導(dǎo)語：成功沒有捷徑，唯一的捷徑就是不走彎路币他！保持關(guān)注公眾號(hào)【藍(lán)弘兵實(shí)盤分析】坞靶，讓你不走彎路，以最快速度成為股市老兵蝴悉！

也叫“割肉”彰阴，是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬倉出局拍冠，以避免形成 更大的虧損尿这。其目的就在于投資失誤時(shí)把損失限定在較小的范圍內(nèi)。股票投資與賭 博的一個(gè)重要區(qū)別就在于前者可通過止損把損失限制在一定的范圍之內(nèi)庆杜，同時(shí)又能 夠最大限度地獲取成功的報(bào)酬射众，換言之，止損使得以較小代價(jià)博取較大利益成為可 能晃财。股市中無數(shù)血的事實(shí)表明叨橱，一次意外的投資錯(cuò)誤足以致命，但止損能幫助投資 者化險(xiǎn)為夷拓劝。

止損法則

關(guān)于止損的重要性雏逾，專業(yè)人士常用鱷魚法則來說明。鱷魚法則的原意是：假定一只鱷魚咬住你的腳郑临，如果你用手去試圖掙脫你的腳栖博，鱷魚便會(huì)同時(shí)咬住你的腳與手。你愈掙扎厢洞，就被咬住得越多仇让。所以，萬一鱷魚咬住你的腳躺翻，你唯一的機(jī)會(huì)就是犧牲一只腳丧叽。在股市里，鱷魚法則就是：當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己的交易背離了市場的方向公你，必須立即止損踊淳，不得有任何延誤，不得存有任何僥幸。鱷魚吃人聽起來太殘酷迂尝，但股市其實(shí)就是一個(gè)殘酷的地方脱茉，每天都有人被它吞沒或黯然消失。

再請(qǐng)看一組簡單的數(shù)字：當(dāng)你的資金從10萬虧成了9萬垄开，虧損率是1÷10=10%琴许，你要想從9萬恢復(fù)到10萬需要的贏利率也只是1÷9=11.1%。如果你從10萬虧成了7.5萬元溉躲，虧損率是25%榜田，你要想恢復(fù)的贏利率將需要33.3%。如果你從10萬虧成了5萬锻梳，虧損率是50%箭券，你要想恢復(fù)的贏利率將需要100%。在市場中唱蒸，找一只下跌50%的個(gè)股不難邦鲫，而要騎上并坐穩(wěn)一只上漲100%的黑馬，恐怕只能主要靠運(yùn)氣了神汹。俗話說得好：留得青山在，不怕沒柴燒古今。止損的意義就是保證你能在市場中長久地生存屁魏。甚至有人說：止損=再生。

止損降低風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵捉腥。請(qǐng)牢記以下兩點(diǎn)：

（1）必須設(shè)定止損點(diǎn)

永遠(yuǎn)不要沒有設(shè)定止損就開始一筆交易氓拼。沒有只賺不賠的股票,投資股市要時(shí)刻提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。最起碼的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就是買入前確定自己可以賠多少——設(shè)定止損點(diǎn)抵碟。

（2）堅(jiān)持預(yù)設(shè)的止損點(diǎn)

能夠嚴(yán)格自律地做到這一點(diǎn)的投資者很少桃漾。因?yàn)樵谥箵p點(diǎn)賣出股票就是要坦白地承認(rèn)自己錯(cuò)了,而大多數(shù)散戶對(duì)持有的股票往往過于自信,面對(duì)判斷失誤,依然心存僥幸。

止損原因

需要止損的原因有兩個(gè)方面拟逮。第一是主觀的決策錯(cuò)誤撬统。進(jìn)入股市的每一位投資者都必須承認(rèn)自己隨時(shí)可能會(huì)犯錯(cuò)誤，這是一條十分重要的理念敦迄。究其背后的原因恋追，是因?yàn)楣墒惺且噪S機(jī)性為主要特征，上千萬人的博弈使得任何時(shí)候都不可能存在任何固定的規(guī)律罚屋，股市中唯一永遠(yuǎn)不變的就是變化苦囱。當(dāng)然股市在一定時(shí)期內(nèi)確實(shí)存在一些非隨機(jī)性的特征，例如莊家操控脾猛、資金流向撕彤、群體心理、自然周期等猛拴，這是股市高手們生存的土壤羹铅，也是不斷吸引更多的人們加入股市從而維持股市運(yùn)行發(fā)展的基礎(chǔ)瞧柔，但這些非隨機(jī)性特征的運(yùn)行也肯定不會(huì)是簡單的重復(fù)，只能在概率的意義上存在睦裳。如果成功的概率是70%造锅，那么同時(shí)就有30%的概率是失敗。另外任何規(guī)律都肯定有失效的時(shí)候廉邑，而這個(gè)時(shí)候也許就會(huì)被聰明的你碰到哥蔚。當(dāng)遇到失敗概率變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，或者規(guī)律失效蛛蒙，這時(shí)就有必要揮刀止損了糙箍。第二是客觀的情況變化，例如公司或行業(yè)的基本面發(fā)生意料之外的突發(fā)利好或利空牵祟，宏觀政策重大變動(dòng)深夯，戰(zhàn)爭、政變或恐怖事件诺苹，地震咕晋、洪水等自然災(zāi)害，做莊機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂或操盤手被抓收奔，等等掌呜。

散戶專利

需要特別說明一點(diǎn)，止損是散戶的專利坪哄。機(jī)構(gòu)不可能止損质蕉，因?yàn)榛I碼太多，一般沒人接得下來翩肌。機(jī)構(gòu)處理決策錯(cuò)誤或外部事件的一個(gè)常用辦法是拿部分籌碼高拋低吸做波段模暗，然后伺機(jī)逐漸出貨。有些跟莊的散戶認(rèn)定莊家尚未出貨念祭，就坐陪到底兑宇，這是很不劃算的，因?yàn)椴ǘ芜\(yùn)行幾乎完全掌握在莊家手里棒卷，它可以通過波段來逐漸攤低成本顾孽，而你幾乎不可能做到。所以比规，散戶應(yīng)該充分發(fā)揮自己船小好掉頭的優(yōu)勢(shì)若厚，該止損時(shí)堅(jiān)決止損，形勢(shì)好轉(zhuǎn)或風(fēng)頭過后再回來探望堅(jiān)守的莊家吧蜒什，也許還能收到一份豐厚的禮物测秸。

大多數(shù)新股民，在對(duì)自己的股票下跌后,往往會(huì)根據(jù)自己的股票資金承受能力和制定的股票操作計(jì)劃,來進(jìn)行止盈止損。往往容易因?yàn)閷?duì)股票行情的判斷和炒股能力方面的原因霎冯，設(shè)置止損點(diǎn)時(shí)沒有規(guī)律铃拇，頻繁損失，頻繁止損沈撞。

這種情況相信很多股民朋友們都有切身體會(huì)慷荔，就算再大的股票資金，也承受不了這種頻繁的虧損缠俺，更何況這樣的虧損显晶，對(duì)股民朋友們的自信心也會(huì)造成很大的影響，總是在止損和不止損之間猶豫徘徊壹士，難以制定和執(zhí)行合理的止損計(jì)劃磷雇。

要防止這種情況出現(xiàn)，股民應(yīng)在買入股票之前躏救，先全面了解這支股票的信息和之前的走勢(shì)唯笙，并結(jié)合大盤來制定不同的止損策略和止損位置。

學(xué)會(huì)做空

國內(nèi)股市暫時(shí)還沒有做空機(jī)制盒使，只能做多崩掘。如果有了做空機(jī)制，那么多頭止損多數(shù)情況下就是做空忠怖。因?yàn)槟阕鳛槎囝^進(jìn)行止損時(shí)呢堰，對(duì)未來的預(yù)測只有兩種可能，一是盤整凡泣，二是下跌。預(yù)測盤整則離場觀望或者買國債皮假，預(yù)測下跌則反手做空鞋拟。反過來，空頭也需要止損惹资，空頭的止損也往往就會(huì)是“叛變”為多頭贺纲。會(huì)不會(huì)持幣和做空，這是判斷一個(gè)人是不是投資高手的最簡單標(biāo)志褪测。自97年5·12以來猴誊，如果你平均有一半以上時(shí)間是持幣即空倉，那么恭喜你已經(jīng)邁入高手或準(zhǔn)高手的行列侮措。當(dāng)然懈叹，被其它事情耽誤了被迫的無法操作，不算此列分扎。相信國內(nèi)股市不出一澄成、兩年即會(huì)推出做空機(jī)制，或者是指數(shù)期貨，提前學(xué)會(huì)做空會(huì)有莫大好處墨状。

在中長期電子現(xiàn)貨交易當(dāng)中已經(jīng)可以進(jìn)行雙向交易卫漫。為廣大投資散戶提供了一個(gè)做空做多均可的雙向交易平臺(tái)。例如中國煤焦網(wǎng)肾砂、渤海電子交易所列赎、壽光蔬菜交易等等。

善于忘記

在股市里要做好止損镐确，一定要善于兩個(gè)忘記包吝。第一是忘記買入價(jià)。不管是在什么價(jià)位買進(jìn)的辫塌，買進(jìn)后都要立即忘掉自己的買入價(jià)漏策，只根據(jù)市場本身來決定什么時(shí)候應(yīng)該止損，不要使自己的主觀感覺與情緒影響對(duì)市場的客觀判斷臼氨。第二是忘記止損價(jià)掺喻，就是作出止損之后立即就當(dāng)自己沒炒過這只票，不要一朝被蛇咬十年怕井繩储矩，當(dāng)發(fā)現(xiàn)這只股有新的買進(jìn)信號(hào)出現(xiàn)后感耙，就毫不猶豫地再次殺進(jìn)。佛說持隧，諸行無常即硼，諸法無我，這對(duì)股市挺有意義屡拨。市場中相當(dāng)比例的投資者生活在一種壓抑和焦躁的狀態(tài)中只酥，就是因?yàn)橛辛溯^大的歷史虧損而不能忘記，老是想搬回來呀狼，殊不知這種心態(tài)正在把你推向更大的虧損裂允。不管是個(gè)股止損還是帳戶管理，都一定要記住這句話：永遠(yuǎn)站在零點(diǎn)哥艇。

止贏與補(bǔ)倉

如果理解并堅(jiān)持了“永遠(yuǎn)站在零點(diǎn)”這個(gè)理念绝编，那么止贏實(shí)際上也可以看做是止損了。股諺云：會(huì)買的是徒弟貌踏，會(huì)賣的才是師傅十饥，這里說的會(huì)賣既包括止損，也包括止贏祖乳。在現(xiàn)實(shí)的市場里逗堵，經(jīng)常見到有些朋友熟練掌握止損技術(shù)割肉大法，自豪宣稱遠(yuǎn)離了套牢凡资，但卻不善止贏砸捏，經(jīng)常坐電梯谬运、過山車，或者轎子剛抬起就慌慌張張竄下來垦藏，然后一邊目送轎子上山越走越遠(yuǎn)梆暖，一邊捶胸頓足痛罵自己。長安汽車的股東人數(shù)在02年9月底是72655人掂骏，到了03年6月底只剩17551人轰驳，這中途下轎的至少55000多人比其他沒上過轎的人還要懊惱。要做好止贏弟灼，首先還是要忘記買入價(jià)级解，只根據(jù)市場本身當(dāng)前的走勢(shì)情況決定是否賣出，既不怕高路入云端田绑，高處能勝寒勤哗，又不貪轎子舒適，該下地時(shí)就果斷下地掩驱。其次芒划，就是綜合運(yùn)用后面說到的各種止損方法，以止損的眼光來對(duì)待止贏欧穴。

補(bǔ)倉有兩種情況民逼。一種是被動(dòng)性補(bǔ)倉，就是死不認(rèn)錯(cuò)一條路摸到黑涮帘，這是擴(kuò)大虧損的一條捷徑拼苍。另一種是主動(dòng)性補(bǔ)倉，一般是在判斷市場發(fā)生非理性下跌或達(dá)到合理波動(dòng)的下軌時(shí)采用调缨。主動(dòng)性補(bǔ)倉應(yīng)該是在尚未達(dá)到止損點(diǎn)的補(bǔ)倉疮鲫，一旦達(dá)到止損點(diǎn)，還是要該出手時(shí)就出手弦叶。勢(shì)不可擋棚点，永遠(yuǎn)不要與趨勢(shì)為敵。注重資金的效率湾蔓，不要?jiǎng)硬粍?dòng)就死扛。

五大止損技巧編輯

1組合止損

投資者將止損的關(guān)注點(diǎn)不再停留在單只基金產(chǎn)品上砌梆，而是構(gòu)建激進(jìn)型默责、穩(wěn)健型及保守型基金產(chǎn)品組合風(fēng)格的轉(zhuǎn)換上。如果投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力發(fā)生變化咸包，就不應(yīng)當(dāng)局限于固守原來的基金產(chǎn)品組合桃序，應(yīng)主動(dòng)調(diào)整。

2品種止損：

貨幣市場基金沒有止損之說烂瘫，立足于資金的流動(dòng)性管理媒熊。一旦持有三年奇适，便有第三方機(jī)構(gòu)做擔(dān)保，無需太擔(dān)心芦鳍。

股票型基金產(chǎn)品止損要把握經(jīng)濟(jì)周期變化嚷往。只有到經(jīng)濟(jì)高漲期止損，才會(huì)起到避險(xiǎn)的作用柠衅。債券型基金產(chǎn)品的止損應(yīng)當(dāng)考慮貨幣政策變化皮仁。

3操作模式止損。主要是投資者可以通過對(duì)績優(yōu)基金產(chǎn)品補(bǔ)倉菲宴，或者通過優(yōu)化基金產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)贷祈，避免集中投資基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

4機(jī)制止損喝峦。也就是要運(yùn)用“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的理財(cái)思想势誊，將家庭資產(chǎn)在銀行存款、保險(xiǎn)及資本市場之間進(jìn)行重新分配谣蠢。

5理念止損粟耻。投資者在具體的基金產(chǎn)品投資過程中，應(yīng)堅(jiān)持長期投資漩怎、價(jià)值投資勋颖、分散投資和理性投資。通過改變頻繁操作基金習(xí)慣勋锤，堅(jiān)持正確的持基理念而止損饭玲。

設(shè)置方法

做多的時(shí)候，止損基本設(shè)置方法就是將止損設(shè)置在關(guān)鍵支撐下方叁执；

做空的時(shí)候茄厘，止損基本設(shè)置方法就是將止損設(shè)置在關(guān)鍵阻力上方。

這兩句話是止損設(shè)置的最基本方法谈宛。

設(shè)置止損是手段次哈，而不是目的，我們?cè)O(shè)置止損的目的不是為了虧損吆录，而是要降低操作風(fēng)險(xiǎn)窑滞。但控制操作風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法并不是止損，止損只是我們控制風(fēng)險(xiǎn)的最后一道關(guān)卡恢筝，所以在設(shè)置止損之前哀卫，必須要做的事情還很多，比如入場時(shí)選擇的交易方向撬槽，選擇哪些交易機(jī)會(huì)此改，用多大倉位交易，入場的時(shí)機(jī)都共同決定了風(fēng)險(xiǎn)的大小侄柔，后面幾個(gè)方面的問題作為一筆交易不可缺少的部分共啃，我們將在后面兩章分別闡述占调。

從長期的操作來看，盈利和虧損總是相輔相成的移剪，只有承認(rèn)錯(cuò)誤的客觀存在才可能去尋求減小錯(cuò)誤的解決之道究珊。止損涉及到止損的具體形態(tài)（價(jià)位）、止損的幅度控制挂滓、止損的調(diào)整苦银、止損的心理控制等問題，這幾個(gè)問題將在培訓(xùn)的時(shí)候逐一解決赶站。

5怎樣設(shè)置止損價(jià)

做股票因判斷失誤,導(dǎo)致虧損是很正常的幔虏。關(guān)鍵是失誤虧損之后要找出原因和教訓(xùn),避免再犯同樣錯(cuò)誤。相比較而言,事先預(yù)防高位套牢比事后絞盡腦汁解套要高明許多贝椿。

實(shí)戰(zhàn)中投資者要做到事先預(yù)防而不被高位套牢,請(qǐng)謹(jǐn)記三種最常見的紀(jì)律：1.不在大漲之后買入,避免參與回調(diào)想括；

2.不在上升較長時(shí)間后,成交量突然放大時(shí)買入；

3.不在長期上升之后,公布市場早已預(yù)期的重大利好消息之后買入烙博；如果投資者能冷靜面對(duì)以上情況,控制好自己的情緒,那么至少可以規(guī)避掉80%的高位套牢陷阱瑟蜈。當(dāng)然,萬一不慎被套,勇于認(rèn)賠止損也是投資者必備的基本素質(zhì),因?yàn)橹挥杏掠谡J(rèn)賠才可能日后去大膽賺錢。

那么實(shí)戰(zhàn)中怎樣制定止損價(jià)呢渣窜？筆者以[5] 為：認(rèn)賠賣出的價(jià)位可參考以下幾點(diǎn)：

1.股價(jià)跌破前一個(gè)交易日的中間價(jià)铺根；

2.股價(jià)跌破前一個(gè)交易日的最低價(jià)；

3.股價(jià)跌破5日成本均線乔宿；

4.股價(jià)跌破上升趨勢(shì)線位迂；

5.價(jià)跌破前期股價(jià)整理平臺(tái)的下邊線；

6.股價(jià)跌破前期的震蕩收斂形成的三角形底邊详瑞。設(shè)立認(rèn)賠價(jià)位是個(gè)技術(shù)問題,也可用心理承受虧損的幅度來制定,比如以-3%掂林、-5%為離場的標(biāo)準(zhǔn),也是應(yīng)對(duì)高位套牢的有效方法。

6必要性波動(dòng)性和不可預(yù)測性是市場最根本的特征坝橡，這是市場存在的基礎(chǔ)泻帮，也是交易中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，這是一個(gè)不可改變的特征计寇。交易中永遠(yuǎn)沒有確定性番宁，所有的分析預(yù)測僅僅是一種可能性播聪，根據(jù)這種可能性而進(jìn)行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控制其風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大，止損就這樣產(chǎn)生了。

止損是人類在交易過程中自然產(chǎn)生的柳击，并非刻意制作状知，是投資者保護(hù)自己的一種本能反應(yīng)卦碾，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性绿映。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特征。世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風(fēng)險(xiǎn)，失控的投資才有風(fēng)險(xiǎn)履怯。學(xué)會(huì)止損疹味，千萬別和虧損談戀愛洪灯。止損遠(yuǎn)比盈利重要，因?yàn)槿魏螘r(shí)候保本都是第一位的昧旨，盈利是第二位的额衙，建立合理的止損原則相當(dāng)有效，謹(jǐn)慎的止損原則的核心在于不讓虧損持續(xù)擴(kuò)大入偷。

7困難原因:明白止損的意義固然重要追驴，然而，這并非最終的結(jié)果疏之。事實(shí)上，投資者設(shè)置了止損而沒有執(zhí)行的例子比比皆是暇咆，市場上锋爪，被掃地出門的悲劇幾乎每天都在上演。止損為何如此艱難爸业？原因有三：其一其骄，僥幸的心理作祟。某些投資者盡管也知道趨勢(shì)上已經(jīng)破位扯旷，但由于過于猶豫拯爽，總是想再看一看、等一等钧忽，導(dǎo)致自己錯(cuò)過止損的大好時(shí)機(jī)毯炮；其二，價(jià)格頻繁的波動(dòng)會(huì)讓投資者猶豫不決耸黑，經(jīng)常性錯(cuò)誤的止損會(huì)給投資者留下?lián)]之不去的記憶桃煎，從而動(dòng)搖投資者下次止損的決心；其三大刊，執(zhí)行止損是一件痛苦的事情为迈，是一個(gè)血淋淋的過程，是對(duì)人性弱點(diǎn)的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)缺菌。

事實(shí)上葫辐，每次交易我們都無法確定是正確狀態(tài)還是錯(cuò)誤狀態(tài)，即便盈利了伴郁，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望耿战，更何況是處于被套狀態(tài)下。人性追求貪婪的本能會(huì)使每一位投資者不愿意少贏幾個(gè)點(diǎn)蛾绎，更不愿意多虧幾個(gè)點(diǎn)昆箕。

程序化止損

正是由于上述原因，當(dāng)價(jià)格到達(dá)止損位時(shí)租冠，有的投資者錯(cuò)失方寸鹏倘，患得患失，止損位置一改再改顽爹；有的投資者臨時(shí)變卦纤泵，逆勢(shì)加倉，企圖孤注一擲，以挽回?fù)p失捏题；有的投資者在虧損擴(kuò)大之后玻褪，干脆采取“鴕鳥”政策，聽之任之公荧。為了避免這些現(xiàn)象带射，筆者以為可以采取程序化的止損策略。

國際上大的期貨交易所通常都會(huì)提供止損指令循狰。交易者可以預(yù)先設(shè)定一個(gè)價(jià)位窟社，當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到這個(gè)價(jià)位時(shí)，止損指令立即自動(dòng)生效绪钥。而國內(nèi)期貨交易所還沒有止損指令灿里，但可以借助先進(jìn)的期貨交易工具，這是幫助投資者嚴(yán)格執(zhí)行止損的一種簡單而有效的方法程腹。

國內(nèi)有的交易系統(tǒng)可以提供市價(jià)止損和限價(jià)止損兩種止損指令匣吊。市價(jià)止損是指市場價(jià)格一觸及到預(yù)設(shè)的止損價(jià)位，立刻以市價(jià)發(fā)送止損委托寸潦；限價(jià)止損則是在市場價(jià)格一觸及到預(yù)設(shè)的止損價(jià)位時(shí)以限價(jià)發(fā)送委托色鸳。市價(jià)止損指令能確保止損成功，而限價(jià)止損指令則可以避免在價(jià)格不連續(xù)時(shí)出現(xiàn)不必要的損失甸祭，兩者各有利弊缕碎。通常，在成交活躍的品種上使用市價(jià)止損指令池户，而在成交不活躍的品種上使用限價(jià)止損指令咏雌。

這種交易系統(tǒng)有助于投資者養(yǎng)成良好的止損習(xí)慣，從而規(guī)避市場中的風(fēng)險(xiǎn)校焦，使之最大限度地減少損失赊抖，使之化被動(dòng)為主動(dòng)，在投資市場中立于不敗之地寨典。

9訣竅

止損是股票交易中保護(hù)自己的重要手段氛雪，猶如汽車中的剎車裝置，遇到突發(fā)情況善于“剎車”耸成，才能確保安全报亩。止損的最終目的是保存實(shí)力，提高資金利用率和效率井氢，避免小錯(cuò)鑄成大錯(cuò)弦追、甚至導(dǎo)致全軍覆沒。止損不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)花竞，但可以避免遭到更大的意外風(fēng)險(xiǎn)劲件。如何設(shè)定止損位呢？有如下的方法供參考：

平衡點(diǎn)止損法：在建倉后即設(shè)立原始止損位，原始止損位可設(shè)在距離建倉價(jià)格5%-8%的位置零远。買入后股價(jià)上升苗分，便將止損位移至建倉價(jià)，這是你的盈虧平衡點(diǎn)位置牵辣，即平衡點(diǎn)止損位摔癣。依此，投資者可以有效地建立起一個(gè)“零風(fēng)險(xiǎn)”的系統(tǒng)纬向，可以在任何時(shí)候套現(xiàn)部分盈利或全部盈利供填。平衡點(diǎn)止損系統(tǒng)建立好以后，下一個(gè)目的就是套現(xiàn)平倉罢猪。套現(xiàn)平倉具有很強(qiáng)的技術(shù)性，但是不管用什么平倉技術(shù)叉瘩，隨著股價(jià)上升必須相應(yīng)地調(diào)整止損位置膳帕。比如投資者在10元買入，原始止損位設(shè)立在9.2元薇缅，買入后股價(jià)若一路下跌危彩，可在9.2元止損出場；若買入之后股價(jià)上揚(yáng)泳桦，平衡點(diǎn)止損在10元附近汤徽，股票跌破即可清倉出場；若買入后價(jià)位繼續(xù)上升灸撰，可即時(shí)調(diào)整止損位谒府。如股價(jià)上升至12元，可將止損位調(diào)整為11元浮毯，價(jià)格升至13元完疫，止損位也“升”至12元。

時(shí)間止損法：人們普遍注意空間的止損债蓝，而不考慮時(shí)間因素壳鹤。只要價(jià)格跌到某個(gè)事前設(shè)定的價(jià)格，就斬倉出局饰迹，這就是空間止損芳誓。空間止損方式的好處在于啊鸭，可以通過犧牲時(shí)間而等待大行情锹淌，缺點(diǎn)在于經(jīng)過了漫長的等待后往往不得已還要止損，既耽誤了時(shí)間又損失了金錢莉掂。為此葛圃，需要引入時(shí)間止損概念。時(shí)間止損是根據(jù)交易周期而設(shè)計(jì)的止損技術(shù)，譬如库正，我們?nèi)魧?duì)某股的交易周期預(yù)計(jì)為5天曲楚，買入后在買價(jià)一線徘徊超過5天，那么其后第二天應(yīng)堅(jiān)決出倉褥符。從空間止損來看價(jià)格或許還沒有抵達(dá)止損位置龙誊，但是持股時(shí)間已跨越了時(shí)間的界限，為了不擴(kuò)大時(shí)間的損失喷楣，此時(shí)不妨先出局趟大。

技術(shù)止損法：在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，可避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大铣焊。技術(shù)止損法沒有固定的模式逊朽。一般而言，運(yùn)用技術(shù)止損法曲伊，無非就是以小虧賭大盈叽讳。其主要的指標(biāo)有：1、重要的均線被跌破坟募；2卿拴、趨勢(shì)線的切線被跌破橙凳；3、頭肩頂、雙頂或圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位被跌破苏研；4歪沃、上升通道的下軌被跌破蟋字；5沉御、缺口的附近被跌破。例如蜂奸，在上升通道的下軌買入后犁苏，等待上升趨勢(shì)的結(jié)束再平倉，并將止損位設(shè)在重要的移動(dòng)線附近扩所。再如围详，市場進(jìn)入盤整階段后，通常出現(xiàn)收斂三角形態(tài)祖屏，價(jià)格與中期均線(一般為10-20天線)的乖離率逐漸縮小助赞。一旦價(jià)格對(duì)中期均線的乖離率重新放大，則意味著盤局已經(jīng)結(jié)束袁勺。此時(shí)價(jià)格若轉(zhuǎn)入跌勢(shì)雹食，則應(yīng)果斷離場。

方法舉要

從大的方面來說期丰，止損有兩類方法群叶。第一類是正規(guī)止損吃挑，就是當(dāng)買入或持有的理由和條件消失了，這時(shí)即使處于虧損狀態(tài)街立，也要立即賣出舶衬。正規(guī)止損方法完全根據(jù)當(dāng)初買入的理由和條件而定，由于每個(gè)人每次買入的理由和條件千差萬差赎离，因此正規(guī)止損方法也不能一概而論逛犹。例如，假設(shè)原來的買入并持有條件是5日梁剔、10日虽画、30日均線呈上升排列，那么如果發(fā)生有一條均線下穿了另一條均線荣病，上升排列受到破壞码撰，就應(yīng)立即賣出了。再如个盆，假設(shè)原來的買入理由是預(yù)期上市公司將發(fā)生有利的資產(chǎn)重組灸拍，那么如果證實(shí)重組失敗，就應(yīng)立即賣出砾省。第二類是輔助性止損。這里的方法就五花八門了混槐，也是很多人經(jīng)常愛說的話題编兄，下面就用一定的篇幅盡量全面地介紹一下各種常見的輔助性止損方法。

最大虧損法

這是最簡單的止損方法声登，當(dāng)買入個(gè)股的浮動(dòng)虧損幅度達(dá)到某個(gè)百分點(diǎn)時(shí)進(jìn)行止損狠鸳。這個(gè)百分點(diǎn)根據(jù)你的風(fēng)險(xiǎn)偏好、交易策略和操作周期而定悯嗓，例如超短線（T+1）的可以是1.5～3%件舵，短線（5天左右）的可以是3～5%，中長線的可以是5～10%脯厨。這個(gè)百分點(diǎn)一旦定下來铅祸，就不可輕易改變，要堅(jiān)決果斷執(zhí)行合武。

回撤止損

如果買入之后價(jià)格先上升临梗，達(dá)到一個(gè)相對(duì)高點(diǎn)后再下跌，那么可以設(shè)定從相對(duì)高點(diǎn)開始的下跌幅度為止損目標(biāo)稼跳，這個(gè)幅度的具體數(shù)值也由個(gè)人情況而定盟庞，一般可以參照上面說的最大虧損法的百分點(diǎn)。另外還可以再加上下跌時(shí)間（即天數(shù)）的因素汤善，例如設(shè)定在3天內(nèi)回撤下跌5%即進(jìn)行止損什猖∑北耄回撤止損實(shí)際更經(jīng)常用于止贏的情況。

橫盤止損

將買入之后價(jià)格在一定幅度內(nèi)橫盤的時(shí)間設(shè)為止損目標(biāo)不狮，例如可以設(shè)定買入后5天內(nèi)上漲幅度未達(dá)到5%即進(jìn)行止損降铸。橫盤止損一般要與最大虧損法同時(shí)使用，以全面控制風(fēng)險(xiǎn)荤傲。

期望R乘數(shù)止損

R乘數(shù)就是收益除以初始風(fēng)險(xiǎn)垮耳，例如，一筆交易最后實(shí)際獲利25%遂黍，初始風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)按最大虧損法定為5%终佛，那么這筆交易的R乘數(shù)就是5。我們要反過來應(yīng)用它的概念雾家，先算出一個(gè)期望收益铃彰，再定一個(gè)期望R乘數(shù)，然后用期望收益除以期望R乘數(shù)芯咧，得出的結(jié)果就是止損目標(biāo)牙捉。關(guān)于期望收益的確定，如果你是一個(gè)系統(tǒng)交易者敬飒，那么可以用你的系統(tǒng)歷史測試的平均每筆交易收益率（注意不是平均年回報(bào)率）邪铲；如果你不是一個(gè)系統(tǒng)交易者，你可以用經(jīng)驗(yàn)判斷這筆交易的預(yù)期收益无拗。期望R乘數(shù)建議一般取2.7～3.4之間带到。

移動(dòng)均線止損

短線、中線英染、長線投資者可分別用MA5揽惹、MA20、MA120移動(dòng)均線作為止損點(diǎn)四康。此外搪搏，EMA、SMA均線的止損效果一般會(huì)比MA更好一些闪金。MACD紅柱開始下降也可以作為一個(gè)不錯(cuò)的止損點(diǎn)疯溺。

成本均線止損

成本均線比移動(dòng)均線多考慮了成交量因素，總體來說效果一般更好一些哎垦。具體方法與移動(dòng)均線基本相同喝检。不過需要提醒的是，均線永遠(yuǎn)是滯后的指標(biāo)撼泛，不可對(duì)其期望過高挠说。另外在盤整階段，你要準(zhǔn)備忍受均線的大量偽信號(hào)愿题。

布林通道止損

在上升趨勢(shì)中损俭，可以用布林通道中位線作為止損點(diǎn)蛙奖，也可以用布林帶寬縮小作為止損點(diǎn)。

波動(dòng)止損

這個(gè)方法比較復(fù)雜杆兵，也是高手們經(jīng)常用的雁仲，例如用平均實(shí)際價(jià)格幅度的布林通道，或者上攻力度的移動(dòng)平均等作為止損目標(biāo)琐脏。

K線組合止損

包括出現(xiàn)兩陰夾一陽攒砖、陰后兩陽陰的空頭炮，或出現(xiàn)一陰斷三線的斷頭鍘刀日裙，以及出現(xiàn)黃昏之星吹艇、穿頭破腳、射擊之星昂拂、雙飛烏鴉受神、三只烏鴉掛樹梢等典型見頂?shù)腒線組合等。

K線形態(tài)止損

包括股價(jià)擊破頭肩頂格侯、M頭鼻听、圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位，一陰斷三線的斷頭鍘刀等联四。

切線支撐位止損

股價(jià)有效跌破趨勢(shì)線或擊穿支撐線撑碴，可以作為止損點(diǎn)。

江恩線止損

股價(jià)有效擊破江恩角度線1×1或2×1線朝墩，或者在時(shí)間—阻力網(wǎng)灰羽、時(shí)間—阻力弧的關(guān)鍵位置發(fā)生轉(zhuǎn)折，可以作為止損點(diǎn)鱼辙。

關(guān)鍵心理價(jià)位止損

關(guān)鍵心理價(jià)位有的是股評(píng)和媒體合伙制造出來的，如某股評(píng)人士說對(duì)某只股票要注意什么價(jià)位玫镐，這句話在市場廣為人知倒戏，那么這個(gè)價(jià)位就成了市場心理價(jià)位。另外整數(shù)位恐似、歷史高低點(diǎn)杜跷、發(fā)行價(jià)、巨量大單出現(xiàn)的價(jià)位等都可能成為關(guān)鍵心理價(jià)位矫夷。

其他止損

籌碼密集區(qū)止損葛闷。籌碼密集區(qū)對(duì)股價(jià)會(huì)產(chǎn)生很強(qiáng)的支撐或阻力作用双藕，一個(gè)堅(jiān)實(shí)的密集區(qū)被向下?lián)舸┖笫缰海鶗?huì)由原來的支撐區(qū)轉(zhuǎn)化為阻力區(qū)根據(jù)籌碼密集區(qū)設(shè)置止損位一旦破位立即止損出局不過需要注意的是市面上絕大多數(shù)的股票軟件在處理籌碼分布時(shí)沒有考慮除權(quán)因素。如果你所持個(gè)股在（一般是一年以內(nèi)）發(fā)生過幅度比較大的除權(quán)忧陪，則需防止軟件示出錯(cuò)誤的籌碼密集區(qū)位置扣泊。

籌碼分布圖上移止損近范。籌碼分布圖上移的原因一般主要是高位放量延蟹，如果上移形成新的密集峰评矩，則風(fēng)險(xiǎn)往往很大，應(yīng)及時(shí)止損或止贏出局阱飘。

SAR（拋物線）止損斥杜。在上升趨勢(shì)中，特別是已有一定累積漲幅的熱門股進(jìn)入最后瘋狂加速上升時(shí)沥匈，SAR是個(gè)不錯(cuò)的止損指標(biāo)蔗喂。不過在盤整階段，SAR基本失效咐熙，而盤整階段一般占市場運(yùn)行時(shí)間的一半以上弱恒。

TWR（寶塔線）止損。寶塔線對(duì)于判斷頂部的作用比較明顯棋恼，一般在已有較大漲幅時(shí)出現(xiàn)三平頂或連續(xù)紅柱返弹，這時(shí)如果轉(zhuǎn)綠，往往預(yù)示著下跌即將開始爪飘，應(yīng)進(jìn)行止損义起。

CDP（逆勢(shì)操作）止損。在熊市中后期進(jìn)行超短線（T+1或T+2）操作時(shí)师崎，可以將CDP的NL作為止損點(diǎn)默终。

突變止損。突變即價(jià)格發(fā)生突然的較大變化犁罩。對(duì)于止損來說齐蔽，主要是防止開盤跳空和尾盤跳水。突變絕大多數(shù)是由重大外部因素引起的床估，例如911事件含滴、重大政策變動(dòng)等。尾盤跳水一般是政策變動(dòng)引起的丐巫，多數(shù)是因?yàn)檎块T下午2:00上班后新簽發(fā)了什么文件谈况。所以建議上班族投資者如果可能的話，盡量在上午9:30和下午2:30快速查看一下行情递胧，或者與其他職業(yè)投資者約定有情況及時(shí)在第一時(shí)間通知碑韵，以避免突變帶來的損失。

基本面止損缎脾。當(dāng)個(gè)股的基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折祝闻，或者預(yù)期利好未能出現(xiàn)時(shí)，投資者應(yīng)摒棄任何幻想遗菠，不計(jì)成本地殺出治筒，奪路而逃屉栓，這時(shí)不能再看任何純技術(shù)指標(biāo)。莊股的做莊機(jī)構(gòu)如果出現(xiàn)重大不利消息耸袜，如被查或有跡象顯示其資金斷裂友多，也應(yīng)斬倉出局。

大盤止損堤框。對(duì)于大盤走勢(shì)的判斷是操作個(gè)股的前提域滥，那種在熊市中“拋開大盤做個(gè)股”的說法是十分有害的。一般來說蜈抓，大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)逐漸累積的過程启绰，當(dāng)發(fā)現(xiàn)大盤已經(jīng)處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，有較大的中線下跌可能時(shí)沟使，應(yīng)及時(shí)減倉委可，持有的個(gè)股即使處于虧損狀態(tài)也應(yīng)考慮賣出。逆市的英雄好漢讓別人去做腊嗡，咱們只等大部隊(duì)又回來時(shí)才插隊(duì)沖到前頭着倾。

輔助性止損的方法遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止以上所說的這些，以上所列也僅供參考燕少。根據(jù)自己的操作風(fēng)格以及每次操作的具體情況卡者，建立和熟練運(yùn)用自己的止損方法，才是最重要的客们。陳浩先生有句話大意是：買入的理由可以有N條崇决，但賣出的理由只要有一條就夠了。所以建議最好多掌握一些輔助性止損方法底挫，既篩選優(yōu)化恒傻，也綜合運(yùn)用。對(duì)于資金量超過50萬的大戶朋友建邓，或者投入一只個(gè)股的資金量超過20萬元的盈厘，還要注意止損點(diǎn)的設(shè)置要盡量放到市場關(guān)鍵價(jià)位以上，否則到時(shí)候想跑找不到路涝缝，悶進(jìn)去出不來。

減少止損情況的發(fā)生

理論上說譬重，止損的最好方法是不需要止損拒逮，也就是提高操作決策的正確率和準(zhǔn)確率。這方面除了掌握好選股選時(shí)的基本功之外臀规，還可以將前面說的止損方法作為限制性條件加入買入決策過程滩援。不管你根據(jù)什么理由和條件，選好了一只股之后塔嬉，還要看看這只股是否處于按照你的輔助性止損方法應(yīng)該進(jìn)行止損的狀態(tài)玩徊。通過把止損方法反過來加為買入決策的限制性條件租悄，可以在相當(dāng)程度上減少需要止損情況的發(fā)生。

建議投資者對(duì)所有每筆交易在買入之前恩袱，都先預(yù)設(shè)好止損點(diǎn)或止損計(jì)劃泣棋，把這項(xiàng)工作當(dāng)做一個(gè)必須的決策程序或操作紀(jì)律。當(dāng)你預(yù)先設(shè)立止損點(diǎn)畔塔，就會(huì)多一份冷靜潭辈，少一分急躁，從而減少錯(cuò)誤決策的產(chǎn)生澈吨。嚴(yán)格來說把敢，止損實(shí)際屬于資金管理的內(nèi)容，清晰完整的資金管理計(jì)劃是比單獨(dú)止損更高的境界層次谅辣。

心理的話題

最后再次重復(fù)：永遠(yuǎn)站在零點(diǎn)修赞。正如買入可能犯錯(cuò)一樣，止損也會(huì)犯錯(cuò)桑阶，當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己止損錯(cuò)誤時(shí)柏副，要不惜臉皮，再次鉆進(jìn)前進(jìn)隊(duì)伍联逻〈瓿叮總之，要用理性和果斷戰(zhàn)勝貪婪和僥幸包归，方能長久與市場同行锨推。

正確理解

市場的不確定性和價(jià)格的波動(dòng)性決定了止損常常會(huì)是錯(cuò)誤的。事實(shí)上公壤，在每次交易中换可，我們也搞不清該不該止損，如果止損對(duì)了也許會(huì)竊喜厦幅，止損錯(cuò)了沾鳄，則不僅會(huì)有資金減少的痛苦，更會(huì)有一種被愚弄的痛苦确憨，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦译荞。

因此，理解止損本質(zhì)上就是如何正確理解錯(cuò)誤的止損休弃。錯(cuò)誤的止損我們也應(yīng)坦然接受吞歼，舉個(gè)簡單的例子，如果在交易中你的止損都是正確的塔猾，那就意味著你的每次交易都是正確的篙骡，而你的交易如果都是正確的，那又為什么要止損呢？所以糯俗，止損是一種成本尿褪，是尋找獲利機(jī)會(huì)的成本，是交易獲利所必須付出的代價(jià)得湘，這種代價(jià)只有大小之分杖玲，難有對(duì)錯(cuò)之分，你要獲利忽刽，就必須付出代價(jià)天揖，包括錯(cuò)誤止損所造成的代價(jià)。

坦然面對(duì)錯(cuò)誤的止損跪帝，不要回避今膊，更不必恐懼，只有這樣伞剑，才能正常地交易下去斑唬，并且最終獲利，這就是筆者對(duì)止損的理解黎泣，包括對(duì)錯(cuò)誤止損的理解 恕刘。