第一章 總論
①年化收益率衡量收益
②標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)幅度
「消化」
標(biāo)準(zhǔn)差就是波動(dòng)率區(qū)間蘑秽，只要賺的利率比虧的高，機(jī)率各半，足夠長(zhǎng)的時(shí)間后獲得目標(biāo)年化收益率的風(fēng)險(xiǎn)可以通過此數(shù)值客觀薄风、量化地算出。
第二章 風(fēng)險(xiǎn)和收益
①收益和風(fēng)險(xiǎn)放在一個(gè)象限計(jì)算可以量化資產(chǎn)的投資價(jià)值拍嵌；
②持有時(shí)間可以降低資產(chǎn)最大損失的概率
③通過不同資產(chǎn)的組合可以降低綜合收益風(fēng)險(xiǎn)
第三章 多元資產(chǎn)組合市場(chǎng)表現(xiàn)
①案例數(shù)據(jù)論證兩種資產(chǎn)比一種資產(chǎn)的收益風(fēng)險(xiǎn)比是如何提高的遭赂；
②資產(chǎn)組合的選擇依照相關(guān)分析可以客觀量化。
第四章 真實(shí)資產(chǎn)組合市場(chǎng)表現(xiàn)
①數(shù)據(jù)分析計(jì)算有效邊界的方法并證明在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)撰茎，是不能人為預(yù)先找到這個(gè)邊界嵌牺；
②國(guó)內(nèi)外、大小公司股票經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)30年河?xùn)|30年河西的，股票內(nèi)分散投資搭配中短期債券稀釋風(fēng)險(xiǎn)是最穩(wěn)方式逆粹；
③由于不能精準(zhǔn)預(yù)測(cè)趨勢(shì)募疮，每年調(diào)平資產(chǎn)比例是保持益險(xiǎn)比的必要方法。
第五章 最優(yōu)資產(chǎn)配置
①最優(yōu)資產(chǎn)配置是可以通過計(jì)算歷史得出，但并不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來忽匈；
②資產(chǎn)組合按復(fù)雜程度可以分一二三級(jí)补君，區(qū)別在于配置的資產(chǎn)數(shù)量；
③選擇哪個(gè)級(jí)別的資產(chǎn)組合取決于跟蹤誤差容忍度芭毙、希望投資組合數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
「應(yīng)用」
①我這輪的基金配置希望是按三年為期限卸耘，要3年內(nèi)能得到年化10%+的收益退敦，跟蹤誤差不能太大，否則要拖至5年或者降低期望收益率蚣抗。主要決定因素是這3年內(nèi)自己的生活大事規(guī)劃侈百。
②投資組合數(shù)太少不能滿足我的控制欲，起碼要在二級(jí)的組合數(shù)量才能在心理上有滿足感翰铡。
③風(fēng)險(xiǎn)承受力我理解類似于跟蹤誤差钝域，風(fēng)險(xiǎn)度越高的資產(chǎn)短期誤差就會(huì)更高，如果要減少兩者锭魔，就要減少小型成長(zhǎng)型新興類資產(chǎn)的投資比例例证。
第六章 市場(chǎng)有效性
1. 基金經(jīng)理的選股技能不具有持續(xù)性。
2. 沒有人能完全做好市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇迷捧。
3. 基于第1點(diǎn)和第2點(diǎn)织咧，用過去的表現(xiàn)來選擇基金經(jīng)理是無(wú)效的。
4. 基于以上3點(diǎn)党涕，最理性的投資股票的方法是使用低成本的被動(dòng)式管理工具烦感，如指數(shù)型基金。
「應(yīng)用」
①只用指數(shù)型基金配置組合
②但是我為何選了一只主動(dòng)純股基金呢膛堤？因?yàn)榇蛩阃ㄟ^歷史的好成績(jī)來證明它能獲取超額收益率手趣。按此章觀點(diǎn)基金的長(zhǎng)期收益率應(yīng)該趨于均值，但年年的高排名真的不能代表后面的超額收益肥荔？我希望用這只基金作為配置論證绿渣。
第七章 零碎話題
1. 差公司的股票通常表現(xiàn)出色，而好公司的股票通常則表現(xiàn)差勁燕耿。價(jià)值投資可能會(huì)帶來最高的長(zhǎng)期收益中符。
2. 匯率的套期保值在短期中會(huì)對(duì)投資組合的表現(xiàn)有重要影響，但在長(zhǎng)期中則影響甚微誉帅。
3. 時(shí)刻微調(diào)你的資產(chǎn)配置是允許的淀散，只要你按照與估值變化相反的方向進(jìn)行微調(diào)即可右莱。
