2016-01-16
證監(jiān)會(huì)主席肖鋼本周六在2016年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上發(fā)表題為《深化改革健全制度加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展》的講話秒裕。
面對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)史無(wú)前例的巨震，肖鋼作為全球第二大股市的管理人钞啸，今日這篇演講稿顯得意義非凡几蜻，那么在這份長(zhǎng)達(dá)近一萬(wàn)六千字的講稿中，肖鋼主席到底講了那些干貨呢体斩？華爾街見聞對(duì)此的總結(jié)如下：
【股災(zāi)回顧】
股市過快上漲是多種因素綜合作用的結(jié)果梭稚，既有市場(chǎng)估值修復(fù)的內(nèi)在要求，也有改革紅利預(yù)期絮吵、流動(dòng)性充裕弧烤、居民資產(chǎn)配置調(diào)整等合理因素，還有杠桿資金蹬敲、程序化交易暇昂、輿論集中唱多等造成市場(chǎng)過熱的非理性因素。過快上漲必有過急下跌伴嗡。
【股災(zāi)反思】
這次股市異常波動(dòng)充分反映了我國(guó)股市不成熟急波，不成熟的交易者、不完備的交易制度瘪校、不完善的市場(chǎng)體系澄暮、不適應(yīng)的監(jiān)管制度等名段，也充分暴露了證監(jiān)會(huì)監(jiān)管有漏洞、監(jiān)管不適應(yīng)泣懊、監(jiān)管不得力等問題伸辟，必須深刻汲取教訓(xùn)，舉一反三馍刮，學(xué)有所得信夫，深化改革，健全制度渠退，加強(qiáng)監(jiān)管忙迁，防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展碎乃。
【私募掛牌】
肖鋼表示姊扔，對(duì)私募基金等“類金融機(jī)構(gòu)”在“新三板”掛牌和融資活動(dòng)，要深入研究并加強(qiáng)監(jiān)管梅誓。
【公募基金】
加強(qiáng)對(duì)公募基金流動(dòng)性監(jiān)管恰梢，進(jìn)一步完善監(jiān)管規(guī)則，建立公募基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)綜合防控機(jī)制梗掰。
【舉牌監(jiān)督】
加大對(duì)利用“舉牌”搞利益輸送嵌言、老鼠倉(cāng)等違法違規(guī)行為的查處力度。加強(qiáng)對(duì)“舉牌”上市公司行為信息披露的監(jiān)管及穗，提高信息披露質(zhì)量摧茴。
【上市公司責(zé)任】
要加強(qiáng)對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅、市值管理埂陆、并購(gòu)重組和再融資等重點(diǎn)領(lǐng)域的專項(xiàng)檢查苛白，對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的問題，要及時(shí)采取監(jiān)管措施焚虱，涉嫌違法違規(guī)的购裙，要及時(shí)立案查處。
【股權(quán)眾籌】
肖鋼稱鹃栽，要開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)躏率，建立符合股權(quán)眾籌“大眾、小額民鼓、公開”特點(diǎn)的發(fā)行方式薇芝。
【債券市場(chǎng)】
研究發(fā)展綠色債券、可續(xù)期債券丰嘉、高收益?zhèn)晚?xiàng)目收益?zhèn)髦溃黾觽贩N，發(fā)展可轉(zhuǎn)換債供嚎、可交換債等股債結(jié)合品種。發(fā)展企業(yè)資產(chǎn)證券化，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化試點(diǎn)克滴，研究推出房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）逼争。深化債券市場(chǎng)互聯(lián)互通。
【程序化交易】
嚴(yán)格程序化交易管理劝赔。細(xì)化證券公司誓焦、期貨公司為經(jīng)紀(jì)客戶提供程序化交易系統(tǒng)接入的規(guī)定，完善證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在自營(yíng)着帽、資管杂伟、公募基金管理中采用程序化交易的監(jiān)管要求，維護(hù)公平交易環(huán)境仍翰。
【杠桿融資】
依法管理赫粥、嚴(yán)格限制杠桿比例過高的股票融資類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品琉雳，禁止證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為民間配資提供資金和便利耻讽。
【期貨市場(chǎng)】
強(qiáng)化期貨市場(chǎng)交易管理：規(guī)范發(fā)展股指期貨市場(chǎng)交易，合理控制交易持倉(cāng)比例和期現(xiàn)成交比例仰禀，有效抑制過度投機(jī)灵迫。
【機(jī)構(gòu)擔(dān)責(zé)】
肖鋼還稱秦叛，機(jī)構(gòu)上市公司要為資本市場(chǎng)健康發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。他表示瀑粥，證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)挣跋、上市公司、私募基金等都是市場(chǎng)主體狞换，與市場(chǎng)同呼吸避咆、共命運(yùn)，必須以強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感和勇于擔(dān)當(dāng)?shù)木癜С海诿惚M責(zé)牌借，為資本市場(chǎng)健康發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。
【市值管理】
上市公司要立足于公司價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)進(jìn)行市值管理割按，堅(jiān)決不搞偽市值管理膨报、真欺詐操縱。董監(jiān)高不得利用職權(quán)謀取私利或?yàn)樗酥\利适荣，要遠(yuǎn)離虛假披露现柠、市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易三條高壓線弛矛。要加強(qiáng)對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅够吩、市值管理、并購(gòu)重組和再融資等重點(diǎn)領(lǐng)域的專項(xiàng)檢查丈氓。
【注冊(cè)制改革】
注冊(cè)制改革是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程周循，不可能一步到位强法，對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏和價(jià)格不會(huì)一下子放開，不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容湾笛。要進(jìn)一步發(fā)展壯大證券交易所主板饮怯，增強(qiáng)藍(lán)籌股市場(chǎng)活力。深入發(fā)展中小企業(yè)板嚎研，深化創(chuàng)業(yè)板改革蓖墅。
【并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革】
要完善資本市場(chǎng)并購(gòu)重組機(jī)制，推動(dòng)消除跨行業(yè)临扮、跨地區(qū)论矾、跨所有制并購(gòu)重組的障礙，支持上市公司特別是國(guó)有控股上市公司通過資產(chǎn)注入杆勇、引入戰(zhàn)投贪壳、吸收合并、整體上市等多種方式做優(yōu)做強(qiáng)靶橱，更好地支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)寥袭。要深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步取消簡(jiǎn)化上市公司并購(gòu)重組行政許可关霸，研究實(shí)行并購(gòu)重組股份協(xié)商定價(jià)传黄，推動(dòng)擴(kuò)大并聯(lián)審批范圍，完善分行業(yè)審核队寇，提高審核效率膘掰。支持并購(gòu)重組方式創(chuàng)新，豐富并購(gòu)重組支付手段佳遣，研究出臺(tái)發(fā)行優(yōu)先股识埋、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等作為并購(gòu)重組支付方式的實(shí)施細(xì)則。
【從業(yè)人員】
長(zhǎng)期以來(lái)零渐，一些機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)和從業(yè)人員重自身利益窒舟、輕社會(huì)責(zé)任，有的甚至急功近利诵盼、唯利是圖惠豺。在股市異常波動(dòng)期間，有些機(jī)構(gòu)不僅未能擔(dān)當(dāng)起穩(wěn)定股市的責(zé)任风宁，反而放任違法違規(guī)行為洁墙，影響極其惡劣。證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與資本市場(chǎng)的健康發(fā)展休戚相關(guān)戒财，必須切實(shí)增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感热监，培育健康向上的行業(yè)文化，增強(qiáng)“抱團(tuán)取暖”的精神饮寞。肖鋼表示孝扛，“一些機(jī)構(gòu)表現(xiàn)很差列吼，市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)，機(jī)構(gòu)先觀望疗琉，然后去賺錢冈欢，沒有一點(diǎn)責(zé)任感，也沒有抱團(tuán)取暖的精神盈简，這必須要改變√荆”
【監(jiān)管轉(zhuǎn)型】
推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型柠贤，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。優(yōu)化信息披露監(jiān)管制度类缤，實(shí)施上市公司分行業(yè)監(jiān)管試點(diǎn)臼勉，穩(wěn)妥有序?qū)嵤┬峦耸兄贫取Ｒ詥栴}和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向?qū)ψC券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員開展專項(xiàng)檢查餐弱，強(qiáng)化對(duì)私募基金的監(jiān)管執(zhí)法和自律管理服務(wù)宴霸。
【市場(chǎng)整頓】
開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動(dòng)膏蚓，繼續(xù)做好各類交易場(chǎng)所清理整頓工作瓢谢。 ? ? ?
