體會
對于一個不懂經(jīng)濟的人來說刷袍，讀這本書更多是沖著無數(shù)榜單的年度圖書的名號去的米碰。讀完，漸漸有點明白了為什么《21世紀資本論》美國版上市3個月能狂銷20萬冊堡掏，為什么特朗普能夠最終獲勝念秧。
Thomas Piketty向我們闡述的是一個再簡單不過而且并不新穎的基本原理r（資本收益率）>g（增長率），并由此解釋了為什么造成了當今社會如此巨大的貧富差距布疼，并且似乎沒有非常好的解決方案”液荩縱觀1700年以來的人類歷史游两，唯一的例外似乎是兩次世界大戰(zhàn)后造成的短暫社會公平。而20世紀80年代之后漩绵，發(fā)達國家的貧富差距已經(jīng)快趕上“美好年代”的水平了贱案。在美國，先驅們的平等思想逐漸被淡忘止吐，新大陸正慢慢成為代際流動最難的國家之一宝踪。
Thomas Piketty的不同之處，也是《21世紀資本論》最有價值的地方之一是碍扔，全書列舉了大量的歷史數(shù)據(jù)瘩燥，從事實上呈現(xiàn)了資本和收入的動態(tài)變化和發(fā)達國家的貧富差距水平。很多數(shù)據(jù)跨度達到了300多年不同，以求避免特殊時期的數(shù)據(jù)誤導厉膀。作者同時巧妙地引用了一些例如福布斯富豪榜溶耘，美國大學基金會的數(shù)據(jù)來佐證他的一些觀點（有興趣的可以參閱一些筆記后面引用到的數(shù)據(jù)截圖）。
Thomas Piketty最后給出的“全球累進資本稅”和“高度透明的金融信息共享”的方案服鹅，正如他自己所言的凳兵，更像是一個“烏托邦”式的解決暢想。但經(jīng)濟背后永遠是政治的身影企软，我們的確看到不少類似的趨勢庐扫。中國的經(jīng)濟增長率正慢慢步入美國的節(jié)奏，如果經(jīng)濟規(guī)律是不可抗拒的話仗哨，那么20年后的中國社會可能會和今天的美國無比類似形庭。我們的下一代又會是怎樣的一代呢？
摘錄
1.盡管我們身處世界各地藻治，但大家要面對同樣的問題--調和經(jīng)濟效率碘勉、社會公平與個人自由之間的矛盾，防止全球化及貿易桩卵、金融開放帶來的利益被少數(shù)人獨占验靡，阻止自然資源發(fā)生不可逆轉的衰退。
2....若干因素--非常高的存款率和投資率雏节，以及過高的房價--讓人覺得胜嗓，發(fā)達國家最近數(shù)十年來出現(xiàn)的資本/收入比升高的趨勢目前中國也存在。
3.人生來就是而且始終是自由的钩乍，在權力方面一律平等辞州。社會差別只能建立在公益基礎上。--《人權宣言》第一條
4.財富分配包含兩個維度寥粹，一是“要素”分配变过，這里勞動力和資本被當做是“生產(chǎn)要素”，他們被抽象成兩個均勻的實體涝涤；二是“個體”分配媚狰，這會考慮到個體層面上的勞動收入和資本收入的不平等。
5.資本主義第一基本定律：α=r×β
a)α：國民收入中資本收入的比重
b)β：資本/收入比
c)r：資本收益率
6.無論是全球層面還是國家層面的趨同阔拳，其主要機制是知識的傳播和擴散崭孤。換言之，落后國家是通過提高科技水平糊肠、專業(yè)知識與技能和教育水準來追趕發(fā)達國家的辨宠，而不是通過成為富國的資產(chǎn)。
7.無論具體數(shù)據(jù)存在多大的不確定性货裹，從遠古時期到工業(yè)革命前的增長速度很慢是毫無疑問的嗤形，肯定不超過每年0.1%-0.2%。
8.資本收益率與經(jīng)濟增長率之間明顯而細小的差距弧圆，將在長期內對社會不平等的結構和演變產(chǎn)生強大而不穩(wěn)定的影響派殷。
9....最近的創(chuàng)新潮流（包括信息技術革命）與之前的時期相比潛在增長量要低还最，原因在于它們對生產(chǎn)方式的顛覆和對整個經(jīng)濟生產(chǎn)率的促進作用更小。
10.我們必須記住通貨膨脹主要是20世紀才有的現(xiàn)象毡惜。在此之前拓轻，甚至直到“一戰(zhàn)”爆發(fā)前，通貨膨脹率一直處于或接近零水平经伙。貨幣的穩(wěn)定參照點在20世紀不復存在標志著與之前數(shù)個世紀的決裂扶叉，不但在經(jīng)濟和政治方面，而且關系到社會帕膜、文化和文學等各個領域枣氧。在1914~1945年的沖擊之后，貨幣從文學作品中消失了垮刹，這顯然不是出于偶然达吞。
11.如果將18世紀國民資本的結構與今天進行對比，真正長期的結構性變化在于農地逐漸被房地產(chǎn)和運營資本替代荒典，而總資本存量占國民收入的比例大致保持穩(wěn)定酪劫。
12.1929年10月華爾街股災引發(fā)的經(jīng)濟“大蕭條”之后，各國政府和公眾對那些給自己大肆斂財寺董、卻使社會走向災難的金融和經(jīng)濟精英們也產(chǎn)生了懷疑覆糟，人們開始思考不同類型的“混合”經(jīng)濟，在傳統(tǒng)的私人財產(chǎn)形式之外尋求對企業(yè)的不同程度的國家所有權遮咖，或者至少是對金融體制乃至整個私人資本主義經(jīng)濟體制實行強有力的公共監(jiān)管滩字。
13.在整個“輝煌30年”期間，法國得到重建御吞，經(jīng)濟增長強勁麦箍，超過法國歷史上任何其他時期。當時的法國實行混合經(jīng)濟陶珠，在某種意義上說是沒有資本家的資本主義挟裂。
14.兩次世界大戰(zhàn)帶來的財政和政治沖擊對資本的破壞力要遠遠超過戰(zhàn)爭本身。除物質上的毀滅外背率，資本/收入比在1913-1950年急劇下降的主要原因一方面是在外國的投資組合大幅減少，以及儲蓄率降至極低水平嫩与，另一方面則是在戰(zhàn)后實行混合經(jīng)濟與強化監(jiān)管的政治背景下寝姿，資產(chǎn)價格走低。
15.美國對外投資的回報要遠高于它所支付的外債本息--這是美元的國際信用帶來的特權划滋。海外投資的高回報阻止了美國凈國外資本頭寸的惡化饵筑。
16.資本主義第二基本定律：β=s/g
a)β：資本/收入比
b)s：儲蓄率
c)g：增長率
反映了一個淺顯但重要的事實：儲蓄較多而增長緩慢的國家將長期中積累起更大數(shù)量的資本，而巨額資本反過來會對社會結構和財富分配產(chǎn)生重大影響处坪。
a)第二定律是一條漸進式定律根资，也就是說只有在長期才有效架专。
b)只有把考慮的重點放在人類可以積累的資本形式上，第二定律才能成立玄帕。
c)只有當資產(chǎn)價格的變化與消費價格指數(shù)的變化大體相同時部脚，第二定律才能成立。
17.資本價格還始終帶有社會性因素和政治性因素：它反映著每個社會對財產(chǎn)的看法裤纹，取決于規(guī)范不同社會群體之間關系的各種政策和制度委刘，尤其是擁有資本的人群與沒有資本的人群的關系。
18.家庭財富的主體由“實際資產(chǎn)”（即與世紀經(jīng)濟活動直接相關的資產(chǎn)鹰椒，比如房產(chǎn)或公司股份）構成锡移，而不是由“名義資產(chǎn)”（價值固定在名義初始價值上的資產(chǎn)，比如儲存于支票或儲蓄賬戶中）構成漆际。
19.資本收益率由以下兩種力量決定：一是技術（資本有什么用處淆珊？），二是資本存量的充足度（資本過多會扼殺資本收益）奸汇。
20.“生產(chǎn)函數(shù)”確定了資本與勞動之間的替代彈性施符。
21.基于生產(chǎn)率增長和知識擴散的現(xiàn)代增長，有可能避免馬克思預言的世界末日茫蛹，并使資本積累保持相對的平等操刀。但它沒有改變資本的深層結構，也沒有真正降低資本（相對勞動）在宏觀經(jīng)濟中的重要性婴洼。
22.在所有社會中骨坑，收入不平等可以分解為三個方面：勞動收入不平等、資本所有權及其收益的不平等柬采，以及這兩方面之間的相互作用欢唾。
23.在實踐中，試圖衡量收入不平等時粉捻，我們觀察到的第一個規(guī)律是：資本導致的不平等總比勞動導致的不平等更嚴重礁遣，資本所有權的分配總比勞動收入的分配更為集中。
24.今天和過去一樣肩刃，隨著收入階層的初步提升祟霍，勞動收入的地位逐步削弱，資本收入越來越占主導地位--這一結構性特征并沒有改變盈包。然而沸呐，這里存在一個關鍵的區(qū)別：當前人們必須爬到更高的社會階層上，才能讓資本收入超過勞動收入呢燥。目前崭添，資本收入超過勞動收入只存在于收入分布中最高0.1%的人群中。
25.美國社會群體內部的收入轉移規(guī)模（大約占美國國民收入的15%）是美國21世紀初貿易赤字規(guī)模（大約占國民收入的4%）的4倍叛氨。
26.長期來看呼渣，大力投資教育是降低勞動收入不平等棘伴、提高勞動生產(chǎn)率乃至提高經(jīng)濟整體增長的最高方式。
27.但我們觀察到的實際情況正好相反：恰恰是當銷售額和利潤增長因外部原因增長時屁置，高管們的薪酬才增長最快焊夸。這一點在美國企業(yè)表現(xiàn)得尤為明顯：伯特蘭和穆蘭阿坦將這一現(xiàn)象稱為“運氣薪酬”。
28.今天的財富不平等程度明顯低于一個世紀之前：當前前10%人群所占財富比重約為60%-65%缰犁，仍舊相當高淳地，但明顯低于“美好年代”時的水平。二者間的根本差別在于出現(xiàn)了世襲中產(chǎn)階層帅容，他們大約占有1/3的國民財富--一個相當重要的數(shù)據(jù)蜘澜。最富裕10%人群失去的比重彰导，基本是由“世襲中產(chǎn)階層”（即收入層級中的中間40%）承接了。
29.當今世界，資本的重要性與18世紀相比并未有重大變化写烤，只不過資本形式發(fā)生了變化：資本的主要表現(xiàn)形式從以前的土地變成了如今的工業(yè)資產(chǎn)锌雀、金融資產(chǎn)和房地產(chǎn)蹂随。當資本收益率長期明顯高于經(jīng)濟增長率時琉预，繼承財富必然會變得比儲蓄財富更重要。
30.某些人認為經(jīng)濟發(fā)展可能會慢慢消融勞動和資本之間的界限姐直，但事實恰恰相反：資本市場和金融中介的日益發(fā)達使得所有權和管理權日漸分離倦淀，因此純粹資本所得與勞動所得之間的鴻溝實際上是擴大的。
31.資本收益率的不平等也會在很大程度上放大并加速r>g的不平等效果声畏。事實上撞叽，r-g的差距在大規(guī)模財富上會變得很大，盡管在整體經(jīng)濟上可能還相對平均插龄。自20世紀80年代以來愿棋，全球財富增長速度平均要略高于收入增速，而大額財富的增速更是要遠高于平均財富的增速均牢。
32.一旦財富達到一定的規(guī)模門檻糠雨，資產(chǎn)組合管理和風險調控機制就可形成規(guī)模效應優(yōu)勢，同時資本所產(chǎn)生的的全部回報幾乎都能用于再投資徘跪。
33.通貨膨脹的影響不是降低資本平均收益以甘邀，而是重新分配資本收益。大量證據(jù)都表明垮庐，有通貨膨脹造成的財富再分配基本上是“劫貧濟富”松邪。
34.如果將世界各國的財富數(shù)據(jù)匯總起來，我們發(fā)現(xiàn)整個世界的頭寸都是負的突硝。...結論顯而易見：發(fā)達國家對其他國家負的國際資本頭寸實際上是正的测摔，但這種現(xiàn)象被掩蓋起來了置济，因為發(fā)達國家最富有的居民將其資產(chǎn)隱藏在了避稅天堂里解恰。
35.2008年危機并未出發(fā)“大蕭條”式災難的一個重要原因是锋八，現(xiàn)今發(fā)達國家的政府和中央銀行都采取了應對措施，阻止了金融系統(tǒng)的崩潰护盈，同時也創(chuàng)造了必要的流動性來避免銀行機構的倒閉挟纱。這種實用主義的貨幣政策和財政政策與1929年危機時所盛行的“清算學派”理論完全相反。但這些措施并未能真正解決釀造危機的結構性問題腐宋，包括金融透明度的極度缺乏以及貧富差距的擴大紊服。
36.所有發(fā)達國家在20世紀初稅收收入占國民收入的比重都在10%以下，但在20世紀下半葉胸竞，該比重就慢慢上升到了新的平衡點欺嗤，稅收占國民收入的1/3~1/2。政府從只履行基本的“王權”職能到建設“社會國家”卫枝。...教育煎饼、醫(yī)療和養(yǎng)老正式20世紀的財政革命所釀就的三大社會變革。
37.1970-2010年校赤，家長收入屬于美國收入后1/2的美國高校畢業(yè)生始終只占總數(shù)的10%-20%吆玖，而家長收入屬于前1/4的高校畢業(yè)生比例卻在同期從40%上升到了80%。換言之马篮，能不能上大學幾乎就成了“拼爹游戲”沾乘。
38.如果民主政治思想想要重獲21世紀全球化金融資本主義的支配權，它就必須創(chuàng)造出新的工具來應對目前的挑戰(zhàn)浑测。理想的工具是全球累進資本稅翅阵，配合非常高度的國際金融透明度。
39.政府為其開支籌措資金主要有兩種手段：稅收和債務尽爆。一般而言怎顾，從公平和效率上講，稅收要遠勝于債務漱贱。從大眾利益出的立場出發(fā)槐雾，向富人收稅總勝于向富人借錢。
數(shù)據(jù)
