2015年1月1日至2017年6月22日我編制的指數(shù)和實(shí)際組合宗兼、五個(gè)雪球組合颊亮，兩個(gè)紅利策略基金，兩個(gè)指數(shù)基金凯正，一個(gè)同類基金平均的收益表格如下：
第一院仿，分析一下收益着逐。第二，分析一下哪些是長期確定的意蛀，哪些是不確定的。第三健芭，現(xiàn)在擁有什么县钥。第四，還能做到什么慈迈。第五若贮，超額收益的最大化。
? ? ? ?第一痒留，分析一下收益谴麦。跟蹤的五個(gè)雪球組合，都是長期人品和業(yè)績非成焱罚可靠的匾效。（退一步講，僅憑每年公開的組合可以復(fù)制恤磷，而且可以長期跑贏市場面哼，就可以學(xué)習(xí)的野宜。是實(shí)盤，不能復(fù)制等于零魔策。不是實(shí)盤匈子，復(fù)制了取得超額收益就是賺了。所以闯袒，先人品和一定的邏輯能力虎敦，再業(yè)績，最后把自己的實(shí)盤做好就行了）平均收益31%政敢，長年跟蹤的前三個(gè)組合（雪球之前在別的網(wǎng)站跟蹤的）平均收益18%其徙。同期，兩個(gè)紅利指數(shù)收益四成左右堕仔。我編制的昕空價(jià)值指數(shù)和實(shí)際組合也是四成左右擂橘。而市場平均收益一成多，同類基金收益也是一成多摩骨。我編制的指數(shù)和實(shí)際組合的業(yè)績是可以接受的通贞。說明：（1）每次總結(jié)，一定的投資策略下做出來的業(yè)績恼五，總是能多少跑贏市場昌罩。雪球組合跑贏市場和同類平均一成多，策略基金跑贏市場兩成多灾馒。（2）低估分散不深研方法適合絕大多數(shù)茎用。理由是以上組合也是很多大V做出來的，退一步講睬罗，即使每個(gè)大V都很集中轨功，如果買入全部組合，那么還是分散容达。紅利策略基金里面有一百個(gè)成分公司也能取得一定的超額收益古涧，更不用說了，是更分散吧花盐。這也是為什么長期集中持倉的長期取得超額收益的大V受歡迎羡滑，不過十年以上能夠取得非常多的超額收益的大V很少，有也不會(huì)一直公開算芯。所以柒昏，學(xué)習(xí)雪球組合，學(xué)習(xí)基金組合熙揍，比較容易的做法是低估分散不深研职祷。除非自己能研究到收益再上一個(gè)臺(tái)階的程度。要研究到這種程度，一定要超越絕大多數(shù)投資者的視野堪旧。
? ? ? 第二削葱，確定性和不確定性。上文講到淳梦，紅利策略收益高析砸。其實(shí)，基本面50指數(shù)的收益也不錯(cuò)爆袍。從2011年開始計(jì)算首繁，和中證紅利指數(shù)持平。但是陨囊，從2010年開始算弦疮，基本面50指數(shù)的收益是遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上紅利指數(shù)的。同理蜘醋，十年多的收益胁塞，標(biāo)普紅利策略算上費(fèi)用年化收益約20%，富國紅利是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后的压语。而東博的實(shí)驗(yàn)賬戶年化收益25.4%,陶博士年化收益21.4%啸罢。僅有標(biāo)普紅利指數(shù)基金比起雪球的投資者構(gòu)建的策略沒差多少。是的胎食，東博的實(shí)驗(yàn)賬戶也是勝過陶博士的每年年初的十只組合的扰才。詳查紅利指數(shù)十年多來的歷史收益分析與幾個(gè)組合的比較（上篇周記的修訂版）投資周記0107——東博老股民和陶博士的最近十二年來的年化收益 ?傻瓜組合和小小辛巴的組合差不多，收益也是差不多厕怜。其余的是現(xiàn)在的主動(dòng)投資都不如策略投資了么衩匣？這也未必。風(fēng)格轉(zhuǎn)換粥航？2015年以來大盤和小盤轉(zhuǎn)換了幾次了琅捏。最后，分析還是周期不夠長递雀。但是柄延，十年多的周期的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確么，如果小盤因素長期需要向下回歸怎么辦映之。僅僅如果，也可能是下跌出價(jià)值了蜡坊，往后主動(dòng)投資小盤組合的那幾個(gè)組合又回歸了杠输。而且國泰楊飛的小盤價(jià)值的基金一直很好，同期翻番秕衙。所以蠢甲，各種各樣的因素的影響吧。那么据忘，還是綜合考慮鹦牛，十年多的數(shù)據(jù)比較靠譜吧搞糕。總結(jié)曼追，最確定的是一定的策略下窍仰，無論是集中還是分散，長期是可以多少取得超額收益的礼殊，一般是年化一兩成的超額收益吧驹吮。再多的超額收益需要深挖了。所以晶伦，可以不用糾結(jié)集中投資還是分散投資碟狞，復(fù)制雪球組合買基金還是自己做組合，自己從雪球組合和基金里面選也可以婚陪，水平也差不到哪里去族沃。這是我得到的答案。不確定性泌参，即收益脆淹，偶爾多偶爾少，可能一年跑贏超多跑輸超多及舍。用一定的策略去等待吧未辆。
第三，現(xiàn)在擁有什么锯玛。性格習(xí)慣最重要咐柜，堅(jiān)持一定的策略最重要。無論是重低估還是重成長攘残，總之拙友，在能力圈里做，專注的做歼郭，同時(shí)也可以拓展能力圈的范圍遗契。
第四，還能做到什么病曾。拓展能力圈的范圍牍蜂，可以做多策略組合，可以深入分析公司泰涂，可以深入分析雪球組合和基金組合鲫竞，從中找出邏輯一致的公司來，重點(diǎn)分析逼蒙，適合自己方法和體系的重倉持有从绘。
第五，超額收益的最大化。投資之外僵井，還需要健康的生活陕截。很多投資者還懂得養(yǎng)生。長期投資可以鍛煉自控力批什，培養(yǎng)平衡心態(tài)农曲，再結(jié)合養(yǎng)生知識(shí)，達(dá)到身心健康渊季，最后物質(zhì)精神雙豐收朋蔫。
以上是我的問題，我整理出來做出了回答却汉。一點(diǎn)總結(jié)驯妄，僅供參考。 ?
