期貨知識科普 | 東南亞鋼鐵行業(yè)的發(fā)展對全球原料市場有何影響？
1. 中國的粗鋼產(chǎn)量目前正以減量發(fā)展為路線桑嘶，而東南亞地區(qū)和印度經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展有望帶動新的用鋼需求鹃答，進(jìn)而緩沖中國用鋼需求下滑對全球原料市場的影響。
2. 目前東南亞地區(qū)的用鋼需求主要集中在建筑業(yè)揽趾。預(yù)計2022-2026年東盟主要用鋼國家鋼材表觀消費(fèi)量的年均復(fù)合增長率可達(dá)3.65%小作，其中主要驅(qū)動來自印度尼西亞和菲律賓亭姥，東南亞地區(qū)未來將成為全球鋼材需求量的重要驅(qū)動力。
①印尼：目前印度尼西亞至少有41個戰(zhàn)略優(yōu)先項(xiàng)目顾稀，到2024年指示性資金總額將達(dá)4260億美元。在宏大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計劃和不斷增長的住房需求的推動下坝撑，印度尼西亞的建筑業(yè)將繼續(xù)推動鋼鐵需求合理增長静秆。
②菲律賓：菲律賓2020年的建筑業(yè)總產(chǎn)值為2.5萬億菲律賓比索，在2030年將有望達(dá)到23萬億菲律賓比索巡李，因此受益于眾多建筑項(xiàng)目抚笔，菲律賓鋼鐵需求也將穩(wěn)定提高。
③越南：越南是東南亞鋼材需求量最大的國家侨拦。越南政府一直以來都大舉推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)殊橙，隨著越南GDP的持續(xù)增長，其穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施投資有望支撐鋼材需求平穩(wěn)增長狱从。
④泰國：泰國建筑業(yè)預(yù)計在未來幾年都或?qū)⒊尸F(xiàn)溫和增長態(tài)勢膨蛮，因此受益于建筑業(yè)的發(fā)展，泰國的用鋼需求也將平穩(wěn)增長季研，預(yù)計未來汽車業(yè)也將成為泰國用鋼增量的重要來源敞葛。
⑤馬來西亞：目前馬來西亞的粗鋼產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)超國內(nèi)的用鋼需求，為了緩解本土的供需矛盾与涡，自2018年起馬來西亞開始加大出口惹谐，2023年有望從鋼鐵凈進(jìn)口國轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫隹趪ｎA(yù)計未來其國內(nèi)的用鋼需求增速空間有限驼卖，主要靠出口消化國內(nèi)過剩產(chǎn)能氨肌。
3. 根據(jù)東南亞鋼鐵協(xié)會2022年的預(yù)測，到2030年東南亞鋼鐵產(chǎn)能有望擴(kuò)大至1.648億噸酌畜，新增鋼鐵產(chǎn)能8430萬噸怎囚。其中中國企業(yè)的投資建廠是東南亞地區(qū)新增產(chǎn)能的主要來源。
4. 雖然東南亞地區(qū)有著較為豐富的礦產(chǎn)資源檩奠，但由于未能充分開發(fā)導(dǎo)致仍較大依賴進(jìn)口桩了。而隨著后續(xù)新建鋼鐵項(xiàng)目的不斷投產(chǎn)附帽，相應(yīng)的鐵礦石和焦煤需求將大大提升，未來鐵礦石和焦煤貿(mào)易流向?qū)驏|南亞地區(qū)有所轉(zhuǎn)移井誉。
5. 2023年我國粗鋼產(chǎn)量10.19億噸蕉扮，與去年同期持平。但粗鋼平控的主基調(diào)不會改變颗圣，疊加環(huán)保限產(chǎn)喳钟，預(yù)計未來我國粗鋼產(chǎn)量將會逐漸降低。假設(shè)2024-2030年粗鋼產(chǎn)量年均復(fù)合變化率為-1%在岂，則預(yù)計2025年東南亞主要用鋼國家與印度的新增粗鋼產(chǎn)量將彌補(bǔ)中國粗鋼產(chǎn)量減量奔则，并帶來0.22億噸的新增量，到2028年新增量將達(dá)0.44億噸蔽午。如果假設(shè)到2023年東南亞主要用鋼國家的鋼鐵產(chǎn)能可以全部投產(chǎn)易茬，則樂觀估計2030年將總共帶來粗鋼新增量1.15億噸。
6. 雖然中國粗鋼產(chǎn)量的逐漸下滑會減小其對全球原料市場的需求及老，但隨著東南亞地區(qū)與印度鋼鐵需求的興起抽莱，其將彌補(bǔ)中國需求下滑帶來的缺口，為全球原料市場帶來新的凈需求骄恶。
