? ? ? ? ?這還是2017年的開始，所以現(xiàn)在做出或更改今年的預(yù)測(cè)還不算太晚抱环。我認(rèn)為2017年是“劇變”的一年站刑，我之前已經(jīng)談到了許多可能導(dǎo)致當(dāng)前世界局勢(shì)在政治和經(jīng)濟(jì)方面發(fā)生重大變化的因素掂碱。目前，有超過80％的基金經(jīng)理預(yù)計(jì)世界通貨膨脹將會(huì)增加闷愤，美聯(lián)儲(chǔ)提供一份對(duì)于今年的預(yù)測(cè)，其中提及了美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)三次上調(diào)利率件余。我總體的看法是讥脐，政治方面的沖擊將很快出現(xiàn)，但經(jīng)濟(jì)影響可能相對(duì)滯后啼器。有一點(diǎn)我認(rèn)為所有判斷的中位數(shù)是絕對(duì)不會(huì)是2017年的最終結(jié)果旬渠。
? ? ? ? 當(dāng)前環(huán)境中下行因素和上行因素混合，并且這些因素不斷變得明顯端壳，甚至還出現(xiàn)了更多的更多的因素告丢，導(dǎo)致潛在的下行結(jié)果或潛在的上行結(jié)果變得更大;換句話說，在這個(gè)新的一年可能會(huì)出現(xiàn)巨大的波動(dòng)损谦。當(dāng)出現(xiàn)大的波動(dòng)時(shí)岖免，選擇中位數(shù)肯定會(huì)導(dǎo)致非常低回報(bào)率，極有可能出現(xiàn)虧損照捡。然而颅湘，它可以匹配一部分具有較明顯風(fēng)險(xiǎn)厭惡偏好的投資者，特別是當(dāng)他們期望有一個(gè)上行結(jié)果時(shí)栗精。在這種情況下闯参，他們可以有一個(gè)較高的機(jī)會(huì)從他們的投資組合獲得正回報(bào)瞻鹏，同時(shí)降低自身的風(fēng)險(xiǎn)和損失，萬一他們選擇錯(cuò)誤的一面進(jìn)行下注鹿寨。
? ? ? ?尋求更大回報(bào)的投資者必須像以往一樣選擇他們認(rèn)為是正確的市場(chǎng)方向新博，但這一次他們將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。雖然他們可以通過持有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)來對(duì)大的市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行下注释移，但是這種策略不能產(chǎn)生比選擇正確的一方更大的回報(bào)。此外玩讳，其中一些因素來自政治方面涩蜘。政治可以為市場(chǎng)制定不同的規(guī)則，甚至市場(chǎng)也許需要改變盈利的策略熏纯。例如同诫，稅收法規(guī)可能造成跨境投資者利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的困難，這增加了投資者的成本樟澜，甚至改變了其投資的預(yù)期利潤(rùn)的效用和收益的回報(bào)误窖。在更極端的情況下，外國(guó)人甚至可能被禁止將他們的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移出他們賺取利潤(rùn)的國(guó)家秩贰。因此霹俺，2017年的復(fù)雜性比以往任何時(shí)候都更大，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)系統(tǒng)和政治系統(tǒng)更加嚴(yán)重地相互影響毒费，共同影響整個(gè)社會(huì)和系統(tǒng)丙唧。
? ? ? ? 如果你對(duì)你的2017年的評(píng)估非常有信心，選擇你認(rèn)為是正確的一方觅玻，希望獲得巨大的利潤(rùn);否則想际，保持在中位數(shù)或甚至不做出動(dòng)作，因?yàn)楫?dāng)前風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)非常高溪厘。
