在消費升級與市場多樣化的大背景下魂奥，休閑零食行業(yè)正迎來新的挑戰(zhàn)與機遇。隨著各大企業(yè)的財報陸續(xù)披露易猫，休閑零食上市公司的2024年半年度業(yè)績也相繼發(fā)布耻煤。
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據(jù)半年報，萬億休閑零食市場准颓，可謂是幾家歡喜幾家愁哈蝇。整體來看，休閑零食企業(yè)在2024年上半年多數(shù)實現(xiàn)業(yè)績增長攘已，普遍處于盈利狀態(tài)炮赦，10家A股上市的休閑零食公司中，僅好想你虧損样勃。
業(yè)績兩級分化吠勘，三只松鼠重回頭名
洽洽食品成為“利潤王”
從營業(yè)收入來看，A股10家休閑零食上市公司半年報中峡眶，營收前三強分別為三只松鼠（50.75億元）剧防、良品鋪子（38.86億元）和洽洽食品（28.98億元），其中幌陕，僅有前兩名營收超過30億元诵姜。
快消前瞻制圖
上半年，三只松鼠營業(yè)收入最高（50.75億元）搏熄，同比增長74.38%，領跑10家企業(yè)暇赤，此次半年報心例，三只松鼠重回休閑零食企業(yè)營收規(guī)模榜首。
在此之前鞋囊，三只松鼠在2019年創(chuàng)造最高營業(yè)收入（101.73億元）后止后，2020年到2023年卻經(jīng)歷營業(yè)收入四連降，為此，2024年译株，該公司將“重回百億”設為新目標瓜喇。
截圖自東方財富APP
從凈利潤來看，洽洽食品成為上半年“利潤王”（3.37億元）歉糜，緊隨其后的是鹽津鋪子（3.19億元）乘寒，排在他們后面的是三只松鼠（2.90億元）和甘源食品（1.67億元）。
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東吳證券研報稱匪补，鹽津鋪子在變革中不斷強化原材料把控伞辛，完善生產(chǎn)基地布局，提高供應鏈效率夯缺，使“極致性價比”戰(zhàn)略具備可行性與持續(xù)性蚤氏。洽洽食品一樣，通過供應鏈提效踊兜，是企業(yè)業(yè)績提升的原因之一竿滨。
相比他們，來伊份捏境、良品鋪子以及好想你的日子顯得不那么好過于游。
上半年，來伊份典蝌、良品鋪子出現(xiàn)營收曙砂、凈利潤雙降的情況。二者營收分別為17.79億元骏掀、38.86億元鸠澈，同比下滑15.05%、2.52%截驮，凈利潤分別為0.15億元笑陈、0.24億元，同比下滑72.56%葵袭、87.38%涵妥。
作為“中國零食第一股”的來伊份，自2023年出現(xiàn)營收凈利潤雙下滑后坡锡，今年上半年再次遭遇“滑鐵盧”蓬网，營收利潤均呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑。
對于業(yè)績變動鹉勒，來伊份解釋稱帆锋，公司基于現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟情況及社會消費市場趨勢，進行部分區(qū)域門店結(jié)構(gòu)調(diào)整禽额。在調(diào)整過程中锯厢，雖然加盟收入略有提升皮官，但直營收入受影響同比下降，導致當期利潤不達預期实辑。良品鋪子則表示捺氢，主要系公司在門店渠道對部分產(chǎn)品實施降價等策略，策略調(diào)整促使門店客單數(shù)穩(wěn)步提升剪撬，但對銷售額產(chǎn)生一定影響摄乒。
另一邊，良品鋪子今年上半年婿奔，雖然公司營業(yè)收入達38.86億元缺狠，在10家企業(yè)中排行老二，但凈利潤只有2389萬元萍摊，同比下降了87.38%挤茄，凈利潤排在了倒數(shù)。
但在2022年冰木，良品鋪子的年營收高達94.44億元穷劈。在那個時候，與三只松鼠踊沸、來伊份并稱為“零食界三巨頭”歇终，是妥妥的零食大王。
但僅過去一年逼龟，在2023年的公開信中评凝，良品鋪子董事長楊銀芬就寫道，“不僅是活的困難腺律，而是活不活得下去”奕短。
在去年，良品鋪子表示匀钧，是由于沒有及時改變戰(zhàn)略翎碑，導致主營業(yè)務的營收全部下滑。
而今年上半年之斯，實施降價策略后的良品鋪子卻是依舊沒有起色日杈。對于營收、凈利的下滑佑刷，良品鋪子表示：門店渠道實施降價策略莉擒，有效提升門店客單數(shù)，短期內(nèi)對銷售額造成了影響瘫絮；在降價的同時啰劲，公司也在通過供應鏈提效、精益生產(chǎn)改善檀何、經(jīng)營成本優(yōu)化等方式提升經(jīng)營效率，對利潤產(chǎn)生了影響。
而作為10家企業(yè)中唯一虧損的企業(yè)频鉴，2024上半年栓辜，好想你業(yè)績增收不增利，扣非凈利潤虧損雖有所改善垛孔，但其歸母凈利潤虧損額增加98.73%至3623.47萬元藕甩。
好想你主要從事從紅棗和健康鎖鮮食品的生產(chǎn)經(jīng)營，其主營業(yè)務為紅棗制品周荐，經(jīng)營業(yè)務相對單一狭莱。
而單一的經(jīng)營品類也放大了原材料波動的風險。為此概作，好想你也在財報中將“原材料價格波動風險”列為公司面臨的風險之一腋妙。
零食量販渠道紅利發(fā)展
休閑零食企業(yè)“前仆后繼”
值得關注的是，休閑零食賽道出現(xiàn)了新的玩家讯榕，它們通過折扣量販的方式迅速做大做強骤素。
作為量販零食第一股，也是唯一上市企業(yè)愚屁，萬辰集團財報顯示济竹，萬辰集團上半年量販零食業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入106.74 億元，同比增加 447.78%霎槐。
公司于2023年10月將旗下“陸小饞”送浊、“好想來”、“來優(yōu)品”和“吖嘀吖嘀”四大品牌統(tǒng)一合并為“好想來品牌零食”丘跌。
在此之前的6月袭景，零食連鎖企業(yè)零食很忙集團宣布，旗下品牌零食很忙碍岔、趙一鳴零食在全國的門店總數(shù)已突破10000家浴讯，成為零食連鎖行業(yè)首個萬店品牌，同時集團正式更名為鳴鳴很忙集團蔼啦。?
休閑零食賽道正在發(fā)生新變化榆纽。
截圖自中郵證券
中信建投在相關研報中指出，休閑零食行業(yè)的品類屬性和中國區(qū)域口味差異決定了零食受渠道影響高于品牌本身捏肢，尤其在當下供給方式多元奈籽、供需失衡下，休閑零食企業(yè)對渠道增量更加敏感鸵赫。
據(jù)歐睿國際2023年數(shù)據(jù)測算結(jié)果顯示衣屏，線下渠道占據(jù)休閑食品流通份額的 82.6%，仍是中國休閑食品銷售的主要渠道辩棒。近年來主要服務社區(qū)用戶的零食量販店憑借更豐富的商品狼忱、更好的消費體驗膨疏、更高的性價比實現(xiàn)高速增長，成為促進零食行業(yè)發(fā)展壯大的重要力量钻弄。
因而佃却，量販渠道成為各大休閑零食品牌業(yè)績增長的一個重要因素。
2023年12月窘俺，鹽津鋪子母公司鹽津鋪子控股與量販零食頭部公司零食很忙饲帅、趙一鳴零食在湖南長沙簽署戰(zhàn)略合作投資協(xié)議，向零食很忙集團投資3.5億元瘤泪。數(shù)據(jù)顯示灶泵，2023年鹽津鋪子零食量販渠道的收入占比約為20%。
在今年3月底的一次投資者關系活動上对途，鹽津鋪子表示赦邻，公司近年連續(xù)抓住了零食量販渠道已卸、社交電商等渠道紅利哥纫，同時打造了休閑魔芋、蛋類零食等高速增長的大單品霞丧。
在上半年財報中劲妙，鹽津鋪子稱湃鹊，“公司根據(jù)消費者消費習慣的變化，跟隨零食銷售渠道的變化趨勢镣奋，打造了全渠道币呵、線上線下相結(jié)合的營銷網(wǎng)絡……公司產(chǎn)品在零食很忙、趙一鳴侨颈、零食有鳴等為代表的高效零食量販渠道和社區(qū)團購等O2O渠道熱賣余赢。”
洽洽食品也在上半年財報中透露哈垢，“在保持原有KA妻柒、AB類超市優(yōu)勢外，重點發(fā)展電商耘分、零食量販店举塔、CVS、校園店等求泰，與當下熱門零食量販品牌零食很忙央渣、趙一鳴、零食有鳴等深度合作渴频，在抖音平臺與主播種草引流芽丹，品牌影響力和渠道勢能持續(xù)增強〔防剩”
三只松鼠也加入進當下爆火的量販零食賽道拔第，自2023年6月首次推出其自有品牌的社區(qū)零售店以來咕村，三只松鼠一年時間開店超220家。今年6月楼肪，三只松鼠發(fā)布社區(qū)零食店全新店型矩陣培廓，以適配不同社區(qū)商圈，從而形成一個多元化的零售網(wǎng)絡春叫。
而作為本該最有機會在量販零食賽道上一路馳騁的良品鋪子，在去年11月泣港，由于趙一鳴在雙方合作期間故意隱瞞了重大事項——即趙一鳴與零食很忙的合并計劃暂殖，侵犯了作為股東的知情權(quán)利。通過出售所持有的趙一鳴股權(quán)宣布“分手”当纱，導致錯失在量販零食賽道大展拳腳的絕佳機會呛每。
以“價格戰(zhàn)”搶占市場規(guī)模
食品安全問題亮紅燈
中國休閑食品市場規(guī)模持續(xù)增長。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示坡氯，從2010年到2022年晨横，中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增長，從4,100億元增至11,654億元箫柳，預計2027年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模達12,378億元手形。休閑零食市場將由快速增量市場向微增市場轉(zhuǎn)型。
圖片源于艾媒咨詢
這一龐大的萬億級消費市場中悯恍，自然引發(fā)不少人紛紛入局库糠，這導致這幾年國內(nèi)的休閑零食行業(yè)已進入存量市場。
而在競爭激烈的休閑零食賽道中涮毫，行業(yè)內(nèi)卷不斷加劇瞬欧，這集中體現(xiàn)在低價內(nèi)卷上。
在當下市場罢防，消費者更注重性價比高的產(chǎn)品艘虎。在量販零食店的對比下，貴咒吐，已經(jīng)變得不合時宜野建。
圍繞“質(zhì)價比”路線，各家休閑零食企業(yè)給出了自己的打法渤滞。
據(jù)三只松鼠披露贬墩，公司生產(chǎn)的夏威夷果零食產(chǎn)品2023年價格較2022年下降約30%。
鹽津鋪子2022年起產(chǎn)品從“高成本下的高品質(zhì)+高性價比”逐漸升級成為“低成本之上的高品質(zhì)+高性價比”妄呕。
打著高端化零食旗幟的良品鋪子也開始調(diào)整經(jīng)營策略陶舞，于是從去年開始，良品鋪子內(nèi)部就在討論要不要降價绪励，向量販零食店看齊肿孵。
2023年11月唠粥，良品鋪子宣布實施17年以來規(guī)模最大的一次調(diào)價，旨在回歸鄰家形象停做，更貼近消費者需求晤愧。降價產(chǎn)品主要集中在復購率較高的300多款零食上，最高降幅為45%蛉腌，平均降幅達22%官份。
然而，根據(jù)上文所提到的良品鋪子業(yè)績烙丛，降價策略似乎不太“靈光”了舅巷。
一方面“價格”雖然打了下來，但食品安全的紅燈卻又亮起來了河咽。
近年來钠右，休閑零食行業(yè)食安問題頻發(fā)。為了滿足消費者對新口味的追求忘蟹，很多休閑零食企業(yè)都在不斷地擴張新品類飒房，但由于其對于原材料和生產(chǎn)環(huán)節(jié)的較弱把控能力，導致其食品安全問題不斷媚值。
截圖自小政視頻
此外狠毯，2022年，上海市市場監(jiān)督管理局官網(wǎng)顯示杂腰，上海來伊份食品連鎖經(jīng)營有限公司環(huán)鎮(zhèn)北路店因經(jīng)營超過保質(zhì)期的食品被上海市寶山區(qū)市場監(jiān)督管理局罰款1萬元垃你，沒收違法所得110.9元。
2024年喂很，《中國消費者報》報道稱惜颇，有消費者購買的來伊份軟糖零食還沒拆袋，就看到袋里夾了一根毛發(fā)……
在黑貓投訴平臺少辣，快消前瞻也發(fā)現(xiàn)不少關于休閑零食企業(yè)的“投訴黑料”凌摄，涉及食品變質(zhì)、發(fā)霉漓帅、異物等問題锨亏。
截圖自黑貓投訴平臺
盤古智庫高級研究員江瀚表示，發(fā)生這一現(xiàn)象的原因忙干，是價格戰(zhàn)加劇了市場內(nèi)卷化器予，過度依賴價格競爭的企業(yè)往往忽視了產(chǎn)品研發(fā)、品質(zhì)提升捐迫、品牌塑造等方面的長期投入乾翔，零售優(yōu)勢逐步喪失，陷入了“降價—利潤壓縮—研發(fā)投入減少—競爭力下降”的惡性循環(huán)，這不僅影響了企業(yè)的生存和發(fā)展反浓，還可能對整個產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展造成威脅萌丈。
因此，在快速變化的時代雷则，休閑食品企業(yè)不僅需要快速響應不斷涌現(xiàn)的新需求辆雾，更要把控產(chǎn)供銷全鏈條的產(chǎn)品品質(zhì)與交付質(zhì)量，未來也勢必對于企業(yè)提出了更大的挑戰(zhàn)月劈。
