今天是什么日子

起床：4:15

雖然早已養(yǎng)成了早起的習慣基茵，但還是有很多時候早上有些猶豫，不是那么想起床手趣，或者已經起床了還想繼續(xù)躺下睡一會兒晌该，特別是頭一天晚上沒有早睡，或者喝酒了等情況绿渣，保證早起最好還是早睡朝群，睡覺前兩個小時不要吃東西，適度的喝點水中符，保持平靜的心情入睡姜胖。

睡覺前半小時最好不要看電子產品，看看書聽聽書都行淀散，避免眼睛接受藍光刺激疯特，不然很難快速入睡。由于藍光刺激大腦腐缤，抑制褪黑素分泌怎栽，同時提高腎上腺皮質激素分泌，讓人更加興奮阀捅，影響睡眠質量胀瞪；不僅影響睡眠質量，褪黑素在晚上九點至十點左右分泌饲鄙，對于抗癌有很重要的作用凄诞，但現在人晚上九點到十點很少關燈睡覺的，或許現在癌癥頻發(fā)與此有一定的原因忍级，同時說明了早睡的重要性帆谍。

對我們的指導意義就是盡可能的在十點之前睡覺，為自己和家人的健康負責轴咱。

就寢：22:32

昨晚十點多的時候汛蝙，眼睛都睜不開了，特別干澀朴肺，但想到晨間日記還沒有寫窖剑，就忍受著干澀與困頓，將晨間日記完成戈稿，耗時半小時西土，雖然眼睛不舒服，但心里很舒坦鞍盗；同時看到日計劃對標表中人際一項一點都沒有投入需了，突然想起簡書日更還沒有發(fā)布跳昼，趕緊將晨間日記發(fā)布到簡書上，保持了昨天的日更肋乍。

我記錄這個的意義在于鹅颊，記錄時間，對標計劃的重要性墓造，很多時候堪伍，記錄不在于優(yōu)秀，不在于是否有感悟滔岳，不在于反思的程度如何杠娱，而在于讓我們持續(xù)的做一件事，每天都做谱煤，每天保持完成一定的量即可摊求，保持日行二十英里的原則。昨天就是在投資理財方面有些過量了刘离，使用電腦的時間過度室叉，造成了眼睛干澀；另一方面的原因是沒有早起硫惕，睡得也晚茧痕；有很多方面的原因，任何事情做得好或不好恼除，肯定是多方面的原因累積的結果踪旷，同時也是長時間累積的結果。

天氣：

天氣? ? 空氣? ? ? 溫度（℃）? ?日出時間? ? ? ? ? ? ? 特殊天氣

多云? ? 良? ? ? ? ?4-9? ? ? ? ? ? ? ? ?6:00? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?大風藍色預警 ? 青島

心情：心情很好豁辉，每天都有好心情令野。還是習慣于早起寫作，這個時候大腦經過一晚上的休息與整合徽级，想事情特別清晰气破，能發(fā)現很多晚上迷迷糊糊想不起的事，睡覺前沒有解決的問題通過一晚上的發(fā)酵很多時候會在早上靈光乍現餐抢，突然就有了解決方案现使。昨天在跑步的時候突然想起自己分析問題的邏輯不對，回來后就開始修改自己對海螺水泥的分析旷痕，一會兒就分析完成了一個大問題碳锈，感覺很舒坦；睡覺前又有了新的點子苦蒿，其實還是沒有從源頭進行殴胧，我們拿到一份財報，首先肯定不是分析公司的資產負債表佩迟，肯定是看看公司是干什么的团滥，提供的是什么樣的產品和服務，但昨天的分析直接從資產負債表開始报强，肯定會讓人一頭霧水灸姊，特別是一點財務知識也沒有的人。

所以寫分析文章的時候秉溉，一定要從最基礎的邏輯出發(fā)力惯，不厭其煩的講基礎的知識，基礎的內在邏輯寫清楚召嘶，很多時候我沒有寫清楚內在的基礎知識與邏輯更大的可能是自己都沒有徹底搞懂父晶，只是看似懂了，只有自己真正懂的東西弄跌，我們才能一氣呵成的寫出來甲喝，寫作是一種另類的學習，讓我們加深對所學知識的了解铛只，寫作也是一種教學的過程埠胖，通過寫作，將自己知道的淳玩，懂得的知識傳遞出去直撤，不僅要傳遞出去，并且要通俗易懂的傳遞出去蜕着，用淺顯易懂的文字讓從沒接觸過這個觀點的人理解這個道理谋竖，這就是我應該追求的寫作的境界。

很多時候想不明白不要緊承匣，我們可以寫出來蓖乘，在寫作的過程中，哪些地方寫得困難悄雅，我們就查資料驱敲，搞懂最基礎的概念，理解其內在的邏輯宽闲，把每個概念和邏輯自己寫出來众眨，慢慢的這個問題基本就可以解決了，所以說寫作其實也是一種很好的學習方法容诬，知識總在大腦中想是沒有用的娩梨，寫作是一種知識的應用場景，可以幫助我們更深入的學習览徒。

紀念日：

項目用時明細備注

閱讀? ? 31分? 《價值投資實戰(zhàn)手冊》10頁 31分狈定；

寫作? ? 30分? ?晨間日記D740；

運動? ?2小時31分? ?跑步12公里 ?151分；

投資理財? 4小時3分? 海螺水泥分析纽什，并形成書面分析報告措嵌；

合計? 7小時36分? 昨天時間利用效果很好，不僅是自我提升方面芦缰，在陪伴家人方面也做得不錯企巢。做飯 ，洗碗让蕾，陪家人一起跑步浪规，和孩子一起玩游戲，自我感覺還不錯探孝。就是指導老大學習的時間少點了笋婿，基本上是妻子指導孩子做作業(yè)，我在對待親人方面還是缺少了一些耐心顿颅，其實從很早對待弟弟學習就是如此缸濒，當年自己的學習成績還不錯，而且比弟弟大一級元镀，正好可以指導弟弟绍填，但是因為自己缺乏耐心，指導的時候態(tài)度有很大的問題栖疑，總是覺得這么簡單的問題讨永，已經講了好幾遍了怎么就是不懂呢，如是慢慢語氣和態(tài)度就不好了遇革，慢慢的弟弟就不再請教我問題了卿闹。

現在對待孩子學習的語氣和態(tài)度還是如此，這是我應該反思的地方萝快，費曼學習法告訴我锻霎，我教的東西別人不懂一定是有什么地方我沒有說明白，我自以為別人應該懂的知識可能正好就是別人的知識盲點揪漩，知識阻塞旋恼，這個時候需要做的并不是指責，而是從頭開始梳理奄容，這個過程很重要冰更，梳理的時候發(fā)現自己沒有懂的知識點；

這個方法說明了幾點：1.別人不懂肯定是因為自己沒有講明白所有的知識點昂勒；

2.不懂沒關系蜀细，就從頭開始梳理知識點，把知識點梳理清楚了戈盈，很可能問題就解決了奠衔；

3.如果還是不懂谆刨，從頭開始繼續(xù)梳理，直到弄懂為止归斤；

4.在學習上需要有契而不舍的精神痊夭，弄懂了一個問題我們再進行下一個問題，很多時候慢就是快官册；

5.費曼學習法使用的場景很多生兆，需要我深入了解和應用难捌。

叫我起床的不是鬧鐘是夢想

年度目標及關鍵點：

1.早起：4點30分前起床 最少265天膝宁；45/265;

2.跑步：慢跑最少1650公里；246/1650

3.寫作：晨間日記最少300日根吁；51/300

4.閱讀：紙書55本员淫；《天才在左?瘋子在右》4/55

? ? ? ? ? ? ?電子書25本；《生活中的投資學》2/25

5.每天閱讀紙書40頁最少220天击敌；14/220

6.每天用python編程30分鐘最少300天介返；33/300

每日反思對標：

1.主動積極?

2.以終為始?

3.要事第一

4.雙贏思維?

5.知己知彼?

6.統合綜效?

7.不斷更新

今日三只青蛙/番茄鐘

1.跑步5公里；

2.閱讀紙書40頁沃斤；

3.寫作 晨間日記D741圣蝎；

4.投資理財知識學習；

成功日志-記錄三五件有收獲的事務

1.跑步12公里：早上陪家人一起跑了2公里衡瓶；下午自己跑了10公里 ?63分徘公，基本恢復了正常狀態(tài)，沒有做熱身運動哮针，膝蓋還是有點不太舒服关面，跑步前還是需要做一些簡單的熱身運動；

2.閱讀紙書10頁十厢；昨天的主要精力都用在投資理財知識的學習上了等太，寫了好幾篇分析海螺水泥的文章，耽誤了看書的時間蛮放，凡事過猶不及缩抡，不足勝有余，古人的智慧令人嘆服包颁，同時也說明了 日行二十英里的英明瞻想，保持節(jié)奏才是最重要的，長期持續(xù)穩(wěn)定的節(jié)奏可以打敗一切困難徘六，開始的時候慢不要緊内边，需要我們做的就是日拱一卒，常想一二待锈。

3.寫作 晨間日記D740漠其；昨天的晨間日記是晚上寫的，可能得改成晨夕日志了，但我還是覺得早上寫東西有感覺和屎，盡可能的保證在早上寫拴驮，頭腦清醒，沒有人打擾柴信，非常棒的體驗套啤。

4.投資理財知識的學習：海螺水泥分析。深入的分析一家企業(yè)就是一個不斷發(fā)現的過程随常，我開始以為好的地方可能做的并不咋滴潜沦，開始沒有注意的地方，好像重新發(fā)掘寶藏一樣绪氛；優(yōu)秀的企業(yè)怎么分析都好像是優(yōu)秀的唆鸡，所以優(yōu)秀也不可能是一方面造成的，而是很多方面枣察，花了很多時間和精力不斷積累而來的争占，經營企業(yè)如此，做人也是如此序目，需要很多時間和精力來積累我們的人生臂痕，長期持續(xù)的努力，目標明確猿涨，行動堅定握童，持續(xù)穩(wěn)定的前進。

財務檢視

海螺水泥分析（從整體到局部）

拿到一份年報嘿辟，最開始關心的永遠是三張表：資產負債表舆瘪，利潤表和現金流量表。

重要程度排序一般為資產負債表红伦，現金流量表英古，利潤表；

高手更關心資產負債表和現金流量表昙读，利潤表實際上沒有這張表召调，這張表是通過資產負債表和現金流量表調節(jié)之后做出來的；

首先看資產負債表蛮浑，資產負債表是時點數唠叛，記錄的是企業(yè)12月31日特定時點企業(yè)資產的快照，無論資產在12月31日之前或之后是否在不重要沮稚，重要的是此時此刻艺沼，12月31日，資產回到表上就可以了蕴掏，因此資產負債表也是可以調節(jié)的障般；具體細節(jié)后續(xù)再學習调鲸。

只看一年的資產負債表是沒有什么效果，只有看多年的才能看出企業(yè)資產的騰挪挽荡，也就是配置是否合理藐石，是增長還是虧損，怎么增長定拟，又是怎么虧損的于微？

我們以2015-2019年海螺水泥的資產負債表為例進行學習：基礎是會計恒等式 資產=負債+股東權益

從上表可以看出，2015-2019年海螺水泥的總資產增加了730億（1788-1058=730）青自，負債增加了61億（414-353=61）株依，股東權益增加了669億（1374-705=669）；

可以看出性穿，近5年來海螺水泥資產的增長主要來源于股東權益勺三，負債增長只占了8.4%，91.6%的資產增長是股東權益帶來的需曾；

我們分析問題就要抓住主要矛盾，那么看看股東權益的組成部分：

股東權益從資產負債表的最后面可以看出來祈远，歸屬于母公司的股東權益主要分為四個部分：股本呆万、資本公積、盈余公積和未分配利潤车份，按照騰騰爸的分類谋减，股東權益1項=股本+資本公積：這部分是股東從自己口袋里掏出來的本金；股東權益2項=盈余公積+未分配利潤：這部分是公司賺的錢扫沼，是公司用股東的本金賺的錢出爹；還有一項其他綜合收益我暫時還沒搞清楚是什么東東，所幸占比很小缎除，暫時忽略严就；那么股東權益就可以分為1項和2項進行分析了：

從上表可以看出，股東權益1項基本保持不變器罐，總額約為159億梢为；2項中的盈余公積也保持不變，2015-2019年股東沒有再從口袋里往企業(yè)掏錢了轰坊，企業(yè)幫股東持續(xù)賺取利潤铸董；截止2019年，幫股東累計賺了1213億肴沫，是股東投入的7.6倍粟害；并且還將繼續(xù)為股東持續(xù)賺錢，這是一部賺錢的機器颤芬；

到了這一步可以看出企業(yè)確實一部賺錢的機器悲幅，那么企業(yè)賺取的利潤是不是真金白銀呢孽文？

這就需要用到凈現比，核心利潤獲現率的知識了：

基本思路是：如果凈現比大于1夺艰，說明企業(yè)每賺得1塊錢的凈利潤芋哭，就為企業(yè)帶回來了超過1塊錢的現金流入——這說明企業(yè)獲得的利潤，是有真金白銀支撐的郁副，是真實的减牺，而不是只有一個賬面上的數字；如果凈現比小于1存谎，則說明企業(yè)每獲得1塊錢的凈利潤拔疚，沒有為企業(yè)帶回來1塊錢的現金流入——這說明企業(yè)賺的利潤，可能有一部分是賬面上的虛數既荚。

上述凈現比說明稚失，海螺水泥近5年賺取的凈利潤確實是真金白銀；但近三年來利潤中的現金基本穩(wěn)定恰聘，一塊錢的利潤中包含了一塊錢的現金句各。

核心利潤，實際上就是單指企業(yè)通過主業(yè)經營獲得的營業(yè)利潤晴叨；

核心利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)成本－稅金及附加－銷售費用－管理費用－研發(fā)費用－財務費用凿宾；

上述數據表明，從2017年開始兼蕊，核心利潤獲現率開始降低初厚，說明公司通過主營業(yè)務經營獲得的營業(yè)利潤質量是降低的，主營業(yè)務每一元的利潤只有0.95元自由的現金孙技，說明還存在一定的賒欠現象产禾；但凈利潤每一元中含有1元多的現金，那么凈利潤中肯定還有別的什么補充了主營業(yè)務現金不足牵啦；

我們分析公司亚情，主要還是看主營業(yè)務的現金含量，因此從長遠來看蕾久，海螺水泥的凈利潤需要至少打95折势似；后續(xù)還需要重點觀察該指標。

企業(yè)賺取真金白銀的問題基本也可以確定了僧著；下一步需要確定的問題是：企業(yè)能夠持續(xù)的保持當前的賺錢能力履因？涉及到優(yōu)勢與護城河的問題，待進一步學習盹愚；

人際的投入

昨天晚上和孩子玩奧特曼卡片的時候栅迄，發(fā)現也挺有意思的，攻擊和防御沒有完全碾壓的時候皆怕，竟然可以通過計算來確定最終的勝負毅舆，感覺挺有意思的西篓，只是小兒子還太小，不要說乘除法憋活，加減法都不精通岂津，不過我們還是玩得不易樂乎，雖然他還不懂具體的計算過程悦即，至少在他心中種下了一顆種子吮成，在玩游戲的時候也是可以計算概率的，以身作則辜梳，慢慢引導粱甫。

老大7歲，老二不到5歲作瞄，這個時候正好是玩游戲的時候茶宵，我在妻子的引導下，開始慢慢的將一些時間投入到與孩子相處宗挥，給孩子讀書乌庶，陪孩子玩游戲當中去，學習換個角度思考問題属韧，孩子吵鬧只是因為他們也很無聊安拟，需要父母的關注，給他們足夠的安全感后他們就不會那么吵鬧了宵喂，你陪他玩的時候，你給他讀書的時候会傲，他們也會沉浸其中锅棕，只是我總是不能活在當下，不能享受陪伴孩子的快樂時光淌山，這不是孩子的問題裸燎，這是我的問題。

同時也需要引導孩子將注意力從外界慢慢向內部轉移泼疑，可能也不對德绿，我們是因為接觸了太多的外界信息，遇到了很多外部世界的問題退渗，才由外及內慢慢探索內部思想與靈魂的奧秘移稳，但孩子還沒有接觸多少外部的世界，還不知道這個世界的面貌会油，這樣就讓他們更關注自己的內心可能并不是好的做法个粱，還是需要讓他們積極探索世界。

開卷有益-學習/讀書/聽書

《價值投資實戰(zhàn)手冊》學習從零開始分析一家企業(yè)翻翩，慢慢建立自己的能力圈都许。重點分析自己的持倉企業(yè)年報稻薇，從不同的角度分析，進入佳境胶征。

《聰明的投資者》

P27 ?根據利潤和當期利率得出一個公式塞椎，可以用來確定買進和賣出道瓊斯成分股的價格水平（在價格低于其中心價值或內在價值時買入，高出時賣出）睛低。從這句話中我更理解老唐給出當前25倍估值的原因了案狠，一份資產的價值幾何，一定是由其產生的利潤和當前利率決定的暇昂。例如有一份資產莺戒，當年可以產生100塊錢的利潤，當前的無風險收益率為4%急波，那么獲得100塊錢利潤需要多少資產呢从铲？假設為X，那么100=X*4%澄暮，即X=100/4%=100*25名段，即資產的價值為當前利潤的25倍，這個25倍就是市盈率泣懊，也就是無風險利率的倒數伸辟。

從而也得出了一個結論：只要你賺了100塊錢，社會無風險利率為4%馍刮，那么你就可以給這個資產給予25倍的市盈率估值信夫，無論這個資產是什么行業(yè)并不重要，25倍只是社會無風險利率的倒數卡啰，而不是人們對這個資產的預期静稻。只要你擁有一份2500塊錢的資產，在社會無無風險利率為4%的時候匈辱，你就可以獲得100塊錢的利潤振湾，無論這份2500塊錢的資產屬于什么行業(yè)。

海螺水泥2020年的凈利潤為351.3億亡脸，按照前期的分析押搪，暫時給海螺水泥的凈利潤打95折，即351.3*0.95=333.74億浅碾，社會無風險收益率按4%計算大州，那么海螺水泥內在價值為8343億，在此基礎上給予一定的折扣及穗，獲得一定的安全邊際摧茴，正常打7折，即8343*0.7=5840億埂陆，即海螺水泥正常具有安全邊際的市值為5840億苛白；如果想要獲得翻倍的利潤娃豹，那么可以打5折，即8343*0.5=4171億购裙；那么在市值4171億以下買入都具有很大的安全邊際了懂版。

8343億就是一個標準，我們衡量海螺水泥的價值標尺就是8343億躏率，海螺水泥當前的市值為2732億躯畴，屬于嚴重低估的股票。

即便海螺水泥凈利潤中具有大量的水分薇芝，我們只以分紅來計算蓬抄，351.3*0.3=105.4億，105.4*25=2634.75億夯到，只是以分紅為基準計算嚷缭，海螺水泥當前的估值也算在合理的范圍內，具有投資價值耍贾。因為分紅必須是真金白銀的拿錢出來分給股東阅爽，這是毋庸置疑的。

現在的問題是海螺水泥是否能夠保證每年至少能賺350億或者至少分紅105億荐开，并且是長期可持續(xù)的賺錢和分紅付翁？這就是研究企業(yè)了，也就是老唐分析企業(yè)三大前提的原因晃听，企業(yè)賺的是真金白銀百侧，只有真金白銀才有可能分紅或用于企業(yè)擴張；企業(yè)能夠長期持續(xù)的賺取利潤能扒？競爭優(yōu)勢移层，可持續(xù)發(fā)展，不是一錘子買賣赫粥；企業(yè)賺取這樣的利潤是否需要大量的資金投入？如果企業(yè)賺錢但需要持續(xù)不斷的大量資金投入予借，那么企業(yè)賺的錢就不一定是股東可以留存下來的越平，也就沒有太大的意義。就像你們家賺了1000塊錢灵迫，但這個1000塊錢你必須拿出900塊錢打點才能保證下次繼續(xù)賺1000塊錢秦叛，所以你看起來賺了1000塊錢，實際上真正屬于你的只有100塊錢瀑粥，就是這么簡單挣跋。?

健康與飲食

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