本文節(jié)選自《資本通》
何為資本杠输？
簡單說就是對資源的“支配權(quán)”，它同時(shí)也是一個(gè)非常復(fù)雜的金融體系算色。其中包含：債權(quán)投資抬伺、資本股權(quán)投資等等。今時(shí)今日灾梦，我們所說的資本更多是指風(fēng)險(xiǎn)投資這一個(gè)小板塊峡钓，名叫—— 一級股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資。
我（沈海濤）與很多企業(yè)家交流過若河，發(fā)現(xiàn)他們對資本的認(rèn)識(shí)還是比較片面的能岩。通過總結(jié)，我將他們分為這四類：
第一類：自認(rèn)為“盤子小”的企業(yè)家萧福，他們覺得找不到資本拉鹃，更得不到資本的青睞；
第二類：他們說：我們的業(yè)務(wù)發(fā)展良好不缺錢鲫忍，不需要找資本膏燕；
第三類：與他們談及資本，立馬想到的僅是股權(quán)設(shè)計(jì)悟民；
第四類：他們認(rèn)為資本就是股票或者IPO坝辫；
?其實(shí)，這些企業(yè)家說的都對射亏，但也不完全對近忙。以我個(gè)人的角度看來竭业，都有些“窄”了。在資本眾多的形式中及舍，今天我們就來分享：一級股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)版塊未辆。
一級股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資
大家經(jīng)常會(huì)聽到A輪、B輪锯玛、C輪咐柜，這個(gè)就是所謂的融資階段。融資階段一般分為：
1更振、種子期
2炕桨、天使輪
3、A輪-C輪
4肯腕、可能還會(huì)有PE
5献宫、IPO
IPO是什么？
IPO是首次公開募股（Initial Public Offerings）实撒，指一家企業(yè)或公司第一次將它的股份向公眾出售姊途。在債券和股票首次發(fā)售后，它們就可以在二級市場交易知态，這個(gè)就叫做二級市場捷兰。大家常說的風(fēng)投就是從種子輪投資一直到PE。接下來就重點(diǎn)聊聊風(fēng)投的部分负敏。
資本介入每一個(gè)階段贡茅，都會(huì)有一些要求或標(biāo)準(zhǔn)。
種子輪：一般都是靠個(gè)人（創(chuàng)始人）的信用或信賴得到風(fēng)投的認(rèn)可其做。所以人們常說天使投資就是三個(gè)“F”顶考，即family，friend妖泄，fool驹沿。
“family”指家人，若想創(chuàng)業(yè)蹈胡，想獲得投資最好的方式是先從家庭著手渊季，比如尋求父母、兄弟姐妹等家人的幫助罚渐；
“friend”是指朋友却汉，朋友彼此之間相互熟悉，也極少欺騙荷并；所以向他們尋求幫助成功率也會(huì)非常高病涨。
最后是“fool”，也就是笨蛋璧坟，“假設(shè)你有一個(gè)偉大的夢想既穆，想做點(diǎn)什么事情，而剛好碰到了一個(gè)有錢的陌生人雀鹃，他除了有錢還是有錢幻工，那么就可以說服他來投資。這種天使投資者說通俗點(diǎn)就是笨蛋黎茎∧衣”
有時(shí)投資人很可能是被忽悠進(jìn)來的，所以大家不要把天使投資人想的太聰明或者太神圣傅瞻。
各階段的“任務(wù)”踢代！
天使輪階段中，基本上沒有很成熟的產(chǎn)品嗅骄，大多是創(chuàng)業(yè)Idea胳挎，所以投資人更多的是看這個(gè)人（創(chuàng)始人），一般來說看人會(huì)有幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：
1溺森、這個(gè)人是不是有連續(xù)創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷慕爬。因?yàn)檫B續(xù)創(chuàng)業(yè)者面對困難時(shí)，有足夠的心理準(zhǔn)備和預(yù)防措施屏积，從而降低失敗的風(fēng)險(xiǎn)医窿。
?2、這個(gè)人是否有產(chǎn)品對應(yīng)的行業(yè)資源炊林。如果他只有一個(gè)想法或是個(gè)轉(zhuǎn)行者姥卢，那他的失敗概率就很大。
?3渣聚、這個(gè)人的胸懷和格局是否足夠大独榴，是否能融智、融資饵逐、融人括眠。
融智是指能否聽取更多的意見或建議；融資則包括2個(gè)方面倍权，一是能否找到資金掷豺，二是能否找到合適的資源；最后就是融人指的是能否容下比他更牛的人以及比他更有資源的人薄声。
相信大家都明白当船，再牛的創(chuàng)始人，也有自己的短板默辨。而創(chuàng)業(yè)其實(shí)是一個(gè)聚人的過程德频，就是把不同的牛人、能人聚起來缩幸，組建一支團(tuán)隊(duì)壹置，從而彌補(bǔ)創(chuàng)始人的短板竞思。這個(gè)團(tuán)隊(duì)需要從專業(yè)、人格钞护、能力盖喷、性格上進(jìn)行互補(bǔ)。
這個(gè)階段难咕，天使投資人主要看的就是這件事课梳！當(dāng)然不同的人（創(chuàng)始人），獲得投資金額也不同余佃，可能是10萬暮刃，也可能是50萬，最高也就在300-500萬爆土。
當(dāng)拿到天使輪投資后椭懊，核心任務(wù)是快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品。當(dāng)產(chǎn)品面市后雾消，我們就需要進(jìn)入A輪融資灾搏。
A輪融資
A輪融資的核心任務(wù)在于將產(chǎn)品投放到一個(gè)小型領(lǐng)域去做商業(yè)閉環(huán)。這個(gè)商業(yè)閉環(huán)包括：
1立润、是否按照原計(jì)劃把產(chǎn)品推給目標(biāo)客戶狂窑？目標(biāo)客戶是否接受？
2桑腮、目標(biāo)客戶接受之后泉哈，他們對這個(gè)產(chǎn)品是否有修改意見或建議？
整個(gè)過程就是不斷試錯(cuò)破讨，不斷的突破丛晦，不斷的去找尋產(chǎn)品的真實(shí)目標(biāo)客戶。這時(shí)可能還沒有更好的商業(yè)模式提陶，但一定要去找到潛在客戶與產(chǎn)品之間問題烫沙。按照潛在客戶的訴求，進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品隙笆。經(jīng)過試錯(cuò)環(huán)節(jié)锌蓄，產(chǎn)品找到了與之匹配的客戶，這個(gè)市場也逐漸被驗(yàn)證撑柔，慢慢的就會(huì)形成銷售閉環(huán)瘸爽。
其次，A輪還有2個(gè)目標(biāo)：
1铅忿、建立專屬品牌剪决，為后續(xù)的B輪打基礎(chǔ)。
2、檢核團(tuán)隊(duì)是否具有單兵突破能力柑潦。
這個(gè)突破能力是指每一位“戰(zhàn)士”在市場上是否具有突破能力享言、糾錯(cuò)能力及快速迭代能力。這里有一點(diǎn)建議渗鬼，如果發(fā)現(xiàn)有不匹配的隊(duì)員担锤，請一定不要手軟，否則后患無窮乍钻！到這里A輪的任務(wù)就告一段落了。
B輪融資
進(jìn)入B輪融資后铭腕，核心目標(biāo)有4個(gè)方面：
1银择、將A輪打造的商業(yè)閉環(huán)進(jìn)行有計(jì)劃性、節(jié)奏性的全區(qū)域擴(kuò)張累舷。
2浩考、進(jìn)一步加強(qiáng)品牌推廣。
3被盈、團(tuán)隊(duì)建設(shè)要從個(gè)人突破能力轉(zhuǎn)向團(tuán)隊(duì)的突破能力析孽。
4、逐步實(shí)現(xiàn)三級股權(quán)架構(gòu)管理只怎，從人治過渡到法治袜瞬。
市場不斷擴(kuò)張，企業(yè)也在不斷壯大身堡，靠人管理就顯得單薄了些邓尤。想要良好的發(fā)展就需要靠制度，靠體系贴谎，靠科技去管理企業(yè)汞扎。
C輪融資
當(dāng)全區(qū)域擴(kuò)張完畢，就需要進(jìn)入C輪階段擅这。C輪核心的任務(wù)就一個(gè)——效益提高澈魄！這個(gè)階段對于投資人來說，希望看見企業(yè)精細(xì)化管理能力仲翎，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)管理能力痹扇，進(jìn)銷存管理能力以及整體團(tuán)隊(duì)的效率。
整體能力的提升也意味著利潤的增加谭确，舉個(gè)簡單例子：B輪銷售額1個(gè)億帘营，利潤可能1000萬，但是C輪階段逐哈，通過精細(xì)化的管理及高科技管理之后芬迄，銷售額可能沒有增多，但是凈利潤會(huì)增加到2000萬昂秃。
PE融資
最后是IPO前PE融資禀梳。當(dāng)拿到這筆資金后杜窄，其主要的作用是做產(chǎn)業(yè)鏈上、下游的并購算途。從而使凈利潤在上市之前更加“美觀”塞耕，致使倍數(shù)更高。
風(fēng)險(xiǎn)投資在每個(gè)階段的投資期越早嘴瓤，投資額越小扫外，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)則越大。這主要是因?yàn)閷ξ磥聿豢煽氐囊蛩乇容^多廓脆。到B輪筛谚、C輪、PE輪后停忿，拿到的投資額會(huì)越來越大驾讲，收益卻會(huì)越來越小，當(dāng)然所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也相對越來越小席赂。所以我們的企業(yè)家要清楚自己處于資本的哪一個(gè)階段吮铭，每個(gè)階段對項(xiàng)目的要求是什么，從而好進(jìn)行一些自查颅停。?
到這里內(nèi)容就全部分享完了谓晌。我希望大家能明白，不要因?yàn)槠髽I(yè)的大小便监、賺錢的多少來判斷是否需要融資扎谎，而是要明白自己的企業(yè)置身于什么樣的階段，是否需要通過融資進(jìn)入下一階段烧董，從而有更好的發(fā)展空間毁靶。
即使不去融資，按照資本階段的發(fā)展要求去落地逊移，也能讓企業(yè)更加強(qiáng)大预吆，好讓自己在細(xì)分市場和商業(yè)上立于不敗之地。（本文完）
大家好胳泉，我是沈海濤拐叉，我擁有六年美國硅谷投資人的經(jīng)歷，二十年投融資操盤實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)扇商，百余家企業(yè)資本運(yùn)營操盤手凤瘦。我將每天分享企業(yè)成長背后的邏輯、財(cái)富增長的故事案铺，操盤的真實(shí)案例蔬芥，助力中小企業(yè)做大做強(qiáng)、傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為大家剖析企業(yè)基因笔诵，解讀資本密碼返吻。
