大家好项钮，今天是我們第四天來(lái)閱讀《憨奪型投資者》班眯。

在昨天我們講了憨奪型投資的一些方法，先用凱利公式來(lái)確定投資比例烁巫，找到竅門(mén)署隘，加大投注，然后非經(jīng)常性投注亚隙，不要投入太頻繁磁餐，要集中力量下大注，這是憨奪型投資者必須要掌握的技能，這樣可以避免風(fēng)險(xiǎn)诊霹，最大限度的去保證利潤(rùn)羞延。

炒股肯定是為了賺錢(qián)，基本上去炒股的人沒(méi)有誰(shuí)說(shuō)是為了慈善脾还，像巴菲特這樣的人在股市上獲得了巨額的利潤(rùn)伴箩，他們做慈善也是賺了之后才去做的。但炒股不是為了做慈善鄙漏，所以在股市上大多數(shù)散戶都是賠錢(qián)的嗤谚，韭菜就是被人家割了一輪又一輪，大多數(shù)人都是這樣怔蚌，以為自己沖到股市是賺錢(qián)的巩步，但是沒(méi)有想到?jīng)_到股市是給股市充值的，就是給人家賺錢(qián)的桦踊。

注重套利

咱們今天就給這些渴望在股市賺到錢(qián)的人講講專(zhuān)門(mén)的獲利技巧椅野，這是憨奪型投資者的一個(gè)獲利技巧叫注重套利。

首先我們來(lái)聊聊在投資當(dāng)中怎么套利籍胯，如果炒股的話要在什么時(shí)機(jī)拋售竟闪？

在生活當(dāng)中到處都能夠接觸到套利，比方絕大多數(shù)菜販子都是在菜市場(chǎng)以批發(fā)價(jià)買(mǎi)回來(lái)各種菜品芒炼，然后再加點(diǎn)價(jià)賣(mài)出去瘫怜，比如洋蔥批發(fā)價(jià)一塊錢(qián)，銷(xiāo)售價(jià)就是兩塊錢(qián)本刽，那么菜販子一斤洋蔥就套利一塊鲸湃。再比如你買(mǎi)不到一張演唱會(huì)的門(mén)票，就要從黃牛當(dāng)中去買(mǎi)票子寓，黃牛黨就是在套利暗挑，他們買(mǎi)了正規(guī)的門(mén)票，一個(gè)正常的價(jià)格斜友，然后再加價(jià)賣(mài)給你炸裆。同樣的你在香港買(mǎi)一些護(hù)膚品和黃金可能會(huì)更便宜，但是在上海和北京買(mǎi)就會(huì)更貴鲜屏。所以代購(gòu)也就是說(shuō)我把東西在香港先買(mǎi)烹看，然后到上海去賣(mài)出去，那么你獲取的差價(jià)就是套利洛史。

我們可以這么說(shuō)惯殊，在生活當(dāng)中我們每個(gè)人都接觸過(guò)這樣的套利行為，需要注意的是套利是有風(fēng)險(xiǎn)的也殖。比如某個(gè)上市公司土思，它宣布要以10塊錢(qián)的價(jià)格來(lái)收購(gòu)公開(kāi)上市的另外一家公司，在宣布之前，被收購(gòu)的公司的股票價(jià)格是8元己儒。如果投資者以8塊錢(qián)的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)這家公司的股票崎岂，然后持股到公司合并成功，就會(huì)獲得一個(gè)豐厚的收益闪湾。但是如果合并沒(méi)有辦法順利進(jìn)行冲甘，比如中間政府部門(mén)批準(zhǔn)方面有問(wèn)題，沒(méi)有得到股東同意途样，或者是一些其他的干擾因素的影響损合，最終投資也可能會(huì)失敗。

所以我們經(jīng)常說(shuō)股市上有一些內(nèi)幕娘纷，其實(shí)有一類(lèi)內(nèi)幕消息就是這樣，如果某兩家公司要合并了跋炕，它的股價(jià)可能會(huì)上漲赖晶，然后提前得到這個(gè)消息的人就可以先以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)來(lái)，上漲之后再賣(mài)出去辐烂。當(dāng)然就像咱們剛剛所說(shuō)的遏插，有時(shí)候合并沒(méi)有辦法順利進(jìn)行，你就沒(méi)有能夠達(dá)成憨奪型投資者的低風(fēng)險(xiǎn)高收益目標(biāo)纠修。

接下來(lái)咱們來(lái)詳細(xì)的講一講胳嘲，怎么樣能夠做到低風(fēng)險(xiǎn)高收益的套利，先來(lái)說(shuō)一個(gè)套利的故事扣草。

美國(guó)有個(gè)年輕的電腦愛(ài)好者了牛，他叫塞弗林，有一天他在家安裝電腦的時(shí)候發(fā)現(xiàn)家里的打印機(jī)和電腦需要一條20英尺長(zhǎng)的藍(lán)線來(lái)連接辰妙，他跑遍了全城的電腦配件市場(chǎng)鹰祸，到處買(mǎi)也買(mǎi)不到，很多店里的連接線都只有7英尺長(zhǎng)密浑，他必須買(mǎi)三根連起來(lái)才能用蛙婴。回到家以后他就仔細(xì)研究市場(chǎng)尔破，突然找到了一個(gè)商機(jī)街图，就是通過(guò)委托銷(xiāo)售的方式，加工各種尺寸的連接線懒构，然后拿到市場(chǎng)上去售賣(mài)餐济。

當(dāng)時(shí)制造連接線的成本每根2~3塊錢(qián)，賣(mài)給零售商的價(jià)格是每根16塊錢(qián)痴脾，這個(gè)數(shù)額不小颤介，他輕易地就找到了好幾家零售商來(lái)賣(mài)這種連接線。果然不出所料，隨后的幾個(gè)月里面這種連接線的銷(xiāo)量蹭蹭地往上漲，但后來(lái)很多供應(yīng)商都看到了商機(jī)，他們也開(kāi)始自己去生產(chǎn)加工這種不同長(zhǎng)度的連接線浸间，而且品牌也好艾栋，包裝也更好，這樣的話塞弗林的連接線就賣(mài)不動(dòng)了座掘。

但塞弗林沒(méi)有擔(dān)心，因?yàn)樗职l(fā)現(xiàn)個(gè)人電腦跟打印機(jī)生產(chǎn)廠家在不斷地推出新款產(chǎn)品，新產(chǎn)品對(duì)連接線總有新要求归粉，所以他總是能夠搶先發(fā)現(xiàn)商機(jī)，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行變更漏峰。盡管每一次他研發(fā)出新品之后糠悼，幾個(gè)月就會(huì)被人家模仿，就會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)掉浅乔，但是在前幾個(gè)月里面幾乎都是他一個(gè)人在賺錢(qián)倔喂，并且他只是提供設(shè)計(jì)跟思路，然后委托生產(chǎn)商加工靖苇，所以幾乎沒(méi)什么成本席噩。即便只有3~6個(gè)月，也能給他帶來(lái)足夠豐厚的壟斷利潤(rùn)贤壁，他就利用這種低風(fēng)險(xiǎn)高收益的套利方式悼枢，把公司經(jīng)營(yíng)得非常出色。

沒(méi)多久他就創(chuàng)辦了一家公司脾拆，叫computerlink馒索，這個(gè)公司在1989年被評(píng)為全美發(fā)展最快的500家企業(yè)之一。

通過(guò)塞弗林的經(jīng)驗(yàn)可以看到名船，想要獲得套利双揪，就一定要?jiǎng)幼骺欤@樣的話你才能夠沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)地獲得套利包帚。

總結(jié)起來(lái)就是渔期，你看到哪的市場(chǎng)有差價(jià)可賺，然后用最短的時(shí)間進(jìn)行投資渴邦，買(mǎi)到手之后迅速賣(mài)出去疯趟，這樣的話就可以收獲高額的套利了。

選好方向

看起來(lái)很簡(jiǎn)單谋梭，操作起來(lái)比較麻煩信峻。全世界有10萬(wàn)多個(gè)公司在股票市場(chǎng)上進(jìn)行交易公開(kāi)上市，并且全球隨時(shí)有幾十萬(wàn)只私營(yíng)公司的股票可控交易瓮床、還有幾萬(wàn)種固定收益的證券盹舞、貨幣商品产镐、有形資產(chǎn)、對(duì)沖基金踢步，還有國(guó)庫(kù)券等癣亚。提供給投資者的投資目標(biāo)的范圍數(shù)值太多了，而且各有不同获印，根本就沒(méi)法挑述雾，尤其是選擇困難癥的人，讓他們?nèi)ネ顿Y太難了兼丰。

這種人在生活的各個(gè)方面都會(huì)表現(xiàn)出選擇困難癥玻孟，比如早上起來(lái)之后是穿這樣衣服還是穿那樣衣服？中午點(diǎn)外賣(mài)鳍征、吃披薩還是吃炸醬面黍翎？下午要不要喝個(gè)下午茶？是喝這家還是喝那家艳丛？晚上要不要去健身玩敏？睡覺(jué)之前要不要再刷一集電視劇质礼？

選擇困難癥并不是說(shuō)你是一個(gè)猶豫不決、缺乏果斷的人织阳，有時(shí)候也是因?yàn)槟銓?duì)每個(gè)選項(xiàng)都認(rèn)真思考眶蕉，你在判斷每個(gè)選項(xiàng)的重要性，如果不選它的話唧躲，你會(huì)失去什么造挽？然后你就不停地猶豫，當(dāng)你面臨的選項(xiàng)越多弄痹，就越難做出選擇饭入。投資股票也是一樣的，要知道你的能力是有限的肛真，很多行業(yè)很多企業(yè)的業(yè)務(wù)你不了解谐丢，這種企業(yè)你大可不必逼自己去學(xué)習(xí)，要量力而為蚓让，選擇那些你能夠看得懂的企業(yè)乾忱，你感覺(jué)某個(gè)企業(yè)比較有價(jià)值，那就可以入手了历极。

《憨奪型投資者》的作者窄瘟，推薦了一個(gè)能夠迅速鎖定有限目標(biāo)的方法，選低風(fēng)險(xiǎn)高不確定性的企業(yè)進(jìn)行套利投資趟卸，這個(gè)就是咱們說(shuō)的比較靠譜的套利方法蹄葱。

我們都知道投資的風(fēng)險(xiǎn)跟確定性有四種組合氏义，高風(fēng)險(xiǎn)高不確定性、低風(fēng)險(xiǎn)低不確定性图云，高風(fēng)險(xiǎn)低不確定性和低風(fēng)險(xiǎn)高不確定性惯悠，聽(tīng)起來(lái)很繞口，但是你不要暈琼稻，不需要你記住太多吮螺。你就記住高風(fēng)險(xiǎn)的兩種組合很容易導(dǎo)致股價(jià)低迷，這兩種高風(fēng)險(xiǎn)組合分別是高風(fēng)險(xiǎn)高不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)低不確定性帕翻。

相反的低風(fēng)險(xiǎn)低不確定性鸠补，也就是低風(fēng)險(xiǎn)比較穩(wěn)定的這樣的組合是華爾街的最?lèi)?ài)。因?yàn)檫@種股票投資風(fēng)險(xiǎn)看得見(jiàn)嘀掸，不會(huì)大起大落紫岩，不會(huì)猛漲，不會(huì)猛跌睬塌，但是憨奪型投資者是不會(huì)投這種的泉蝌，畢竟他們的投資特點(diǎn)就是低風(fēng)險(xiǎn)高收益。而且憨奪型投資的精髓就是投入的資本很少揩晴，這樣的話才能夠減少資本損失的可能性勋陪。也就是說(shuō)我賠的時(shí)候能不賠那么多，所以你想要利用憨奪型投資來(lái)進(jìn)行套利硫兰，就要選那些低風(fēng)險(xiǎn)高不確定性的企業(yè)诅愚，然后去投資它們的股票。

巴菲特也曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“變化迅速的行業(yè)對(duì)投資者不利劫映，因?yàn)槲覀兒苋菀妆伙L(fēng)險(xiǎn)性和不確定性搞得混亂违孝，錯(cuò)失良好的投資機(jī)會(huì)”。

我們來(lái)看一下下面這個(gè)案例泳赋，1990年美國(guó)殯葬行業(yè)的一個(gè)公司股價(jià)相當(dāng)高雌桑，但是因?yàn)橛懈哌_(dá)9.3億美元的負(fù)債，當(dāng)中還有5億美元兩年之后到期祖今。華爾街嚴(yán)重地懷疑公司的還債能力校坑，極有可能因?yàn)闆](méi)有辦法履行債務(wù)就宣布破產(chǎn)，搞得公司市盈率很低千诬。但實(shí)際上欠債的只是母公司撒踪，它的子公司經(jīng)營(yíng)得非常好，現(xiàn)金流也很充足大渤，像這樣的企業(yè)的股價(jià)是可能升值的制妄，也可能會(huì)降低，這就是低風(fēng)險(xiǎn)性高不確定性的典型案例泵三。這個(gè)企業(yè)沒(méi)有問(wèn)題耕捞，不確定性只是說(shuō)它的股價(jià)的變化有點(diǎn)不確定衔掸。

根據(jù)憨奪型投資的特征，應(yīng)該去買(mǎi)這樣的股票俺抽。果然在2001年這家公司還清了5億多美元的債務(wù)敞映，現(xiàn)金流依然很好。之后公司的股價(jià)從2美元升到每股8美元磷斧，而且在每股6~8美元的這樣的水平上持續(xù)了很久振愿。所以說(shuō)只要找到低風(fēng)險(xiǎn)的，但是不確定性很強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)弛饭，就有可能去賺取到收益冕末。

小結(jié)

以上就是咱們今天講的主要內(nèi)容了。

咱們總結(jié)一下憨奪型投資者獲利的技巧侣颂，兩個(gè)：第一個(gè)就是注重套利档桃，第二個(gè)就是選好方向。套利的機(jī)會(huì)有很多憔晒，在股市上藻肄，在生活當(dāng)中，都可以進(jìn)行套利拒担，但套利的話就需要?jiǎng)幼骺爨谕停荒苣ゲ洌荒ゲ錂C(jī)會(huì)就沒(méi)了从撼。在套利股票的時(shí)候要注意選擇那些低風(fēng)險(xiǎn)高不確定性的企業(yè)州弟，這樣才能夠把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小，并且有機(jī)會(huì)獲得豐厚的回報(bào)谋逻。

咱們講了這么多憨奪型投資的好處，可能你對(duì)這種投資方式已經(jīng)有所了解了桐经，但是要注意任何一種投資形式都有禁區(qū)毁兆，萬(wàn)一踩了，可能就要損失了阴挣。所以明天咱們來(lái)講講憨奪型投資的禁區(qū)气堕。

《媛創(chuàng)讀書(shū)會(huì)》