A股4月10日早盤 注冊制正式實施怠褐，指數(shù)何去何從
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朋友們早上好溜畅，今天是4月10日星期一。上個交易日极祸，三大股指震蕩上行并全線收高慈格，滬指日線六連陽，科創(chuàng)50指數(shù)日線七連陽遥金。截至收盤浴捆，滬指漲0.45%，深成指漲0.85%汰规，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%汤功。滬深兩市成交額10540億元。1）光熱發(fā)電板塊早盤異軍突起溜哮，首航高科開盤一字漲停，久盛電氣20CM漲停色解，西子潔能茂嗓、安彩高科、三維化學紛紛漲停科阎。消息面上述吸，國家能源局發(fā)布《國家能源局綜合司關(guān)于推動光熱發(fā)電規(guī)模化發(fā)展有關(guān)事項的通知》锣笨，力爭“/十/四/五/“期間蝌矛，全國光熱發(fā)電每年新增開工規(guī)模達到3GW左右。2）創(chuàng)新藥板塊底部連續(xù)展開補漲错英，以科創(chuàng)板個股為主入撒，首藥控股20CM漲停，海思科椭岩、奧賽康漲停茅逮，澤璟制藥璃赡、畢得醫(yī)藥、海創(chuàng)藥業(yè)献雅、百濟神州碉考、益方生物、迪哲醫(yī)藥挺身、艾力斯侯谁、亞虹醫(yī)藥、貝達藥業(yè)章钾、榮昌生物大漲超10%墙贱。
3）房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈展開久違反彈，我愛我家4天2板伍玖，天蹦厶担基建、粵泰股份窍箍、國創(chuàng)高新串纺、中交地產(chǎn)漲停，地產(chǎn)相關(guān)家具板塊江山歐派椰棘、四通股份漲停纺棺。消息面上，中指研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示邪狞，今年1月份至3月份祷蝌，百強房企銷售額同比增長8.2%，其中3月份銷售額環(huán)比上升36.7%帆卓，同比上升24.6%巨朦，呈雙增長態(tài)勢。4）人工智能板塊卷土重來剑令，游戲糊啡、文化傳媒為首的AI應用端和AI安全方向領(lǐng)漲，創(chuàng)維數(shù)字2連板吁津，奧飛娛樂棚蓄、天馬股份4天2板，光庭信息碍脏、神州泰岳梭依、中文在線20CM漲停，金橋信息典尾、新華網(wǎng)役拴、世紀華通、電魂網(wǎng)絡(luò)漲停急黎，方直科技扎狱、梅安森侧到、光云科技、淤击、神思電子匠抗、浩瀚深度、每日互動污抬、飛天誠信汞贸、三未信安等多股大漲超10%。5）醫(yī)療信息化板塊近期持續(xù)走強印机，久遠銀海4天3板矢腻，朗瑪信息20CM漲停，德生科技射赛、東軟集團多柑、國際醫(yī)學漲停，山大地緯楣责、福瑞股份竣灌、易聯(lián)眾、萬達信息大漲超10%秆麸。華鑫證券發(fā)布研報稱初嘹，國家/數(shù)據(jù)/局的成立預示著數(shù)據(jù)要素發(fā)展進入新階段，醫(yī)保醫(yī)療數(shù)據(jù)有望成為數(shù)據(jù)要素的場景之一沮趣。
從行業(yè)指數(shù)來看屯烦，上周漲多跌少》棵科技類行業(yè)表現(xiàn)較為出色驻龟，電子、通信缸匪、計算機迅脐、國防軍工、房地產(chǎn)豪嗽、傳媒、非銀金融豌骏、建筑龟梦、醫(yī)藥、綜合金融窃躲、建材等行業(yè)漲幅居前计贰，汽車、煤炭蒂窒、食品飲料躁倒、電力設(shè)備及新能源荞怒、商貿(mào)零售行業(yè)表現(xiàn)較差。
從北向資金來看秧秉，上周北向凈流出30.79億元褐桌。其中滬股通流出17.87億元，深股通流出12.85億元象迎。橫向結(jié)構(gòu)上荧嵌，北向資金流入價值股較多，而流入成長股相對較少砾淌±泊椋縱向結(jié)構(gòu)上看，上周北向資金連續(xù)2天凈流出汪厨。整體來看赃春，北向資金主要流入非銀金融、電力設(shè)備及新能源劫乱、農(nóng)林牧漁织中、汽車、機械要拂、食品飲料等方向抠璃，計算機、電子脱惰、家電搏嗡、消費者服務(wù)以及銀行等行業(yè)流出較多。
消息面1.中國資本市場進入“注冊制時間”
4月10日拉一，滬深主板迎來首批注冊制下10家企業(yè)的上市交易采盒，注冊制改革在資本市場全面落地。中信金屬蔚润、中重科技磅氨、常青科技、江鹽集團嫡纠、柏誠股份烦租、中電港、海森藥業(yè)除盏、陜西能源叉橱、登康口腔、南礦集團等首批10家主板注冊制企業(yè)者蠕，終于迎來了屬于自己的“高光”時刻窃祝。從上述企業(yè)的發(fā)行結(jié)果看，多數(shù)企業(yè)確定的發(fā)行價打破了“23倍市盈率”踱侣。
A股主板迎來歷史性時刻粪小，主板首批注冊制新股將上市大磺。10只注冊制新股上市將在簡稱前加標識“N”，上市次日至第5個交易日探膊，簡稱前加“C”標識杠愧。全面注冊制下，主板新股上市前五個交易日無漲跌幅限制突想，第六個交易日起漲跌幅限制為10%殴蹄。
點評：隨著主板注冊制首批新股正式上市，滬深交易所新修訂的交易規(guī)則猾担、主板股票異常交易實時監(jiān)控細則等配套規(guī)則也將正式施行袭灯。業(yè)內(nèi)人士指出，最大變化在于：主板新股上市前5個交易日內(nèi)不設(shè)漲跌幅限制绑嘹；優(yōu)化盤中臨時停牌機制稽荧；優(yōu)化價格籠子機制。
全面注冊制是深化資本市場改工腋，完善要素市場化配置體制機制的重大改革姨丈。其具有多方面積極意義：一是推動更多科技創(chuàng)新企業(yè)借助資本市場的力量實現(xiàn)跨越式發(fā)展；二是完善多層次市場體系擅腰；三是提升資本市場包容度蟋恬；四是發(fā)行定價更加市場化，利于資本市場更好的發(fā)揮作用趁冈、支持實體經(jīng)濟歼争；五是激發(fā)創(chuàng)新效果不斷突顯；六是規(guī)范市場運行渗勘，建立良好生態(tài)沐绒。
2. 機構(gòu)預計3月CPI同比漲幅或繼續(xù)回落：3月物價數(shù)據(jù)發(fā)布在即。機構(gòu)預測旺坠，國內(nèi)豬價持續(xù)走低乔遮，蔬果漲跌互現(xiàn)，原油價格回落帶動成品油價格小幅下行取刃，3月CPI(居民消費價格指數(shù))同比漲幅或繼續(xù)回落蹋肮。全年來看，物價有望保持平穩(wěn)運行璧疗，不會對貨幣政策形成掣肘括尸，未來政策調(diào)控仍有空間。
3.主板交易新規(guī)今日正式落地投資者需注意四大變化： ?此次改革中病毡，借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板經(jīng)驗屁柏，監(jiān)管部門進一步改進優(yōu)化主板交易制度啦膜，主要進行四方面修訂有送，即主板新股上市前5個交易日內(nèi)不設(shè)漲跌幅，優(yōu)化盤中臨時停牌制度僧家，引入價格籠子機制(即“有效申報價格范圍”)雀摘，新股上市首日即可納入融資融券標的。
4.八拱、O2023阿里云峰會將召開阿里版/Chat/GPT/開啟測試： ?2023阿里云峰會將于4月11日在北京召開包括阿里巴巴董事局主席兼CEO張勇阵赠，阿里云智能首席技術(shù)官周靖人、阿里云智能全球商業(yè)總裁蔡英華在內(nèi)的主要負責人將出席主論壇肌稻。中信建投證券認為清蚀，此前，阿里達摩院已經(jīng)在機器智能爹谭、數(shù)據(jù)計算枷邪、機器人和金融科技等5個研究領(lǐng)域進行布局，其中包括語音識別及語音喚醒诺凡，面向家居东揣、車載、辦公室腹泌、公共空間嘶卧、強噪聲、近遠場等復雜場景凉袱，提供開發(fā)者定制模型自學習能力芥吟。營銷技術(shù)方面，閑魚賣家助手绑蔫、AE多語言營銷機器人运沦、阿里云智能推薦產(chǎn)品。若后續(xù)阿里推出大模型配深，產(chǎn)業(yè)鏈落地環(huán)節(jié)有望受益携添。
605136麗人麗妝(非/薦/股/)主營化妝品網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)商，阿里持有公司17.57%股份篓叶；
300792壹網(wǎng)壹創(chuàng)(非/薦/股)主營電子商務(wù)服務(wù)烈掠，合作品牌覆蓋的平臺包括天貓等主流電商平臺。
5缸托、工/信/部/稱研究制定深入推進智能制造行動計劃： ?近日左敌，2023年國家智能制造標準化總體組、專家咨詢組全體會議在北京召開俐镐。工業(yè)和信息化/部/黨/組/成員矫限、副部長表示，智能制造是全球產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革的主要方向，是未來國際競爭的制高點叼风，推進新型工業(yè)化取董、加快建設(shè)制造強國，要堅持以智能制造為主攻方向无宿，推進互聯(lián)網(wǎng)茵汰、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)與制造業(yè)深度融合孽鸡。工業(yè)和信息化部將研究制定系統(tǒng)深入推進智能制造的行動計劃蹂午，深化智能制造標準領(lǐng)航行動，希望總體組彬碱、專家咨詢組繼續(xù)發(fā)揮好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和戰(zhàn)略指導作用豆胸。
點評：制造業(yè)是我國立國之本、興國之器堡妒、強國之基配乱。作為制造業(yè)大國，我國十分重視國內(nèi)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級皮迟。隨著5G等新一代通信與信息技術(shù)的不斷發(fā)展搬泥，制造業(yè)的智能化發(fā)展成為了我國制造業(yè)的重點發(fā)展方向。通過推行智能制造伏尼，實現(xiàn)機器換人忿檩、提升生產(chǎn)效率及節(jié)約勞動力成本，成為應對新常態(tài)爆阶，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級燥透，新舊動能轉(zhuǎn)換的必由之路，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型將為智能制造裝備提供良好的市場機遇辨图。
A股公司中班套，300170漢得信息非/薦/股)著力于為企業(yè)打造物聯(lián)網(wǎng)和云方向的綜合解決方案，以“智能制造” 和“數(shù)字營銷” 為主的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)增幅顯著故河。300166東方國信(非/薦/股)專注提供完整企業(yè)商業(yè)智能系統(tǒng)解決方案吱韭，在大數(shù)據(jù)、云計算鱼的、人工智能理盆、數(shù)字孿生、虛擬現(xiàn)實凑阶、邊緣計算猿规、5G等領(lǐng)域均有較為成熟的技術(shù)及應用。
指數(shù)運行：滬指看宙橱，逼空六連陽上攻突破3300點關(guān)口阻力姨俩，彰顯3216點多重底買盤承接強蘸拔，從頸線和趨勢線阻力變支撐、短中長期均線多頭排列哼勇、MACD指標金叉上行都伪，以及成交量的溫和放大，預期3342點一線壓力突破后將劍指3400~3500點區(qū)域积担；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)深V回升突破中期下降趨勢線，小周期或因消化2450點阻力有做盤下影線訴求猬仁，但基于成交量的溫和放大帝璧、MACD指標的金叉上行，以及短中期均線阻力變支撐且長期均線即將突破的盤口特征湿刽，預期周線三連陽的逼空上漲即使給技術(shù)回踩的烁，只要不構(gòu)成2368點強支撐的有效擊穿，即可預判后市突破2661點不過是時間問題诈闺；
結(jié)合科創(chuàng)50指數(shù)技術(shù)牛行情確立渴庆、深成指上攻驅(qū)動浪結(jié)構(gòu)形成的運行情況，維持后市趨勢看高一線的判斷觀點雅镊，建議投資者鎖定景氣賽道“三低兩高”行業(yè)龍頭公司持股待漲策略，以防止大周期底部的扎空風險。另拥娄，隨著資本市場全面進入“注冊制”時代迄靠，預期財務(wù)造假或暴雷、業(yè)績持續(xù)2年以上虧損卓缰，或有退市風險公告的上市公司计呈，將迎來風險加速出清。
近日A股擬減持規(guī)模較之前有所減少征唬，騰景科技股東擬減持公司不超1.16%股份捌显；三友醫(yī)療、一汽解放將迎來超五成以上解禁总寒；經(jīng)濟日報文章指出扶歪，熱捧人工智能需防泡沫；佰維存儲公告公司產(chǎn)品未涉及/Chat/GPT/等人工智能領(lǐng)域偿乖；規(guī)避主題炒作击罪，回歸業(yè)績主線；久遠銀海稱控股股東的實控人擬變更事項存不確定性贪薪；美聯(lián)儲利率掉期顯示媳禁，美聯(lián)儲5月加息的幾率超過三分之二。
配置上画切，建議從兩個維度高切低竣稽，一是從高熱度的數(shù)字經(jīng)濟板塊輪動到低熱度板塊，建議圍繞全球流動性拐點和財報季業(yè)績兩條主線布局；二是數(shù)字經(jīng)濟板塊內(nèi)部高估值切低估值毫别，關(guān)注傳統(tǒng)主業(yè)估值低且有新單業(yè)務(wù)催化抬估值的硬件領(lǐng)域娃弓。
1)AI相關(guān)板塊純主題炒作熱度大概率會降溫。截至4月6日岛宦，兩市融資凈買入額占全部成交的比例為9.34%台丛，對應近5年以來81.4%分位，其中TMT板塊融資凈買入成交占比更接近歷史頂峰砾肺，TMT板塊占A股成交比例已達47.3%挽霉，也處于歷史峰值水平。復盤近3年來的行情变汪，短期的高換手率與超漲通常會在之后出現(xiàn)階段性“均值回歸”侠坎，2020年以來，中信一級行業(yè)指數(shù)日漲幅超過5%的情況共有136次裙盾，此后30個交易日的平均漲幅僅為+1.49%实胸，如果僅考慮其中日換手率超過7%的樣本，此后30個交易日的平均跌幅達到-3.46%番官。四月第一周庐完，計算機和傳媒行業(yè)日均換手率分別達到8.1%和7.2%。同時鲤拿，已經(jīng)有19.4%的主動型公募單日實際凈值變動相較估算凈值變動偏離1個百分點以上假褪，達到2021年下半年以來極值，反映機構(gòu)也已經(jīng)完成大面積調(diào)倉近顷。從資金流上看生音，4月以來TMT主題ETF已累計凈贖回95.3億元。
2)機構(gòu)進一步調(diào)倉帶來的增量對于AI主題的邊際影響非常有限窒升。過去四周TMT板塊累計成交金額達到8.06萬億元缀遍，足夠?qū)崿F(xiàn)市場上所有主觀多頭產(chǎn)品大范圍調(diào)倉。我們估計即便所有主觀多頭產(chǎn)品(包括公募及私募)對TMT板塊的持倉比例迅速提升到歷史最高水平36.6%(2015年四季度)饱须，也僅占過去4周TMT總成交額的24%域醇。如果我們假設(shè)TMT持倉比例從17%左右上升至25%左右，則機構(gòu)調(diào)倉對應也只貢獻TMT總成交的約9.8%蓉媳，另外90%以上的成交來自于散戶譬挚、游資、量化以及機構(gòu)自身頻繁的換倉交易酪呻。因此减宣，在當前成交水平下，即便目前仍有部分機構(gòu)愿意在AI相關(guān)板塊調(diào)整后砍掉其他板塊持倉來增配AI玩荠，其對AI板塊的邊際定價作用也非常有限漆腌，這與機構(gòu)剛剛開始集中增配AI時的狀況已經(jīng)完全不同贼邓。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內(nèi)含個股僅僅是作為分析參考闷尿，不能作為投資決策的依據(jù)塑径，不構(gòu)成任何建議，據(jù)此入市風險自擔填具。股市有風險统舀，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀劳景，就應該展翅翱翔绑咱，滿天烏云又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘枢泰，車水馬龍，不負韶華不負君铝噩。
祝大家腰纏萬貫衡蚂！股運長虹!順風順水！感謝諸君關(guān)注.點贊.評論.轉(zhuǎn)發(fā)？ビ埂Ｃ住！
