你好钟病！歡迎來到香帥的北大金融學(xué)課。

又到了一周的課件放送時(shí)間刚梭，每周我都會(huì)給你“劃重點(diǎn)肠阱，敲黑板”，然后把本周的課件用PPT圖片的方式給你放到文稿里朴读，點(diǎn)擊或長按還可以保存和收藏屹徘。

這一周我們已經(jīng)開始講解市場上的各種金融機(jī)構(gòu)，首先我們會(huì)花3周的時(shí)間講解其中最重要的一個(gè)機(jī)構(gòu)——銀行衅金。

銀行體系缘回，在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中，處于一個(gè)樞紐地位典挑。國家通過銀行體系進(jìn)行信用創(chuàng)造，調(diào)控經(jīng)濟(jì)啦吧，這是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)最重要的特征您觉。在本周，我們集中講解的是貨幣信用擴(kuò)張的機(jī)制授滓，目的就是要讓你理解宏觀政策琳水、宏觀現(xiàn)象是怎么影響到我們微觀生活的。

先看看銀行的貨幣信用擴(kuò)張機(jī)制般堆。國家首先通過中央銀行發(fā)行貨幣在孝，然后經(jīng)過商業(yè)銀行的體系吸儲(chǔ)放貸，進(jìn)行信用創(chuàng)造淮摔。這就像一個(gè)巨型的水利工程私沮，央行是水庫，它發(fā)行的法定貨幣就是水庫里的水和橙，而商業(yè)銀行就是中途大大小小的送水站仔燕，這個(gè)體系直接影響著整個(gè)社會(huì)上的信貸規(guī)模、經(jīng)濟(jì)冷熱魔招。這個(gè)水利工程有兩個(gè)大的閘門晰搀，一個(gè)叫存款準(zhǔn)備金，一個(gè)叫基準(zhǔn)利率办斑，它們一個(gè)是通過控制資金的量外恕，一個(gè)是通過控制資金的價(jià)格，調(diào)控著整個(gè)社會(huì)的信貸規(guī)模和經(jīng)濟(jì)冷熱。

一鳞疲、比特幣的未來在哪里罪郊？

第一天我們重點(diǎn)講水庫里的水到底是怎么來的，也就是法定貨幣到底是怎么來的建丧。我首先告訴了你排龄，美元是怎么成為國際貨幣的中心的，在“美元加冕之路”的這個(gè)故事里面翎朱，你會(huì)體會(huì)到橄维，現(xiàn)代貨幣的本質(zhì)是信用貨幣，它的背后其實(shí)是國家信用拴曲。那現(xiàn)代貨幣的價(jià)完全依賴于一個(gè)國家的實(shí)力以及其它國家對于這個(gè)國家的信心争舞。

接下來我給你講了17世紀(jì)英格蘭銀行壟斷銀行券發(fā)行權(quán)，使之成為英國法定貨幣的故事澈灼。然后在這個(gè)故事里竞川，你會(huì)進(jìn)一步地體會(huì)到，國家是怎么和銀行交織在一起叁熔，構(gòu)成我們信用時(shí)代的基礎(chǔ)委乌。國家通過主導(dǎo)法定貨幣的發(fā)行，獲得了長期的穩(wěn)定的資金荣回，國家的權(quán)力越變越大遭贸。

另一方面，政府通過控制貨幣的發(fā)行心软，可以控制整個(gè)社會(huì)的信用規(guī)模壕吹，對經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制。所以删铃，在理解這些知識(shí)的基礎(chǔ)上耳贬，你在面對紛紜蕪雜的虛擬幣，像比特幣猎唁、Q幣時(shí)咒劲，頭腦就會(huì)變得非常地清醒了。如果拋開國家信用來談貨幣的話诫隅，這無疑就是緣木求魚缎患、舍本逐末了。

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二挤渔、央行降準(zhǔn)會(huì)影響你的錢包嗎？

第二天我們講的是這個(gè)水庫是怎么放水的风题。剛才我們說整個(gè)國家的銀行體系像一個(gè)巨大的水利工程判导，這個(gè)水利工程有個(gè)大閘門嫉父，叫做存款準(zhǔn)備金。存款準(zhǔn)備金是什么呢眼刃？存款準(zhǔn)備金就是銀行要留存下來绕辖，應(yīng)付儲(chǔ)戶提現(xiàn)的資金。

首先我給你講了一個(gè)哈佛大學(xué) MBA 學(xué)生課堂的試驗(yàn)擂红，告訴你存款準(zhǔn)備金制度是一個(gè)放大器仪际，“央媽”要是覺得市場上錢太多了或者太少了，它都可以通過對存款準(zhǔn)備金的微小調(diào)整昵骤，讓社會(huì)信貸規(guī)模發(fā)生很大的變化树碱。聽完上半節(jié)課以后，你就會(huì)直觀地明白变秦，為什么降低或者提高存款準(zhǔn)備金率成榜，會(huì)直接地讓我們感到市場上錢多了，或者錢少了蹦玫。

接著赎婚，我通過兩個(gè)你身邊發(fā)生的例子，比如說過去20年中國降準(zhǔn)的歷史樱溉，還有你過年過節(jié)的行為挣输，告訴你其實(shí)在現(xiàn)實(shí)世界里，央行這個(gè)水庫放水的情況比較復(fù)雜福贞，它會(huì)受到一些現(xiàn)實(shí)因素的干擾撩嚼，像銀行放貸的意愿，我們個(gè)人肚医、企業(yè)現(xiàn)金持有的情況，都會(huì)影響到整個(gè)信用擴(kuò)張的規(guī)模向瓷。

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三、為什么說基準(zhǔn)利率是經(jīng)濟(jì)冷熱的調(diào)節(jié)器猖任？

第三天你稚，我們的討論還是集中在這個(gè)水庫是怎么放水的上，但是存款準(zhǔn)備金講的是放水的量朱躺，現(xiàn)在不是在通過控制量刁赖，而是通過控制水的價(jià)格，也就是基準(zhǔn)利率长搀。

我先講了一個(gè)我們中國歷史上大幅度加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸的故事宇弛，從這個(gè)故事里你會(huì)明白，當(dāng)央行把基準(zhǔn)利率這個(gè)閘門猛地關(guān)上的話源请，央行收縮的尺度就會(huì)被放大很多倍枪芒，經(jīng)濟(jì)就會(huì)被快速地降溫彻况，甚至崩塌。

我也給大家講了兩個(gè)大家很熟悉的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的例子舅踪，一個(gè)是美國2008年的次貸危機(jī)纽甘，另外一個(gè)是日本90年代房地產(chǎn)泡沫的事件。這些泡沫的產(chǎn)生抽碌，背后其實(shí)是降息政策的產(chǎn)物悍赢，是和央行不斷降息的刺激政策密切相關(guān)的。

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下周課程預(yù)告

香帥

附上PPT課件網(wǎng)盤下載鏈接：https://pan.baidu.com/s/1sl9hlMl

我希望你能夠真正地學(xué)到這些知識(shí)左权，希望你也已經(jīng)了解了宏觀政策其實(shí)是跟你的微觀生活密切相關(guān)的，你也可以把你獲得的這些知識(shí)告訴那些對宏觀還一無所知的朋友破婆，讓他們一起分享你的得到涮总。