第7課我們舉的滬深300指數(shù)基金的例子，我們知道了為什么要編制指數(shù)基金杨伙，指數(shù)基金的編制過程又是如何尋找樣本股的。

我把上一課說的幾個指數(shù)大體再介紹下萌腿，首先上證50限匣，我們從字面上就可以理解，上證就是從上交所中篩選毁菱，而標準就是規(guī)模最大米死、流動性最好、最具有代表性的50只股票來組成贮庞。

滬深300指數(shù)峦筒，這個昨天說了，因為上證和深證都是獨立的窗慎，后來由中證指數(shù)公司研制出的能夠反映滬深兩市整體走勢的跨市場指數(shù)物喷，篩選標準就是從上交所和深交所兩個市場中選擇規(guī)模最大，流動性最好的那300只遮斥。

也正因為滬深300所包含的公司從市值上來峦失，已經(jīng)占到國內股市全部市值的60%以上，所以這也是國內最具有代表性的指數(shù)术吗。

看到這里是不是有小伙伴想問尉辑，上證50和滬深300會不會有重復？沒錯较屿，上證50全都被包含在滬深300里隧魄。

滬深300已經(jīng)代表了規(guī)模最大、流動性最好的300只隘蝎，但是剩下的企業(yè)還非常多购啄，兩市還有兩千多只股票，其他沒有被列入滬深300的股票的表現(xiàn)應該如何統(tǒng)計呢嘱么？

中證指數(shù)公司因此又開發(fā)了中證500指數(shù)闸溃，篩選標準有兩條，首先把全部滬深300指數(shù)的股票排除，然后根據(jù)最后一年日均總市值排名辉川，把出現(xiàn)在前300名的企業(yè)也排除表蝙，這樣是為了避免又選入了大公司，然后就由其他總市值排名靠前的500只股票作為樣本股乓旗，這個指數(shù)綜合反映了A股市場中府蛇，一批中小市值公司的股票價格表現(xiàn)。

這里需要說的一點是通過這個篩選標準屿愚，滬深300的樣本股和中證500的樣本股就不可能有重合的股票了汇跨，我們平時經(jīng)常聽說的大小盤風格切換，就可以參考滬深300（或上證50）與中證500指數(shù)的走勢進行觀察妆距。

為了這節(jié)課大家學習方便穷遂，我把上一課發(fā)過的上證50，中證500娱据，滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的圖再發(fā)一次蚪黑，免得大家來回翻。如下圖：

通過上圖中剩，再結合我們前幾課忌穿，我們通過的實際歷史數(shù)據(jù)進行的定投測算結果，即便是最傻瓜的一直買的方式從來不賣结啼，拿到現(xiàn)在我們都是正收益的掠剑，這主要就是源于指數(shù)基金螺旋向上的走勢，這就是我們在不確定的市場當中尋找到的確定性郊愧。

所以有個說法朴译，買指數(shù)基金就是買國運，只要國家好好的属铁， 股市螺旋上漲的趨勢就不可能被改變动分，畢竟通過上面寫到的篩選標準，選到的都是好公司红选，好公司不斷發(fā)展澜公，市值不斷提高也是必然。

而那些走向夕陽的公司股票喇肋，在指數(shù)基金的樣本股每半年的調整中坟乾，慢慢都淘汰出去，又有新的好公司股票被替換進來蝶防，這樣指數(shù)會永遠螺旋上下下去甚侣。

我們上一課留了個結尾，就是指數(shù)基金和行業(yè)基金相比的優(yōu)勢主要有哪些间学？

行業(yè)基金是什么殷费？完全按照字面的意思理解就可以印荔，就是說這只基金只投資于這個行業(yè)。

行業(yè)有很多分類方法详羡，從指數(shù)基金上劃分行業(yè)最常用的方法仍律，是把行業(yè)分成10個子行業(yè)。這是根據(jù)2000年的時候摩根士丹利和標普聯(lián)合推出的全球行業(yè)分類標準实柠，我國的行業(yè)指數(shù)很多都是按照這個標準來的水泉。

這個具體的分類行業(yè)，就不寫了窒盐，大家看起來也比較枯燥草则，我們只需要知道有很多行業(yè)是有周期性的，有些行業(yè)是沒落的趨勢蟹漓，一旦選擇了這類行業(yè)炕横，那這筆定投到最后的結果，大概率就是永遠的虧損掉了葡粒，甚至這個行業(yè)隨著社會的發(fā)展而消失份殿，也并不是太稀奇的事情。

好的行業(yè)塔鳍，是能夠跑贏大盤平均收益的，例如消費呻此，醫(yī)藥轮纫，這類屬于天生就更容易賺錢的，我們選擇行業(yè)基金的話焚鲜，可以選擇這類掌唾，買了這類基金，就等于買了一籃子這個行業(yè)的股票忿磅，賺錢也幾乎是確定的糯彬。

但是行業(yè)基金大多都是屬于主動管理型基金，主動管理型基金就要面對一個最大的難題葱她，就是人性的弱點撩扒，好的行業(yè)，也不是天天漲的吨些，而作為基金經(jīng)理的職責所在搓谆，當然想去努力獲取市場的超額收益，這又徒增了不確定性的風險豪墅。

還有對于一只主動管理型基金來說泉手，基金的表現(xiàn)主要還是依賴于這個基金的基金經(jīng)理，一旦這個基金經(jīng)理發(fā)生變動偶器，這都很可能會影響到這只基金的命運斩萌。

所以缝裤，我們絕對不能允許把自己的投資押注在另一個“人”上，因為這并不是長期可信的颊郎，市場里虧錢的基金多的是憋飞，還是那句話，我們永遠不要期盼自己買的一定是那少數(shù)賺的袭艺，萬一是虧的呢搀崭？

當然市場里有很多五星好基金，也為投資者帶來了很不錯的收益猾编，后期我們再來講解這個如何選擇的問題瘤睹，那不算太基礎的知識了，屬于進階版答倡，我現(xiàn)在還是盡量轰传，用大白話講針對小白能看的懂的內容。

所以五星級基金的購買瘪撇，也是有很大風險的获茬，和指數(shù)基金相比，最主要的還是不確定性倔既。

再就是指數(shù)基金的費用比較低恕曲，相比于主動管理的基金，指數(shù)基金可以每年節(jié)省至少1%的投資費用渤涌，這代表額外賺取了1%的投資收益佩谣，在長期投資復利的威力下，投資結果會有比較大的不同实蓬。

再就是第6課的時候茸俭，我們提到的2007年發(fā)起了一個著名的賭局：由對沖基金經(jīng)理挑選主動基金組合，巴菲特就挑選標準普爾500指數(shù)基金安皱，雙方對賭看未來10年哪個收益更高调鬓。

最終的結果是2016年底，標普500指數(shù)年復合收益率7.1%酌伊，而同期由基金經(jīng)理挑選的基金組合腾窝，收益率卻只有2.2%。

我始終認為好的投資理念居砖，一定是追求兩點燕锥，第一確定性，第二可復制悯蝉。而不論如何分析归形，也只有指數(shù)基金可以始終滿足這兩點，我們不用擔心某個行業(yè)的沒落鼻由，也不怕任何一位基金經(jīng)理的變動暇榴，還通過指數(shù)基金的天生收費低的優(yōu)勢厚棵，省下了不該花的錢重新用于投資，而唯一我們所期盼的就是國家的良好發(fā)展蔼紧，長治久安婆硬，再就是我們自己傻傻的堅持，這就足夠了奸例。

我已經(jīng)盡量用簡單的語言來寫了彬犯，寫完后我一般都會再看兩遍，一是為了檢查錯別字查吊，二是如果發(fā)現(xiàn)其中有小白理解有難度的語言谐区，我會再重新修改潤色。這種情況下逻卖，如果還是有小白不理解的地方宋列，就留言給我就行泪电，只要自己愿意學庐扫，總有不再是小白的那天。

我覺得宣揚基金定投景用，就是讓更多散戶遠離虧損盗迟，這是一件有功德的事情坤邪，所以我會堅持下去。

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