?「?這是?碼農談錢?的第?8?篇文章?」

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愛情游戲中，我們常常聽到一句話改鲫，“情不知所起诈皿，一往而深；恨不知所蹤像棘，一笑而泯”稽亏。

一場大戲，角色最重要的不是何時登臺缕题，而是何時謝幕截歉。

“回本就賣”，可能是大部分基民最傷最痛的賣出基金姿勢了烟零！

一項數據顯示瘪松，23.4%的用戶在持有收益率±1%附近贖回咸作，多數是被套回本就賣。

相信有不少基民深有感觸宵睦，要么是沒有及時止損被套性宏，要么是曾經“盈利過”，但沒有止盈被套状飞。

不管哪種，歸根結底都是基金沒有在合適的時間賣出书斜。

基金圈有這樣一句話诬辈，“你可以傻傻地買，但一定要聰明地賣”荐吉，在和市場的斗智斗勇中焙糟，“會買的是徒弟，會賣的是師傅样屠，會空倉的才是大師”穿撮。

那么，基金什么時候賣出呢痪欲？

一悦穿、牛轉熊、行情巨變

每當市場下跌业踢，就有投資者問：是不是該贖回了栗柒？

其實，放眼市場知举，可承受范圍內的短期調整不必過于擔憂瞬沦，而應該警惕的是市場從高位大幅回落、牛轉熊的行情巨變雇锡，比如08年逛钻、15年的股市大跌。

由于基金有最低股票倉位的限制锰提，即使基金經理能準確判斷市場曙痘，也無法避免基金凈值的大幅回撤（除了靈活配置型）。

以偏股混合型基金為例欲账，08年屡江、15年大盤分別下跌70%、47%赛不，同期基金也平均下跌了57%惩嘉、47%。

因此踢故，當市場牛轉熊文黎、指數從高位大幅回落時惹苗，不管基金盈利還是虧損，都要先離場耸峭。否則桩蓉，就要忍受凈值的大幅回撤。

二劳闹、市場高估

當市場牛轉熊時院究，其實已經開始下跌了。

除了看到市場下跌本涕、賣出基金业汰，還可以在市場下跌之前賣，也就是在市場高點的左側交易菩颖。

當然样漆，不要想著賣到最高點，幾乎沒有人可以做到晦闰。

判斷的標準就是看估值放祟。當市場高估時，基金就要考慮賣出了呻右。

雖然基金可以調倉換股跪妥，調出漲了很多、估值偏高的股票窿冯，買進估值偏低骗奖、有更大上漲空間的股票。

但是醒串，當整個市場或板塊估值都較高执桌，找不到估值便宜的股票時，基金自然也就“漲到頭”了芜赌。

那么仰挣，怎么判斷市場高估呢？市盈率（PE）缠沈、市凈率（PB）及其歷史百分位是常參考的指標膘壶，后面會具體講如何止盈。

三洲愤、基金風格嚴重“水土不服”

我們買基金時颓芭，一般傾向于業(yè)績好、排名靠前的基金柬赐。

而事實是亡问，某個階段表現好的基金，都是契合當下的市場風格。

而A股市場有明顯的風格輪動特征州藕，大盤束世、小盤，價值床玻、成長之間來回切換毁涉。并且，也沒有明顯的規(guī)律和周期可循锈死。

一旦市場風格切換贫堰，基金風格和當下不符時，就要賣出了。

這個時候，即使虧損碉咆，也建議先離場迫像。

因為你不知道“風”什么時候變，如果一味地等待茄蚯，不僅要承受虧損的煎熬压彭，還可能錯過其它基金上漲的機會。

比如：15年小盤股漲的很猛渗常，很多人在股災熔斷后就買入中證500壮不、創(chuàng)業(yè)板、小盤成長風格類的基金皱碘。但是16年市場風格開始了切換询一，17年這種分化更加明顯。如果投資者沒能及時更換基金癌椿，不僅承受虧損健蕊，還會錯過17年這波結構性牛市。

第四步：設置目標收益率（止盈）

第一步：?設置目標收益率在15%~20%左右（注意是復合年化的）踢俄。

下面有回答說是累積收益率缩功，不要受誤導了，你如果說3年累計收益率15%都办，（1+X）^3=15%嫡锌，求出x=5.3%，那去買國債算了琳钉，還是固定收益势木。

你何必要去定投基金？

每個人的進場時間不同歌懒，資金占用時間不同啦桌，折算成年化才能和其他的投資產品比較。

怎么算歼培？excel就可以了震蒋。

每個月固定時間扣款的話茸塞，用下面這個公式。比如每月扣款1000元查剖，算出來IRR是1%钾虐，年化就是（1+1%）^12-1=12%。

如果不是固定時間扣款的話笋庄，比如很多人會逢跌加倉效扫。那就用XIRR來算，直接用公式就能求出年化收益了直砂。

下面這種情況就算出來19%的年化收益菌仁。

另外說一下，算年化的話静暂，也就暗含著你投資的時間不能太短济丘。

本來定投基金至少應該是1年以上的。如果只投了3個月洽蛀，本身也沒有累積多少資金摹迷，就算達到了年化15%也不建議贖回。

第二步：?到了目標收益率之后郊供，有兩種做法

1峡碉、直接開始分批賣出

適合保守型或者資金量比較大的投資者，落袋為安驮审，降低風險鲫寄。

因為后續(xù)可能還會上漲，所以建議分批贖回疯淫。

具體做法：

達到年化15%地来，賣出一半。

基金凈值再上漲5%熙掺，賣出剩下一半的一半靠抑。

以此類推。

當然适掰，如果想要穩(wěn)穩(wěn)的幸福颂碧，可以加快賣出的頻率。根據對流動性的需求和自己的性格类浪，靈活操作载城。

2、等到出現回撤再開始賣出

目標收益率達到年化15%的時候费就，遇到牛市還在不停上漲诉瓦，如果直接止盈，就白白錯過了行情。

怎么辦睬澡？

答案就是用這種回撤止盈法固额。讓你的收益再飛一會兒。直到出現了超過5%以上的下跌煞聪，再開始分批贖回斗躏。

好，我知道肯定還有人問昔脯，用PE百分位法止盈如何啄糙？這也是呼聲越來越高的一種擇時方法。

回答是云稚，百分位法可以參考隧饼，但不能堅持的人未必適合投低估的指數。

而且具體是低估還是高估静陈，其實說到底還是主觀判斷燕雁。

比如標普紅利指數，目前處于67%的歷史分位點上鲸拥，你說是低估還是高估贵白？每個人都有自己的評判標準吧。

這種寬基指數其實相對還好一些崩泡，一些主題性的窄基指數，比如環(huán)保猬膨。正處于歷史最低點附近角撞。但是什么時候能修復估值呢？如果要花個10年它才能到相對高的位置勃痴，你愿意等嗎谒所？當然如果你對這個行業(yè)很有心得，很有把握就要起飛沛申，那你可以買劣领。

所以，我認為PE百分位估值法铁材，起到過多的作用是給大家參考市場是不是快要見頂了尖淘，讓大家開始贖回，防止貪婪著觉。畢竟村生，就算是低估的指數，也得有人買才行饼丘。流動性不好趁桃，指數不上漲，那再怎么低估，你也很難賺到錢卫病。

想要在短時間內獲得收益的油啤，低估指數不一定能滿足你的需求。

對于普通的投資者蟀苛，我們的建議還是投資寬基指數益咬，主要是滬深300和中證500。

覺得算百分位比較麻煩的屹逛，可以用一個比較簡單但有用的判斷方法：

根據對過往牛熊市的回測础废，大牛市下跌40%之后，基本上見底罕模。定投出現了“滾雪球”所需的“較厚的雪”和“較長的坡”评腺。

上一輪2015年的大牛市5178點，下跌40%淑掌，也就是3106點蒿讥，現在3289點，你說算不算高估抛腕？

很多人被最近的股市打擊的不行芋绸，實際上還有資金的人應該慶幸。現在反而是一個逢低加碼的好時機担敌。當然摔敛，建議設置5%以上的跌幅加碼，不然子彈很快耗盡全封，資金沒有最有效地利用马昙。

值得強調的是，所謂低估刹悴，也只是說現在進場行楞，你的安全邊際會高一些。但并不是保證你買了之后一直紅紅火火土匀。還是會有浮虧的子房。這樣的心理建設一定要做好。

說完了止盈策略就轧，再送佛送到西证杭，附贈一個bonus——贖回后的資金怎么辦？

應該是很多人都會遇到的問題妒御。

一般來說躯砰，建議繼續(xù)開啟新一輪定投，這樣可以享受到復利携丁。

即一方面原有計劃繼續(xù)定投琢歇，另一方面止盈的資金分20期再繼續(xù)定投到目標基金兰怠。

比如說你每個月投入1000元，投一年本金12000元李茫，基金盈利10%揭保，一共現值12000+1200=13200元。

然后你覺得達到了你的目標止盈線魄宏，就賣出了所有基金秸侣。

這時可以順便看下大盤的點位，如果還有足夠的安全邊際還可以繼續(xù)定投宠互。

把13200分成20期味榛，也就是每期660元，加上原本計劃的每月投資1000元予跌，一共1660元搏色，繼續(xù)開始新一輪的定投。

那這樣的話券册，等于你的盈利還會作為本金繼續(xù)創(chuàng)造利潤频轿，可享受復利效果。同時烁焙，又保證了能夠落袋為安航邢，不被一次性的股災卷走收益。

當然骄蝇，這種復投的方式更需要耐心膳殷。如果你是長期投資者來說，那就不用擔心在最高點開始投九火。因為投個5年以上大概率能獲得不錯收益赚窃。

但有的人就是不想要在高點定投，受不了持續(xù)下跌的行情吃既。那就把資金放在固定收益里。吃穩(wěn)定的利息跨细，那也挺好鹦倚。

方法是死的，人是活的冀惭，大家不用死守一個方法震叙。每個人的性格、資金量不同散休，采取自己覺得最舒心的方法就好媒楼。

總結一下

1、基金定投一定要止盈戚丸。

2划址、止盈線設置在年化10%~30%都OK扔嵌，達到后分批贖回。

3夺颤、止盈可以通過目標止盈和回撤止盈痢缎。根據自己的性格和資金量操作即可。

最后

貼一張我今天賣出的一只基金圖片世澜，成功斬獲36%的年華收益率独旷，總共定投了一年零三個月的時間。

特別聲明：文中有部分文字和圖片引用自網絡寥裂，侵刪嵌洼！

tips：搬家方波持續(xù)了一個月，到這周一切步入正軌封恰，接下來好好為大家更文麻养。

“?King，一個喜歡鉆研投資理財的九零后程序員俭驮。”