這是快速攢錢(qián)獲得超額收益系列的第十篇文章，旨在通過(guò)總結(jié)與學(xué)習(xí)達(dá)到我們的快速攢錢(qián)目標(biāo)近忙。如果要看完整個(gè)系列竭业，請(qǐng)點(diǎn)擊關(guān)注！
今天分享的雖與攢錢(qián)生錢(qián)有關(guān)及舍，但內(nèi)容對(duì)于某些人來(lái)說(shuō)太復(fù)雜深?yuàn)W了未辆，肯定看懂的不多，但只要有一個(gè)人看懂了锯玛、學(xué)會(huì)了咐柜、并且賺錢(qián)了兼蜈，這篇文章也就有了生存的意義！
1
前面幾篇文章重點(diǎn)說(shuō)了一個(gè)策略：阿左定投法1.0拙友，其中的一個(gè)非常非常有用的公式就是盈利收益率为狸。再?gòu)?fù)習(xí)一下吧，盈利收益率＝公司盈利/公司價(jià)格遗契，而指數(shù)基金就相當(dāng)于一個(gè)超級(jí)巨無(wú)霸公司辐棒，它也有盈利收益率。假如它的盈利收益率是10％牍蜂，買(mǎi)了它相當(dāng)于買(mǎi)了一個(gè)特殊的理財(cái)產(chǎn)品漾根，它每年的盈利給我們帶來(lái)了10％的盈利收益率。
盈利收益率的分子是公司盈利鲫竞，分母是公司價(jià)格立叛，如果公司的盈利比較穩(wěn)定，當(dāng)分母里的價(jià)格下跌造成盈利收益率大于10％時(shí)贡茅，就是指數(shù)基金低估的時(shí)候秘蛇，我們可以按照價(jià)值定投策略買(mǎi)入指數(shù)基金。但你是否發(fā)現(xiàn)如果公司盈利非常不穩(wěn)定顶考，比如盈利高速增長(zhǎng)赁还、高速下降或者呈現(xiàn)周期性的變化之時(shí)，這個(gè)公式就不適合指導(dǎo)我們買(mǎi)入指數(shù)基金了驹沿。
所以盈利收益率適合這些指數(shù)基金艘策，如上證50指數(shù)、紅利指數(shù)渊季、滬深300指數(shù)朋蔫、H股指數(shù)、恒生指數(shù)却汉，不適合中證500指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)驯妄，原因是這兩個(gè)指數(shù)包含的成分股都是高速成長(zhǎng)的小公司，盈利的變化比較大合砂，人們給出的價(jià)格也往往非常高青扔，造成盈利收益率偏低，幾乎不會(huì)出現(xiàn)大于10％的時(shí)候翩伪。
于是為了解決這個(gè)問(wèn)題微猖，我又找到了約翰博格的一個(gè)指數(shù)基金收益的公式（也叫博格公式）。那約翰博格是何許人呢缘屹？
他是世界上第一個(gè)指數(shù)基金的創(chuàng)始人（被人們成為指數(shù)基金之父）凛剥，還是世界第二大基金管理公司先鋒集團(tuán)的創(chuàng)始人，并且被美國(guó)《財(cái)富》雜志評(píng)為“20世紀(jì)四大投資巨人”之一轻姿，與巴菲特犁珠、格雷厄姆傅瞻、彼得林奇并列。他提出的這個(gè)公式恰恰能解決判斷中證500指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的問(wèn)題盲憎。
2
他指出決定股市長(zhǎng)期投資回報(bào)有三大因素嗅骄，分別是：投資期內(nèi)的市盈率變化；投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率饼疙；初始投資時(shí)刻的股息率溺森。是不是被這一系列的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)弄蒙了，別著急窑眯，咱們慢慢來(lái)屏积。看完下面的解釋?zhuān)憔蜁?huì)明白為什么是這三大因素了磅甩！
3
簡(jiǎn)單的說(shuō)一下這三大因素：
（1）先說(shuō)這兩個(gè)因素：市盈率變化與盈利增長(zhǎng)
先解釋下什么是市盈率炊林，市盈率＝公司價(jià)格/公司盈利（別問(wèn)為什么，人家就是這樣規(guī)定的）卷要，我也只是知道它能衡量?jī)r(jià)格的高低渣聚，市盈率高的太多，我肯定是不會(huì)買(mǎi)的僧叉。但它的倒數(shù)就是盈利收益率奕枝，我們很容易就能理解盈利收益率的意思，這就是我為什么推薦大家用盈利收益率來(lái)衡量指數(shù)基金到底是不是便宜或者貴了的原因所在瓶堕。
假設(shè)指數(shù)的價(jià)格用字母P表示隘道，市盈率用PE這兩個(gè)組合在一起的字母表示(可不是P乘E，別看錯(cuò)了)郎笆，盈利用字母E表示谭梗，那么市盈率PE=P/E，價(jià)格P=PE×E宛蚓。從價(jià)格P=PE×E激捏，我們發(fā)現(xiàn)價(jià)格P的變化，取決于市盈率PE的變化和盈利E的變化苍息。
假如買(mǎi)入后過(guò)了一段時(shí)間市盈率下降了10％（也就是原來(lái)市盈率的90％）缩幸，盈利上升了20％（也就是原來(lái)盈利的120％）壹置，那么過(guò)了一段時(shí)間后的價(jià)格上升了多少呢竞思？根據(jù)P=PE×E得到答案是：P（后來(lái)）＝90％PE(原來(lái))×120％E(原來(lái))＝1.08×PE(原來(lái))×E（原來(lái)）＝1.08P（原來(lái)）。也就是說(shuō)后來(lái)的價(jià)格是原來(lái)價(jià)格的1.08倍钞护，上漲了8％盖喷，如果賣(mài)了它收益還挺不錯(cuò)的嘛！
我們賺錢(qián)盈利靠的是什么难咕，靠的就是低買(mǎi)高賣(mài)课梳，可那些狗屁專(zhuān)業(yè)人士不這樣叫距辆，人家把低買(mǎi)高賣(mài)叫做資本利得，看把這些精英人士能的暮刃！當(dāng)然跨算，還有一個(gè)賺錢(qián)的因素沒(méi)有說(shuō)，那就是分紅椭懊。分紅就是那些賺了錢(qián)的公司按照你持有的股票比例從盈利中拿出一部分分給你诸蚕。在國(guó)外市場(chǎng)，公司分紅比例在40～60％左右氧猬，國(guó)內(nèi)通常是30～40％左右背犯。
(2)再說(shuō)第三個(gè)因素：初始投資時(shí)刻的股息率
通常除了買(mǎi)入后市場(chǎng)價(jià)格上漲能給我們帶來(lái)收益之外，公司的分紅也是一種收益盅抚。而分紅與價(jià)格的比率就是股息率漠魏，如你買(mǎi)入的價(jià)格是10元，你得到了0.5元的分紅妄均，那么股息率就是0.5÷10×100％＝5％柱锹。
假如你年初買(mǎi)入了100萬(wàn)元的指數(shù)基金，一年后指數(shù)基金變成了210萬(wàn)元丰包，不僅如此你還收到了50萬(wàn)元的分紅奕纫，那么你的資本利得收益就是210萬(wàn)－100萬(wàn)＝110萬(wàn)，而你的分紅收益是50萬(wàn)烫沙，總收益是110萬(wàn)＋50萬(wàn)＝160萬(wàn)匹层。
現(xiàn)在，總該明白為什么決定你收益的是市盈率變化和盈利的變化(資本利得)锌蓄，以及買(mǎi)入時(shí)的分紅比例了吧(股息率)升筏？
最后，我要說(shuō)的是人家約翰博格就是根據(jù)這三大因素發(fā)明了一個(gè)公式瘸爽，叫做博格公式您访。但今天因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系只能先分享到這了，這個(gè)系列的第十一篇文章將會(huì)揭曉這個(gè)偉大公式的真面目剪决，歡迎點(diǎn)擊關(guān)注灵汪，您的關(guān)注、評(píng)論柑潦、點(diǎn)贊就是對(duì)我最大的支持享言，感謝！
