我們的生活總是被房子、股市刷屏，最近是房子噩茄，這邊上海紛紛離婚買房固蚤，讓人覺得敢離婚的才是真愛；臨近的杭州限購(gòu)造成房?jī)r(jià)暴漲虏束，政府看似用的滅火器，實(shí)際上就是在火上澆油。
今天我們不說(shuō)股市房市曲尸，因?yàn)榉治龅奈恼绿啵袌?chǎng)方向不確定性太大男翰，各有各的邏輯判斷另患。還是說(shuō)回保險(xiǎn)，這回說(shuō)年金保險(xiǎn)蛾绎，年金保險(xiǎn)作為一種長(zhǎng)期型的金融產(chǎn)品昆箕，在家庭的資產(chǎn)配置中被越來(lái)越受重視。但受重視的初衷并不必然導(dǎo)致一個(gè)很好的結(jié)果租冠。在選擇年金型產(chǎn)品時(shí)鹏倘，作為客戶往往會(huì)被所謂長(zhǎng)期的高收益所吸引，而保險(xiǎn)公司也往往在迎合這種需要顽爹，將產(chǎn)品進(jìn)行包裝纤泵，所以我們經(jīng)常看到的年金類保險(xiǎn)的宣傳是這樣的：
聽到這些詞镜粤，短交長(zhǎng)領(lǐng)捏题、高額祝壽 、三年返本等肉渴，有沒有想來(lái)一份的沖動(dòng)公荧？
不光產(chǎn)品宣傳如此，實(shí)際銷售也是有過(guò)之而無(wú)不及同规，喜歡用諸如收益**去吸引客戶循狰。
（本文中的舉例只是市場(chǎng)大體氛圍如此庸诱，并不是說(shuō)所有的保險(xiǎn)銷售，在我身邊就有很多理解保險(xiǎn)的同行堅(jiān)持在用保險(xiǎn)的功能性推薦）
客戶因?yàn)檫@樣的原因買了保險(xiǎn)之后晤揣，往往就是抱怨的開始：
-第二年開始才領(lǐng)保額的10%也太少了桥爽，被騙了。有的保險(xiǎn)公司是領(lǐng)30%昧识，還是投保之后馬上就可以領(lǐng)钠四；
-死了才能把本金領(lǐng)回來(lái)，不劃算跪楞，騙子缀去。
-身故還不返本，虧了虧了甸祭，被騙了
-20年之后缕碎，錢都不值錢了，那點(diǎn)錢也就夠喝稀飯的池户，早知道就不買了
今天這篇文章就想撥開這層迷霧咏雌，給您還原一個(gè)真實(shí)的年金保險(xiǎn)。
要買年金保險(xiǎn)嗎校焦？為什么赊抖？
選擇一個(gè)產(chǎn)品，前提是有對(duì)應(yīng)的某種需要寨典。選擇銀行存款是因?yàn)榱鲃?dòng)性需要氛雪，選擇股票、基金是因?yàn)橥顿Y收益的需要耸成，選擇保險(xiǎn)是因?yàn)橘Y金安全性的需要报亩。在收益上，相對(duì)于股票是通過(guò)價(jià)格差異換取收益井氢，保險(xiǎn)是通過(guò)時(shí)間的復(fù)利效應(yīng)換取收益弦追，這是本質(zhì)不同。
每種選擇背后也有很明顯的短板毙沾。銀行存款的收益比較差骗卜，如果定存提前解凍也只是活期利息宠页；股票基金獲取高收益的背后是高風(fēng)險(xiǎn)左胞；保險(xiǎn)流動(dòng)性較差，只能在保險(xiǎn)約定事件發(fā)生時(shí)或指定日期時(shí)兌現(xiàn)举户。當(dāng)然烤宙，流動(dòng)性差除了銀行活期之外，是所有金融產(chǎn)品的共性俭嘁，三個(gè)月的理財(cái)在一個(gè)月的時(shí)候也無(wú)法取出躺枕，選擇一個(gè)兩年的投資項(xiàng)目中途也無(wú)法取出，相對(duì)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)可以通過(guò)保單貸款或退保等方式實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性拐云，資金的主動(dòng)權(quán)在自己手里罢猪，只是要喪失部分收益。
所以
需求決定了需要什么樣的產(chǎn)品叉瘩，產(chǎn)品只是滿足需求的工具膳帕。
以人的財(cái)富周期舉例，在初入職場(chǎng)時(shí)薇缅，屬于“搬磚”時(shí)期危彩，收入普通較低，最重要的資產(chǎn)是自己的工作泳桦、創(chuàng)富能力汤徽。需要考慮的是對(duì)于身體的保障，這是后期財(cái)富的源泉灸撰。
當(dāng)有了一定的積蓄谒府，組建家庭，生育子女浮毯，生活有了更多的責(zé)任和目標(biāo)狱掂，就需要不同類型的工具。在配置時(shí)結(jié)合目標(biāo)的期限來(lái)選擇亲轨。
針對(duì)5年內(nèi)的財(cái)務(wù)目標(biāo)趋惨，比如要買車，買房等等惦蚊。因?yàn)闀r(shí)間短器虾，較難判斷短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)走向和投資形式，所以產(chǎn)品選擇以固定收益類為主蹦锋，少量配置股票兆沙。
針對(duì)5年~20年的財(cái)務(wù)目標(biāo)，比如子女教育莉掂。因?yàn)闀r(shí)間長(zhǎng)葛圃，可以跨過(guò)經(jīng)濟(jì)周期的影響，因此可以加大股票的配置至50%憎妙，隨著教育目標(biāo)的臨近库正，逐年減少股票資產(chǎn)。股票上減少的資產(chǎn)投入到教育金保險(xiǎn)中厘唾，長(zhǎng)期交費(fèi)褥符。在教育開支到來(lái)的時(shí)候，已逐年調(diào)整為安全資產(chǎn)抚垃，保證教育的確定性使用喷楣。
而20年以上的目標(biāo)趟大，比如養(yǎng)老∠澈福可以逐年長(zhǎng)期投入股票資產(chǎn)逊朽，因?yàn)榇_定資金是長(zhǎng)年過(guò)后使用的資金，這樣在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)就會(huì)淡定許多曲伊。經(jīng)濟(jì)的周期決定了有跌必然會(huì)漲惋耙，只是看你手握資金能不能堅(jiān)持到那個(gè)時(shí)候，本質(zhì)上資金的未來(lái)使用屬性決定了會(huì)不會(huì)盲目買賣熊昌。除了股票之外绽榛，因?yàn)轲B(yǎng)老時(shí)期的特殊性，比如精力的下降更多時(shí)間放在享受生活上婿屹、收入的大幅下降不能再冒較高的投資風(fēng)險(xiǎn)灭美，因此要逐年將收入的一部分投入省心、確定的年金保險(xiǎn)昂利，與投資資金隔離届腐，避免隨意處置。如果都指著股票養(yǎng)老那不是玩心跳嗎蜂奸？
以下為某個(gè)案例規(guī)劃犁苏，演示以上內(nèi)容及具體產(chǎn)品選擇：
年金保險(xiǎn)在整體資產(chǎn)中占據(jù)必不可少的一部分，本質(zhì)上就是把一部分現(xiàn)在不用的錢扩所，以確定围详、安全的方式存放，在需要的時(shí)候釋放祖屏，把人從金錢中解放出來(lái)去享受生活助赞。
如果是高凈值資產(chǎn)的客戶，年金保險(xiǎn)另外也有特定的用途袁勺，比如贈(zèng)予規(guī)劃雹食、資產(chǎn)傳承、移民稅務(wù)的規(guī)劃等等期丰，此處不表群叶。
開頭提到了磚頭的話題，很喜歡這樣的一句話
房子確實(shí)是主要用磚頭建造的钝荡，但街立，僅僅一堆磚頭擺在那里肯定算不上房子。
財(cái)富化撕，亦同此理
年金保險(xiǎn)的特點(diǎn)
在具體的產(chǎn)品類型上几晤，有別于投連險(xiǎn)约炎、萬(wàn)能險(xiǎn)植阴，年金保險(xiǎn)屬于普通壽險(xiǎn)產(chǎn)品（也稱傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品）：
從期限上來(lái)講蟹瘾，主要有定期年金，比如保障至80歲掠手、85歲等憾朴。或是終身年金喷鸽，領(lǐng)取一輩子众雷。
從領(lǐng)取方式上來(lái)看，按兩大標(biāo)準(zhǔn)分類：
滿期給付上做祝，分滿期返還所交保費(fèi)和滿期不返還型砾省。（注意，不返本不代表不好）
每年持續(xù)固定領(lǐng)取和每年領(lǐng)取增長(zhǎng)型混槐。
從領(lǐng)取的確定性上编兄，分為分紅型和非分紅型。分紅型保單由確定領(lǐng)取和不確定的分紅組成声登，非分紅型保險(xiǎn)的領(lǐng)取從保險(xiǎn)合同成立時(shí)就確定下來(lái)了狠鸳。
從每年生存金的打理方式上，還有附帶萬(wàn)能賬戶的年金悯嗓。每年分配的生存金（注意是生存金＜妗）會(huì)進(jìn)入萬(wàn)能賬戶理財(cái)，現(xiàn)今的結(jié)算利率一般在4.5%以上脯厨。
年金保險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)千變?nèi)f化铅祸，但是萬(wàn)變不離其宗，單純看收益（價(jià)格）這個(gè)維度差別很小合武，這由年金保險(xiǎn)的幾個(gè)投資邏輯決定个少。
1、年金的首要目的是保證領(lǐng)取眯杏，為保本型產(chǎn)品夜焦，保值是第一要?jiǎng)?wù)岂贩。
只要持續(xù)交費(fèi)保單不失效茫经，年金都會(huì)按約定的方案持續(xù)領(lǐng)取萎津。即使被保險(xiǎn)人中途發(fā)生身故卸伞，總賠付金額也會(huì)多于所交保費(fèi)遂黍，這是確定的。
2牙捉、在確定的年齡要領(lǐng)取確定的金額，決定了不能投資高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品敬飒。
股票投資：保險(xiǎn)公司都會(huì)在產(chǎn)品說(shuō)明書上注明投資二級(jí)市場(chǎng)的比例邪铲，一般都在10%以下。在保監(jiān)會(huì)的各類監(jiān)管文件中也有明確的限定无拗，比如《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理辦法》中限定霜浴，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資的余額，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品按成本價(jià)格計(jì)算蓝纲，不得超過(guò)本公司上年末總資產(chǎn)扣除投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)和萬(wàn)能保險(xiǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)后的5％阴孟；投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品投資股票比例，按成本價(jià)格計(jì)算最高可為該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)的100％税迷；萬(wàn)能壽險(xiǎn)產(chǎn)品投資股票的比例永丝，按成本價(jià)格計(jì)算最高不得超過(guò)該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)的80％。（所以萬(wàn)能險(xiǎn)才可以有相對(duì)較高的收益）
房地產(chǎn)市場(chǎng)投資：也是限定諸多箭养，要求保險(xiǎn)公司的償付能力充足率高于150%慕嚷，投資不動(dòng)產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季度總資產(chǎn)的10%毕泌，投資不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額喝检，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的3％；投資不動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額撼泛，合計(jì)不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10％挠说。
3、保險(xiǎn)公司會(huì)通過(guò)三大費(fèi)率來(lái)決定產(chǎn)品價(jià)格愿题，即預(yù)定利率损俭、預(yù)定死亡率、預(yù)定費(fèi)用率潘酗。
預(yù)定利率是保險(xiǎn)在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)對(duì)未來(lái)資金運(yùn)用收益率的預(yù)測(cè)而為保單假設(shè)的每年收益率杆兵，如果其它條件不變的情況下，預(yù)定利率越高仔夺，產(chǎn)品價(jià)格越便宜琐脏。對(duì)于年金保險(xiǎn)，還有一個(gè)重要的影響因素在于費(fèi)用率（含固定費(fèi)用率、退保費(fèi)等）日裙，如果費(fèi)用率設(shè)計(jì)偏高吹艇，產(chǎn)品的價(jià)格也就越高。
對(duì)于預(yù)定利率阅签，按現(xiàn)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管限制掐暮，普通非分紅型保單的預(yù)定利率最高為4.025%蝎抽。分紅型保單加上中檔紅利的預(yù)定利率是4.5%政钟，也就是說(shuō)如果一家公司長(zhǎng)期穩(wěn)定在中檔左右，預(yù)定利率達(dá)4.5%樟结。
如何選擇
前面已經(jīng)舉例养交，年金保險(xiǎn)分為很多類型，不同類型產(chǎn)品特點(diǎn)與適合需求不同瓢宦，簡(jiǎn)單整理如下：
以三大指標(biāo)按順序選擇
第一指標(biāo)：按生活規(guī)劃所需
需求決定了需要什么樣的產(chǎn)品碎连，比如對(duì)于保障期限，滿期給付驮履，領(lǐng)取變化幾個(gè)維度鱼辙，去考慮自己的需求以及資金量。如果資金量偏低玫镐，就別選滿期/身故返還所交保費(fèi)這種類型的保險(xiǎn)了倒戏，專注于養(yǎng)老是第一需要。
第二指標(biāo)：公司選擇恐似，注重品牌杜跷、經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性
購(gòu)買長(zhǎng)年型年金類保險(xiǎn)避開融資類型的保險(xiǎn)公司，這類公司為了快速擴(kuò)展資本矫夷，擴(kuò)大規(guī)模葛闷，其全線產(chǎn)品幾乎都是以高額的萬(wàn)能險(xiǎn)收益吸引客戶。在某家公司官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)双藕，竟有高達(dá)60余個(gè)萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶淑趾。這類產(chǎn)品以限量吸引客戶，產(chǎn)品換代迅速忧陪。新產(chǎn)品公布的萬(wàn)能利率在首年往往處于高位治笨，產(chǎn)品停售后公布的結(jié)算利率竟然會(huì)低至1.9%，不禁唏噓赤嚼。假如一旦股市陷入長(zhǎng)期熊市旷赖，保險(xiǎn)公司無(wú)法保證萬(wàn)能險(xiǎn)較高的收益率，只有動(dòng)用自有資金補(bǔ)足缺口或者是發(fā)行新的更高收益萬(wàn)能險(xiǎn)更卒，舊債新償等孵。從保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)角度看，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高蹂空，最好避開俯萌。
另外果录，保險(xiǎn)公司把萬(wàn)能賬戶資金最高達(dá)80%的資金投入風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，客戶僅獲得相對(duì)偏低的固定收益咐熙。這類產(chǎn)品還冠以超強(qiáng)的流動(dòng)性弱恒，想一想，一筆資金在面臨隨時(shí)可能的大額資金贖回壓力下棋恼，如何做投資返弹？除了作為莊家拉高下股價(jià)或者炒炒錢，真想不出還能做什么爪飘∫迤穑回到那句話，把萬(wàn)能險(xiǎn)當(dāng)作一個(gè)投資股市的固定收益理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看吧师崎，理性選擇默终。
也許你會(huì)說(shuō)保險(xiǎn)公司不是不能破產(chǎn)，再怎么也會(huì)保證確定收益部分犁罩？上一篇文章中特意整理了這個(gè)內(nèi)容齐蔽， http://www.reibang.com/p/10dba2099fe5，這里不再細(xì)說(shuō)
第三指標(biāo)：內(nèi)部收益率(IRR)來(lái)衡量收益
保險(xiǎn)多種多樣床估，不是直接用收益就能對(duì)比出好和壞的含滴，也別用總共拿了多少錢除了總共交了多少錢來(lái)簡(jiǎn)單地比較收益。因?yàn)榻疱X是有時(shí)間價(jià)值的顷窒，同樣的10萬(wàn)塊蛙吏，今天給你和10年后給你，價(jià)值不一樣吧鞋吉。也別被所謂的承保即返還鸦做、三年返本、高額養(yǎng)老谓着、一代投資三代受益等等詞語(yǔ)吸引泼诱，先冷靜一下。在按前兩個(gè)指標(biāo)選擇了產(chǎn)品之后赊锚，現(xiàn)在告訴大家怎么計(jì)算收益治筒。
使用內(nèi)部收益率IRR 來(lái)計(jì)算:
舉例：為了便于理解，以簡(jiǎn)單模型舉例舷蒲，并非真實(shí)年金產(chǎn)品耸袜。
方案一：第一年初投入100元，之后連續(xù)三年得到收益50元牲平，投資結(jié)束堤框。
方案二：第一年初投入100元，之后僅在第四年初得到170元，投資結(jié)束蜈抓。
計(jì)算內(nèi)部收益率如下：
雖然方案二總計(jì)領(lǐng)取170元是高于方案一的启绰，但是方案二的內(nèi)部收益率是低于方案一的，因此注意金錢的時(shí)間價(jià)值沟使，單純數(shù)字是會(huì)迷惑人的委可。
內(nèi)部收益率到底是什么？
以方案二為例腊嗡，是這樣應(yīng)用的着倾，100*1.1935*1.1935*1.1935=170，也就是以年復(fù)利計(jì)算的一筆投資的收益率叽唱。
如果是年金保險(xiǎn)屈呕，找一個(gè)產(chǎn)品按這樣的方式計(jì)算內(nèi)部收益率微宝，一目了然棺亭。這里計(jì)算了一個(gè)分紅型產(chǎn)品和一個(gè)預(yù)定利率是4.025%的普通型產(chǎn)品的內(nèi)部收益率情況如下：
選擇分紅型镶摘，要調(diào)取保險(xiǎn)公司過(guò)往的分紅情況做參考，選擇分紅長(zhǎng)期穩(wěn)定的公司岳守。
結(jié)語(yǔ)
保險(xiǎn)是一種特殊的金融產(chǎn)品凄敢，它的天然屬性決定了客戶購(gòu)買的難度。
比如購(gòu)買手機(jī)湿痢，看到圖片涝缝，摸摸實(shí)物，再上手體驗(yàn)譬重，就可以確定是不是喜歡拒逮，要不要買就取決于價(jià)格能否承受。
而保險(xiǎn)卻不同臀规，沒有手機(jī)的實(shí)物滩援，沒有汽車的試乘試駕，是舍棄當(dāng)下的體驗(yàn)和控制感塔嬉，連續(xù)付出一筆資金玩徊，未來(lái)十年甚至幾十年才能領(lǐng)取完畢。選擇保險(xiǎn)是基于信任選擇與一家公司合作谨究，把安全感交由對(duì)方來(lái)保障恩袱，也相信對(duì)方不會(huì)利用自己放棄的這部分安全感。
如果說(shuō)購(gòu)買手機(jī)是滿足當(dāng)下的體檢胶哲，那么購(gòu)買保險(xiǎn)是在當(dāng)下富足之余畔塔，留下資金去滿足未來(lái)的體驗(yàn)，是相信未來(lái)的生活也會(huì)很美好。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)俩檬，購(gòu)買保險(xiǎn)的人一定是能對(duì)別人產(chǎn)生信任的人萎胰，保險(xiǎn)買得多的人的心態(tài)應(yīng)該也更為開放。
愿每一個(gè)人都可以實(shí)現(xiàn)自己規(guī)劃的未來(lái)棚辽。
愿每一個(gè)保險(xiǎn)從業(yè)者技竟、每一家保險(xiǎn)公司都可以不負(fù)客戶的信任。
（有種站在世界中心呼喚愛的感覺屈藐，啦拉拉榔组，終于寫完了~~）
