01 彼得·林奇：業(yè)余投資者完全可以戰(zhàn)勝職業(yè)投資者
業(yè)余投資者可以戰(zhàn)勝基金經(jīng)理嗎？
華爾街傳奇彼得·林奇說廓啊，這完全是可能的聪姿。
做出上述判斷主要有以下幾個原因：
- 個人投資者資金量較少，買賣更靈活
- 個人投資者無需遵守最低持倉量的規(guī)定
- 個人投資者沒有考核與排名
- 個人投資者無需應(yīng)對贖回潮
- ……
當然囱嫩，業(yè)余投資者相比基金經(jīng)理也有劣勢嫂侍，那就是沒有足夠多的時間和資源進行研究。好在荚坞，由于業(yè)余投資者的資金量較少挑宠，所以一年只需要跟蹤十來只股票，就能取得很好的收益了颓影。
那么各淀，要選擇哪些股票，如何買賣呢诡挂？接下去就詳細說說碎浇。
02 投資小學生看得懂的公司
A股上市公司3000余家，哪些公司值得投資璃俗？
林奇在他的第14條法則中說：千萬不要對任何無法用蠟筆將公司業(yè)務(wù)描述清楚的股票進行投資奴璃。
換句話說，要投資那些小學生都能理解的公司城豁。
要簡單到什么程度呢苟穆？
對于自己投資理由的解釋，既要簡單得能夠讓五年級的小學生都能聽懂唱星，又要簡短得連五年級的小學生也不會聽得厭煩雳旅。
舉個例子，比如格力電器就很好懂间聊，很多家庭安裝的空調(diào)是格力造的攒盈，除此之外，格力還會制造其他家電哎榴，冰箱型豁、洗衣機、電風扇等等叹话。
哪怕是小學生偷遗，只要家里有這些電器，就一定會知道格力在制造哪些產(chǎn)品驼壶，是家怎樣的公司氏豌。
怎樣算是一家難懂的公司呢？比如董明珠小姐執(zhí)意發(fā)展半導體热凹，這就不好解釋了泵喘±岬纾總不能對小朋友說，二極管是由半導體制成的——二極管又是什么纪铺？更不用說那些抽象概念了——半導體是介于導體和絕緣體之間的一種材料——鬼知道這是什么相速？
退一步講，即使給小朋友講清楚半導體是什么鲜锚，那還有一個大問題突诬，賣空調(diào)的為什么要造二極管呢？最后是為了更好地造空調(diào)芜繁，還是做其他用途呢旺隙？
所以說，除非格力能夠?qū)雽w業(yè)務(wù)拆分骏令，否則我是不看好格力發(fā)展半導體的蔬捷。
原因很簡單，這么復雜的業(yè)務(wù)模式榔袋，盈利起來可能會更復雜周拐。
03 賺錢的秘訣在于：買入并持有
林奇將值得買入的股票分為以下5種：
- 小盤和中盤成長型公司
- 發(fā)展前景正在改善的公司
- 股價過低的周期型公司
- 股息收益率較高且不斷提高分紅的公司
- 其他所有真實資產(chǎn)價值被市場忽視或者低估的公司
遺憾的是，在林奇看來并沒有萬能的“買入公式”凰兑。
__林奇這樣總結(jié)他的選股方法：“我選股的方法是妥粟，藝術(shù)、科學加調(diào)查研究聪黎，20年來始終不變罕容。” __
好在稿饰，有這樣幾條經(jīng)驗供我們參考：
- 利潤增速超過市盈率的成長股（比如20%利潤增速锦秒，買入時最高不超過20PE）
- 規(guī)模持續(xù)擴張，且單店盈利能力上升的連鎖店（最近在研究周黑鴨喉镰，不作為投資依據(jù)）
- 景氣周期底部的周期股（前提是確保他們能生存下來）
- 分紅不斷提高旅择，且估值不貴的現(xiàn)金牛公司（比如A股的水電股，需要注意避開強周期股）
- 因為某些原因侣姆，被市場錯殺的公司
買入的方法多種多樣生真，但是買入之后遵循的原則卻是一致的：持有。
林奇對于持股的重要性闡述如下：
投資股票要賺錢捺宗，關(guān)鍵是不要被嚇跑柱蟀，這一點怎么強調(diào)都不過分。每一年都會有大量關(guān)于如何選股的書出版蚜厉，但是如果沒有堅定的意志力长已，看再多的投資書籍，了解再多的投資信息，都是白搭术瓮。炒股和減肥一樣康聂，決定最終結(jié)果的不是頭腦，而是毅力胞四。
當然恬汁，也不是說所有股票都要死扛。要點在于辜伟，如果買入邏輯沒發(fā)生改變氓侧，那就繼續(xù)持有。
什么意思呢导狡？
假如成長股增速不再甘苍，假如周期股不再低迷，假如連鎖業(yè)務(wù)單店盈利下滑烘豌，假如……這些都能構(gòu)成賣出條件。
04 給你一點年化30%的信心
年化30%難嗎看彼？
當然難廊佩，但也并非不可能達到。
做到年化30%有兩種途徑靖榕，一是盈利接力标锄，二是挖掘10倍股。
同是分散投資10支股票茁计，前者要求每年能做出平均30%的收益料皇，后者要求每4年能找到2只10倍股。
林奇更傾向于第二種模式星压，即挖掘10倍股践剂，當然這是建立在美股長期牛市的前提下。
對于A股投資者而言娜膘，個人認為第一種接力模式更容易實現(xiàn)逊脯，重點在于只參與優(yōu)質(zhì)股票，一波下殺后分檔抄底買入竣贪，等有了10%-20%收益后賣出军洼，耐心等待下一次機會。
這種方法雖不符合林奇說的買入并持有演怎，但林奇也說過匕争，好的公司并非只有在一開始才能買入，能夠年年買入的才是好公司爷耀。所以甘桑，一旦大盤有大幅下跌風險，也不必太固執(zhí)于滿倉持股，完全可以控制倉位提高收益扇住。
以上均為個人建議春缕，不作為投資參考。
