我自己的所謂能看懂就是認(rèn)為自己大概能看懂其商業(yè)模式及未來的現(xiàn)金流（認(rèn)同其未來自由現(xiàn)金流折現(xiàn)遠(yuǎn)大于當(dāng)時(shí)的市值折現(xiàn)）
懂得意思并不是看到未來一切的“水晶球”共郭，能看到一些重要的東西就不錯(cuò)了枢冤！
忽略市場影響芹橡。
先看商業(yè)模式，理解企業(yè)怎么掙錢硝皂。95%的人投資都是focus在市場上的，這就是不懂投資。一定要focus在生意上仍侥。公司是要掙錢的。
好的商業(yè)模式很簡單：就是利潤和現(xiàn)金流一直都是杠杠滴鸳君，而且競爭對(duì)手哪怕很長的時(shí)間里也很難搶农渊。商業(yè)模式經(jīng)常要看的是護(hù)城河是否長期堅(jiān)固（產(chǎn)品的差異化的持續(xù)性，包括企業(yè)文化）或颊；長期的毛利率是否合理（產(chǎn)品的可替代性）砸紊，長期的凈現(xiàn)金流（長期而言其實(shí)就是凈利潤）是否滿意….
企業(yè)文化（基本上可以解釋敗事有余的“事情”）传于，拿它作為過濾器非常有威力。企業(yè)文化好與壞籠統(tǒng)來講就是企業(yè)行事是利益還是以是非為標(biāo)準(zhǔn)的醉顽。擬人化的角度去想一家公司沼溜，不想打交道的人也不想投資他們的公司。
可以看下蘋果所有的產(chǎn)品發(fā)布會(huì)游添，再對(duì)照一下同期別的同行你就會(huì)知道區(qū)別盛末。
企業(yè)主頁也是一個(gè)了解途徑。
關(guān)注企業(yè)應(yīng)該只能從關(guān)注產(chǎn)品開始的否淤。
看雪球悄但，讀年報(bào) 實(shí)地調(diào)研 看領(lǐng)導(dǎo)人訪談結(jié)合過去他們都說過啥，是否做到了石抡。麥肯錫7S
投資沒有充要條件檐嚣，只有概率思維。
折現(xiàn)就是反過來的復(fù)利
煙蒂型投資不能和時(shí)間做朋友啰扛，但成長型公司可以和時(shí)間做朋友
PE是公司的歷史數(shù)據(jù)嚎京，有參考意義，但是要了解整個(gè)公司靠PE是不夠的
相對(duì)于PE隐解，我會(huì)更多用e/e來衡量一個(gè)企業(yè)鞍帝。
企業(yè)價(jià)值（市值+負(fù)債-現(xiàn)金）e/e=收益/企業(yè)價(jià)值（最大好處是讓投資者注意負(fù)債的影響）
段永平：成長率對(duì)我來說沒有任何意義。投資的定義在我來講就是擁有一家公司的部分或者全部煞茫，最簡單的概念就是“擁有”帕涌。假設(shè)某家公司去年每股賺一塊，今年賺兩塊錢续徽，成長率百分之百蚓曼，有人說明年可能還會(huì)再漲。后年呢钦扭？后年不知道纫版。你如果是你自己的錢，把這家公司買下來客情，你會(huì)買嗎其弊？
