一直知道EOS非常強大彤恶，前途大好，7月ICO時還連續(xù)寫了幾篇分析文章雕蔽，但主要是針對ICO進行分析，屬于投機行為宾娜。本文從價值投資的角度批狐，從下面4個遞進的層次試圖理清EOS的投資價值邏輯：EOS系統(tǒng)的價值及其高成長預(yù)期，EOS代幣的價值及其高成長預(yù)期前塔，實現(xiàn)預(yù)期的有利條件嚣艇，為什么現(xiàn)在代幣價格這么低，最后得出結(jié)論和建議华弓。

EOS是一條區(qū)塊鏈的公鏈食零，是未來區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施。用電腦系統(tǒng)對比该抒，EOS就相當于操作系統(tǒng)（底層架構(gòu)）+硬件系統(tǒng)（提供算力存儲帶寬）慌洪，用戶可以直接在上面開發(fā)和運行自己的軟件DAPP（區(qū)塊鏈上的去中心化APP），只是這是一臺去中心化的凑保，發(fā)布后就自生自滅的冈爹，免費的，能同時接受全世界所有人登錄使用的超級計算機欧引。

一频伤、EOS系統(tǒng)的價值及其高成長預(yù)期

（一）EOS是第一個能運行大量商業(yè)級應(yīng)用的公鏈

整個區(qū)塊鏈應(yīng)用最大的限制就是延遲和數(shù)據(jù)吞吐量，EOS通過并行鏈和DPOS的方式解決了延遲和數(shù)據(jù)吞吐量的難題芝此。第一代區(qū)塊鏈技術(shù)比特幣BTC憋肖，最少三十分鐘后數(shù)據(jù)才能被確認因痛，3TPS/S（每秒鐘處理3筆交易）；第二代區(qū)塊鏈技術(shù)ETH也只需要幾分鐘才能確認岸更。EOS通過并行鏈的方式鸵膏，最高可以達到數(shù)百萬TPS，并且并行本地鏈甚至可以達到毫秒級的確認速度怎炊。

要實現(xiàn)商業(yè)級應(yīng)用谭企，就必須達到商業(yè)級的吞吐能力，這是硬門檻评肆，鐵門檻债查。從設(shè)計指標來看，EOS在吞吐能力方面的優(yōu)越性暫時無人能及（高幾個數(shù)量級）瓜挽。

這里有個疑問：

大名鼎鼎的比特幣BTC速度僅為3TPS盹廷，非常非常慢，比非常慢的ETH還慢10倍久橙，卻是迄今最成功的區(qū)塊鏈應(yīng)用俄占，如何解釋？

首先剥汤，比特幣本身是從0到1的奇跡颠放，具有了先發(fā)優(yōu)勢，基礎(chǔ)設(shè)施完善吭敢，人口基數(shù)大碰凶，知名度高。

其次鹿驼，BTC是貨幣支付價值轉(zhuǎn)移類應(yīng)用欲低，競爭對手是法幣支付體系，比如信用卡支付或者跨國轉(zhuǎn)賬畜晰。法幣支付是以天為時間單位計算的砾莱，BTC在轉(zhuǎn)賬時間、支付成本凄鼻、保密性和保值性方面都有絕對優(yōu)勢腊瑟，發(fā)展迅猛就再正常不過。

關(guān)鍵是块蚌，BTC的用戶還在大量增加闰非，現(xiàn)在最困擾BTC發(fā)展的恰恰就是處理速度。

如規(guī)劃全部實現(xiàn)峭范，EOS將是第一個真正能支持大量商業(yè)級應(yīng)用的公鏈财松。

（二）系統(tǒng)性能卓越

一是安全

對于整個網(wǎng)絡(luò)的攻擊，比如區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中常見的DOS攻擊，EOS是免疫的辆毡。EOS代幣的所有者給予用戶按比例的網(wǎng)絡(luò)帶寬菜秦，天然的形成了通道隔離，攻擊者只能消耗通道內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)資源舶掖，但是這些攻擊永遠不會擾亂或者中斷整個網(wǎng)絡(luò)球昨。

對于具體某個DAPP的攻擊，EOS包含一個凍結(jié)和處理破壞性或凍結(jié)類應(yīng)用程序的機制访锻。舉例來說褪尝，假如DAO攻擊在EOS上發(fā)生了闹获，它可以被凍結(jié)期犬、處理或更新而不會干擾其他應(yīng)用程序。

二是穩(wěn)定

EOS采用的是DPOS共識算法避诽，這個算法兩個最大的好處龟虎，一是速度快，第二就是杜絕了硬分叉的可能沙庐。

對于在EOS上運營的商家鲤妥，其DAPP是建立在不會硬分叉的基礎(chǔ)鏈上的。商家可以完全根據(jù)自己的發(fā)展需要更新自己的DAPP拱雏，而不會擔(dān)心其辛辛苦苦建立的商業(yè)帝國的基礎(chǔ)會發(fā)生分裂棉安。這是商家選擇基礎(chǔ)公鏈的前提。

當然铸抑，這個硬分叉不是說不會贡耽，而是最終必然是所有人運行的都是新的共識，另一條鏈會被完全舍棄鹊汛。同樣基于石墨烯架構(gòu)的Steem網(wǎng)絡(luò)經(jīng)歷了18次成功的硬分叉已經(jīng)證明了這一點蒲赂。

三是友好

EOS架構(gòu)可以同時支持多種編程語言。 EOS將首先支持Wren和Web Assembly刁憋，但它也可以支持任何其他合適的高性能sandboxed語言滥嘴。

EOS將廣泛引入如下特性：基于角色的權(quán)限管理、用于界面開發(fā)的WEB工具包至耻、自描述接口若皱、自描述數(shù)據(jù)庫體系等許多現(xiàn)成的模塊。在提高開發(fā)者編程效率的同時尘颓，保證DAPP的安全性和穩(wěn)定性走触。

四是兼容

在EOS公鏈內(nèi)部，構(gòu)建在EOS的分布式應(yīng)用程序泥耀，不光用戶可以相互導(dǎo)流饺汹，而且這些分布式應(yīng)用程序還可以給彼此提供區(qū)塊鏈相關(guān)服務(wù)。這是在之前底層區(qū)塊鏈平臺上不可能實現(xiàn)的痰催。

在EOS公鏈外兜辞，EOS具備跨鏈消息傳遞機制迎瞧，允許EOS上的應(yīng)用程序與其他區(qū)塊鏈上運行的應(yīng)用程序進行交互和操作。

也就是說EOS在內(nèi)部可以深度自由溝通逸吵，外部也可以和其他公鏈傳遞信息凶硅。

EOS擁有安全、穩(wěn)定扫皱、友好和兼容4個方面優(yōu)越性能足绅。如規(guī)劃全部實現(xiàn)，除了吞吐量秒殺目前一切公鏈韩脑，EOS這4個方面性能任何一個都可以秒殺目前一切公鏈氢妈。

（三）EOS系統(tǒng)的免費模式極有利于迅速普及

EOS系統(tǒng)設(shè)計為交易雙方均沒有任何交易費用， 像傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序一樣段多，由EOS應(yīng)用程序開發(fā)人員提供程序運行需要的全部資源首量，這些資源包括帶寬、計算力进苍、存儲容量等加缘，而不是由用戶提供。

就像訪問網(wǎng)站觉啊，如果需要用戶支付網(wǎng)站托管費用才可以瀏覽拣宏，這顯然很不合理。而這就是現(xiàn)有的區(qū)塊鏈智能合約平臺正在做的事杠人。

對于商家

這意味著在EOS上運行DAPP是免費的勋乾。商家只需要通過購買EOS享有帶寬、算力和存儲空間搜吧。但購買代幣應(yīng)看作資產(chǎn)投資市俊，不能算作費用，因為隨時可以賣出滤奈。

因此摆昧，商家經(jīng)營成本極大降低。

社會所有領(lǐng)域的所有基礎(chǔ)設(shè)施的目的就是為了降低成本蜒程。能極大降低成本绅你，就是最好的基礎(chǔ)設(shè)施。

對于消費者

這意味著無需經(jīng)歷繁瑣的電子貨幣購買流程昭躺，就可用直接使用區(qū)塊鏈上的應(yīng)用程序忌锯。

區(qū)塊鏈技術(shù)給普通人的感覺是恐怖的，容易聯(lián)想到電腦極客领炫、復(fù)雜的區(qū)塊鏈技術(shù)偶垮、錢包安全及盜幣、買幣及幣價劇烈波動、網(wǎng)絡(luò)擁堵及延遲似舵、ICO騙局脚猾、洗黑錢，基本每一個內(nèi)容都讓人頭大砚哗。

但EOS讓我們完全可以大膽猜想龙助，用戶可能感覺不到我們用的是原來中心化的互聯(lián)網(wǎng)還是去中心化的EOS網(wǎng)絡(luò)，用戶可能使用了區(qū)塊鏈技術(shù)而不自知蛛芥。

也就是說提鸟，用戶使用區(qū)塊鏈技術(shù)將沒有任何門檻。用戶可以零成本的使用先進的區(qū)塊鏈系統(tǒng)仅淑，享受區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的各項先進服務(wù)称勋。這可以讓更多的人使用，迅速積累龐大的用戶規(guī)模漓糙。

無論是對商家铣缠，還是對消費者，EOS系統(tǒng)的免費模式讓系統(tǒng)能以極低成本迅速推廣普及昆禽。

二、EOS代幣的價值及其高增長性

（一）EOS代幣就代表EOS系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)資源

EOS依靠代幣對DAPP進行資源隔離蝇庭，EOS系統(tǒng)的計算資源由DAPP持有的EOS決定醉鳖。即你擁有1%的EOS代幣，就擁有EOS系統(tǒng)1%的計算資源哮内。

本質(zhì)上就是隔離開來所有的DAPP盗棵，防止資源競爭和惡意的DOS進攻。無論其他的DAPP如何擁堵北发，你自己的帶寬都不受影響纹因。

這就把一個技術(shù)問題，漂亮的轉(zhuǎn)化成了一個經(jīng)濟問題琳拨。EOS代幣（經(jīng)濟問題）代表的就是EOS系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)資源（技術(shù)問題）瞭恰。

這就決定了EOS代幣與EOS系統(tǒng)的價值是緊緊綁定的，EOS代幣本身就代表了這個價值網(wǎng)絡(luò)的分紅權(quán)狱庇。這個網(wǎng)絡(luò)有多少價值惊畏，EOS自然而然的會擁有這么多的權(quán)益。擁有多少EOS密任，就擁有多少份額的權(quán)益颜启。

EOS代幣是EOS系統(tǒng)不可分割的組成部分。

這就可以更好的理解”大多數(shù)區(qū)塊鏈項目本身是不需要代幣的浪讳，是為了發(fā)代幣而發(fā)代幣“缰盏。

（ 二）EOS系統(tǒng)的商業(yè)模式能促進代幣升值

商家在EOS系統(tǒng)上運行DAPP，商家就必須持有一定份額的EOS作為使用網(wǎng)絡(luò)資源的保證。DAPP的使用者越多口猜，就要求有更多的帶寬形葬，同時也意味著商家更有意愿購買EOS代幣。當然暮的，租賃EOS代幣獲得網(wǎng)絡(luò)資源也是一個辦法笙以。但無論是購買還是租賃，對EOS更大的需求是不變的冻辩。

結(jié)果就是猖腕，EOS系統(tǒng)的使用者（消費者）越多，商家就越賺錢恨闪，同時對EOS的需求就越大倘感，EOS就越值錢。EOS持有者咙咽、商家和EOS系統(tǒng)的利益是一致的老玛，是一個相互促進的良性循環(huán)關(guān)系。

對比一下ETH钧敞。ETH是基于狀態(tài)的線性系統(tǒng)蜡豹，ETH使用者越多，系統(tǒng)就會越擁堵溉苛。礦工優(yōu)先打包高燃料費工單镜廉，燃料費就越高，用戶手中的ETH消耗就越多愚战，損失就越大娇唯，是一個相互制約的關(guān)系。

對比ETH就能更好理解EOS模式的優(yōu)越性寂玲，高下立判塔插。

三、項目能順利實現(xiàn)的有利條件

一是技術(shù)優(yōu)勢

EOS是基于已經(jīng)被BTS拓哟、STEEM等項目驗證過的石墨烯構(gòu)架想许。BTS、STEEM是目前為止除BTC外最成功的去中心化應(yīng)用彰檬，已成功運行多年伸刃，每天有上萬人使用。EOS在這兩個項目的基礎(chǔ)上繼續(xù)開發(fā)逢倍。

EOS構(gòu)架已經(jīng)通過10萬TPS測試捧颅，而且是基于信息的并發(fā)模式，具有極大的擴展性较雕。

二是團隊優(yōu)勢

技術(shù)負責(zé)人為BM碉哑，他是BTS和STEEM的創(chuàng)始人挚币，并且這兩個應(yīng)用目前看都處于良好的運行狀態(tài)，至少對比很多概念性的項目扣典，這兩個項目是最落地的公鏈項目了妆毕。EOS是其開發(fā)的第三個區(qū)塊鏈項目。

投資人團隊只看國內(nèi)贮尖，就有硬幣資本系和萬象資本系笛粘。這兩個資本曾經(jīng)擁有國內(nèi)最大的兩個區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)，技術(shù)和資金實力都非常強大湿硝。兩個相互競爭的陣營投資同一個項目實屬罕見薪前，可見EOS的吸引力。

三是資金優(yōu)勢

EOS是有史以來眾籌金額最多的項目关斜，目前已籌得4億美金示括。

公司CEO，Brendan10月8號在telegram上表示將投入10億美金進行系統(tǒng)的建設(shè)痢畜。資金來源包括block.one本身（眾籌）合作伙伴垛膝，以及頂級的VC，但細節(jié)暫未公布丁稀。

四吼拥、為什么現(xiàn)在幣價這么低？

EOS眾籌成本約7元二驰，最高價到35元扔罪，最低下跌到4元左右，目前價格在20元左右桶雀。

參考ETH的3000+元的價格，EOS為什么價格會這么低唬复？那就要說說EOS腦洞大開的奇葩ICO了矗积。

EOS的ICO持續(xù)一年，分兩個階段：第一階段為七天敞咧，共發(fā)放2億枚EOS棘捣，不設(shè)資金上限，共籌得約2億美金的ETH休建，成本約為7元人民幣乍恐。第二階段從今年7月初到2018年6月2日，分為350個窗口期测砂，每個窗口期23個小時茵烈，每個窗口期發(fā)放的200萬個EOS，不設(shè)資金上限砌些，按籌得資金比例分配呜投。

也就是說加匈，EOS在一級市場ICO，每天增發(fā)200萬個仑荐，同時在二級市場進行交易雕拼，形成囚徒困境，最終導(dǎo)致死循環(huán)：

短期看粘招，ICO價格是以二級市場交易價格為依據(jù)上下波動啥寇，交易價格是ICO價格的風(fēng)向標。長期看洒扎，在資源有限的前提下辑甜，投資ICO的資源多了，在平臺上購買的減少逊笆，交易價格就會下降栈戳。而交易價格又是ICO價格的風(fēng)向標，形成死循環(huán)难裆，最終必然導(dǎo)致價格陰跌子檀。

因云幣網(wǎng)的有力推廣，前期中國投資占比較大乃戈。9月初中國幣圈地震后罪治，來自中國的資金受到極大限制檩咱，EOS從10元左右迅速下跌到最低4元左右，一個月時間又迅速上漲到20元左右。

造成目前價格極低的原因一是每天不間斷的變態(tài)眾籌吁朦，二是項目代碼在開發(fā)中，未正式上線跺撼，其他基于EOS的項目也就無從上線敛摘。從投資的角度來說，也就形成了目前的投資窗口期习贫。

眾籌結(jié)束之日（2018年6月2日）逛球，價格飛天之時。

五苫昌、總結(jié)及建議

從技術(shù)上看颤绕，EOS操作系統(tǒng)是基于經(jīng)過普遍證實、并通過長期實踐考驗的概念來設(shè)計的祟身，是一個令人期待的區(qū)塊鏈領(lǐng)域的旗艦級產(chǎn)品奥务，其執(zhí)行速度和執(zhí)行效率是高于目前其他任何一個智能合約區(qū)塊鏈平臺幾個數(shù)量級，是第一個真正能夠支持大量DAPP的公鏈袜硫，代表著區(qū)塊鏈技術(shù)的根本性進步氯葬。

從商業(yè)模式上看，EOS采用了更合理父款、更人性化的商業(yè)模式溢谤，普及成本極低瞻凤，能迅速吸引大量用戶（包括商家和消費者）。

同時世杀，EOS擁有極其強大的技術(shù)團隊和投資人阀参，資金也無比充足。

可以說EOS本身是一個天才級發(fā)明瞻坝，同時條件得天獨厚蛛壳，前途一片光明，集萬千寵愛所刀。

但同時也要冷靜看待衙荐，不要妖魔化，EOS就是一條公鏈浮创，有很多對手忧吟。EOS的主戰(zhàn)場是國際市場，對于研發(fā)能力比較強的國家斩披，例如我們溜族，國產(chǎn)的公鏈對手會很多。國際市場實際上對手也不少垦沉。

根據(jù)項目規(guī)劃路線圖煌抒，EOS團隊計劃于2018年春季前發(fā)布1.0系統(tǒng)并繼續(xù)優(yōu)化完善〔薇叮考慮到EOS仍然處于開發(fā)階段寡壮，日后能否取得成功依然存在很多變數(shù)，如規(guī)劃無法實現(xiàn)讹弯、管理層分歧况既、其他不可抗力等。

建議：目前價格低组民，未來價格預(yù)期極高坏挠，但仍有風(fēng)險，做好配置邪乍，適量買入。