有位基金經(jīng)理曾經(jīng)和我講過這樣一段經(jīng)歷燥翅，因為原有的基金經(jīng)理工作調(diào)整骑篙，他上位的時候蜕提，手上是前任基金經(jīng)理留下的投資組合森书。他當(dāng)時的感覺是，這些股票就像雞肋谎势，留著也不是凛膏，不留也不是。雖然原有的投資組合并不是他心目中最好的標(biāo)的脏榆，但是這些股票質(zhì)地也還不錯猖毫，主要是當(dāng)時的價位并不理想，感覺不適合賣出须喂。所以是食之無味吁断，棄之可惜。
但是后來發(fā)生的事情讓他記憶猶新：對于原有組合的調(diào)整耗時耗力坞生，效果不佳仔役。堅持了一段時間之后，他還是把原有的股票變成了現(xiàn)金是己，也就是從那個時點開始又兵，他的管理業(yè)績才開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。他后來感慨，自己持有現(xiàn)金和在原有組合上進(jìn)行調(diào)整沛厨，面對的完全是兩個投資世界宙地。
我對此深表認(rèn)同，在現(xiàn)金狀態(tài)下進(jìn)行投資逆皮，是一種很純粹的狀態(tài)宅粥，投資者只需要考慮自己的投資策略和投資標(biāo)的，不受其他變量的影響页屠。在這種情況下粹胯，投資的勝算明顯偏高。
除了持有現(xiàn)金辰企，投資者還經(jīng)常遇到另外一種情況风纠。在投資者的組合當(dāng)中，往往喜歡把盈利的標(biāo)的拋出牢贸，留著虧損的股票竹观；久而久之，形成了一個“虧損”組合潜索。對于這種虧損組合的處理臭增，就像上文接替別人上位的基金經(jīng)理，費時費力竹习，又得不到好的效果誊抛。久而久之，猶豫整陌、觀望和患得患失等情緒拗窃，會把投資者拖入了一種惡性循環(huán)的狀態(tài)當(dāng)中。
為什么持有現(xiàn)金更容易盈利泌辫？對我們的投資又有什么樣的啟發(fā)呢随夸？
對于是否保留一定比例的現(xiàn)金，投資者存在著很大的分歧震放。在我看來宾毒，現(xiàn)金就像是投資的血液，必不可少殿遂。首先诈铛，在市場出現(xiàn)超預(yù)期調(diào)整的時候，對于自己特別看好的標(biāo)的墨礁，投資者還有補倉的能力幢竹，一方面會拉低成本，更重要的饵溅，投資能夠保持良好的心態(tài)妨退。
其次，持有現(xiàn)金會拓展投資者的思維空間。很多投資者會有這樣的體會咬荷，自己滿倉之后冠句，基本上兩耳不聞窗外事，對于新的標(biāo)的或投資機會幸乒，基本提不起興趣懦底。從這個角度來說，持有現(xiàn)金時的思維狀態(tài)罕扎，有利于不斷優(yōu)化投資組合的結(jié)構(gòu)聚唐。
沒有人愿意和機會擦肩而過，但市場中的機會往往不期而至腔召，我理解這是送給現(xiàn)金持有人的禮物杆查。
