今天我給大家介紹一支目前出于低估值區(qū)間的指數(shù)岭佳，這個指數(shù)漲勢非常好，從2005年至今漲幅超過1400%椒袍，漲幅驚人驼唱！而它近5年年化收益率更是超過20%，直追股神巴菲特多年平均的收益率水平，是不是很神奇！
這個指數(shù)就是：中證500行業(yè)中性低波動指數(shù)焦影。
01
指數(shù)的基本信息
中證500行業(yè)中性低波動指數(shù)簡稱是“500SNLV ”诲祸，是“Sector Neutral Low volatility”的縮寫，即行業(yè)中性低波動指數(shù)掀序，指數(shù)代碼：930782帆焕。
500SNLV指數(shù)的基日是：2004年12月31日，基點為1000點不恭，自基日以來叶雹，它的總收益為1482%，年化復合收益率23.6%换吧。
如果再將指數(shù)分紅股息再投資折晦，13年來總收益為1685%，年化復合收益率24.87%沾瓦。
02
沒有對比就沒有傷害
那這支神奇的500SNLV是怎么來的呢满着？我們一起來看看它編制方式。
500SNLV指數(shù)就是在中證500指數(shù)的500各成分股中按行業(yè)比例挑選波動率最小的150只股票編制成的一個中證500升級版指數(shù)贯莺，它指數(shù)成分股每半年調整一次风喇。
中證500代表著中國企業(yè)的中堅力量，既脫離了企業(yè)規(guī)模過小帶來的經營風險缕探，同時又具備比較強的競爭力魂莫。
那脫胎于中證500的500SNLV指數(shù)實力如何呢？
我們把500SNLV指數(shù)與同期中證500指數(shù)的漲幅做個對比：
同時期中證500指數(shù)漲幅只有約500%爹耗，而500SNLV指數(shù)漲幅超過中證500指數(shù)多達800%耙考。
500SNLV（白色） 與中證500指數(shù)（黃色）2005年1月至今走勢圖
另外谜喊，我們還可以對比看出，從2006年到2016年的11年時間中琳骡，除了2012年锅论，其它10年時間，500SNLV的漲幅都超過了中證500楣号。真的有點不可思議最易！
03
升級版到底強在哪里
大家可能就有疑問了，波動率最小的指數(shù)集合到一起炫狱，為什么能有這么大的能量呢藻懒？
大家知道，波動往往帶來收益视译。我們常講“大波動大收益嬉荆，小波動小收益”，但這往往是就短期而言的酷含，特別是對那些希望歡追漲殺跌的投機者來說鄙早，捕捉漲跌之間的套利機會，是這些投機者的收益來源椅亚。
但對低波動指數(shù)來說限番，小波動卻可能帶來大收益。
一方面是因為低波動指數(shù)抗跌能力強呀舔。500SNLV低波動指數(shù)的策略是弥虐，在上證500的指數(shù)樣本空間內，選取波動率最小的固定數(shù)量的股票組成成份股媚赖，并通過波動率倒數(shù)進行賦權霜瘪。也就是說，波動率越低的股票惧磺，其在指數(shù)中的權重越大颖对。這就使得整體指數(shù)具有較小的波動性，意味著抗跌防御性更強豺妓，在大盤暴跌的時候下跌幅度也會更小惜互。
另一個方面是因為低波動股票更適合價值投資。在A股琳拭，如果一只股票呈現(xiàn)出波動小的特點训堆，往往是這支股票尚未被市場關注，炒作它的資金比較小白嘁。如果這支股票剛好又符合成長股的特點坑鱼，那這支股票更容易出現(xiàn)投資價值。因此，低波動指數(shù)成份股中鲁沥，大概率包含了很多價值成長股呼股。享受這些成長股的成長收益，這是低波動指數(shù)收益的重要來源画恰。
另外彭谁，一支股票從低波動變成高波動，往往是因為這個股票受到關注允扇、買賣資金量變大了價格上漲缠局，那么賣出高波動的品種換成其它低波動的品種，也會賺到一部分差價考润。這也是低波動指數(shù)的另一個收益來源狭园。
因此，低波動指數(shù)剛好是在低位建倉的這些低波動的股票糊治，這無形中剛好符合了價值投資的原理唱矛！更關鍵的一點是，這樣的低波動指數(shù)非常適合長期定投井辜。
04
如何才能買買買
目前國內追蹤500SNLV指數(shù)的基金绎谦，就只有景順長城中證500行業(yè)指數(shù)基金，場外基金代碼003318粥脚，基金成立時間為2017年3月3日燥滑，基金規(guī)模1.35億元。
這只基金今年才成立阿逃，時間很短，目前規(guī)模不大赃蛛，但從半年報看恃锉，建倉已經完成，追蹤還可以呕臂，戰(zhàn)勝了基準指數(shù)破托。
我們知道，對于指數(shù)基金在低估值區(qū)間開始定投的時候收益最好歧蒋。
在中證500歷史上只有10%左右的時間里出現(xiàn)過25倍以下的市盈率土砂，因此，一般中證500指數(shù)市盈率低于25倍就進入低估值區(qū)間谜洽。
中證500低波動指數(shù)因為可以獲得超額收益萝映，所以不需要市盈率低于25倍。從超額收益的角度阐虚，低于33倍市盈率就進入低估區(qū)域了序臂。
目前500低波動的市盈率是28倍左右，處于低估區(qū)域实束，是可以投資的奥秆。
因此逊彭，總體而言，中證500行業(yè)中性低波動指數(shù)基金是一個不錯的長期定投工具构订！
