古希臘科學(xué)家阿基米德有這樣一句流傳很久的名言：“給我一個支點(diǎn)，我就能撬起整個地球橙困！”知牌，請大伙的關(guān)注點(diǎn)不要被那個支點(diǎn)吸引而忘了那根傳奇能撬起地球的桿子油狂，這是關(guān)于杠桿最形象的解釋了赶盔。
前段時間企锌，漫談哥和幾個好幾年沒見面的外地朋友見面，關(guān)于投資的話題是少不了的于未。但讓漫談哥大吃一驚的是撕攒，這幾位并非專職做投資的朋友，對現(xiàn)在各家銀行烘浦、貸款公司的利率和貸款政策門清抖坪，儼然一個比一個厲害。后來深入交流才知道原委谎倔，這幾位朋友是利用一切可以貸款借到的錢柳击，在南京及周邊城市投資了不少房子。這如今好像每個家庭不手握幾套房片习，都不好意思和別人講捌肴。正所謂給我足夠的首付貸，我就能撬起整個房地產(chǎn)藕咏。
近兩年状知，中央經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)一直在強(qiáng)調(diào)：去產(chǎn)能、去庫存孽查、去杠桿饥悴，守住底線，防范系統(tǒng)性風(fēng)險盲再，說的就是我們現(xiàn)在的債務(wù)風(fēng)險太高了西设，杠桿比例太高了。杠桿即借錢答朋，就是所謂以小博大贷揽，用本金撬動本金加負(fù)債的組合。先不說政府的負(fù)債情況梦碗，看看中國家庭的負(fù)債增長速度就很嚇人禽绪，有調(diào)查機(jī)構(gòu)統(tǒng)計顯示，中國家庭杠桿率從2006的11%上升2016年的45%洪规，2017年底更達(dá)到50%上下印屁，10年間增長3倍。這是什么概念斩例？就是說2017年底我們家庭資產(chǎn)中有一半的負(fù)債雄人。
以前總是拿中國老太太和美國老太太做對比，說中國老太太省吃儉用終于在退休后才住上自己買的房子念赶，美國老太太年輕的時候就貸款買了房础钠，住房是享受了一輩子。那時候總是說中國人太保守了不敢借錢晶乔，現(xiàn)在看看中國家庭是太敢借錢了啊珍坊，幾乎到了全民瘋狂舉債的地步。現(xiàn)代社會如果你一點(diǎn)負(fù)債都沒有正罢，那至少說明你是沒有投資思維和眼光的阵漏，對資金的使用效率處于很低水平。但如果負(fù)債超過了相應(yīng)的承受能力翻具，那也不是在投資而是在賭博了履怯。
我們在這里要討論的不是杠桿好不好的問題，而是杠桿的大小問題裆泳。在一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展快行情向好的環(huán)境下叹洲，利用杠桿的確能成倍的放大投資收益，但是一旦行情反轉(zhuǎn)走低工禾，高杠桿必定會帶來滅頂之災(zāi)运提。在金融市場上的大部分活動蝗柔，基本都是在“自己的錢”和“別人的錢”之間玩杠桿。比如：
把“自己的錢”換成“股本”民泵，把“別人的錢”換成“貸款”癣丧，那就是公司的資本結(jié)構(gòu)，靠貸款來擴(kuò)大公司的經(jīng)營規(guī)模栈妆；
把“自己的錢”換成“劣后級”胁编，把“別人的錢”換成“優(yōu)先級”，那就是發(fā)售的各種理財產(chǎn)品或者資產(chǎn)證券化產(chǎn)品鳞尔。
玩杠桿嬉橙，真是想說愛你不容易，杠桿的精髓是什么寥假？是要虧先虧自己的錢市框。借錢做投資，面臨虧損的時候昧旨，借的錢以及產(chǎn)生的利息是跑不了必須要按時按量償還的拾给，虧損的只能是自己的本金。銀行絕對不會說現(xiàn)在房價降了兔沃，房子的資產(chǎn)價格變低了就減少你的還款金額和利息的蒋得。借別人的錢做自己的事，看似占了小便宜乒疏，但別忘了“占便宜”背后的風(fēng)險和代價额衙。
