【2017年11月14日-007-17】
——讀《安全邊際》每周小結(jié)week4
本周閱讀了第九章《投資研究：找到誘人投資的挑戰(zhàn)》，本章節(jié)講了投資過程中的第一步群发，也是非常重要的一步凤覆，就是在哪里尋找投資機(jī)會(huì)链瓦。其中講到價(jià)值投資和逆向思維，我感覺深刻盯桦。
一慈俯、價(jià)值投資本質(zhì)上就是逆向投資
不受歡迎的證券可能被低估渤刃，而深受歡迎的股票幾乎永遠(yuǎn)不會(huì)被低估。就像大部分追漲賣跌一樣，真正的投資者是買跌賣漲。因?yàn)榈臅r(shí)候股票的價(jià)格低于價(jià)值喻喳，所以要買進(jìn)舔箭，而漲的時(shí)候股票的價(jià)格接近甚至超過價(jià)值，所以要賣出术裸。不能理解投資是投資公司的價(jià)值的投資者不會(huì)理解這種做法的。
二、逆向投資很考驗(yàn)投資者
因?yàn)槟嫦蛲顿Y者要同人群對著干喊递，在一開始的時(shí)候幾乎都是錯(cuò)的，而且有可能在一段時(shí)間內(nèi)蒙受賬面上的虧損阳似，然而骚勘，跟著人群一起操作的那些人幾乎總是在一段時(shí)期內(nèi)是正確的。逆向投資者不僅僅在最初的時(shí)候是錯(cuò)的撮奏，同其他人相比俏讹，他們可能有著更高的出錯(cuò)率，且錯(cuò)誤維持的時(shí)間可能更長畜吊，因?yàn)槭袌鲒厔菽軌蜃寖r(jià)格脫離價(jià)值持續(xù)很長一段時(shí)間泽疆。
所以逆向投資真很考驗(yàn)一個(gè)投資者是否堅(jiān)定，是否能夠堅(jiān)持玲献。逆向思維看到了別人沒有看到的東西還不夠殉疼，還需要相信并堅(jiān)持自己的判斷。耐心+信心捌年，信心是耐心的基礎(chǔ)瓢娜，耐心是獲得回報(bào)的前提。
三礼预、逆向投資成功的關(guān)鍵是推理和依據(jù)是否真實(shí)
約翰.涅夫說：價(jià)值投資就是買入后承受陣痛眠砾。他說，那種認(rèn)為價(jià)值投資就是買入后等待成功收獲的想法是何等幼稚托酸。逆著大眾的思維有時(shí)候會(huì)讓投資者陷入非常尷尬的困境荠藤，但還是查理 .芒格認(rèn)識的深刻，他指出获高，逆向思維總是有益的哈肖，但你成功的關(guān)鍵并不是逆著大眾思考，也不在于其他人是否贊同你的觀點(diǎn)念秧，而是在于你的推理是否正確淤井，推理依據(jù)的事實(shí)是否真實(shí)。
