上周寫了昭衍新藥因大股東頻繁減持而導致股價一直萎靡不振的文章，引起了網(wǎng)友的討論肄方，其中有個網(wǎng)友的留言很不錯，記錄在下面：
1. 結(jié)構(gòu)性行情是當前市場的主要特征砸狞，資金主要流向AI板塊捻勉，而其他板塊則處于失血狀態(tài)。這種行情下刀森，散戶需要更加謹慎踱启，避免盲目跟風。
2. 大股東頻繁減持可能是對行業(yè)和公司未來發(fā)展缺乏信心的表現(xiàn)研底，這也可能導致股價連續(xù)走低埠偿。但是，公司的業(yè)績與股東是否減持并沒有必然的關(guān)系榜晦，需要綜合考慮其他因素冠蒋。
3. 散戶在股市中賺錢確實很難，但是通過積累知識乾胶、學習技能抖剿、掌握投資策略朽寞，可以提高自己的投資能力。同時斩郎，需要注意風險控制脑融，避免盲目跟風和過度交易。
4. 年報是了解公司業(yè)績和發(fā)展情況的重要途徑缩宜，但是需要注意年報的真實性和客觀性肘迎，同時也需要綜合考慮其他因素，如公司的競爭優(yōu)勢锻煌、行業(yè)前景等妓布。
是的，以上這些都是投資股票時需要考慮的事項炼幔。投資是一場修行秋茫，需要不斷地學習、不斷地實踐乃秀，總結(jié)經(jīng)驗教訓肛著，才能提升自己的投資水平。
今天我想說說投資中的確定性跺讯。
我經(jīng)常會看我關(guān)注的股票的研報枢贿，有些研報很樂觀，會給出未來三年業(yè)績的比較樂觀的估計刀脏，而有的研報則相對悲觀局荚，給出的未來的業(yè)績預期很謹慎。比如昭衍新藥愈污，有研報認為2023年業(yè)績大約為10.6億元耀态，與2022年業(yè)績基本持平；而有的研報則認為2023年業(yè)績能達到12.6億元暂雹，相比2022年會有20%的業(yè)績增長首装。
不同機構(gòu)給出的業(yè)績預期差異很大，到底哪個更可信一點杭跪？很難說仙逻。業(yè)績預測是一件很難的事情，即使是公司內(nèi)部的人士涧尿，比如管理層系奉，甚至公司的董事長、總經(jīng)理姑廉，也說不出來公司未來一年到底能賺多少錢缺亮。他們能設(shè)定未來一年的業(yè)績目標，但是到底能實現(xiàn)多少庄蹋，不到最后一刻瞬内，沒人能知道迷雪。
買股票買的是對公司未來的預期，但是這個預期太難確定了虫蝶，從這個意義上來說章咧，投資更像是賭博。
巴菲特說過能真，他也無法確定一個公司到底值多少錢赁严，他只能算出一個大概的范圍，而他算出的范圍和芒格算出的范圍粉铐，往往還有不小的差異疼约。雖然不能算出確定的數(shù)值，但是對于他能力圈內(nèi)的公司蝙泼，他能一眼定胖瘦程剥。就像一個大胖子迎面走過來，雖然不知道他到底是180斤還是200斤汤踏，但是看一眼织鲸，就能知道他是個大胖子。
反映在股票投資上溪胶，就是一定要有顯而易見的便宜時才能動手搂擦，1塊錢左右的東西，8毛錢以下時才動手哗脖。如果1塊錢左右的東西瀑踢，降到1塊錢時就動手買入，后面可能要承受較長時間的虧損才避。
A股確定性最高的股票是貴州茅臺橱夭，產(chǎn)品供不應求，每年生產(chǎn)的成品酒桑逝，是由5年前的基酒勾兌而成的徘钥，所以根據(jù)5年前基酒的產(chǎn)量，就能算出5年后的成品酒產(chǎn)量肢娘。所以茅臺每年的業(yè)績是多少，很容易就能算出來舆驶。這么高的確定性橱健，吸引了很多價值投資者投資，而且這幾年都獲得了不菲的收益沙廉。
茅臺除外拘荡，其它股票未來的業(yè)績很難預測，所以要一直跟蹤撬陵，根據(jù)獲得的消息修正業(yè)績珊皿，并且要給出足夠的安全邊際网缝。業(yè)績確定性較高時，安全邊際可以小一點蟋定，業(yè)績確定性不太高時粉臊，安全邊際就放大一點。只有這樣驶兜，才能使自己投資時虧損概率小一點扼仲，盈利概率大一點。
當一個人迎面走過來時抄淑，如果你一眼就看出他是個大胖子屠凶，那他就是個大胖子；如果他只是比正常人胖了一點肆资，那他是大胖子的概率就很小矗愧。多跟蹤幾家企業(yè)，多看看企業(yè)的資料和財報郑原，熟悉之后唉韭，有了自己的判斷標準，對企業(yè)價值的判斷才能較為準確颤专。
