掘金分級(jí)B---牛市里分級(jí)B最好的投資策略：不動(dòng)如山斑鸦！
牛市里力最推崇的一種投資策略，這種投資策略只適合那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力極高的投資者草雕，手里的分級(jí)基金暴跌40%也依然臉不紅巷屿，心不跳，吃嘛嘛香墩虹，看到美女還有心思上去打哈哈—這種人嘱巾，你才有資格去玩這種勇敢者的游戲！如果你不具備這樣的心理素質(zhì)诫钓，你承受不起這種過(guò)山車(chē)般的風(fēng)險(xiǎn)旬昭，那這輩子都不要碰分級(jí)B！
理財(cái)市場(chǎng)中太多太多的騙術(shù)菌湃，有許多騙術(shù)看來(lái)真的非常非常小兒科问拘，但為什么騙子卻能夠?qū)覍业檬帜兀?/p>
無(wú)非兩個(gè)原因，一是無(wú)知惧所，二是貪婪骤坐。如果你知道自己無(wú)知，但只要不那么貪就不會(huì)被騙下愈，或者你可以很貪婪或油，一個(gè)又無(wú)知又貪婪的人就活該被騙了。分級(jí)B雖然不是騙子驰唬，但道理是一樣的。一個(gè)又貪婪又無(wú)知的人買(mǎi)了分級(jí)B一定會(huì)虧錢(qián)腔彰。
你能徒手接住天上掉下的刀子嗎叫编？
證券B、軍工B霹抛、環(huán)保B搓逾、醫(yī)藥B、傳媒B……如果你仔細(xì)跟蹤過(guò)這些基金的走勢(shì)的話杯拐，會(huì)發(fā)現(xiàn)因?yàn)榧尤肓?.5倍到2倍的杠桿霞篡，而且經(jīng)常還會(huì)有很高的溢價(jià)，所以它們每天的波動(dòng)真的很?chē)樔恕?/p>
尤其是這一劍五盾中的一劍——證券B的波動(dòng)最為嚇人端逼！每天盤(pán)中的振幅超過(guò)5%甚至10%朗兵，那都是家常便飯。今天暴漲8%顶滩，明天暴跌5%余掖，后天又暴漲4%……這樣的故事幾乎天天都在上演。
如果看復(fù)權(quán)價(jià)的話礁鲁，你會(huì)看得更清楚盐欺。從2014年4月證券B以1元的價(jià)格開(kāi)始上市交易到2014年12月17日赁豆，復(fù)權(quán)價(jià)最高漲到了6.5元，漲了500%+冗美！但隨后出現(xiàn)了一波非衬е郑恐怖的下跌，到2015年2月3日最低跌到只有3.9粉洼，跌幅達(dá)到40%节预！但又僅僅過(guò)了兩個(gè)月，它又迅速漲到了7.5元漆改，絕對(duì)漲幅超過(guò)90%心铃！
這意味著在牛市中，分級(jí)B有兩種玩法挫剑，一種玩法是做波段去扣，另一種玩法是放棄波段，長(zhǎng)線持有樊破。
你覺(jué)得哪種玩法更賺錢(qián)呢愉棱？
表面上看，每天波動(dòng)這么大的基金哲戚，玩波段肯定更賺錢(qián)奔滑！你想，今天暴跌5%的時(shí)候我買(mǎi)入顺少，明天暴漲8%的時(shí)候我賣(mài)出朋其，一下子就賺了8%，等后天再跌4%的時(shí)候我再買(mǎi)入脆炎，大后天再漲5%的時(shí)候我再賣(mài)出……這樣賺錢(qián)太爽啦梅猿！
但問(wèn)題在于，你怎么知道今天暴跌5%以后秒裕，明天不會(huì)再暴跌6%呢袱蚓？如果連續(xù)幾天暴跌，而你在暴跌剛開(kāi)始的時(shí)候就入場(chǎng)抄底了几蜻，你不就深度套牢了嗎喇潘？反過(guò)來(lái)說(shuō)，你怎么知道今天暴漲8%以后梭稚，明天不會(huì)繼續(xù)暴漲5%呢颖低？如果連續(xù)幾天暴漲，而你在只賺了一個(gè)漲停版的時(shí)候就拋了哨毁，那你不就踏空了嗎枫甲？如果你看到自己踏空了，實(shí)在忍不住又去追高了，那你不是還不如長(zhǎng)線持有更劃算嗎想幻？
有句話叫做想要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的短期走勢(shì)粱栖，也就是預(yù)測(cè)明天會(huì)漲還是跌，就好比你徒手去接從天上掉下來(lái)的鋒利的刀子脏毯，你不但要恰好出手接住刀子闹究，而且還不能傷到手。你可以想象一下食店，這有多難渣淤？沒(méi)錯(cuò)，想要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股市短期走勢(shì)吉嫩，就是這么難价认！
一次、兩次自娩、三次用踩，或許你都會(huì)狗屎運(yùn)預(yù)測(cè)準(zhǔn)，但一年忙迁、兩年脐彩、三年，年年讓你預(yù)測(cè)的話姊扔，世界上絕不會(huì)有任何一個(gè)人百發(fā)百中惠奸！
當(dāng)然，不是說(shuō)玩分級(jí)B就一定要長(zhǎng)線持有恰梢，不能玩波段佛南，那得看市場(chǎng)環(huán)境。如果是在熊市中嵌言，你長(zhǎng)線持有共虑，那等待你的只可能是基金向下折算，市值不斷縮水的悲慘命運(yùn)呀页，過(guò)去幾年的熊市已經(jīng)證明了這點(diǎn)。
所以前兩年的熊市中拥坛，可從來(lái)沒(méi)有長(zhǎng)線持有過(guò)任何一支分級(jí)B蓬蝶，拿一小部分資金階梯式的買(mǎi)入——玩波段。一個(gè)波段能賺到個(gè)15%-20%就馬上走人猜惋。你還別說(shuō)丸氛，因?yàn)椴▌?dòng)特別大，所以在熊市中想要靠分級(jí)B賺到20%的收益還不是非常困難的著摔。
但牛市里靠分級(jí)B賺錢(qián)就太容易了缓窜，可以說(shuō)閉著眼睛躺著也能賺大錢(qián)！
假如你在2014年4月買(mǎi)入證券B，然后兩眼一閉啥都不管禾锤，到2015年4月已經(jīng)賺了600%+了私股，我相信你如果做波段絕不可能獲得這么高的收益，更不要說(shuō)你這一路上反復(fù)進(jìn)進(jìn)出出給券商貢獻(xiàn)的傭金了恩掷。
那你可能會(huì)說(shuō)了：“證券B去年漲那么夸張的時(shí)候我還不知道有這個(gè)奇葩倡鲸，我是今年才剛認(rèn)識(shí)證券B的，現(xiàn)在買(mǎi)是不是還能賺那么多錢(qián)呢”黄娘？我告訴你峭状，牛市里，只要你敢于在市場(chǎng)瘋狂下跌的時(shí)候勇敢買(mǎi)入逼争，然后堅(jiān)定持有优床，一樣會(huì)賺得很爽。
在牛市行情中誓焦，分級(jí)B最好的投資策略是什么“咬定青山不放松胆敞，任爾東西南北風(fēng)”。再簡(jiǎn)單一點(diǎn)罩阵，就是四個(gè)字：不動(dòng)如山竿秆！
不要瞎折騰，不要這山望著那山高稿壁，吃著碗里的幽钢，想著鍋里的，持有傅是！持有匪燕！還是持有！哪怕它最近走勢(shì)比較弱也要堅(jiān)定持有喧笔。只要你持有的是一個(gè)優(yōu)秀的分級(jí)B帽驯，這輪牛市里一定會(huì)給你帶來(lái)非常驚艷的回報(bào)。
但前提是书闸，面對(duì)心電圖一樣上躥下跳的走勢(shì)尼变，你一定要淡定，要拿得住浆劲。假如你現(xiàn)在已經(jīng)滿倉(cāng)了嫌术，建議你就別動(dòng)了。假如你現(xiàn)在還沒(méi)有滿倉(cāng)牌借，建議你可以在你看好的分級(jí)B下跌的時(shí)候分批次建倉(cāng)度气，建完倉(cāng)以后，別動(dòng)了膨报。
分級(jí)基金上折是怎么回事磷籍？------------------許多人在牛市里都碰到過(guò)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題
假如中航軍工A的母基金有一天漲到了1.5元适荣，漲幅超過(guò)50%，根據(jù)基金合同院领，觸發(fā)了基金上折機(jī)制弛矛，那第二天，基金公司就會(huì)著手辦理中航軍工上折的手續(xù)栅盲。
這里要注意汪诉，不管是上折還是下折摩钙，基金凈值并不是按照觸發(fā)折算機(jī)制的那一天來(lái)計(jì)算的岁忘，而是按照觸發(fā)折算機(jī)制后的第二天的凈值來(lái)計(jì)算的飒房。
因?yàn)榛鸩扇〉氖俏粗▋r(jià)法猿挚，基金當(dāng)天的凈值要到股市收盤(pán)后才能計(jì)算出來(lái)戏罢，所以當(dāng)基金公司一計(jì)算發(fā)現(xiàn)這個(gè)基金要上折的時(shí)候乍狐，這一天的交易已經(jīng)結(jié)束了肚逸，基金公司來(lái)不及第二天馬上把基金停牌认境，所以只能以第二天的凈值作為折算標(biāo)準(zhǔn)硕淑。等到第三天再正式啟動(dòng)上折機(jī)制课竣，這一天母基金暫停申購(gòu)贖回，分級(jí)A分級(jí)B暫停買(mǎi)賣(mài)置媳，等到第四天就會(huì)復(fù)牌了于樟。這就是整個(gè)分級(jí)基金折算的步驟。
但這就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題拇囊，你是根據(jù)第一天的凈值決定啟動(dòng)折算程序的迂曲，但卻是以第二天的基金凈值來(lái)做折算標(biāo)準(zhǔn)的，那這一天時(shí)間里寥袭，基金有可能漲也有可能跌路捧，所以最后折算下來(lái)的凈值并不一定正好是1元，有可能是0.98元传黄，也有可能是1.02元杰扫。
為了方便計(jì)算，我們假設(shè)折算的當(dāng)天中航軍工母基金凈值沒(méi)有漲也沒(méi)有跌膘掰，恰好還是1.5元章姓，那此時(shí)中航軍工B所對(duì)應(yīng)的凈值應(yīng)該是兩元不到一點(diǎn)——按照杠桿來(lái)計(jì)算，此時(shí)應(yīng)該正好是兩元识埋，但因?yàn)橹泻杰姽每年要給中航軍工A支付7.5%的利息啤覆，所以中航軍工A此時(shí)的凈值應(yīng)該在1元到1.075元之間，1.5元X2=3元惭聂，3元-1.075元=1.925元，所以中航軍工B此時(shí)的凈值應(yīng)該是在1.925元-2元之間的某一個(gè)點(diǎn)位相恃，你看復(fù)雜吧辜纲。
還是為了方便你理解，我連這個(gè)干擾因素也去掉，就當(dāng)中航軍工B此時(shí)的凈值正好是2元耕腾，那如果我買(mǎi)了10000份中航軍工B见剩，凈值2元，我就有20000元扫俺，上折以后苍苞，我還是只擁有10000份中航軍工B，但凈值跌到只有1元狼纬，那我就只有10000元了羹呵，從賬面上看我虧了50%，那請(qǐng)問(wèn)剩下10000元去哪了呢疗琉？就變成了10000份凈值為1元的中航軍工母基金了冈欢，我該拿這10000份母基金怎么辦呢？我們下回再說(shuō)盈简。
我手里的分級(jí)B上折后凑耻，我該拿分到的母基金怎么辦呢？
對(duì)于原本就把錢(qián)都買(mǎi)了分級(jí)B的激進(jìn)型投資者來(lái)說(shuō)柠贤，建議在拿到母基金的當(dāng)天就趕快拆分香浩。怎么拆分呢？每個(gè)證券交易軟件里都有一個(gè)“基金拆分”臼勉、“基金合并”的按鈕邻吭，你得問(wèn)你的證券公司去，每個(gè)交易軟件都不一樣坚俗。
拆分好以后镜盯，分級(jí)B留著不動(dòng)，分級(jí)A趕快賣(mài)了猖败，把錢(qián)再拿去買(mǎi)分級(jí)B速缆，你損失的僅僅是賣(mài)出分級(jí)A再買(mǎi)入分級(jí)B的傭金。
當(dāng)然如果你覺(jué)得最近股市漲得太兇悍了恩闻，可能馬上會(huì)出現(xiàn)大幅的回調(diào)艺糜，你也可以等一等再賣(mài)分級(jí)A。因?yàn)槿绻墒姓娴拇蟮舜鄙校旨?jí)B的溢價(jià)也會(huì)縮水破停，而由于配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制的存在，分級(jí)A的折價(jià)也會(huì)縮水尉剩，價(jià)格會(huì)漲上去真慢，所以你暫時(shí)持有分級(jí)A不但能起到資金避風(fēng)港的效果，而且還有可能讓你小賺一筆理茎。等到你覺(jué)得股市跌的差不多了黑界，你再把錢(qián)拿去買(mǎi)分級(jí)B管嬉，這也是種不錯(cuò)的策略。
當(dāng)然朗鸠，俗話說(shuō)得好蚯撩，千金難買(mǎi)牛回頭烛占，牛一旦回頭了胎挎，我勸你是寧可早點(diǎn)入場(chǎng)，主動(dòng)買(mǎi)套忆家，也不要等啊等犹菇，結(jié)果牛的頭沒(méi)有回到你期望的點(diǎn)位，你又踏空了弦赖，那才真的悲劇了项栏！
分級(jí)基金的上折只不過(guò)是一種會(huì)導(dǎo)致基金凈值變化的機(jī)制，雖然它的一個(gè)副作用是導(dǎo)致分級(jí)A和分級(jí)B原來(lái)在二級(jí)市場(chǎng)的折溢價(jià)迅速歸零蹬竖，但等到上折完成后的第二天沼沈，該折價(jià)的還是會(huì)折價(jià)，該溢價(jià)的還是會(huì)溢價(jià)币厕。
你沒(méi)看到很多分級(jí)基金上折后第二天列另，分級(jí)A死死躺在跌停板上，分級(jí)B則死死頂在漲停板上嗎旦装？市場(chǎng)會(huì)自動(dòng)重新修正分級(jí)A和分級(jí)B的折溢價(jià)情況页衙。而且在牛市里，由于分級(jí)基金上折后阴绢，分級(jí)B的杠桿從過(guò)去的1.5倍瞬間回到了2倍店乐，所以自然會(huì)更受市場(chǎng)追捧，更容易出現(xiàn)高溢價(jià)呻袭。
如果你看好一個(gè)分級(jí)B眨八，它的凈值已經(jīng)接近上折閾值了，而此時(shí)它又沒(méi)有多少溢價(jià)廉侧，甚至是折價(jià)的——這可能就是一個(gè)比較好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)了——因?yàn)榈鹊缴险垡院螅退慊鸨旧韮糁禌](méi)有漲，分級(jí)B的高溢價(jià)也會(huì)讓你賺到不少錢(qián)砾赔。
分級(jí)B怎么選？
因?yàn)楝F(xiàn)在的分級(jí)基金幾乎都是指數(shù)基金炸渡，所以挑選分級(jí)B，無(wú)非這么兩步藕夫。第一步炫加，挑選一個(gè)你看好的指數(shù)，第二步盛卡，如果有好幾個(gè)分級(jí)基金都追蹤你看好的這個(gè)指數(shù)姐叁，那就在其中選最好的那個(gè)滔驾。
第一步，選指數(shù)胞此。
目前分級(jí)基金所跟蹤的指數(shù)無(wú)非這么三類臣咖，一類是最傳統(tǒng)的成分指數(shù)，比如上證50漱牵、滬深300夺蛇、深證100、中證500酣胀、中小板指數(shù)蚊惯、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)……早期發(fā)行的分級(jí)基金，基本上都是這一類灵临。
最近這兩年崛起了兩種新的指數(shù)，一種是行業(yè)指數(shù)趴荸，比如一劍五盾里提到的分級(jí)基金儒溉，都屬于行業(yè)指數(shù)，這是目前分級(jí)基金市場(chǎng)中的主流发钝。
還有一種是概念指數(shù)顿涣，比如國(guó)企改革指數(shù)、新能源汽車(chē)指數(shù)酝豪、央視財(cái)經(jīng)50指數(shù)涛碑，一帶一路指數(shù)等等，這種概念指數(shù)分級(jí)基金未來(lái)也會(huì)越來(lái)越多孵淘。
那這么多指數(shù)蒲障，我到底應(yīng)該選哪個(gè)呢？這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案瘫证。
首先揉阎，資金量比較少的可能連10萬(wàn)元都不到的屌絲，如果你是一個(gè)穩(wěn)健型投資者背捌，你只是希望在獲牛市平均回報(bào)的基礎(chǔ)上毙籽，依靠分級(jí)基金的杠桿，再多獲得那么點(diǎn)回報(bào)的話毡庆，那我建議你跟蹤滬深300和中證500指數(shù)的分級(jí)基金坑赡。這是一種最傻瓜也相對(duì)最穩(wěn)妥的配置策略。
滬深300指數(shù)代表大中盤(pán)股的整體走勢(shì)么抗，中證500指數(shù)代表小盤(pán)股的整體走勢(shì)毅否，這兩個(gè)指數(shù)搭配起來(lái)投資，能最大限度規(guī)避板塊輪動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)乖坠。加上你買(mǎi)的不是普通的指數(shù)基金搀突，而是帶有杠桿的分級(jí)指數(shù)基金，所以如果你能夠不怕大幅波動(dòng)，不怕短期浮虧仰迁，堅(jiān)定持有到這輪牛市結(jié)束前再一次性拋掉的話甸昏，那我相信你在這輪牛市里一定能獲得比市場(chǎng)平均收益高出一個(gè)級(jí)別的可觀收益。比如人家買(mǎi)普通的指數(shù)基金賺了100%徐许，而你卻能賺150%施蜜。
但如果你是激進(jìn)型投資者，還想獲得更高的投資收益雌隅，比如市場(chǎng)平均賺到了100%翻默，而你想賺200%，那恐怕你就得采取更激進(jìn)的投資策略了——放棄買(mǎi)這些傳統(tǒng)的成分指數(shù)恰起，轉(zhuǎn)而去買(mǎi)行業(yè)指數(shù)和概念指數(shù)修械，這些行業(yè)指數(shù)、概念指數(shù)是一把雙刃劍检盼，一輪牛市跑下來(lái)肯污，有些行業(yè)指數(shù)一定會(huì)跑贏大盤(pán)平均漲幅，但也有些行業(yè)指數(shù)一定會(huì)跑輸大盤(pán)平均漲幅吨枉。
就像一個(gè)班級(jí)里總是有優(yōu)等生和差生蹦渣，優(yōu)等生考試考100分，差生考60分貌亭，全班平均分80分柬唯，這80分就是你買(mǎi)滬深300指數(shù)的結(jié)果，而你買(mǎi)行業(yè)指數(shù)圃庭、概念指數(shù)的結(jié)果锄奢，可能會(huì)得100分，也可能得60分剧腻。假如很不幸斟薇，你正好挑中了一個(gè)差生，那你在這輪牛市中的收益就要大打折扣了恕酸。你愿意為獲得更高的潛在回報(bào)堪滨，而承擔(dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn)嗎？
一劍五盾六大行業(yè)板塊---行業(yè)分級(jí)基金——券商蕊温、軍工袱箱、醫(yī)藥、環(huán)保义矛、傳媒娛樂(lè)发笔、互聯(lián)網(wǎng)——可以選擇買(mǎi)這6個(gè)行業(yè)的分級(jí)基金！
當(dāng)然凉翻，資金量太少的屌絲就不要6個(gè)都買(mǎi)了了讨，比如你只有6萬(wàn)元，你還要分成6份，一份才1萬(wàn)元前计，那太少了胞谭。你不如縮小投資范圍，只選2男杈、3個(gè)分級(jí)B就可以了丈屹。
比如券商和軍工里面你可以選一個(gè)，因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)都偏向進(jìn)攻型伶棒，波動(dòng)性都非常大旺垒，醫(yī)藥和環(huán)保里面你可以選一個(gè)，因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)都偏向防守型肤无，傳媒和互聯(lián)網(wǎng)里面你可以選一個(gè)先蒋，因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)有比較多的交集，走勢(shì)相對(duì)比較接近宛渐，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)同漲同跌的情況鞭达。
如果你連6萬(wàn)元都沒(méi)有，只有2-3萬(wàn)皇忿，或者你還是個(gè)大學(xué)生，身邊只有幾千元零花錢(qián)坦仍。那你就挑選一個(gè)你最看好的分級(jí)B持有鳍烁。反正就這么點(diǎn)小錢(qián)，不妨就放手搏一把繁扎！比如全倉(cāng)買(mǎi)入證券B幔荒，就賭這輪牛市證券股會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。記住梳玫，一定要買(mǎi)定離手爹梁，然后你該讀書(shū)讀書(shū)去，該談戀愛(ài)談戀愛(ài)去提澎，該找工作找工作去姚垃，別老想著這點(diǎn)小錢(qián)了。
但如果你的資金量大于10萬(wàn)盼忌，甚至大于100萬(wàn)积糯，那我建議你千萬(wàn)不能孤注一擲都買(mǎi)一個(gè)分級(jí)基金，一定要在分級(jí)基金中做一個(gè)配置谦纱，分散板塊輪動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)看成。
比如說(shuō)一劍五盾都配一點(diǎn)。當(dāng)然如果你特別看好里面的某一個(gè)行業(yè)跨嘉，比如特別看好軍工B川慌，或者特別看好互聯(lián)網(wǎng)B，可以再多配一點(diǎn)。但同時(shí)梦重，你也可以再配一點(diǎn)跟蹤滬深300和中證500指數(shù)的分級(jí)B兑燥，甚至連跟蹤中小板或者創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的分級(jí)B你也可以配一點(diǎn)。
當(dāng)然忍饰，如果你的資金量足夠大贪嫂，還可以再配一些概念指數(shù)分級(jí)B，比如國(guó)企改B艾蓝、新能源車(chē)B等等力崇。但也別配太多了，就算你有500萬(wàn)赢织、1000萬(wàn)資金亮靴，最多配10個(gè)分級(jí)B也肯定夠了。
重要的理財(cái)原則
錢(qián)少的時(shí)候于置，要集中火力茧吊，盡快實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。等你手里的錢(qián)越來(lái)越多了八毯，就要越來(lái)越多的考慮投資的安全性搓侄，就一定要分散風(fēng)險(xiǎn)。
這叫光腳的不怕穿鞋的话速。你光著腳的時(shí)候讶踪，天不怕地不怕，向往哪走就往哪走泊交，哪怕前面是爛泥地也不怕乳讥，因?yàn)榫退爿敼饬艘矝](méi)什么關(guān)系，大不了從頭再來(lái)廓俭。但如果你已經(jīng)穿上了很名貴的鞋子云石，那你就不敢這樣隨便走了，刮風(fēng)下雨的時(shí)候研乒，你就不敢穿這么好的鞋子出門(mén)汹忠，正好前面有一段爛泥路，你就一定會(huì)想方設(shè)法避開(kāi)雹熬，不讓鞋子弄臟错维。你絕不能讓你過(guò)去10年、20年甚至30年辛苦積攢起來(lái)的財(cái)富冒那么大的風(fēng)險(xiǎn)橄唬。
舉個(gè)例子赋焕，假如你手里只有1萬(wàn)元可投資的資金，建議滿倉(cāng)一個(gè)最看好的分級(jí)B仰楚，如果手里有10萬(wàn)元隆判，買(mǎi)2犬庇、3個(gè)看好的分級(jí)B。
資產(chǎn)越少侨嘀，投資越要集中臭挽，資產(chǎn)越多，投資越要分散咬腕。
假如我有1個(gè)億欢峰，我會(huì)怎么投資呢？
不管現(xiàn)在股市有多牛涨共，我最多只會(huì)拿出10%纽帖，也就是1000萬(wàn)元投入股市，而且我不會(huì)買(mǎi)股票举反，也不會(huì)買(mǎi)指數(shù)基金懊直，當(dāng)然更不會(huì)買(mǎi)分級(jí)基金，我會(huì)買(mǎi)一個(gè)我比較信任的私募基金火鼻。
因?yàn)楫?dāng)我有一個(gè)億的時(shí)候室囊，我的見(jiàn)識(shí)和我的人脈資源都已經(jīng)達(dá)到很高的高度了，當(dāng)然那時(shí)年紀(jì)應(yīng)該也不小了魁索，我就能找到比較靠譜的私募基金經(jīng)理融撞，來(lái)幫我操盤(pán)，我根本用不著自己去想到底是買(mǎi)這個(gè)股票還是那個(gè)股票粗蔚。
而剩下的9000萬(wàn)元尝偎，我會(huì)選擇更加穩(wěn)妥的財(cái)富管理方式，讓專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)幫我度身定做一個(gè)資產(chǎn)配置的方案支鸡，比如配一點(diǎn)債券、配一點(diǎn)信托趁窃、配一點(diǎn)新三板牧挣、配一點(diǎn)海外資產(chǎn)、配一點(diǎn)PE/VC醒陆，配一點(diǎn)REITS（房地產(chǎn)信托投資基金）瀑构，當(dāng)然我還會(huì)再配一點(diǎn)房子，配一點(diǎn)古董字畫(huà)葡萄酒茶什么的……
因?yàn)楫?dāng)我有這么多錢(qián)的時(shí)候刨摩，我就已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由了寺晌，所以我理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)不再是資產(chǎn)升值，而是資產(chǎn)保值澡刹。每年能獲得10%的回報(bào)我就謝天謝地了呻征！
1億的10%就是1000萬(wàn)。真正的土豪絕對(duì)不可能像我們這些屌絲那樣把大部分甚至全部的身家性命都投入股市的罢浇。
如何成為億萬(wàn)富翁陆赋？
在中國(guó)沐祷，你的資產(chǎn)從1萬(wàn)增長(zhǎng)到10萬(wàn)，一般靠打工掙錢(qián)就能達(dá)到攒岛，不難赖临。
從100萬(wàn)增長(zhǎng)到1000萬(wàn)，靠打工就很難了灾锯，除非你是唐駿那樣的打工皇帝兢榨，這時(shí)你就要靠投資理財(cái)了。
主要是三種手段顺饮，一種是創(chuàng)業(yè)吵聪，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)也是一種投資，只不過(guò)這種投資是你又要投入金錢(qián)领突，又要投入時(shí)間和精力暖璧，但如果創(chuàng)業(yè)成功，那100萬(wàn)的投資本金在一兩年里面倍增到1000萬(wàn)也是完全有可能的君旦。
第二種是買(mǎi)房子澎办，如果你在2003年花100萬(wàn)元在上海市中心買(mǎi)了一套豪華公寓，那今天這套房子的市值至少1200萬(wàn)金砍，而且現(xiàn)在還在不斷升值局蚀。
第三種就是買(mǎi)股票，只要你抓住一輪大牛市恕稠，就有可能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)琅绅。
但是如果你想讓你的資產(chǎn)從1億元增長(zhǎng)到10億元或者100億元，那不好意思鹅巍，你靠買(mǎi)股票或者買(mǎi)證券B就很難實(shí)現(xiàn)了千扶，除非你是巴菲特。絕大多數(shù)10億元級(jí)以上的富豪不是靠買(mǎi)股票賺到這么多錢(qián)的骆捧，而是靠賣(mài)股票澎羞。
馬云為什么會(huì)成為亞洲新首富？就是因?yàn)樗皇志喸斓陌⒗锇桶蜕鲜辛肆参卞X(qián)的時(shí)候妆绞，只要隨便拋掉手里持有的一丁點(diǎn)阿里的股票，賺到的錢(qián)就夠自己享用不盡了枫攀。
聽(tīng)到這里括饶，不知道你有什么感想？
一是年輕人要投資自己来涨，投資自己是回報(bào)最高的投資图焰；
二是年輕人要盡早學(xué)習(xí)理財(cái)，但別整天去研究理財(cái)蹦掐，你應(yīng)該把更多的精力花在學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)和工作上楞泼；
三是年輕人要敢于創(chuàng)業(yè)驰徊。
想要從一個(gè)屌絲窮二代變成一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)，你首先要武裝自己的大腦堕阔，讓自己有能力找到一個(gè)高薪的工作棍厂，并且不斷升職加薪，這樣才能過(guò)上一個(gè)體面的中產(chǎn)階級(jí)生活超陆。
但如果你人生的奮斗目標(biāo)不只是成為一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)牺弹，而是成為一個(gè)富人，那你就要盡早掌握理財(cái)這門(mén)必修技能时呀。而如果你的目標(biāo)不只是成為一個(gè)富人张漂，更希望能成為一個(gè)有所成就的受人尊敬的富人，那你就要在積累了一定的工作經(jīng)驗(yàn)后選擇去創(chuàng)業(yè)谨娜。
只有創(chuàng)業(yè)能夠最大限度開(kāi)發(fā)你這個(gè)人的一切潛能航攒，因?yàn)檫@是一份完全屬于你自己的事業(yè)，因?yàn)檫@是一份你所熱愛(ài)的事業(yè)趴梢，為了能夠成功創(chuàng)業(yè)漠畜，你會(huì)想盡一切辦法。記住坞靶，想要讓自己邁入富人的階層憔狞，靠打工是沒(méi)希望的，你只有靠理財(cái)和創(chuàng)業(yè)才能實(shí)現(xiàn)這個(gè)夢(mèng)想彰阴。
分級(jí)基金命名潛規(guī)則
挑選分級(jí)B的第一步瘾敢，挑選一個(gè)你看好的指數(shù)，第二步應(yīng)該怎么選呢尿这？
第一條標(biāo)準(zhǔn)簇抵，也是最重要的一條標(biāo)準(zhǔn)，就是優(yōu)先選擇規(guī)模最大的那個(gè)射众！
規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)碟摆，不要等你想賣(mài)的時(shí)候賣(mài)不掉。比如同樣跟蹤券商行業(yè)责球，證券B的規(guī)模比券商B和證保B都要大焦履，我就優(yōu)先選擇證券B拓劝。
分級(jí)基金和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣雏逾，也存在很明顯的First win all——強(qiáng)者通吃的現(xiàn)象。就是同一類分級(jí)基金郑临，第一個(gè)發(fā)行的基金可以吃肉栖博，第二個(gè)發(fā)行的只能喝湯，第三第四個(gè)跟風(fēng)發(fā)行的厢洞，往往就只能喝西北風(fēng)去了仇让。
不管是跟蹤滬深300的典奉、中證500的、深證100的還是各種各樣的行業(yè)指數(shù)基金丧叽，都是這種現(xiàn)象卫玖。而且這年頭出來(lái)混，有個(gè)響亮的名號(hào)實(shí)在太重要了踊淳！而名號(hào)這個(gè)東西也遵循先到先得的原則假瞬。
比如說(shuō)只有信誠(chéng)基金發(fā)行的跟蹤滬深300指數(shù)的分級(jí)B能直接叫“滬深300B”钓瞭，聽(tīng)上去多牛逼按芫酢！不知道的人還以為只有這貨是跟蹤滬深300指數(shù)的分級(jí)基金壕鹉。而后面國(guó)金垄开、銀華這些基金公司發(fā)行的同類基金只能叫“國(guó)金300B”琴许、“銀華300B”，氣場(chǎng)就明顯差了一個(gè)級(jí)別溉躲。
再比如說(shuō)申萬(wàn)菱信把“證券B”這個(gè)最響亮的名號(hào)給搶走了榜田，招商基金就只能叫“券商B”，氣場(chǎng)就差了點(diǎn)签财，鵬華基金又搞了個(gè)“非銀B”串慰，許多投資者聽(tīng)不懂這啥意思，后來(lái)一狠心索性改成“證保B”唱蒸，人家這才看明白邦鲫，你是投資證券保險(xiǎn)行業(yè)的基金。
后來(lái)富國(guó)基金也出了跟蹤證券行業(yè)的分級(jí)基金神汹，但“證券”庆捺、“券商”、“證逼ㄎ海”名字都被用掉了滔以，怎么辦呢？一開(kāi)始只能簡(jiǎn)稱叫“FG證券B”——FG就是富國(guó)的拼音縮寫(xiě)氓拼，后來(lái)富國(guó)基金突然靈機(jī)一動(dòng)你画，改名叫“證券B級(jí)”！所以原來(lái)那個(gè)叫“申萬(wàn)證券B”桃漾，這個(gè)叫“富國(guó)證券B級(jí)”坏匪。
我那個(gè)老天，你這樣改撬统，讓人家剛剛知道分級(jí)基金的小白怎么搞得清楚誰(shuí)是誰(shuí)笆首摇！而且富國(guó)這么一搞恋追，申萬(wàn)菱信不就躺槍了嗎凭迹？申萬(wàn)菱信說(shuō)罚屋，行，兄弟嗅绸，你要這么玩脾猛，那我奉陪到底——你富國(guó)之前不是發(fā)行過(guò)一個(gè)“軍工B”嗎？我發(fā)行比你晚了一點(diǎn)鱼鸠，所以只能叫“SW軍工B”（SW就是申萬(wàn)的縮寫(xiě)）尖滚，那今后我也不叫“SW軍工B”了，也學(xué)你改名叫“軍工B級(jí)”瞧柔！
還有環(huán)保B和環(huán)保B級(jí)漆弄、資源B和資源B級(jí)、轉(zhuǎn)債B和轉(zhuǎn)債B級(jí)……現(xiàn)在都流行這套造锅。當(dāng)然這還不是最沒(méi)底線的撼唾，還有像跟蹤房地產(chǎn)指數(shù)的，第一個(gè)叫“房地產(chǎn)B”哥蔚，第二個(gè)叫“地產(chǎn)B”倒谷，跟蹤中小板指數(shù)的，第一個(gè)叫“中小板B”糙箍，第二個(gè)渤愁，你猜叫什么？叫“中小B”……我暈深夯，去掉一個(gè)字這也可以岸陡瘛？咕晋！
可以預(yù)見(jiàn)到雹拄，隨著這輪牛市中分級(jí)基金越來(lái)越多，今后這場(chǎng)分級(jí)基金領(lǐng)域內(nèi)的取名撕逼大戰(zhàn)還會(huì)繼續(xù)上演下去掌呜。但是在分級(jí)基金領(lǐng)域滓玖，同樣能買(mǎi)老基金別買(mǎi)新基金，你看名字最正氣的质蕉，像證券B势篡、互聯(lián)網(wǎng)B、軍工B模暗，這些往往也是相對(duì)最值得投資的禁悠。
四大標(biāo)準(zhǔn)選分級(jí)B-----但如果兩個(gè)同類型基金的規(guī)模相差不大，你就要看其他幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)了汰蓉。
第一是看誰(shuí)在二級(jí)市場(chǎng)的折價(jià)更高绷蹲，或者溢價(jià)更小棒卷，還是那句話顾孽，能買(mǎi)便宜貨祝钢，就別買(mǎi)貴的。
第二是看哪個(gè)分級(jí)B所對(duì)應(yīng)的分級(jí)A的約定收益率更低若厚。
分級(jí)A的約定收益率越低拦英，意味著分級(jí)B的融資成本越低，如果兩個(gè)分級(jí)B跟蹤同一個(gè)指數(shù)测秸，倉(cāng)位也一樣疤估，但一個(gè)融資成本是6%，另一個(gè)是7%霎冯，那到年底了铃拇，前面那個(gè)分級(jí)B的凈值就會(huì)比后面那個(gè)高出1%。因?yàn)楦偷某杀揪鸵馕吨叩睦麧?rùn)沈撞。
第三慷荔，你要看當(dāng)下哪個(gè)分級(jí)B的實(shí)際價(jià)格杠桿更高。
分級(jí)B在任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)都有兩個(gè)杠桿率缠俺，一個(gè)叫凈值杠桿显晶，就是不考慮二級(jí)市場(chǎng)折溢價(jià)的杠桿率，另一個(gè)叫價(jià)格杠桿壹士，就是把二級(jí)市場(chǎng)折溢價(jià)因素考慮進(jìn)去后的真實(shí)的杠桿率磷雇，因?yàn)榕Ｊ兄蟹旨?jí)B大部分時(shí)候都是溢價(jià)的，很少會(huì)出現(xiàn)折價(jià)躏救，所以價(jià)格杠桿往往都會(huì)比凈值杠桿小一點(diǎn)唯笙。
而由于你是直接在二級(jí)市場(chǎng)直接買(mǎi)入分級(jí)B，將來(lái)也是直接在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出分級(jí)B來(lái)賺錢(qián)盒使，所以你不用看凈值杠桿睁本，只要看價(jià)格杠桿就行了。你買(mǎi)分級(jí)B不就是看中了它有杠桿忠怖，漲起來(lái)更帶勁嗎呢堰？所以你就應(yīng)該優(yōu)先選擇杠桿率更高的那個(gè)分級(jí)B。
總結(jié)一下凡泣，如何在好幾個(gè)追蹤同一指數(shù)或者同一行業(yè)的分級(jí)基金中挑選最值得擁有的那個(gè)枉疼？
一要看 ?基金規(guī)模，規(guī)模越大越好（最重要的一條）
二要看 ?溢價(jià)率鞋拟、溢價(jià)越小越好
三要看 ?融資成本骂维、成本越低越好
四要看 ?實(shí)際價(jià)格杠桿，杠桿越大越好
名字正氣的分級(jí)B贺纲，往往更值得投資---想成為富人航闺，你知道該怎么做了嗎？
分級(jí)套利
分級(jí)基金的母基金可以申購(gòu)贖回，而兩個(gè)子基金卻可以在二級(jí)市場(chǎng)上交易潦刃，申贖價(jià)和買(mǎi)賣(mài)價(jià)之間自然會(huì)出現(xiàn)價(jià)差侮措，母基金和子基金之間又可以配對(duì)轉(zhuǎn)換，那就可以把這個(gè)價(jià)差的利潤(rùn)給套出來(lái)乖杠。所以從本質(zhì)上說(shuō)分扎，套利不是一種投資行為，而是一種投機(jī)行為胧洒。
但我們理財(cái)并不一定要完全拒絕投機(jī)行為畏吓，因?yàn)橹灰惺袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)存在，就必然會(huì)出現(xiàn)套利者卫漫，他們是真實(shí)價(jià)值的發(fā)掘者菲饼，也是維系市場(chǎng)合理價(jià)格體系的維護(hù)者。正是由于這些人的存在列赎，與真實(shí)價(jià)值出現(xiàn)偏移的價(jià)格才會(huì)自動(dòng)重新回歸到真實(shí)價(jià)值上面去巴粪。打個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋确剑桌呤且嫦x(chóng)粥谬，不是害蟲(chóng)肛根。
在現(xiàn)實(shí)生活中，有一群人和套利者所做的事情非常相似漏策，就是黃牛派哲。
說(shuō)起黃牛，許多人都會(huì)流露出鄙視的眼神掺喻。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代芭届，這叫投機(jī)倒把，抓到是要判刑的感耙。但黃牛是一個(gè)很偉大的職業(yè)褂乍，他們是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的潤(rùn)滑劑，他們的規(guī)范稱謂應(yīng)該是“有價(jià)票據(jù)交易員”即硼，從工作性質(zhì)上說(shuō)逃片，他們和坐在證券交易所里的紅馬甲是一樣的。
如何理解呢只酥，舉個(gè)例子褥实，一場(chǎng)演唱會(huì)門(mén)票880，如果想看的人少裂允，市場(chǎng)不買(mǎi)賬损离，那我何必去售票處花880的高價(jià)買(mǎi)原價(jià)票呢？黃牛那里只賣(mài)480绝编，我問(wèn)黃牛買(mǎi)不是更劃算嗎僻澎？或者我手里正好有一張880的贊助商票貌踏，免費(fèi)的，但我不喜歡這個(gè)歌星窟勃，我又沒(méi)地方去退票祖乳，如果掛到淘寶上去賣(mài)，就一張票拳恋，我還要發(fā)布寶貝，還要等人來(lái)拍砸捏，別人拍下了我還要親自去發(fā)快遞谬运，萬(wàn)一沒(méi)人來(lái)買(mǎi)我這票子還浪費(fèi)了……你看這多麻煩，我不如直接380賣(mài)給黃牛垦藏。
在這個(gè)資源重新配置的過(guò)程中梆暖，所有人都得利了。
一個(gè)人以480的勁爆折扣價(jià)買(mǎi)到了自己想看的演唱會(huì)門(mén)票掂骏，一個(gè)人以380的價(jià)格賣(mài)掉了自己不想看的演唱會(huì)門(mén)票轰驳，而作為中介人，黃牛則賺到了100元的差價(jià)弟灼，黃牛在讓自己賺到錢(qián)的同時(shí)级解，也提高了另外兩人的福利。
反過(guò)來(lái)說(shuō)田绑，如果演唱會(huì)門(mén)票還是880勤哗，但這次是天后王菲的演唱會(huì)，粉絲眾多掩驱，一票難求芒划，許多人搶不到票子，怎么辦呢欧穴？
這時(shí)黃牛跑出來(lái)說(shuō)民逼，我這有票子，1280一張你要不要涮帘？那對(duì)于一個(gè)王菲的鐵桿粉絲來(lái)說(shuō)拼苍，我是愿意加400去買(mǎi)這張票子還是愿意放棄和偶像見(jiàn)面的機(jī)會(huì)呢？當(dāng)然是加錢(qián)買(mǎi)票呢调缨！如果沒(méi)有黃牛的辛勤勞動(dòng)映屋，你連這樣一個(gè)加錢(qián)買(mǎi)票的機(jī)會(huì)都沒(méi)有。
而且你不要以為黃牛賺錢(qián)很容易同蜻，黃牛低價(jià)收進(jìn)的門(mén)票也可能會(huì)賣(mài)不出去棚点，假如演唱會(huì)開(kāi)始了，黃牛手里的票子還沒(méi)賣(mài)掉湾蔓，那不管這票子你之前是180瘫析、280還是380收進(jìn)的，這錢(qián)都打水漂了。380收進(jìn)的票子贬循，演唱會(huì)開(kāi)始20分鐘還沒(méi)賣(mài)掉咸包，最后黃牛一狠心100元賣(mài)掉了，所以專門(mén)喜歡在演唱會(huì)開(kāi)始以后再去找黃牛殺價(jià)買(mǎi)低價(jià)票杖虾，這也是會(huì)理財(cái)?shù)囊环N體現(xiàn)烂瘫。
分級(jí)套利的策略
分級(jí)基金套利者和黃牛所做的事情奇适，本質(zhì)上是完全一樣的坟比。標(biāo)價(jià)880元的門(mén)票就相當(dāng)于分級(jí)基金的凈值，黃牛手里漲到1280或者跌到480一張的門(mén)票就相當(dāng)于分級(jí)基金在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格，不是溢價(jià)势誊，就是折價(jià)。
許多小白買(mǎi)了分級(jí)B以后一直沒(méi)搞明白键科，今天股市明明是漲的闻丑，分級(jí)B的凈值也是漲的，可為什么我手里的分級(jí)B的價(jià)格卻跌了勋颖，我不但沒(méi)賺錢(qián)反而虧錢(qián)了呢嗦嗡？就是因?yàn)檎蹆r(jià)和溢價(jià)在搗鬼。當(dāng)基金凈值漲了1%的時(shí)候饭玲，有可能二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格漲了3%侥祭，也有可能二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格跌了1%。
但長(zhǎng)期看茄厘，價(jià)格永遠(yuǎn)是圍繞價(jià)值運(yùn)動(dòng)的矮冬。只要分級(jí)基金的凈值長(zhǎng)期看是上漲的，那二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格長(zhǎng)期看一定也是上漲的次哈，這和遛狗人和狗狗之間的關(guān)系是一樣的胎署。
那分級(jí)基金具體是如何套利的呢？
主要分為兩種策略窑滞，一種叫折價(jià)套利琼牧，一種叫溢價(jià)套利恢筝。
比如說(shuō)，某時(shí)某刻巨坊，母基金的凈值正好是1元撬槽，而分級(jí)A的價(jià)格是0.8元，分級(jí)B的價(jià)格是1.1元趾撵。分級(jí)A+分級(jí)B的價(jià)格等于1.9元侄柔，而兩份母基金的凈值是2元，所以此時(shí)二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格就出現(xiàn)了整體折價(jià)占调。你只要配對(duì)買(mǎi)入分級(jí)A和分級(jí)B暂题，再合并成母基金贖回就能賺到這1毛錢(qián)的差價(jià)，這就叫折價(jià)套利妈候。你的投資回報(bào)率是0.1÷2=0.05敢靡，也就是你能套利5%挂滓。
反過(guò)來(lái)說(shuō)苦银，母基金的凈值還是1元，分級(jí)A的價(jià)格是0.9元赶站，分級(jí)B的價(jià)格是1.2元幔虏，分級(jí)A+分級(jí)B的價(jià)格等于2.1元，就要比兩份母基金的凈值2元多出了0.1元贝椿，此時(shí)二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格就出現(xiàn)了整體溢價(jià)想括，你就可以通過(guò)先申購(gòu)母基金，再拆分成分級(jí)A和分級(jí)B烙博，最后賣(mài)掉的方式賺到這1毛錢(qián)的差價(jià)瑟蜈，這叫溢價(jià)套利。你的套利收益同樣是5%渣窜。
分級(jí)套利的流程
當(dāng)然這一系列套利流程不是一天就能搞定的铺根，而是需要幾天時(shí)間來(lái)分步完成的。
折價(jià)套利的流程是這樣的
第一天乔宿，你在二級(jí)市場(chǎng)同步配對(duì)買(mǎi)入AB兩個(gè)子基金位迂，如果是5:5拆分的就按5:5來(lái)配，如果是4:6拆分的就以4:6來(lái)配详瑞，你千萬(wàn)要搞清楚你玩套利的那個(gè)基金到底是怎么分配的掂林，萬(wàn)一你配錯(cuò)了就完了。第二天把這兩個(gè)子基金給合并了坝橡。第三天你證券賬戶里的這兩個(gè)子基金的份額就會(huì)變成它們母基金的份額泻帮，然后你選擇贖回母基金，一次折價(jià)套利就算完成了计寇。
反過(guò)來(lái)溢價(jià)套利也一樣
第一天刑顺，你到場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)去申購(gòu)母基金氯窍，第二天基金申購(gòu)確認(rèn)，但這一天不允許馬上拆分蹲堂，你要再等到第三天才能拆分狼讨，到第四天，你直接在二級(jí)市場(chǎng)把拆分出來(lái)的AB兩個(gè)子基金給賣(mài)了柒竞，一次溢價(jià)套利就算完成了政供。
聽(tīng)完這個(gè)套利流程，大部分人都會(huì)有一個(gè)反應(yīng)——真TM麻煩朽基！沒(méi)錯(cuò)布隔，套利真的很麻煩。如果套利很簡(jiǎn)單稼虎，根本不用動(dòng)腦子衅檀，阿貓阿狗都會(huì)玩，那早就沒(méi)有多少利留給你套了霎俩。
這個(gè)套利不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的哀军，它不屬于空手套白狼一樣的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，而屬于低風(fēng)險(xiǎn)套利打却，也就是以相對(duì)比較小的風(fēng)險(xiǎn)杉适，去博取相對(duì)比較大的回報(bào)，就像黃牛倒賣(mài)票子一樣柳击，他也是有風(fēng)險(xiǎn)的猿推。
折價(jià)套利需要幾天完成？3天捌肴。
溢價(jià)套利需要幾天完成蹬叭？4天。
在這3状知、4天時(shí)間里秽五，股市有可能漲也有可能跌。假如在第一天你發(fā)現(xiàn)套利空間是10%试幽，但如果接下去兩天股市連續(xù)大跌筝蚕，基金跌幅超過(guò)了10%，那不好意思铺坞，這就意味著你套利失敗了起宽，你虧錢(qián)了。這還沒(méi)算上你買(mǎi)賣(mài)子基金和申購(gòu)贖回母基金所花去的手續(xù)費(fèi)呢济榨。
所以從分級(jí)基金套利出現(xiàn)的那一天開(kāi)始坯沪，就一直面臨著兩大天敵：一個(gè)是費(fèi)用，一個(gè)是時(shí)間擒滑。如果套利不需要額外支付手續(xù)費(fèi)的話腐晾，就意味著套利賺錢(qián)的概率會(huì)大大增加叉弦。如果套利需要花費(fèi)的時(shí)間能夠縮短的話，就意味著套利的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大大降低藻糖。
分級(jí)套利的兩大天敵：費(fèi)用和時(shí)間淹冰，這兩個(gè)問(wèn)題，業(yè)內(nèi)一直在想辦法解決巨柒。
套利的天敵一：套利費(fèi)用
2014年11月5日樱拴，國(guó)泰基金發(fā)行了一個(gè)食品飲料行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金，簡(jiǎn)稱食品A洋满、食品B晶乔。對(duì)于食品飲料行業(yè)，不是特別看好牺勾，但這個(gè)基金做了一個(gè)很了不起的創(chuàng)新—免收申購(gòu)費(fèi)正罢。
目前分級(jí)基金母基金的申購(gòu)費(fèi)一般是1.2%，贖回費(fèi)一般是0.5%驻民，所以不管你是溢價(jià)套利還是折價(jià)套利翻具，這點(diǎn)手續(xù)費(fèi)都是逃不掉的川无。尤其是溢價(jià)套利時(shí)支付的1.2%的申購(gòu)費(fèi)懦趋，真的很貴的說(shuō)疹味。
套利空間本身就很小，有個(gè)2%的空間許多人就會(huì)去套利了诫咱，但你這一口氣就要拿走1.2%的收益坎缭，那我套利的壓力就會(huì)很大签钩。因?yàn)槲冶仨毘晒μ桌?.2%以上，我才剛剛開(kāi)始有錢(qián)賺铅檩。這就像出租車(chē)司機(jī)的份子錢(qián)一樣憎夷，每天一醒來(lái)，還沒(méi)開(kāi)工呢昧旨，你就已經(jīng)欠公司幾百塊錢(qián)了拾给。
更讓人來(lái)氣的是祥得，我們都知道基金的前端申購(gòu)費(fèi)會(huì)隨著申購(gòu)資金量的增大而不斷減少，我們散戶的申購(gòu)費(fèi)是1.2%蒋得，但每次申購(gòu)金額在500萬(wàn)以上的機(jī)構(gòu)大戶的申購(gòu)費(fèi)卻只要1000元级及，就算按照500萬(wàn)計(jì)算，申購(gòu)費(fèi)只有0.02%额衙！幾乎可以忽略不計(jì)创千。所以和機(jī)構(gòu)大戶一起爭(zhēng)搶套利收益，我們散戶在起跑線上就已經(jīng)輸了入偷，成本差那么多你還套個(gè)毛線球白仿俊？
當(dāng)然疏之，國(guó)泰基金也并非真的是學(xué)雷鋒做好事殿雪，商家打開(kāi)門(mén)做生意，首先想到的肯定是自己的利益锋爪，在確保自身利益不受損的情況下丙曙，才會(huì)努力裝出一副為消費(fèi)者利益著想的樣子來(lái)其骄。那國(guó)泰基金為什么白花花的申購(gòu)費(fèi)不要了呢索抓？
因?yàn)槊馐丈曩?gòu)費(fèi)，一方面會(huì)促使許多投資者更愿意去申購(gòu)并持有這個(gè)母基金篮幢，母基金的規(guī)模會(huì)擴(kuò)大，那基金收取的管理費(fèi)就會(huì)增加搜锰，另一方面，也會(huì)促使更多的套利資金去申購(gòu)母基金再拆分成AB兩個(gè)子基金鸦列，玩溢價(jià)套利顽爹。這樣一來(lái)，食品A和食品B這兩個(gè)子基金的規(guī)模也會(huì)不斷擴(kuò)大肉渴，也能增加基金公司收取的管理費(fèi)。
而在免收申購(gòu)費(fèi)的同時(shí)券勺，食品母基金的贖回費(fèi)也從0.5%提高到了0.7%，這樣一來(lái)又有兩個(gè)好處儒拂，一是你申購(gòu)的時(shí)候不要錢(qián)甸祭，贖回的時(shí)候就要多付錢(qián)咏雌，基金公司賺了，二是因?yàn)橼H回費(fèi)很昂貴氛雪，所以會(huì)遏制投資者通過(guò)折價(jià)套利贖回母基金的沖動(dòng)浴鸿，這樣基金規(guī)模就得到了保證岳链。正所謂堤內(nèi)損失堤外補(bǔ)，國(guó)泰基金這筆賬早就算清了苗分，它不吃虧。一方面是為了方便投資者玩溢價(jià)套利供填，另一方面也是為了自身長(zhǎng)遠(yuǎn)利益考慮，未來(lái)可能會(huì)有越來(lái)越多的分級(jí)基金免收申購(gòu)費(fèi)粘捎。只有玩這種免收申購(gòu)費(fèi)的分級(jí)套利，你在和機(jī)構(gòu)爭(zhēng)食的過(guò)程中娩缰，才會(huì)有更大的贏面。
套利的天敵二：套利時(shí)間
從“盲拆”到“裸套”-------------------------如何減少套利所花費(fèi)的時(shí)間呢泰鸡？
華泰證券是第一個(gè)站出來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題的
如果以后想玩分級(jí)套利盛龄，就去華泰證券開(kāi)戶。這是為什么呢莉掂？因?yàn)榘凑照Ａ鞒蹋蹆r(jià)套利需要3天厘唾，溢價(jià)套利需要4天，但華泰證券卻通過(guò)“盲拆”的方式把折價(jià)套利的時(shí)間縮短到了2天鹤树，溢價(jià)套利的時(shí)間縮短到了3天。原來(lái)折價(jià)套利的時(shí)候追他，買(mǎi)入子基金的當(dāng)天是不能馬上合并的，但華泰證券卻可以讓你當(dāng)天合并单雾，第二天就能贖回母基金，2天搞定。原來(lái)溢價(jià)套利的時(shí)候围详，母基金確認(rèn)申購(gòu)的當(dāng)天是不能拆分的买羞，但華泰證券卻可以讓你當(dāng)天拆分，第二天賣(mài)出吃挑，3天搞定。
這樣一來(lái)，折價(jià)套利的風(fēng)險(xiǎn)敞口縮短到了一個(gè)交易日虽画，而溢價(jià)套利的風(fēng)險(xiǎn)敞口也縮短到了兩個(gè)交易日。所以如今盲拆已經(jīng)成為分級(jí)套利者的必備武器了灸拍。而現(xiàn)在像廣發(fā)编兄、中信揣苏、方正、國(guó)海等許多證券公司也都支持盲拆了坑质。如果你的券商不支持盲拆的話稼跳，我勸你就洗洗睡了票彪，因?yàn)槟阋欢ㄍ娌贿^(guò)人家锉屈。
不過(guò)盲拆雖然減少了套利時(shí)間颈渊，但分級(jí)套利還是需要花費(fèi)2铃彰、3天時(shí)間才能完成，如果這段時(shí)間股市正好下跌的話芬位，你還是有風(fēng)險(xiǎn)啊带到。怎么辦呢昧碉？
對(duì)于資金量比較大的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，他們有辦法對(duì)沖這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)揽惹，就是在買(mǎi)入分級(jí)基金母基金的同時(shí)被饿，做空相應(yīng)的股指期貨。一個(gè)買(mǎi)漲搪搏，一個(gè)買(mǎi)跌喝检，風(fēng)險(xiǎn)不就對(duì)沖掉了嗎？
但股指期貨的開(kāi)戶門(mén)檻是50萬(wàn)元琐脏，而且普通散戶根本玩不來(lái)鼻听，我們無(wú)法用股指期貨來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)鱼辙，只能求菩薩保佑這兩天時(shí)間里股市不要跌，我們這種分級(jí)套利叫“裸套”阳仔，你是赤膊上陣的斥杜，一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范能力都沒(méi)有锈玉。
屌絲套利策略：底倉(cāng)套利
雖然我們屌絲玩不起股指期貨這種高大上的對(duì)沖工具，但我們也想出了一個(gè)很屌絲的對(duì)沖策略勺美。這種策略叫做底倉(cāng)套利。
如果你想玩溢價(jià)套利堤框，就可以先配對(duì)買(mǎi)入某個(gè)分級(jí)A和分級(jí)B着倾，然后拿著扑庞，當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)的分級(jí)A和分級(jí)B出現(xiàn)了比較明顯的整體溢價(jià)鸯屿，你想要玩溢價(jià)套利的時(shí)候，直接賣(mài)掉你手里的分級(jí)A和分級(jí)B，與此同時(shí)申購(gòu)它們的母基金，你賣(mài)出子基金和申購(gòu)母基金是同步完成的丈甸，這樣一來(lái)就規(guī)避了過(guò)去需要3天才能完成的溢價(jià)套利的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。
而你后來(lái)申購(gòu)的母基金，有兩種策略可以選擇。如果你發(fā)現(xiàn)同樣是這個(gè)分級(jí)基金，二級(jí)市場(chǎng)的分級(jí)A和分級(jí)B出現(xiàn)了明顯的整體折價(jià)公罕，那你就可以反過(guò)來(lái)玩折價(jià)套利器紧。在準(zhǔn)備進(jìn)行折價(jià)套利的那一天滔蝉，去二級(jí)市場(chǎng)配對(duì)買(mǎi)入分級(jí)A和分級(jí)B育拨，同時(shí)把你手里的母基金給贖回撞叨，這樣套利同樣規(guī)避了時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)腾夯。
不過(guò)在牛市中与涡，因?yàn)榇蠹叶伎春霉墒羞€會(huì)漲擅这，都在搶分級(jí)B楷掉，所以溢價(jià)套利的空間會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于折價(jià)套利焕参，現(xiàn)在大家一般玩的都是溢價(jià)套利张吉。這時(shí)你就要采取第二種策略齿梁，就是當(dāng)你買(mǎi)的這個(gè)母基金所對(duì)應(yīng)的分級(jí)A和分級(jí)B在二級(jí)市場(chǎng)上又出現(xiàn)了比較高的整體溢價(jià)的時(shí)候，你先把母基金拆分成AB兩個(gè)子基金肮蛹，然后在同一天勺择，一邊把這兩個(gè)子基金賣(mài)掉，一邊再去申購(gòu)?fù)冉痤~的母基金伦忠。這時(shí)你手里不是又有母基金了嗎省核？那你就可以一直反復(fù)這樣玩下去，這就叫做底倉(cāng)套利昆码。
雖然玩底倉(cāng)套利一天時(shí)間就能搞定了气忠，但一天時(shí)間里股市也有可能突然暴漲或者暴跌，為了規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)赋咽，你最好選擇臨近股市收盤(pán)的時(shí)候操作旧噪。如果這時(shí)一看，套利空間依然很大脓匿，你再開(kāi)始操作申購(gòu)贖回買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出淘钟，這就可以最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
底倉(cāng)套利的缺點(diǎn)
表面上看亦镶，底倉(cāng)套利的確很巧妙地規(guī)避了時(shí)差風(fēng)險(xiǎn)日月，變相在一天時(shí)間里完成套利。但它也有幾個(gè)缺點(diǎn)缤骨。
第一個(gè)缺點(diǎn)是資金利用效率降低了爱咬。
要玩這種底倉(cāng)套利，你就必須要把你的資金一分為二绊起，一半資金在任何時(shí)刻都要持有母基金精拟，或者配對(duì)持有相對(duì)應(yīng)的子基金，這部分一直不變的倉(cāng)位叫做底倉(cāng)，還有一半的錢(qián)等待套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候殺進(jìn)去蜂绎，套利結(jié)束后再馬上拿出來(lái)栅表，這部分倉(cāng)位是不停浮動(dòng)的，所以叫浮倉(cāng)师枣。
假如你有100萬(wàn)資金玩套利怪瓶，套利空間是4%，如果你采取普通的套利策略践美，你雖然要承受2天時(shí)間里股市可能下跌的風(fēng)險(xiǎn)洗贰，但如果股市沒(méi)有下跌，你的收益就是4萬(wàn)陨倡。而如果你采取底倉(cāng)套利的策略敛滋，你雖然規(guī)避了股市波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但你只能拿50萬(wàn)元的浮倉(cāng)去套利兴革，還有50萬(wàn)元底倉(cāng)是用來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的绎晃，無(wú)法套利。由于你的套利本金打了對(duì)折杂曲，套利收益也要打?qū)φ凼椭挥?萬(wàn)了。
第二個(gè)缺點(diǎn)是只能反復(fù)玩同一個(gè)分級(jí)基金解阅。
你不可能今天在這個(gè)分級(jí)基金上玩底倉(cāng)套利落竹，明天又去玩那個(gè)，否則你根本來(lái)不及提前配底倉(cāng)货抄。或者就是你提前配了很多個(gè)底倉(cāng)朱转，但你的資金就進(jìn)一步分散了蟹地，套利收益就進(jìn)一步下降了，反而不劃算藤为。
你要知道怪与，分級(jí)套利這個(gè)東西，一定是你方唱罷我登場(chǎng)缅疟，東方不亮西方亮分别，一個(gè)分級(jí)基金的高溢價(jià)被套利資金快速抹平了以后，不可能馬上又出現(xiàn)高溢價(jià)存淫，下一個(gè)溢價(jià)套利的機(jī)會(huì)一定會(huì)出現(xiàn)在另一個(gè)基金上耘斩。所以底倉(cāng)套利想要不停在不同分級(jí)基金之間轉(zhuǎn)換，就有點(diǎn)玩不轉(zhuǎn)了桅咆。
第三個(gè)缺點(diǎn)括授，也是最致命的一個(gè)缺點(diǎn)。
底倉(cāng)套利從本質(zhì)上說(shuō)根本不是什么低風(fēng)險(xiǎn)或者無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，而是高風(fēng)險(xiǎn)套利荚虚。更準(zhǔn)確的說(shuō)薛夜，你是在獲得高風(fēng)險(xiǎn)收益的同時(shí)，順便通過(guò)套利獲得一點(diǎn)低風(fēng)險(xiǎn)收益版述。
因?yàn)槟闶掷锸冀K有一半的資金是持有分級(jí)基金的梯澜，不管是持有母基金還是配對(duì)持有AB兩個(gè)子基金，你的風(fēng)險(xiǎn)都是很大的渴析。當(dāng)股市上漲的時(shí)候你順便玩底倉(cāng)套利晚伙，可以獲得超額收益，比如說(shuō)基金本身漲了20%檬某，你依靠套利又賺了5%撬腾，一共賺了25%。你很開(kāi)心啊恢恼，覺(jué)得自己很牛B民傻，但如果股市下跌的時(shí)候你玩底倉(cāng)套利，你不但不會(huì)賺錢(qián)场斑，反而會(huì)虧錢(qián)漓踢。比如基金本身跌了20%，你雖然依靠套利也賺了5%漏隐，但結(jié)果還是虧了15%喧半。
牛市中玩分級(jí)套利，不管你套成功了還是套失敗了青责，到最后都能賺錢(qián)挺据，因?yàn)楣墒姓w的趨勢(shì)在往上走。
而熊市中玩分級(jí)套利脖隶，哪怕你套利的操作策略完美無(wú)缺扁耐，可結(jié)果往往也是一套一個(gè)虧，因?yàn)楣墒姓w在下跌产阱。
而且熊市里你玩底倉(cāng)套利會(huì)比普通套利虧得更慘婉称，因?yàn)槠胀ㄌ桌阒灰袚?dān)2、3天股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)构蹬，但底倉(cāng)套利卻需要你長(zhǎng)期持有帶有杠桿的風(fēng)險(xiǎn)極高的指數(shù)分級(jí)基金王暗，股市從6100點(diǎn)跌到1600點(diǎn)的道路上，不管你怎么玩底倉(cāng)套利庄敛，你也一定會(huì)虧得傾家蕩產(chǎn)俗壹！
這就是為什么在前幾年的熊市里，你很少聽(tīng)到有人提起分級(jí)套利铐姚，因?yàn)槟菚r(shí)玩套利很難賺錢(qián)策肝，而牛市中越來(lái)越多自以為是理財(cái)達(dá)人的人都跑去玩分級(jí)套利了肛捍，而且好像都賺了很多錢(qián)呢？就是因?yàn)榕Ｊ衼?lái)了之众，答案就那么簡(jiǎn)單拙毫。
所以只要分級(jí)套利還存在時(shí)間上的風(fēng)險(xiǎn)敞口，就是總有那么一段時(shí)間棺禾，你無(wú)法規(guī)避股市下跌帶來(lái)的損失缀蹄，那不管你怎么玩分級(jí)套利，都是有風(fēng)險(xiǎn)的膘婶。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的制度創(chuàng)新----------那有沒(méi)有辦法從根本上解決這個(gè)套利時(shí)間差的問(wèn)題呢缺前？
有！
進(jìn)入2015年以后悬襟，我國(guó)的分級(jí)基金市場(chǎng)出現(xiàn)了自從2010年銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金上市以來(lái)的又一次重大創(chuàng)新衅码。先是深交所上市了兩個(gè)QD基金，一個(gè)叫匯添富恒生指數(shù)分級(jí)QDII基金脊岳，簡(jiǎn)稱恒生A逝段、恒生B，一個(gè)叫銀華恒生國(guó)企分級(jí)QDII基金割捅，簡(jiǎn)稱H股A奶躯、H股B。
因?yàn)橄愀酃墒惺荰+0的亿驾，當(dāng)天買(mǎi)進(jìn)的股票嘹黔，當(dāng)天就能賣(mài)掉。為了對(duì)接香港市場(chǎng)的交易規(guī)則莫瞬，所以這兩個(gè)分級(jí)基金做出了一個(gè)破天荒的創(chuàng)新—允許母基金也到二級(jí)市場(chǎng)上市交易儡蔓。
結(jié)果你會(huì)發(fā)現(xiàn)，母基金既可以按照基金凈值和兩個(gè)子基金進(jìn)行配對(duì)套利疼邀，母基金也可以按照市場(chǎng)價(jià)格和兩個(gè)子基金進(jìn)行配對(duì)套利浙值，母基金的凈值和市場(chǎng)價(jià)格之間的差價(jià)也可以用來(lái)套利。OMG~這樣一來(lái)整個(gè)分級(jí)基金的玩法就被大大復(fù)雜化了檩小，一共可以排列組合出十幾種投資策略。
更重要的是烟勋，既然是T+0的交易規(guī)則规求，就意味著你當(dāng)天買(mǎi)入的母基金，當(dāng)日就能拆分成AB兩個(gè)子基金卵惦，當(dāng)天就能把子基金賣(mài)掉阻肿。原本最快也需要3天完成的溢價(jià)套利，瞬間就能完成了沮尿！
反過(guò)來(lái)也一樣丛塌，當(dāng)天買(mǎi)入的AB兩個(gè)子基金较解，當(dāng)天就能合并成母基金，當(dāng)天就能把母基金賣(mài)掉赴邻。原本最快也需要2天完成的折價(jià)套利同樣瞬間就能完成了印衔！
后來(lái)上交所發(fā)現(xiàn)深交所在QD分級(jí)基金上的創(chuàng)新貌似很有道理，所以上交所在今年4月27日上市的首批兩個(gè)分級(jí)基金——易方達(dá)上證50分級(jí)基金和西部利得中證500等權(quán)分級(jí)基金姥敛，也都采取了這種交易規(guī)則奸焙。今后可能會(huì)有越來(lái)越多的分級(jí)基金會(huì)允許母基金上市交易。
聽(tīng)到這里你可能會(huì)說(shuō)了彤敛，這個(gè)交易規(guī)則真是我們套利者的福音坝敕！因?yàn)樘桌查g就能完成墨榄，這樣一來(lái)分級(jí)套利就真的變成無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利了玄糟！
沒(méi)錯(cuò)，按照這套交易規(guī)則袄秩，分級(jí)套利真的就變成無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利了阵翎。但這也同時(shí)宣告了這類分級(jí)套利的大門(mén)正式對(duì)我們屌絲關(guān)閉了，我們可以洗洗睡了播揪，這是為什么呢贮喧？
投資要趁早
原因很簡(jiǎn)單，你個(gè)小屌絲知道這是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的好機(jī)會(huì)猪狈，人家機(jī)構(gòu)大戶會(huì)不知道嗎箱沦？既然現(xiàn)在分級(jí)套利可以瞬間完成，那就不是看誰(shuí)更有膽識(shí)更懂技術(shù)雇庙，而是看誰(shuí)的速度更快谓形。
請(qǐng)問(wèn)誰(shuí)的速度最快呢？當(dāng)然是計(jì)算機(jī)的速度最快了疆前！等你剛剛發(fā)現(xiàn)一丁點(diǎn)套利空間寒跳，準(zhǔn)備去手動(dòng)操作的時(shí)候，計(jì)算機(jī)依靠高頻交易程序早就已經(jīng)把這剛剛出現(xiàn)的一丁點(diǎn)蠅頭小利給一口吃掉了竹椒。
請(qǐng)問(wèn)你有速度這么快的計(jì)算機(jī)嗎童太？你有高頻套利交易的程序嗎？你玩的過(guò)那些機(jī)構(gòu)投資者嗎胸完？就像我們玩網(wǎng)游一樣书释，我們普通玩家永遠(yuǎn)玩不過(guò)RMB玩家，我們手動(dòng)操作的玩家永遠(yuǎn)打不過(guò)用外掛的玩家赊窥。
如果你仔細(xì)觀察一下這幾個(gè)母基金可以上市交易的分級(jí)基金爆惧，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，它們母基金和子基金之間的價(jià)差已經(jīng)變得非常小了锨能，折價(jià)和溢價(jià)的空間經(jīng)常只有0.05%扯再、0.1%這么點(diǎn)芍耘，把交易手續(xù)費(fèi)去掉幾乎已經(jīng)套不出什么利了。
像分級(jí)套利也不是那么容易賺錢(qián)熄阻！張愛(ài)玲有句名言叫“出名要趁早”斋竞，叫“投資要趁早”。
兩層含義饺律，一是投資講究的是復(fù)利效應(yīng)窃页，所以你越早開(kāi)始投資，復(fù)利效應(yīng)就會(huì)越明顯复濒，你今后靠投資賺到的錢(qián)就會(huì)越多脖卖。
第二層含義更重要，就是任何一個(gè)投資品巧颈，一定得在它的價(jià)值還沒(méi)有被完全挖掘出來(lái)畦木，還沒(méi)有被普羅大眾所關(guān)注所追捧的時(shí)候，你要提前去投資砸泛，而絕不能等到滿大街的人都在玩這個(gè)東西的時(shí)候再?zèng)_進(jìn)去十籍。投資永遠(yuǎn)是先知先覺(jué)的人吃肉，后知后覺(jué)的人喝湯唇礁，木知木覺(jué)的人買(mǎi)單勾栗。
比如說(shuō)你在2014年上半年股市乏人問(wèn)津的時(shí)候沖進(jìn)去買(mǎi)股票，你今天肯定已經(jīng)賺翻了盏筐，但如果你在2015年上半年才剛剛?cè)胧形Х找婢蜁?huì)差很多，但也還不算晚琢融，可如果你到2016年才開(kāi)始入市的話界牡，恐怕你就要為前面那些吃飽喝足的人買(mǎi)單了。推而廣之漾抬，玩P2P宿亡、玩黃金、玩比特幣纳令、玩收藏挽荠、玩新三板，玩海外投資平绩，都是這個(gè)道理坤按。
從聰明人的游戲到搏傻游戲
分級(jí)基金套利是一種技術(shù)含量很高的賺錢(qián)手段，原本主要就是機(jī)構(gòu)大戶在玩馒过，因?yàn)樘桌緛?lái)就是機(jī)構(gòu)投資者賺錢(qián)的一個(gè)重要策略，但很少會(huì)有屌絲去玩酗钞。因?yàn)榻^大多數(shù)屌絲投資者原來(lái)壓根不知道什么叫分級(jí)基金腹忽，更不要說(shuō)套利了来累。
你到大馬路上隨便拉一個(gè)人問(wèn)什么叫分級(jí)基金，估計(jì)99%的人都說(shuō)不清楚窘奏，完全是因?yàn)檫@輪牛市中一些分級(jí)B出現(xiàn)了超高收益嘹锁，經(jīng)常被媒體報(bào)道，一小部分屌絲才剛剛開(kāi)始知道原來(lái)股市里還有這么好玩的一個(gè)東東着裹。
加上許多基金公司為了自身利益考慮领猾，也在拼命鼓勵(lì)甚至慫恿不明真相的普通投資者去參與溢價(jià)套利，結(jié)果越來(lái)越多的人開(kāi)始爭(zhēng)先恐后擠進(jìn)了套利這扇窄門(mén)骇扇。比如說(shuō)我之前說(shuō)過(guò)的前海開(kāi)源中航軍工這個(gè)分級(jí)基金摔竿，上市后的第一個(gè)禮拜，基金的場(chǎng)內(nèi)份額就突然猛增了22倍少孝！
你說(shuō)怎么會(huì)有這么多錢(qián)突然沖進(jìn)來(lái)呢继低？ ? ?還不是為了套利！
但中航軍工上市時(shí)的股票倉(cāng)位你猜猜有多少稍走？ ? ??只有7.37%袁翁！
一般來(lái)說(shuō)，指數(shù)基金只有在建倉(cāng)達(dá)到80%-90%的時(shí)候才能結(jié)束封閉期婿脸，正式上市粱胜，可你這個(gè)基金壓根就沒(méi)怎么建倉(cāng)怎么就急著上市了呢？說(shuō)到底還是一個(gè)“貪”字狐树。前海開(kāi)源這家毫無(wú)節(jié)操的基金公司為了抓住牛市的賺錢(qián)機(jī)會(huì)焙压，啥都沒(méi)準(zhǔn)備好就匆忙上市，鼓勵(lì)投資者來(lái)玩套利褪迟，自己則可以大賺申購(gòu)費(fèi)和管理費(fèi)冗恨。
但你這個(gè)基金根本就沒(méi)怎么建倉(cāng)，中航軍工B根本就沒(méi)有杠桿味赃，股市大漲的時(shí)候掀抹，中航軍工B的凈值根本漲不動(dòng)，你還鼓勵(lì)大家去玩溢價(jià)套利心俗，請(qǐng)問(wèn)哪來(lái)的溢價(jià)鞍廖洹？這不就成了無(wú)源之水城榛，無(wú)本之木了嗎揪利？到最后這就成了套利者之間毫無(wú)意義的互相廝殺。
套利從過(guò)去聰明人玩的游戲瞬間就降格為了一個(gè)很LOW的搏傻游戲狠持！
當(dāng)一個(gè)分級(jí)基金中疟位，套利資金少，而一門(mén)心思追漲分級(jí)B的傻錢(qián)多的時(shí)候喘垂，人少肉多甜刻，依靠套利賺錢(qián)就比較容易绍撞，但如果套利資金多，而追漲分級(jí)B的傻錢(qián)少的時(shí)候得院，人多肉少傻铣，那套利賺錢(qián)就很困難了。而隨著越來(lái)越多的人開(kāi)始明白分級(jí)基金是怎么一回事祥绞，越來(lái)越多的人想要靠分級(jí)套利來(lái)賺錢(qián)的時(shí)候非洲，也就意味著套利賺錢(qián)將變得越來(lái)越困難。
而且退一步說(shuō)蜕径，我們散戶和機(jī)構(gòu)投資者一起爭(zhēng)奪分級(jí)套利的肉吃两踏，天然就是吃虧的。
機(jī)構(gòu)的套利成本比我們低丧荐，機(jī)構(gòu)的套利技術(shù)和設(shè)備比我們強(qiáng)缆瓣，而且當(dāng)套利盤(pán)蜂擁而出，分級(jí)B被死死打在跌停板上的時(shí)候虹统，機(jī)構(gòu)投資者在券商那里有特別通道可以偷偷走后門(mén)優(yōu)先開(kāi)溜弓坞，我們散戶就只能被他們踩在腳底下動(dòng)彈不得。我們和他們?cè)谝粡堊雷由蠐屓獬猿道螅f(shuō)句難聽(tīng)點(diǎn)的渡冻，就像揮舞大刀的義和團(tuán)和拿著洋槍洋炮的八國(guó)聯(lián)軍肉搏一樣，我們必輸無(wú)疑忧便。
希望你了解了分級(jí)套利的來(lái)龍去脈之后族吻，斷了靠分級(jí)套利賺大錢(qián)的那個(gè)妄念，玩分級(jí)套利沒(méi)有那么容易賺錢(qián)珠增。
到底應(yīng)該怎么玩超歌？分級(jí)基金最好的投資策略就是化繁為簡(jiǎn)。
熊市里蒂教，不玩分級(jí)B巍举，也不要玩套利，就玩分級(jí)A凝垛，吃利息就行懊悯。
如果你看準(zhǔn)分級(jí)A折價(jià)比較高的時(shí)候買(mǎi)入，做幾個(gè)波段梦皮，熊市里每年賺個(gè)10%完全沒(méi)有什么壓力炭分。你在熊市里如果能保證自己不但不虧錢(qián)，還能每年賺個(gè)10%剑肯，那已經(jīng)非常牛B了捧毛，你要知道就算你買(mǎi)P2P可能也就這點(diǎn)收益，還要擔(dān)心人家會(huì)不會(huì)卷款跑路。再說(shuō)你買(mǎi)分級(jí)A還有極高的流動(dòng)性岖妄，如果你急需用錢(qián)型将，或者突然發(fā)現(xiàn)有更好的投資去處，隨時(shí)可以賣(mài)掉套現(xiàn)荐虐。
牛市里，不要玩分級(jí)A丸凭，也不要玩套利福扬，就玩分級(jí)B。
只要你有很高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力惜犀，只要你能夠Hold得住分級(jí)B每天上躥下跳的走勢(shì)铛碑，只要你堅(jiān)持持有，請(qǐng)相信虽界，當(dāng)牛市結(jié)束前你清倉(cāng)分級(jí)B的時(shí)候汽烦，分級(jí)B一定會(huì)給你帶來(lái)非常恐怖的回報(bào)莉御！這個(gè)回報(bào)一定比你玩分級(jí)套利撇吞，不管是普通的套利，還是技術(shù)含量更高的底倉(cāng)套利礁叔，都要更高牍颈！
推薦理財(cái)小白買(mǎi)指數(shù)基金而不要去自己買(mǎi)股票，就是因?yàn)闅v史反復(fù)告訴我們琅关，在牛市中煮岁，有超過(guò)70%的個(gè)股是跑不過(guò)主流市場(chǎng)指數(shù)的，也就是滬深300涣易，中證500這些指數(shù)画机。而如果你買(mǎi)的是騰安指數(shù)、百發(fā)指數(shù)新症、淘金指數(shù)步氏，這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭推出的更牛逼的指數(shù)，那請(qǐng)相信账劲，這些指數(shù)在牛市里的漲幅會(huì)比滬深300指數(shù)更高戳护，很有可能超過(guò)80%的個(gè)股跑不過(guò)這些指數(shù)。
但如果你買(mǎi)的是帶有杠桿的指數(shù)基金瀑焦，也就是分級(jí)B腌且，尤其是那些跟蹤牛逼行業(yè)指數(shù)的分級(jí)B，那一輪牛市跑下來(lái)榛瓮，他們的收益又會(huì)比騰安铺董、百發(fā)、淘金這些指數(shù)高出一個(gè)數(shù)量級(jí)，很有可能超過(guò)90%的個(gè)股是跑不過(guò)這些分級(jí)基金的精续。
A股現(xiàn)在有2700多只股票坝锰，如果只有10%的股票能跑贏這些分級(jí)基金，那也就是270個(gè)股票重付。請(qǐng)問(wèn)你的選股眼力有那么好嗎顷级？能在2000多只股票中慧眼識(shí)珠，挑出200多只漲幅遠(yuǎn)超大盤(pán)的大牛股嗎确垫？
更重要的一點(diǎn)是弓颈，就算你真的有一雙慧眼，挑出了一匹千里馬删掀，可你有沒(méi)有足夠的信心和耐心翔冀，在這輪大牛市中一直堅(jiān)定不移的持有呢？恐怕大部分人是做不到這一點(diǎn)的披泪。
牛市投資纤子，短線是銀，長(zhǎng)線才是金款票，玩分級(jí)B也是如此控硼。只要你持有的時(shí)間足夠長(zhǎng)，什么溢價(jià)折價(jià)徽职，什么套利不套利的象颖，你壓根就不用操心，你只要像傻瓜一樣的堅(jiān)定持有姆钉，假以時(shí)日说订，必有厚報(bào)！
人棄我取潮瓶，人取我與----------------------玩分級(jí)基金的小竅門(mén)
正所謂物極必反陶冷，當(dāng)大家都在傻傻地追高分級(jí)B的時(shí)候，套利的機(jī)會(huì)來(lái)了毯辅，當(dāng)大家都想玩套利的時(shí)候埂伦，反向套利的機(jī)會(huì)來(lái)了。
在玩溢價(jià)套利的時(shí)候思恐，套利者都會(huì)把申購(gòu)得到的母基金拆分成AB兩個(gè)子基金沾谜，然后迅速在二級(jí)市場(chǎng)拋售，但如果所有套利者都在一兩天時(shí)間里集中拋售的話胀莹，短時(shí)間內(nèi)分級(jí)A和分級(jí)B都有可能會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求基跑，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)暴跌，分級(jí)A因?yàn)檫€有隱含的約定收益率做支撐描焰，所以跌得不會(huì)那么慘媳否，但分級(jí)B就很容易出現(xiàn)跌停，甚至連續(xù)兩、三天跌停都有可能篱竭。
這時(shí)分級(jí)A的折價(jià)率可能就會(huì)大幅提高力图，而分級(jí)B的溢價(jià)率則會(huì)大幅縮水甚至出現(xiàn)折價(jià)。在熊市里掺逼，你專門(mén)挑這個(gè)時(shí)候去買(mǎi)分級(jí)A吃媒，在牛市里，你專門(mén)挑這個(gè)時(shí)候去買(mǎi)分級(jí)B吕喘，就可以撿到便宜貨晓折，這就叫反向套利。
如果你能夠看準(zhǔn)時(shí)機(jī)玩兩把反向套利兽泄，不管是熊市玩分級(jí)A還是牛市玩分級(jí)B，都會(huì)讓你的收益變得更高漾月。這個(gè)道理病梢，其實(shí)司馬遷老爺爺在兩千多年前寫(xiě)史記的時(shí)候就發(fā)現(xiàn)了，他說(shuō)投資賺大錢(qián)的秘訣無(wú)非八個(gè)字：人棄我取梁肿，人取我與蜓陌。就這么簡(jiǎn)單。
力哥說(shuō)理財(cái)吩蔑，來(lái)源
