上證紅利編制規(guī)則要求每年調(diào)整不到20%的成分股，由于上證紅利指數(shù)成分股是50只剪个，所以不出意外秧骑，每年會(huì)納入10只新的股票并剔除出去10只原納入的股票。
成分股的調(diào)整時(shí)間是每年的最后一個(gè)月扣囊，最近一次調(diào)整是2018年12月3日乎折。
成分股調(diào)整如下：
這些被調(diào)出的成分股估值情況如何呢？
通過上表可以看出侵歇，這些被調(diào)出的成分股股息率相對(duì)來說都比較低骂澄，其中一只市盈率為負(fù)的在當(dāng)年處于虧損狀態(tài)。
由于紅利指數(shù)是根據(jù)股息率進(jìn)行排名惕虑，挑選排名最前的50只股票組成成分股坟冲。
股息率=分紅/市值。
如果上市公司盈利以及分紅比較穩(wěn)定溃蔫，而股息率變低了健提，其中的原因是公司的估值變得更高了。
由于上證紅利是通過股息率排名進(jìn)行成分股的篩選伟叛，這樣的機(jī)制私痹，在某種程度會(huì)將估值較高的成分股剔除出去，納入相對(duì)來說估值更低的股票统刮。
下表為調(diào)入的新的成分股估值情況：
大家看完這兩個(gè)名單的估值紊遵，是不是有種上證紅利指數(shù)大換血的感覺？
雖然這些股息率不高的成分股被調(diào)出了侥蒙，換來了股息率更高的成分股暗膜，但這些被調(diào)出的成分股上證紅利指數(shù)卻大多持有了很長一段時(shí)間呢。
那么這些被調(diào)出的成分股辉哥，上證紅利指數(shù)從持有到賣出期間的盈虧狀況如何桦山？
從上表可以看出攒射，被調(diào)出的十只成分股中，持有兩年的有三只恒水，持有三年的有一只会放，五年的有兩只，而持有超過五年以上的有四只钉凌。
這些成分股在持有期間咧最，大多都為指數(shù)帶來了盈利。中間有兩只為指數(shù)帶來了虧損御雕，它們分別是廣日股份以及海油工程矢沿，持有它們的時(shí)間也是比較短，只有兩年酸纲。
而持有超過五年的以及五年以上的捣鲸，全部為指數(shù)帶來了盈利。
這說明分紅穩(wěn)定闽坡、估值較低的公司栽惶，持有的時(shí)間越長為投資者帶來盈利的幾率越大。這可能便是上證紅利指數(shù)要求每次樣本比例一般不超過20%的原因吧疾嗅。
大家在看完這份調(diào)整名單之后有什么感想呢外厂？
調(diào)整規(guī)則
上證紅利指數(shù)調(diào)整規(guī)則如下：
上證紅利指數(shù)的樣本股每年調(diào)整一次，樣本股調(diào)整實(shí)施時(shí)間是每年12月的第二個(gè)星期五的下一交易日代承。在新一輪樣本調(diào)整中汁蝶，首先將不滿足以下條件的原樣本依次剔除：
（1）過去一年的稅后現(xiàn)金股息率大于0.5％；
（2）過去一年日均總市值排名落在上海A股的前90%论悴；
（3）過去一年日均成交金額排名落在上海A股的前90%掖棉。
滿足以上三個(gè)條件的原樣本股仍具有新一期樣本空間的資格。
每次調(diào)整時(shí)膀估，在新一期樣本空間中按照過去兩年平均稅后現(xiàn)金股息率進(jìn)行排名啊片，挑選排名最前的50只股票組成樣本股。每次樣本調(diào)整比例一般不超過20%玖像，除非因不滿足過去一年的稅后現(xiàn)金股息率大于0.5％而被首先剔除的原樣本股票數(shù)量超過了20%紫谷。
權(quán)重因子隨樣本股定期調(diào)整而調(diào)整，調(diào)整時(shí)間與指數(shù)樣本定期調(diào)整實(shí)施時(shí)間相同捐寥。在下一個(gè)定期調(diào)整日前笤昨，權(quán)重因子一般固定不變。
