1912年出版的《股市心理學(xué)》是李笑來(lái)老師推薦的一本值得讀10遍的書。該書闡述了股民是怎樣受到各種心理作用的影響肴掷，并總結(jié)出與之對(duì)應(yīng)的理性生存法則。本文將綜述該書的前半部分，即股民受哪些心理因素的影響俊马。該書的后半部分將在下一篇文章中介紹。
1肩杈、貪婪柴我、恐懼
貪婪是人的本性，會(huì)使人們期待盈利的心理無(wú)限膨脹扩然。牛市中的貪婪往往使人們失去最佳獲利機(jī)會(huì)艘儒。一方面，貪婪的股民在股價(jià)上漲時(shí)，一心追求更高利潤(rùn)界睁，遲遲不肯在高位賣出自己的股票觉增。另一方面貪婪的股民在下跌時(shí)，一心想著股票會(huì)繼續(xù)下跌翻斟，遲遲不肯買進(jìn)逾礁，結(jié)果往往失去最優(yōu)的投資機(jī)會(huì)。
有貪婪傾向的表現(xiàn)是：不斷提高自己的投資報(bào)酬率访惜；原先覺得風(fēng)險(xiǎn)高的投資現(xiàn)在看來(lái)能穩(wěn)操勝券嘹履；不再分散投資，將雞蛋放在同一個(gè)籃子里债热；堅(jiān)信這次肯定不同砾嫉。
如何克服貪婪？嚴(yán)格執(zhí)行制定好的理性投資計(jì)劃窒篱，到了止損點(diǎn)或止盈點(diǎn)焕刮，該出手時(shí)就出手。
與貪婪對(duì)應(yīng)的是恐懼舌剂。熊市中的恐懼心理也是投資的大忌济锄。股民常常因恐懼不敢在低位買進(jìn)，害怕股價(jià)繼續(xù)下跌被套牢霍转。也因恐懼不敢買進(jìn)正在上漲的股票荐绝，害怕自己一買到手就下跌。有恐懼心理的股民避消，由于無(wú)法做出最好的決定低滩，該買進(jìn)時(shí)不買進(jìn)，該晚點(diǎn)賣出時(shí)過(guò)早賣出岩喷，自然也就一次次喪失了獲利的有效時(shí)機(jī)恕沫。
消除恐懼心理的方法是寫下自己的想法和感覺。
2纱意、感染效應(yīng)
感染效應(yīng)是一種大眾激動(dòng)方式婶溯，一種令人亢奮不已的大眾投入狀態(tài)，也是一種狂熱而無(wú)理性的行為方式偷霉。當(dāng)感染效應(yīng)發(fā)生時(shí)迄委，股民的情緒與行為都會(huì)在不知不覺中受到他人的影響和支配，而放棄原有的考慮类少、打算叙身，直到放棄自己心中的行為規(guī)范、價(jià)值觀等硫狞。而且這種情緒反應(yīng)會(huì)在股民中相互感染信轿、互為反饋晃痴，從一個(gè)股民傳給另一股民，直至越演越烈财忽。這種傳染會(huì)吸引并感染很多人倘核，而他們中有許多人本來(lái)是超然的和無(wú)動(dòng)于衷的觀眾和旁觀者。
股市上之所以會(huì)出現(xiàn)群體感染的行為定罢，是因?yàn)樵诠墒猩险嬲鹱饔玫牟⒉皇侨藗儗?duì)股票公司投資前景的展望笤虫，而是股民對(duì)股票在下一期出售時(shí)能賣出高價(jià)的短期考慮。在這種情況下祖凫，股民的行為常受投機(jī)幻覺的支配琼蚯。雖然這種幻覺遲早會(huì)破滅，但是股民往往容易被這種美好的幻覺支配惠况。似乎覺得如果不利用這一幻覺就是愚蠢的遭庶。于是他們便在股市中上演了一幕幕從暴富到破產(chǎn)的悲喜劇。典型的感染效應(yīng)案例就是發(fā)生在荷蘭的“瘋狂郁金香”事件稠屠。
如何使自己不受狂熱感染效應(yīng)的影響峦睡？股民必須時(shí)刻保持清醒的頭腦，并堅(jiān)持自己的投資態(tài)度权埠，而不應(yīng)該盲目跟隨投資狂潮榨了。此外，股民還要對(duì)任何熱門股票保持冷靜態(tài)度攘蔽，進(jìn)行大交易之前要有耐心龙屉，花時(shí)間進(jìn)行大量的市場(chǎng)調(diào)查、實(shí)地考察和分析工作满俗。
3转捕、從眾心理
從眾心理是個(gè)人在社會(huì)群體的壓力下，放棄自己的意見唆垃，采取與大多數(shù)人一致的行為現(xiàn)象五芝。按照社會(huì)心理學(xué)的理論，人的意識(shí)深處有一種屈從本能或親和動(dòng)機(jī)辕万。在股市群體的一致性壓力下枢步，個(gè)體會(huì)不由自主改變或動(dòng)搖原有的想法和行為。
從眾心理是股票市場(chǎng)上最常見的一種心理狀態(tài)渐尿。有些股民看到別人買進(jìn)或拋出同一種股票時(shí)醉途，自己往往就失去理性思考與分析，盲目地與別人采取同樣的操作涡戳。特別是受到大戶投資者行為的影響，看到別人紛紛買進(jìn)或賣出股票時(shí)脯倚，唯恐落后而無(wú)利可圖渔彰。很多股民在進(jìn)入股市后嵌屎，太容易受到周圍環(huán)境的影響，旁人的三言兩語(yǔ)或是其他股民的不同做法都會(huì)使他們改變初衷恍涂。原本打算拋出的也不敢拋了宝惰，原本打算買進(jìn)的股票也換成另外一種。原本在買賣股票之前經(jīng)過(guò)縝密的思考制定好的計(jì)劃再沧，一旦有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)改變主意尼夺，不能按計(jì)劃實(shí)施自己的方案。
這種現(xiàn)象的原因是人在面對(duì)不確定性時(shí)會(huì)不由自主跟著大部分人走炒瘸。因?yàn)椴贿@樣做淤堵，你會(huì)感到痛苦。這種心理源于一種群體對(duì)個(gè)體的無(wú)形壓力顷扩，迫使個(gè)體違心地產(chǎn)生于自己意愿相反的行為拐邪。作為社會(huì)、群體中一員隘截，誰(shuí)都不愿意被孤立扎阶，誰(shuí)都希望有種歸屬感。
一些機(jī)構(gòu)常常利用股民的從眾心理婶芭，或散步傳聞东臀，或放出信息，或搶先拋出犀农，或提前購(gòu)進(jìn)惰赋，從而賺錢牟利，讓股民上當(dāng)井赌。
如何擺脫從眾心理谤逼？股民在做出投資決策前，要對(duì)股票從基本面到技術(shù)面進(jìn)行全方位的研究仇穗。避免跟風(fēng)操作流部，要結(jié)合自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受度等因素纹坐，設(shè)定獲利點(diǎn)和止損點(diǎn)枝冀，控制自己情緒，面對(duì)各種起落耘子。
4果漾、過(guò)度自信
過(guò)度自信是指人們?cè)趯?duì)過(guò)去的知識(shí)進(jìn)行判斷時(shí)存在智力自負(fù)現(xiàn)象，這種現(xiàn)象會(huì)影響對(duì)目前知識(shí)的評(píng)價(jià)和對(duì)未來(lái)行為的預(yù)測(cè)谷誓。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為人是能夠做到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的绒障，但現(xiàn)實(shí)生活中，人們對(duì)未來(lái)事件往往有著不切實(shí)際的期望和樂觀捍歪，而且通常對(duì)自己有非常積極的自我評(píng)價(jià)户辱。人們總是認(rèn)為自己的能力鸵钝、前途、運(yùn)氣等會(huì)比別人好庐镐，總是將過(guò)去的成果歸功于自己恩商，而將失敗歸因于外部因素。有些股民通常將投資成功歸功于自己的能力必逆，賺了錢就歸功于自己判斷準(zhǔn)確無(wú)誤怠堪。而將投資失敗、深度套牢歸咎外部不利因素名眉。
過(guò)度自信的股民會(huì)錯(cuò)誤判斷他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平粟矿。過(guò)度自信的股民對(duì)某些與股價(jià)變化更為相關(guān)的信息反應(yīng)不足。過(guò)度自信會(huì)扭曲人們的信念和判斷璧针。過(guò)度自信的人總是認(rèn)為壞事情不太會(huì)發(fā)生在他們所選擇的股票上嚷炉。
在股票市場(chǎng)千萬(wàn)不要認(rèn)為自己了解任何事情，實(shí)際上探橱，對(duì)于任何股票商品申屹，沒有人能夠徹底了解。為了避免盲目自信隧膏，股民投資股票時(shí)哗讥，應(yīng)當(dāng)立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，時(shí)刻關(guān)注自己的心理情緒變化胞枕，定期進(jìn)行反省杆煞。并利用市場(chǎng)客觀指標(biāo)的變化適時(shí)調(diào)整心態(tài)，避免因過(guò)度自信而扭曲了自己的決策腐泻，導(dǎo)致股票投資失敗决乎。
5、錨定心理
錨定心理是指人們判斷任何一件未知事物時(shí)派桩，都希望找到一件已知事物作參考构诚。這個(gè)參考物就像一只
“錨”一樣∶螅“錨定”一旦確定范嘱，整個(gè)評(píng)價(jià)體系就定了。這是一種以參照物為基礎(chǔ)的心理活動(dòng)员魏。當(dāng)你進(jìn)入市場(chǎng)丑蛤，覺得自己是在獨(dú)立思考，其實(shí)撕阎，你多半是為某個(gè)任意的受裹、不相干的數(shù)字或現(xiàn)象所影響。這個(gè)數(shù)字或現(xiàn)象就是所謂的“錨”虏束。
錨定心理在股市中非常明顯棉饶，而且你可以感覺到有人在有意識(shí)地利用這種現(xiàn)象脑慧。股市下跌，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家出來(lái)說(shuō)砰盐，股市要跌到1800點(diǎn)才能停住。這個(gè)數(shù)字是從哪來(lái)算出來(lái)的坑律，卻沒有人去追究岩梳，但分析家和交易員就有了一個(gè)爭(zhēng)議的中心和交易的參照。而大部分股民會(huì)自然而然在心理上受到這種論斷的影響晃择。
如何破解錨定心理冀值？改善自己的投資環(huán)境，提高自己從報(bào)紙宫屠、雜志列疗、傳真、電視等方面獲取信息浪蹂、處理信息的鑒別能力抵栈，并正確地理解和運(yùn)用他們。不要對(duì)股評(píng)家迷信和盲從坤次，一定要有自己獨(dú)立思考和認(rèn)真細(xì)致的分析古劲。
6、布里丹毛驢效應(yīng)
法國(guó)教授布里丹曾經(jīng)養(yǎng)了一頭小毛驢缰猴，他每天要向附近的農(nóng)民買一堆草料來(lái)喂它产艾。有一次，送草的農(nóng)民出于對(duì)教授的感激滑绒，額外多送了一堆草料放在毛驢旁邊闷堡。這下，毛驢站在兩堆數(shù)量疑故、顏色和質(zhì)量完全一樣杠览，且與它的距離完全相等的干草之間犯難了。它左看看焰扳，左瞅瞅倦零，始終無(wú)法分清究竟選擇那一堆好《趾罚可憐的毛驢就這樣站在原地扫茅，猶猶豫豫、來(lái)來(lái)回回育瓜，最后在無(wú)所適從中活活餓死葫隙。后來(lái)，人們把在決策過(guò)程中類似這種猶豫不定躏仇、遲疑不決的現(xiàn)象稱之為“布里丹毛驢效應(yīng)”恋脚。
在投資決策的過(guò)程中腺办，股民中的“布里丹毛驢效應(yīng)”并不鮮見。有的股民經(jīng)過(guò)精心分析糟描、仔細(xì)研究后選中了個(gè)股怀喉，卻再三咨詢別人或反復(fù)查找個(gè)股資料，由于所得到的信息常常不同船响，因而猶豫不敢買進(jìn)躬拢。就像那頭餓死的毛驢一樣，很多股民常常在抉擇之前反復(fù)權(quán)衡利弊见间，再三仔細(xì)斟酌聊闯，猶豫不決，舉棋不定米诉。一會(huì)想買這種股票菱蔬，一會(huì)又想那種股票。每次做決定都是疑慮重重史侣。股票市場(chǎng)變幻莫測(cè)拴泌，機(jī)會(huì)稍縱即逝，我們要當(dāng)機(jī)立斷惊橱，迅速?zèng)Q策弛针，否則兩手空空，一無(wú)所獲李皇。
如何解決削茁？要有果斷的思維，養(yǎng)成獨(dú)立思考的習(xí)慣掉房。要客觀認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系茧跋，在做好充分的準(zhǔn)備、保持理性思維的前提下卓囚，戰(zhàn)勝猶豫的心理瘾杭，勇于參與投資，獲取穩(wěn)健的收益哪亿。
小結(jié)
以上是《股市心理學(xué)》書中所述主要心理現(xiàn)象粥烁。100多年，這些現(xiàn)象仍然在“發(fā)揮”重要作用蝇棉，人們并沒有因社會(huì)的發(fā)展而變得更加理性讨阻。不僅如此，專門研究人的各種非理性行為的行為金融學(xué)更是受到越來(lái)越多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和大眾的認(rèn)同和理解篡殷。更有甚者钝吮，2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)就授予了研究非理性行為的芝加哥大學(xué)商學(xué)院理查德·賽勒教授。
