文? 大胡子
金融的本質(zhì)除了時(shí)間價(jià)值之外，還有就是對(duì)未來負(fù)債衅码，而負(fù)債是有成本的拯刁，你要深刻的理解金融的本質(zhì)，還要從最早的貨幣制度逝段，黃金本位制說起垛玻。
一.黃金本位制
最早的貨幣制度是黃金本位制，也就是全額儲(chǔ)備制度奶躯，比如一元貨幣對(duì)應(yīng)固定數(shù)量的黃金帚桩，貨幣的背后必須有資產(chǎn)抵押創(chuàng)造出來。最早的銀行家倉庫里堆滿了黃金巫糙，市場(chǎng)上的紙幣和黃金一一對(duì)應(yīng)朗儒，但是就這樣放著黃金睡大覺沒有利潤(rùn)，于是銀行家開始偷偷增發(fā)貨幣放貸参淹，只要能夠收回本息醉锄，但是后來玩過了，人們發(fā)現(xiàn)怎么紙幣變得那么多了浙值，于是開始擠兌銀行恳不，最后很多銀行破產(chǎn)了。
二.金匯兌體制
1848年的弗雷對(duì)希爾及其他人案件就是全額儲(chǔ)備與部分儲(chǔ)備之爭(zhēng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)开呐，英美法體系最終宣判銀行家擁有對(duì)儲(chǔ)戶存放金幣的處理權(quán)烟勋，也就意味著儲(chǔ)戶的個(gè)人財(cái)產(chǎn)失去了法律的保護(hù)规求，奠定了部分儲(chǔ)備金制度的壟斷地位，銀行家獲得大勝卵惦。
貨幣體制從全額黃金儲(chǔ)備變成部分黃金儲(chǔ)備阻肿，接著隨著歷史的發(fā)展變成了金匯兌體制，也就是說沮尿，不僅僅黃金可以抵押創(chuàng)造貨幣丛塌，貨幣也可以抵押創(chuàng)造貨幣，當(dāng)然了作為背后抵押的貨幣還是由黃金抵押創(chuàng)造的畜疾。
金匯兌本位制赴邻，也發(fā)展出了外匯儲(chǔ)備的概念
（地租馬克是以土地為抵押創(chuàng)造貨幣，背后的資產(chǎn)是土地）
1971年布雷頓森林體系瓦解啡捶，主要是因?yàn)槊绹?guó)打仗花了太多的錢姥敛，不斷增發(fā)國(guó)債，印鈔票導(dǎo)致了人們對(duì)美元信心的喪失瞎暑，開始擠兌黃金彤敛，黃金儲(chǔ)備不夠了，最后只能賴賬金顿，說和黃金脫鉤臊泌。
部分儲(chǔ)備金制度背后的運(yùn)作原理是什么，其本質(zhì)是抵押創(chuàng)造揍拆。那個(gè)傳統(tǒng)銀行部分儲(chǔ)備金的例子渠概，A存了100元，B來借了90元嫂拴，銀行的資產(chǎn)負(fù)債表竟然是總資產(chǎn)190元播揪，這種記賬方法只有銀行許可，為什么是190元筒狠，而不是10元呢猪狈？被借走的90元是銀行的資產(chǎn)，能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的就是資產(chǎn)辩恼，銀行貨幣是以這90元為抵押創(chuàng)造出來的雇庙。
所以，最早是只能以黃金為抵押才能創(chuàng)造貨幣灶伊，發(fā)展貨幣可以抵押創(chuàng)造貨幣疆前，最后發(fā)展到純粹的國(guó)債，政府信用抵押創(chuàng)造貨幣聘萨，抵押創(chuàng)造是核心手法竹椒。
你經(jīng)常會(huì)聽到M0，M1米辐，M2這種說法胸完，這套說法背后的原理是什么书释，M0就是你錢包里看得見的紙幣，由這個(gè)紙幣抵押創(chuàng)造出M1赊窥，再抵押創(chuàng)造出M2爆惧，等等
真實(shí)社會(huì)中，你看得見的錢永遠(yuǎn)是極少部分锨能，大量的貨幣發(fā)行量其實(shí)是抵押創(chuàng)造出來的检激，其本質(zhì)是負(fù)債。
比如銀行資產(chǎn)中的90元腹侣，就是B的負(fù)債。B如果拿去吃喝嫖賭齿穗，那這個(gè)就是爛賬傲隶，如果B拿去創(chuàng)業(yè)還賺錢了，就能產(chǎn)生現(xiàn)金流窃页。
三.負(fù)債是有成本的
你現(xiàn)在了解金融的本質(zhì)是負(fù)債以后跺株，你要理解負(fù)債是有成本的，你要還本付息的脖卖，你不可能無限向未來舉債乒省，如果你的現(xiàn)金流無法償還本金，甚至利息畦木，那么你就完蛋了袖扛，金融體系就會(huì)出現(xiàn)內(nèi)爆。大量的資產(chǎn)變成了爛賬十籍，銀行要上門討債蛆封，討不到，金融體系就出現(xiàn)了危機(jī)勾栗。
成功的政治家都是一手抓錢袋子惨篱，一手抓搶桿子。
歷史上大國(guó)興衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)在哪里围俘，就是你欠的債務(wù)太多砸讳，利息吃光了你的財(cái)政，你背的包袱越來越重界牡，最后拖垮了你的政權(quán)簿寂。
1929年大蕭條前，美國(guó)整體債務(wù)公司政府個(gè)人占GDP的比值高達(dá)300%欢揖，2008年金融危機(jī)前也是差不多的陶耍。第一次經(jīng)濟(jì)大蕭條之后美國(guó)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的解杠桿的過程，經(jīng)濟(jì)才得以復(fù)蘇她混。
但是2008年金融危機(jī)以后烈钞，美聯(lián)儲(chǔ)搞得量化寬松政策泊碑，非但沒有緩解負(fù)債率，反而讓負(fù)債率攀升到了370%毯欣。
四.負(fù)債是一個(gè)水位累積馒过，積蓄勢(shì)能的危險(xiǎn)過程
整個(gè)負(fù)債就像一個(gè)水庫，負(fù)債率越高酗钞，下面的每一塊磚頭壓強(qiáng)越大腹忽，到了一定值的時(shí)候，一定會(huì)發(fā)生垮塌砚作。
為什么我們印了這么多錢窘奏，還會(huì)發(fā)生錢荒？
因?yàn)橛肋h(yuǎn)是真實(shí)的貨幣撬動(dòng)大量的資產(chǎn)葫录，資產(chǎn)價(jià)格一旦出現(xiàn)暴跌着裹，那就是大家狂拋資產(chǎn)搶奪現(xiàn)金的過程，而金融市場(chǎng)的本質(zhì)是10個(gè)瓶子米同，1個(gè)蓋子骇扇，一旦說發(fā)生反轉(zhuǎn)，大部分人都會(huì)變成尸體面粮。
金融確實(shí)是一個(gè)好工具少孝，但是這個(gè)工具的使用是有邊界的，我覺得對(duì)于個(gè)人而言熬苍，底線就在于你的現(xiàn)金流起碼要能償還你的利息稍走，這是最低標(biāo)準(zhǔn)了。
