一艘希、證券類型硼身、概念、特征
(一)覆享、股票
性質(zhì):股權(quán)佳遂。
細(xì)分類別:
發(fā)行主體:
(二)、債券
性質(zhì):債權(quán)淹真。
細(xì)分類別:國(guó)債(政府債券)讶迁、
公司債券(公司依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券)、國(guó)有獨(dú)資公司屬于有限公司巍糯，為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金啸驯，可申請(qǐng)發(fā)行公司債券。
可轉(zhuǎn)股債券
(三)祟峦、基金份額(開(kāi)放式基金罚斗，封閉式基金。)
(四)宅楞、其他證券及其衍生品種
發(fā)行主體:
二针姿、業(yè)務(wù)活動(dòng)
(一)、證券市場(chǎng)主體
1厌衙、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)/中國(guó)證監(jiān)會(huì)
職能:接受公開(kāi)發(fā)行股票方式的注冊(cè)距淫。
接受重大事項(xiàng)的備案。比如股票發(fā)行情況婶希、股票買進(jìn)買出情況榕暇。
目的是為了實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的閉合。
2喻杈、證券交易所
證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施彤枢，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人筒饰。設(shè)立和解散必須由國(guó)務(wù)院決定缴啡。見(jiàn)《證券法》第102條。
必設(shè)章程瓷们，變更修改由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)业栅。見(jiàn)《證券法》第103條。
北京换棚，上海式镐，深圳證券交易所。
理事會(huì)
總經(jīng)理固蚤∧锕《證券法》第107條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免一人。
費(fèi)用收入夕玩。證券交易所可以自行支配的各項(xiàng)費(fèi)用收入你弦，應(yīng)當(dāng)首先用于保證其證券交易場(chǎng)所和設(shè)施的正常運(yùn)行，并逐步完善燎孟。實(shí)行會(huì)員制的證券交易所的財(cái)產(chǎn)積累歸會(huì)員所有禽作，其權(quán)益由會(huì)員共同享有，在其存續(xù)期間不得將其財(cái)產(chǎn)積累分配給會(huì)員揩页。見(jiàn)《證券法》第105條旷偿。
3、證券承銷機(jī)構(gòu)—證券公司
(1)、類別
財(cái)富管理公司萍程。財(cái)富咨詢公司幢妄。財(cái)富投資公司∶８海基金管理公司蕉鸳。
一般員工:合格投資者。
(2)忍法、基金類別
承銷期
(3)潮尝、基金運(yùn)作方式的轉(zhuǎn)變
開(kāi)放式基金。公開(kāi)募集饿序。
封閉式基金勉失。非公開(kāi)募集基金業(yè)務(wù)。首期嗤堰。
根據(jù)《證券投資基金法》第86條第三款和第四款規(guī)定戴质，基金份額持有人大會(huì)就審議事項(xiàng)作出決定，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的1/2以上通過(guò)踢匣，但是，轉(zhuǎn)換基金的運(yùn)作方式戈抄，更換基金管理人或者基金托管人离唬、提前終止基金合同、與其他基金合并應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)划鸽∈漭海基金份額持有人大會(huì)決定的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)依法報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案裸诽，并予以公告嫂用。
4、發(fā)行人—股份有限公司
公司債券與公司股票有貢獻(xiàn)丈冬，均為能夠證明投資者權(quán)利的證券嘱函，均具有流通性。
二者區(qū)別在于埂蕊，(1)往弓、購(gòu)買公司股份是單純的投資行為，以獲取投資利潤(rùn)蓄氧，同時(shí)承擔(dān)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)函似。購(gòu)買公司債券是兼有投資與儲(chǔ)蓄的性質(zhì)，以資本保值和獲取固定利息為目的喉童，投資回報(bào)固定且風(fēng)險(xiǎn)較小撇寞。(2)、公司股份持有人與公司本身就有利益上的一致性，公司獲利則股東獲利蔑担，公司虧損的股東虧損牌废，公司債券持有人與公司本身則屬于利益上的對(duì)立者。無(wú)論公司盈利與否均需向債券持有人支付約定的債券本金與利息钟沛，股東則不能請(qǐng)求公司返還出資畔规，只能在公司解散時(shí)行駛，剩余財(cái)產(chǎn)分割請(qǐng)求權(quán)與分配權(quán)恨统。債權(quán)優(yōu)先于股權(quán)得到實(shí)現(xiàn)叁扫。(3)、發(fā)行主體不同畜埋，作為籌資手段莫绣，無(wú)論是國(guó)家，地方悠鞍，公共團(tuán)體還是企業(yè)都可以發(fā)行債券对室。而股票則只能是股份制企業(yè)。(4)咖祭、保本能力不同掩宜，從本金方面看，債券到期可回收本金么翰，也就是說(shuō)連本帶利都能得到牺汤。如同貨放在一樣股票則五到期之說(shuō)，股票本金一旦交給公司就不能再收回浩嫌，只要公司存在檐迟，就永遠(yuǎn)歸公司支配，公司一旦破產(chǎn)码耐，還要看公司剩余資產(chǎn)清盤(pán)狀況追迟，那時(shí)甚至連本金都會(huì)蝕盡。(5)骚腥、經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同敦间，上述本地情況表明，債券和股票實(shí)質(zhì)上是兩種性質(zhì)不同的有價(jià)證券桦沉，二則反映著不同的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系每瞒。債券所表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對(duì)公司的所有權(quán)權(quán)屬關(guān)系不同就決定了債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)顧問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理纯露，而股票持有者則有權(quán)直接或間接地參與公司的經(jīng)營(yíng)管理剿骨。(6)、風(fēng)險(xiǎn)性不同埠褪，債券只是一般的投資對(duì)象浓利，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率比股票低挤庇。股票不僅是一般投資對(duì)象更是金融市場(chǎng)上的主要投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高贷掖，市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度大嫡秕，可以暴漲暴跌，安全性低苹威，風(fēng)險(xiǎn)性大昆咽，但卻又能獲得很高的預(yù)期收入，因而能夠吸引不少人投入股票交易中牙甫。
股份公司發(fā)行股票內(nèi)部需要股東大會(huì)決議掷酗。外部需要證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。公開(kāi)發(fā)行新股設(shè)計(jì)公司的增資需股東大會(huì)經(jīng)出席會(huì)議股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)作出決議窟哺，且依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)注冊(cè)泻轰。不可徑自發(fā)行。
為了實(shí)現(xiàn)公司的資本維持原則且轨，股票發(fā)行價(jià)格可以評(píng)價(jià)也可以一加浮声，但不得折價(jià)發(fā)行。溢價(jià)發(fā)行的發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定旋奢。
股份有限公司登記成立后即向股東正式交付股票泳挥，公司登記成立前不得向股東交付股票。這個(gè)規(guī)定意味著設(shè)立中的股份有公司也是可以發(fā)行股票的至朗，只不過(guò)在公司登記成立前不得向股東交付股票羡洁。比如募集設(shè)立股份公司，在公司成立前就可以由發(fā)起人發(fā)行股票爽丹。見(jiàn)《公司法》第132條。
基于股份公司的資合性和開(kāi)放性股票的買賣是自由的辛蚊，股東的反對(duì)不影響其他股東之間就股份的協(xié)議收購(gòu)粤蝎。
5、投資者
合格投資者袋马。
基金份額持有人大會(huì)初澎。
6.基金行業(yè)協(xié)會(huì)
功能:接受基金募集資金的備案。
向證監(jiān)會(huì)報(bào)告虑凛。
(二)市場(chǎng)運(yùn)作
1.發(fā)行或發(fā)售X 元的股票碑宴、債券
無(wú)論采取何種公開(kāi)發(fā)行的方式，均需向證監(jiān)會(huì)注冊(cè)桑谍。
方式
溢價(jià)發(fā)行方式延柠。
證券承銷方式。直接向投資者發(fā)行方式锣披。
公開(kāi)發(fā)行與非公開(kāi)發(fā)行贞间。見(jiàn)《證券法》第九條贿条。證券發(fā)行注冊(cè)制的具體范圍，實(shí)施步驟由國(guó)務(wù)院規(guī)定增热，有下列情形之一的整以，為公開(kāi)發(fā)行，一向不特定對(duì)象發(fā)行證券啊向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人峻仇。員工持股不計(jì)算在內(nèi)公黑。三法律，行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為摄咆。非公開(kāi)發(fā)行行為不得采用廣告公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式凡蚜。
向不特定對(duì)象發(fā)行證券，一般由證券發(fā)行人委托證券公司進(jìn)行豆同，不能夠直接向投資者發(fā)行番刊。即必須采取承銷方式。
但是其他向特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行證券或不公開(kāi)發(fā)行證券的影锈，《證券法》并不要求必須采取承銷方式芹务。
公開(kāi)發(fā)行股票的方式有兩種，一是點(diǎn)對(duì)面即向不特定對(duì)象發(fā)行鸭廷。二是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)及向特定對(duì)象超過(guò)200人發(fā)行枣抱。但為促進(jìn)勞資關(guān)系的和諧穩(wěn)固，激發(fā)員工的積極性辆床。發(fā)行人依法實(shí)施員工持股計(jì)劃的員工人數(shù)不計(jì)算在兩百人的范圍內(nèi)佳晶。
2.募集基金
封閉式基金的發(fā)放對(duì)象要求:非公開(kāi)募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者(包括個(gè)人和單位)募集，合格投資者累計(jì)不得超過(guò)200人讼载。見(jiàn)《證券投資基金法》第87條第一款轿秧。
發(fā)放渠道要求:不得通過(guò)報(bào)刊，電臺(tái)咨堤，電視臺(tái)菇篡，互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座，報(bào)告會(huì)一喘，分析會(huì)等方式向不特定對(duì)象宣傳推介驱还。見(jiàn)《證券投資基金法》第91條。
備案要求:非公開(kāi)募集基金募集完畢凸克，基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金行業(yè)協(xié)會(huì)備案议蟆。對(duì)募集的基金資金總額或者基金份額持有人的人數(shù)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基金∥剑基金行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告咐容。
非公開(kāi)募集基金財(cái)產(chǎn)的證券投資要求:包括買賣公開(kāi)發(fā)行的股份有限公司股票、債券撞鹉、基金份額以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種疟丙。見(jiàn)《證券投資基金法》第94條第二款颖侄。
股票一級(jí)市場(chǎng)。
二級(jí)市場(chǎng)享郊。
功能:融資服務(wù)览祖、籌集資金(公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模)。
公司收購(gòu)(要約收購(gòu)炊琉、)展蒂。收購(gòu)方單獨(dú)或合計(jì)持有股份公司股份達(dá)到30%時(shí)，就可以對(duì)其進(jìn)行要約收購(gòu)苔咪。至于收購(gòu)方式主動(dòng)收購(gòu)還是被股東邀請(qǐng)收購(gòu)沒(méi)有法定限制锰悼。
一般交易:買賣股票、證券团赏。
信息披露要求箕般。
查閱資料權(quán)利。根據(jù)《證券投資基金法》第46條第二款規(guī)定舔清，公開(kāi)募集基金的基金份額持有人有權(quán)查閱或者復(fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料丝里。非公開(kāi)募集基金的基金份額持有人對(duì)涉及自身利益的情況有權(quán)查閱基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿等財(cái)務(wù)資料。
證券投資限制体谒。根據(jù)《證券投資基金法》杯聚，第68條開(kāi)放式基金應(yīng)當(dāng)保持足夠的現(xiàn)金或者政府證券以備支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng)∈阊鳎基金財(cái)產(chǎn)中應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金或者政府債券的具體比例幌绍，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。
預(yù)警制度故响。
增持份額比例傀广。大股東即持股5%股東。增持應(yīng)依法預(yù)警彩届。三日內(nèi)向證券交易所和證監(jiān)會(huì)作書(shū)面報(bào)告主儡，通知標(biāo)的公司并予公告，此期間內(nèi)不得買賣股票(禁止交易)惨缆。
減持份額比例。標(biāo)的公司就大股東的減持事項(xiàng)應(yīng)依法向證監(jiān)會(huì)和證券交易所臨時(shí)報(bào)告丰捷，并予公告坯墨。
非大股東增減幅度在1%的啟動(dòng)簡(jiǎn)單預(yù)警制度。次日內(nèi)通知加公告病往。
為依法預(yù)警捣染，應(yīng)被責(zé)令改正，加警告停巷，加罰款處罰耍攘。
(三)術(shù)語(yǔ)
基金份額持有人榕栏。
封閉式基金的封閉期到期。
封閉式基金到期后蕾各，轉(zhuǎn)換為開(kāi)放式基金繼續(xù)運(yùn)行扒磁。
