今日看了《指數(shù)基金》，作者是米國(guó)人悯周，書(shū)中觀點(diǎn)或許不會(huì)完全貼合中國(guó)市場(chǎng)拌蜘，故挑選出覺(jué)得通用的幾點(diǎn)杆烁，概況如下：
1、普通老百姓無(wú)法連續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)而獲得盈利简卧，所以根據(jù)整個(gè)股票市場(chǎng)情況購(gòu)買(mǎi)并持有兔魂，是普通人的最優(yōu)策略。
2举娩、指數(shù)是按照一定模型建立的能代表整個(gè)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)析校，是由有代表性的類(lèi)別按照一定的比例所形成的构罗。指數(shù)基金即按照指數(shù)進(jìn)行相應(yīng)比例的投資，所以在一定程度上追蹤股票或者債券整個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)智玻。
3遂唧、指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)是：策略穩(wěn)定和費(fèi)用較低。
（1）基金經(jīng)理基本只能按照先前制定好的比例進(jìn)行投資吊奢，所以剔除了大部分人為的影響盖彭；而由于建立的指數(shù)是有大量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證預(yù)測(cè)，故相對(duì)準(zhǔn)確页滚。
（2）由于一直按照制定好的比例進(jìn)行投資召边，故過(guò)程中賣(mài)出買(mǎi)出的機(jī)會(huì)較少，從而也導(dǎo)致較少的交易費(fèi)費(fèi)用裹驰。按照米國(guó)的情況隧熙，其他基金的年費(fèi)用約在1.2%左右，指數(shù)基金約在0.3%左右幻林。
以上兩點(diǎn)贞盯，是指數(shù)基金收益好于其他基金的直接原因。
4滋将、基金的分類(lèi)：
（1）價(jià)值型和成長(zhǎng)型邻悬。這兩者各個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)不一，基本上是根據(jù)股票的市凈率（P/B）随闽、收益增長(zhǎng)率及其他進(jìn)行判斷父丰，在市場(chǎng)中排名靠前的50%視為成長(zhǎng)型，后50%視為價(jià)值型掘宪。
（2）大盤(pán)股和小盤(pán)股蛾扇。這根據(jù)股票的市值來(lái)區(qū)分。如在米國(guó)魏滚，市值超過(guò)100億美金的為大盤(pán)股（前5%）镀首，在20億到100億之間的為中盤(pán)股（15%），剩下的為小盤(pán)股鼠次。
（3）增強(qiáng)型更哄、杠桿型、反向型腥寇。增強(qiáng)型指在原有指數(shù)的比例上成翩，進(jìn)行微小的調(diào)整進(jìn)行投資（如對(duì)仍未低估的增加細(xì)微的比例）。杠桿型指的是根據(jù)判斷赦役，向銀行借資進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)投資麻敌。反向型有點(diǎn)像買(mǎi)空賣(mài)空。這三者都有點(diǎn)像投機(jī)掂摔，根據(jù)作者的觀察术羔，目前米國(guó)市場(chǎng)中的這些類(lèi)型的基金從歷史的綜合表現(xiàn)看赢赊，均差于純粹的指數(shù)基金。
（4）債券基金指的是通過(guò)抽樣建立相應(yīng)的指數(shù)级历，從而追蹤并投資相應(yīng)的債券释移。
（5）行業(yè)性基金指的是根據(jù)特定行業(yè)建立的指數(shù)，根據(jù)此指數(shù)進(jìn)行追蹤投資鱼喉。劃分行業(yè)有不同的標(biāo)準(zhǔn)秀鞭。行業(yè)性基金風(fēng)險(xiǎn)較高趋观，作者不推薦扛禽，如要投資的話也必須使用某一種行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行整體的投資而不是選擇多個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)基金進(jìn)行分散投資。
5皱坛、市場(chǎng)的周期编曼。作者認(rèn)為一個(gè)市場(chǎng)的周期是30年，30年期間正好能經(jīng)歷完整的2輪牛市和熊市剩辟∑。考慮投資回報(bào)不能局限于短期收益，而必須建立長(zhǎng)期收益的觀點(diǎn)（最好是以30年為一個(gè)周期進(jìn)行評(píng)估）贩猎。
