(wǎng)格價差及賣出虛值認購三個方式增強收益，且省時省力傻挂，操作很少乘碑，是利用期權進行被動指數(shù)投資的良策。
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