工具：供需關(guān)系圖

總有一些人想把錢儲蓄起來，也有另一些人想借錢來為新的岁歉、成長中的企業(yè)投資籌資得运。金融體系由幫助將一個(gè)人的儲蓄與另一個(gè)人的投資相匹配的機(jī)構(gòu)組成。

金融體系如何運(yùn)行锅移？

第一熔掺，討論經(jīng)濟(jì)中組成金融體系的各種機(jī)構(gòu)

第二，討論金融體系和一些關(guān)鍵宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系非剃，尤其是儲蓄和投資之間的關(guān)系

第三置逻，建立一個(gè)金融市場上的資金供求模型，在這個(gè)模型中利率是調(diào)整供求平衡的價(jià)格备绽，這個(gè)模型說明了各種政府政策如何影響利率券坞，從而影響社會對稀缺資源的配置

金融體系由幫助協(xié)調(diào)儲蓄者與借款者的各種金融機(jī)構(gòu)組成，作為分析使金融體系運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)力量的前提肺素，我們討論最重要的金融機(jī)構(gòu)恨锚，可分為兩種類型：

金融市場：想儲蓄的人可以借以直接向想借款的人提供資金的機(jī)構(gòu)，例如債券市場和股票市場

股票代表企業(yè)的所有權(quán)倍靡，所以也代表對企業(yè)所獲得利潤的索取權(quán)猴伶，也就是權(quán)益融資，而債券屬于債券融資塌西，如果融資公司效益好他挎，則股票持有者可以獲得豐厚的回報(bào)，但是債券所有者只能獲得相應(yīng)的債券利息捡需；相反如果公司效益差办桨，陷入財(cái)務(wù)困境，在股票持有者獲得補(bǔ)償之前站辉，需要先支付債券持有者應(yīng)得到的部分呢撞。債券風(fēng)險(xiǎn)/收益 < 股票風(fēng)險(xiǎn)/收益

股票指數(shù)可以用于監(jiān)測整體的股票價(jià)格水平，股票指數(shù)是計(jì)算出來的一組股票價(jià)格的平均數(shù)饰剥。

股市關(guān)鍵數(shù)字：

1.價(jià)格：最后價(jià)格狸相；收盤價(jià)格；前一天交易的最高和最低價(jià)格

2.紅利：沒有支付的利潤稱為留存收益捐川，被公司用于增加投資脓鹃；紅利收益率

3.價(jià)格-收益比：

?? ?公司收益 = 出售產(chǎn)品得到的收入 - 生產(chǎn)成本

?? ?每股收益 = 公司總收益/流通在外的股票總股數(shù)

?? ?價(jià)格-收益比稱為P/E = 公司股票的價(jià)格/過去一年間公司的每股收益

?? ?P/E高：相比于公司近期收益，公司股票是昂貴的古沥，表明人們預(yù)期未來收益增加瘸右，也可能表明股票被高估了；

?? ?P/E低：相對于公司近期收益岩齿，公司股票便宜太颤，表明人們預(yù)期收益減少，也可能表明股票被低估了

4.購買并持有策略：購買運(yùn)營良好的公司股票盹沈，并長期持有龄章，不會對每天的波動做出反應(yīng)

金融中介機(jī)構(gòu)：想儲蓄的人可以借以間接向想借款的人提供資金的機(jī)構(gòu)吃谣，例如銀行和共同基金

銀行可以發(fā)放使用方便的交換媒介，例如支票或借記卡

共同基金：購買各種股票或債券等資產(chǎn)組合做裙，使錢不多的人也可以進(jìn)行多元化投資岗憋，由專業(yè)基金經(jīng)理服務(wù)，基金公司年費(fèi)為資產(chǎn)價(jià)值的0.5% - 2.0%

指數(shù)基金：按一個(gè)既定的股票指數(shù)購買所有股票锚贱，平均業(yè)績比通過專業(yè)資金管理者進(jìn)行積極交易的共同基金要好仔戈，減少買賣次數(shù)、不支付管理費(fèi)用

不考慮凈出口拧廊，由Y = C + I + G得到S = I = (Y - T - C) + (T - G)监徘，儲蓄包括 私人儲蓄（收入-稅收-消費(fèi)） 和 公共儲蓄（稅收-支出），如果T>G吧碾，表示政府得到的資金大于其支出而有預(yù)算盈余凰盔，如果T<G，表示政府支出大于其稅收收入倦春，則有預(yù)算赤字廊蜒。

對整個(gè)經(jīng)濟(jì)而言，儲蓄必定等于投資溅漾，金融體系控制儲蓄的人和投資的人的行為山叮。

可貸資金市場規(guī)則：

1.如果利率低于均衡水平，則可貸資金的供給量小于可貸資金的需求量添履，提升利率會激勵貸款行為

2.如果利率高于均衡水平屁倔，則可貸資金的供給量大于可貸資金的需求量，降低利率會激勵借款行為

3.可貸資金的供求取決于真實(shí)利率

4.看不見的手通過調(diào)整利率使可貸資金市場達(dá)到供求平衡時(shí)暮胧，就協(xié)調(diào)了想儲蓄的人和想貸款的人

分析政策如何影響經(jīng)濟(jì)中的儲蓄和投資行為三步曲：

1.確定政策是使供給曲線移動锐借，還是使需求曲線移動

2.確定移動的方向

3.用供給圖說明均衡如何變動

可貸資金供需關(guān)系圖：

1.減少儲蓄利息稅收，會增加儲蓄往衷、利率降低且投資增加

2.投資賦稅減免钞翔，激勵投資、利率上升且儲蓄增加

3.政府預(yù)算赤字席舍，減少公共儲蓄布轿，進(jìn)行籌資后，會導(dǎo)致其他用于家庭和企業(yè)的投資減少来颤，也就是發(fā)生了擠出現(xiàn)象汰扭，利率會上升且投資減少，長期來看福铅，會降低經(jīng)濟(jì)的增長率

4.更多的投資長期來看意味著更多的資本積累和更快的經(jīng)濟(jì)增長

金融危機(jī)的幾個(gè)表現(xiàn)：

1.一些資產(chǎn)的價(jià)格大幅度下降

2.金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)

3.對金融機(jī)構(gòu)信心的下降

4.信貸不足

5.經(jīng)濟(jì)下滑

6.惡性循環(huán)

當(dāng)金融市場使可貸資金的供求平衡時(shí)萝毛，它們就有助于使經(jīng)濟(jì)中的稀缺資源得到最有效的配置。