聽過很多道理危喉，依然過不好這一生。---《后會無期》
9月1日州疾，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》辜限，從多個環(huán)節(jié)提出了基金產(chǎn)品全生命周期的流動性管理要求，提高貨幣基金做高收益的難度严蓖，防控大規(guī)模集中贖回引致的系統(tǒng)性風險隱患薄嫡。
12月6日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法（修訂征求意見稿）》颗胡，對2014年3月份發(fā)布的《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法（試行）》再次修訂毫深。
12月6日，由中國平安發(fā)起的中小銀行互聯(lián)網(wǎng)金融（深圳）聯(lián)盟（Internet Finance Association of Small and Medium-sized Banks毒姨，簡稱IFAB哑蔫，下稱“聯(lián)盟”）在深圳召開聯(lián)盟成立大會。
12月7日弧呐，余額寶運營方天弘基金在官網(wǎng)宣布闸迷，將從12月8日零時起，設(shè)定單日（自然日）申購總額為2萬元俘枫，即對于投資者個人交易賬戶單日累計超過2萬元的申購申請不予受理腥沽，這是今年余額寶第三次主動調(diào)整限額。天弘基金稱鸠蚪，此舉是為了保持余額寶的穩(wěn)健運行今阳，維護投資者的根本利益。同時邓嘹，余額寶現(xiàn)有10萬元個人交易賬戶持有額度的規(guī)定不變酣栈。余額寶基金已超過了規(guī)模1500億美元的摩根大通美國政府貨幣市場基金，成為世界第一大貨幣市場基金汹押。
現(xiàn)在我們先來認識下什么叫Shibor矿筝，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡稱Shibor）棚贾，是由信用等級較高的銀行自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術(shù)平均利率窖维，是單利、無擔保妙痹、批發(fā)性利率铸史。而隔夜Shibor就是當下銀行同業(yè)拆解的利率，反映了銀行間的借款成本怯伊，連續(xù)上升說明銀行間資金緊張琳轿， 這顯示出當前銀行體系的流動性處于偏緊狀態(tài)。
今年隔夜Shibor從2%左右升至2.6%左右，7天Shibor從2.4%左右升至2.8%左右崭篡，一年期Shibor從3.4%左右升至4.65%左右挪哄，銀行只有以更高利率的水平借錢融資，比如發(fā)行更多的同業(yè)存單與理財產(chǎn)品琉闪。同時資產(chǎn)端配置的收益率上升迹炼，導(dǎo)致了銀行間拆借利率、理財產(chǎn)品收益率大幅飆升颠毙。
今年3月以來斯入，銀監(jiān)會密集發(fā)布監(jiān)管新規(guī)，加強金融監(jiān)管蛀蜜，清理金融杠桿刻两。央行有意抬高市場利率，倒逼銀行去杠桿滴某。這些動作對資金配置邏輯產(chǎn)生了根本性的轉(zhuǎn)變闹伪，在貨幣政策中性+宏觀審慎監(jiān)管框架下，流動性充裕的狀況不再壮池，因此銀行的資金鏈條配置邏輯就變成了：高成本負債——息差不斷縮小——提高資產(chǎn)端收益水平——可配置的高收益資產(chǎn)日益稀缺偏瓤。
資金成本始終都是核心競爭力，對銀行而言椰憋，資金成本的整體性趨升厅克，尤其銀行業(yè)整體仍在依賴息差模式。資金成本上升了橙依，息差下降证舟，盈利水平下降，自然也就加速了盈利增速的下降窗骑。近年來女责，銀行盈利增速零增長甚至負增長，資金成本的上升“功不可沒”创译。
在貨幣政策和行業(yè)監(jiān)管的同時擠壓下抵知，銀行資金十分吃緊，此前拼命加杠桿的中小銀行現(xiàn)在甚至處于無米下鍋的尷尬境地软族，這也是中小銀行開始抱團的原因刷喜。為了應(yīng)對市場變化和監(jiān)管，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺的“寶寶”們也不得不縮小規(guī)模立砸。
隨著實體經(jīng)濟下行的一步步傳導(dǎo)掖疮，實體經(jīng)濟資金需求不足，加上央行對流動性投放量的控制颗祝，資金荒還會持續(xù)下去浊闪。銀監(jiān)會點名嚴控現(xiàn)金貸后恼布，正是杠桿收縮的表現(xiàn)。因此搁宾，在這股資金荒風潮下桥氏，加強學習，錢就別亂借了猛铅，保護好自己的錢包，才有機會在下一個經(jīng)濟回暖周期里把錢包變大凤藏。
