注：我的股票實(shí)盤(pán)完全在抄老唐的作業(yè)少欺，周記也是學(xué)習(xí)本周唐書(shū)房和自己思考的記錄层坠。
本周交易
8月25日在97.6港幣處買入約3%的古井貢B，8月27日在467.6港幣處買入約8%的騰訊，資金均來(lái)自姐的新增資金。
當(dāng)前持倉(cāng)
目前持有貴州茅臺(tái)32%圃阳，騰訊控股31%，洋河股份17%贞谓，古井B10%限佩，陜西煤業(yè)7%葵诈，分眾傳媒4%裸弦。
下表除股價(jià)和百分比之外，其他科目單位為人民幣億元作喘。
上周數(shù)據(jù)
注：①持股比例=持股市值/賬戶總值理疙。在無(wú)交易狀態(tài)下，該比例也可能因每只個(gè)股股價(jià)波動(dòng)幅度不同泞坦，而發(fā)生小幅變化窖贤；
②買點(diǎn)或賣點(diǎn)，代表如果公司總市值觸及此數(shù)值贰锁，計(jì)劃買入或賣出赃梧。與個(gè)股歷史買入成本無(wú)關(guān)；?
③倉(cāng)位加總偶爾可能為99%或101%豌熄，原因是持股比例為四舍五入數(shù)據(jù)授嘀，例如10%代表實(shí)際倉(cāng)位在9.50%~10.49%之間。
收益
2021年內(nèi)收益-19%（四舍五入數(shù)據(jù)）锣险。
自2020年公開(kāi)實(shí)盤(pán)至今蹄皱，年度收益率分別為135%览闰，-19%。
若2020年元旦凈值為100巷折，則當(dāng)前凈值為190压鉴。以1.66年折算，年化收益率約17%锻拘。
注：數(shù)據(jù)略不準(zhǔn)油吭，因19年就有部分投入，為方便計(jì)署拟，以且慢小賬本數(shù)據(jù)為準(zhǔn)上鞠。
重要事項(xiàng)
1.騰訊啟動(dòng)回購(gòu)
自騰訊中報(bào)披露次日開(kāi)始，騰訊就啟動(dòng)了買買買程序芯丧，開(kāi)始回購(gòu)本公司股票芍阎。但總額并不大，更多的是一種象征和表態(tài)吧缨恒。
8月19日至24日谴咸，合計(jì)買入67.26萬(wàn)股，耗資也就不到3億港幣骗露。
在老唐看來(lái)岭佳，騰訊此時(shí)此價(jià)的回購(gòu)，意義不大萧锉。也就是向市場(chǎng)釋放一種信號(hào)珊随，表明企業(yè)物超所值而已。
總體來(lái)說(shuō)柿隙，回購(gòu)是哄抬短期股價(jià)叶洞，降低持有者的長(zhǎng)期回報(bào)。有錢還是拿去投資更多的準(zhǔn)獨(dú)角獸禀崖，更有利于小企鵝的成長(zhǎng)衩辟。
因此，這是一件沒(méi)啥關(guān)心價(jià)值的事兒波附，知道即可艺晴。
2.分眾發(fā)布半年報(bào)
本周披露的半年報(bào)，上半年歸母凈利29億掸屡，落在28.3~29.8億的中點(diǎn)封寞。
雖然本期財(cái)報(bào)主要數(shù)據(jù)都在預(yù)料之中，但依然有讓人驚喜的地方：中期分紅仅财、注銷剩余庫(kù)存股狈究，以及期待中的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。
這次中期分紅每股分紅0.208元满着，分紅總額30億谦炒，加上回購(gòu)的股票注銷贯莺，累計(jì)約45億的回饋，是投資人持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)過(guò)程中令人舒適的享受宁改。
同時(shí)缕探，半年報(bào)里預(yù)計(jì)三季報(bào)歸母凈利為43.8~45.3億之間，以中值估算还蹲，大概就是44.5億左右爹耗。
沒(méi)什么意外的話，全年業(yè)績(jī)應(yīng)該在55~60億凈利潤(rùn)的上沿谜喊，甚至不排除突破上限潭兽，達(dá)到63億左右。
另外還有幾處亮點(diǎn)：
1）現(xiàn)金流愈發(fā)良性斗遏。
上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收73億山卦，當(dāng)期收到現(xiàn)金81億，整個(gè)業(yè)務(wù)流程良性循環(huán)诵次，回款狀況良好账蓉。
2）客戶結(jié)構(gòu)更加合理
目前分眾的客戶大致是日用消費(fèi)品、互聯(lián)網(wǎng)及其他類三分天下逾一，結(jié)構(gòu)更加合理铸本。
按照公司電話會(huì)上的披露，公司內(nèi)部統(tǒng)計(jì)過(guò)遵堵，在分眾投過(guò)1億元以上廣告費(fèi)的企業(yè)箱玷，第二年的續(xù)簽率約95%；投過(guò)5000萬(wàn)以上的企業(yè)陌宿，第二年續(xù)簽率84%~85%锡足。
客戶的穩(wěn)定性挺強(qiáng)的。現(xiàn)在的分眾可預(yù)期性和確定性都在不斷增加限番，周期屬性呈現(xiàn)越來(lái)越弱的趨勢(shì)舱污。
所以分眾未來(lái)的成長(zhǎng)呀舔，一是伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)弥虐，廣告行業(yè)本身的增長(zhǎng)，比如從8000億成長(zhǎng)為1萬(wàn)億或更多媚赖；
二是想辦法從現(xiàn)有2000億品牌廣告的蛋糕上霜瘪，切到更大的份額；
三是享受品牌廣告需求相對(duì)于效果廣告更快的增長(zhǎng)惧磺，比如從占比25%成長(zhǎng)為占比40%甚至50%颖对。
3）海外擴(kuò)張初見(jiàn)成效
目前分眾在韓國(guó)和新加坡已實(shí)現(xiàn)盈利，印尼泰國(guó)也達(dá)到盈虧平衡磨隘。
上述國(guó)家的收入及利潤(rùn)金額都還很小缤底，但它證明了分眾模式在海外市場(chǎng)（至少是亞洲國(guó)家市場(chǎng)）沒(méi)有水土不服顾患，具備良好的可復(fù)制性。這將推動(dòng)分眾加速布局其他亞洲國(guó)家市場(chǎng)个唧。
目前公司正在加大對(duì)上述國(guó)家以及中國(guó)香港的投資江解，并開(kāi)始考察和研究印度和越南市場(chǎng)。
公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是在除中國(guó)以外的其他亞洲國(guó)家市場(chǎng)徙歼，再實(shí)現(xiàn)5億主流人口的覆蓋犁河。這愿景，我看行
4）數(shù)禾科技發(fā)展情況喜人
分眾持股35.88%的數(shù)禾科技公司魄梯，上半年創(chuàng)下歷史最高營(yíng)收和凈利潤(rùn)桨螺，展示了良好的發(fā)展勢(shì)頭。
發(fā)展良好酿秸，手頭也寬松了旦袋，把欠分眾的最后一筆借款3.165億也歸還了。
3.書(shū)房拾遺第23期
一定要在每次決策之前默念一次沐鼠，看看自己的決策依據(jù)里呀页，有沒(méi)有包括看漲看跌的因素。
只有想清楚自己完全沒(méi)有能力預(yù)判漲跌考润，還確定能賺到錢狭园，你的內(nèi)心才會(huì)真的踏實(shí)。
每次判斷的時(shí)候糊治，對(duì)著鏡子大聲質(zhì)問(wèn)自己三遍：你個(gè)蠢貨唱矛，你有能力判斷反彈和反轉(zhuǎn)嗎？如果有井辜，你為什么現(xiàn)在沒(méi)有上福布斯呢绎谦？為什么還這么窮呢？
三次一個(gè)療程粥脚，基本保證可以治愈窃肠。別問(wèn)我為啥知道，因?yàn)槲易约壕褪沁@么治好的
感悟：每次自己的猶豫時(shí)刷允，用上一個(gè)療程冤留。只關(guān)注價(jià)格和價(jià)值差，不要管漲跌树灶。
