今天說說關(guān)于企業(yè)融資那些事。

這是一個敏感而又刺激的話題亏吝。

作為一家有歷史感的顧問團隊岭埠，我們首先歡迎一切有潛力的企業(yè)來融資。

我們將對意向企業(yè)充分盡調(diào)蔚鸥，只要有潛力惜论，行業(yè)和地點都不是問題，我們會優(yōu)先考慮銀團支持株茶，必要時我們也可以考慮直接以風(fēng)投的方式提供資金支持（必須是B輪之前来涨，優(yōu)先考慮天使輪）图焰。

但是启盛，我們反對輕率融資，畫個大餅、用未來押注僵闯，這對于多數(shù)企業(yè)都是非常冒險的做法卧抗。

如果有必要，我們會建議優(yōu)先考慮以借款的方式進行合作鳖粟。

為什么我們從事著融資行業(yè)卻在主觀上反對融資社裆？

我們認(rèn)為，大多數(shù)融資向图，更多的是為了滿足企業(yè)家自身的虛榮泳秀，是表面風(fēng)光心里苦的冒進舉措。

一個運行良好的企業(yè)榄攀，必須是一個利潤率和內(nèi)控體系有保障的企業(yè)嗜傅，如果不是遇到特別的時運，現(xiàn)金流不會有什么問題檩赢，也就不存在什么融資的需求吕嘀，即使偶有短缺，其自身的信譽（信用賬期等）也可以維持日常資金所需贞瞒，最多就是一些抵押貸款偶房，而目前幾乎所有的銀行都會歡迎有抵押的貸款，尤其是長期貸款军浆。

既然如此棕洋，融資的必要性又在哪呢？

只有遇到一些巨大的風(fēng)口或者天災(zāi)人禍時乒融，融資才有意義拍冠。

我們團隊所說的融資支持，意義也正在于此簇抵。

強調(diào)一下庆杜，我們是保守型團隊。

如何融資是我們的強項碟摆，但我們更大的價值是在于幫助企業(yè)判斷是否需要融資晃财。

上海邊郊一家貿(mào)易公司，在起步階段碰巧撞上了百度推廣的風(fēng)口典蜕，銷售額從幾萬一下子做到了兩三千萬断盛，凈利大概一百多萬，年增長率在20%左右愉舔，按常規(guī)理解這家企業(yè)應(yīng)該活得很滋潤钢猛。

可是，這家成長性不錯轩缤，利潤率也還過得去的企業(yè)命迈，偏偏現(xiàn)金流特別緊張贩绕，其主要原因不是公司擴張或者轉(zhuǎn)型太快，而是老板花錢太厲害了壶愤，個人買房淑倾、旅游，特別是離譜的是前文介紹過的傳銷式培訓(xùn)征椒。

本來娇哆，應(yīng)該趁著線上銷售快速發(fā)展的東風(fēng)，積累資本勃救，延攬人才碍讨，做好服務(wù)，厚積薄發(fā)蒙秒。但是老板的思維不在于此垄开，在公司企業(yè)規(guī)模上來后，他的內(nèi)心也開始膨脹起來税肪。

他不認(rèn)為公司只是撞上了風(fēng)口才得到了快速發(fā)展溉躲，而是認(rèn)為個人能力強、團隊人才濟濟益兄、無所不能锻梳。

兼之當(dāng)時阿里、騰訊的風(fēng)光無兩净捅，更讓他產(chǎn)生一種可以大干一場的幻覺疑枯，于是開始了四處擴張的日子，搞企業(yè)宣傳蛔六、做個人營銷荆永，唯恐世人不認(rèn)識自己。

公司成立近十年国章，合計利潤大概五六百萬具钥，培訓(xùn)就花了三百多萬（近三年才開始此類培訓(xùn)），老板個人買房子花了近六百萬液兽，每年個人花銷近百萬骂删，于是十多年下來倒欠外面上千萬，現(xiàn)在幾乎每月都是賺光花光四啰、資金緊張宁玫。

這些欠的錢主要是以拆東墻補西墻的形式在循環(huán)。

所以柑晒，“融資”成了他們最為迫切的事欧瘪。

老板說融資那就融吧！這類公司的財務(wù)總監(jiān)基本上是不允許有任何主見的匙赞，除非不想做了佛掖。

沒想到融著融著妖碉，融出了一個天大的窟窿來！

首先苦囱，銀行方面，目前已沒有可能增加貸款脾猛，廠房抵押已經(jīng)貸了三百多萬撕彤，作為貿(mào)易公司，機器設(shè)備近似于零猛拴，其他已沒有什么可抵押的資產(chǎn)羹铅。

講真，銀行不是不支持實體愉昆，確實是有些實體貸款的膽子實在太大了职员，而銀行總不能不考慮風(fēng)險。

然后正好遇到某商行鼓勵中小微發(fā)展跛溉，只要成立三年以上焊切，銷售額正常，銀行流水正常芳室，稅務(wù)沒問題专肪，基本上就可以貸款，于是趕緊又貸到一百多萬堪侯。

銀行真的是盡力了嚎尤。

于是就只能找一些私人貸款，基本上都是高利貸伍宦，好在利息只有10-30%左右芽死。

甚至一些員工也貸款進來，基本上是10%的利率次洼，比銀行高得多关贵，員工也很高興。

然后就再也沒法貸到了卖毁。

這時坪哄，正好趕上國家支持中小企業(yè)發(fā)展，新三板開掛势篡，說這就是上市了翩肌，只要成立兩年以上，有一定規(guī)模禁悠，賬務(wù)沒問題就可以上念祭。

最初的消息是從某次顧問活動中得來的，看來這些顧問培訓(xùn)還真的有點“用”碍侦！

于是粱坤，所謂的“人脈”隶糕、“圈子”迅速啟動，一家更嗜血的來自南方的顧問機構(gòu)赴了過來站玄。

在顧問公司枚驻、高利貸主、各路中介的撮合下株旷，一個銷售額只有三千萬的貿(mào)易公司開始了他們的資本操作再登，融資將近五千萬，走上了他們的不作不死之路晾剖。

當(dāng)然锉矢，也不是說企業(yè)規(guī)模小就不能搞資本運作，但是至少要有拿得出手的產(chǎn)品和理由吧齿尽。

那他們的理由是什么呢沽损？

彼時，BAT的成功喧囂言尤在耳循头，各種生態(tài)绵估、平臺、線上線下概念漫天飛舞卡骂，在顧問公司的激情指導(dǎo)下壹士，他們也提出了一個互聯(lián)網(wǎng)+的思路：爭做“切割設(shè)備的一站式服務(wù)平臺”，“成為世界切割事業(yè)的領(lǐng)先平臺”偿警，雖然這口號有點怪怪的躏救，但沒辦法，誰讓他們做的就是切割產(chǎn)品貿(mào)易呢螟蒸。

具體行動上盒使，顧問老師指導(dǎo)他們首先對員工進行訓(xùn)練。

全公司幾十人七嫌，每天召開晨會少办、夕會，每周召開周總結(jié)诵原，每月召開月度大會英妓，每季召開季度大會，每半年有半年匯演绍赛，每年更有年度晚會蔓纠。在這些會上，都有規(guī)模不等的歌舞小品表演吗蚌。

上述所有表演腿倚，全部是自己的員工本色出演，節(jié)目的編排和訓(xùn)練的時間都要安排在下班后或者周日（公司奉行每周上班六天制）蚯妇、節(jié)假日等敷燎。

通過這些繁復(fù)的會議暂筝、表演，培養(yǎng)公司的所謂“精氣神”硬贯，一種整天打了一針雞血式的“氣質(zhì)”焕襟，然后，將這種“氣質(zhì)”視作公司形象饭豹，對外包裝鸵赖、宣傳。

那么墨状，所謂的資本運作是如何開始的呢卫漫。

首先菲饼，在顧問公司指導(dǎo)下肾砂，對公司進行設(shè)計，重點是對企業(yè)進行定位宏悦，挖掘企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Ω淙罚蛟炱髽I(yè)的發(fā)展價值。

其次饼煞，召開轟轟烈烈的上市啟動宣傳大會源葫。

券商、會所還沒找就開始了上市宣傳砖瞧，號召大家踴躍投資息堂，

不過，這個風(fēng)險倒也不大块促，此時正值新三板概念熱火朝天荣堰，各路中介紛紛趁火打劫，雖然費了點時間竭翠，但也很容易就找到了一個沒多少責(zé)任心的券商振坚，一人滿嘴跑火車的律師（關(guān)于券商、律師的責(zé)任心斋扰，本書第九章還有重點闡述渡八，此處不多議），基本上沒有什么前期盡調(diào)传货，就簽了合同屎鳍、收了首付款，然后坐等會計師出報告问裕，搞股改（估計他們一開始就知道公司不可能通過股改哥艇、更不可能掛成功，所以首付款都收的比較高）僻澎。

當(dāng)然貌踏，會所也不是什么善茬十饥，同樣在沒有任何前期調(diào)查的情況下就笑納大筆首付款，并且進駐審計了（后來發(fā)現(xiàn)很多家會所都是這樣的風(fēng)格祖乳，中介行業(yè)已接近官僚式的特色逗堵，行內(nèi)的都懂，首付款是一種最安全的收款眷昆，不必承擔(dān)任何責(zé)任蜒秤，找不到他們?nèi)魏伟驯Ｆ髽I(yè)對此更是毫無辦法亚斋，也許這就是所謂的行規(guī)吧作媚，但我認(rèn)為這更是信息不對稱所造成的，也從一個側(cè)面說明一個合格的財務(wù)或者董秘對于企業(yè)發(fā)展是多少重要）帅刊。

很快纸泡，會所在經(jīng)過初步審計后，發(fā)現(xiàn)有兩處硬傷赖瞒。

一是收付款通過個人卡女揭，與銷售無法一一對應(yīng)，如果要調(diào)整完畢栏饮，單單增值稅就要補交幾百萬吧兔，不過還好，只要企業(yè)愿意袍嬉，會計師可以點頭通過境蔼。

二是庫存，銷售三千萬的公司伺通，其采購箍土、銷售與存貨流轉(zhuǎn)還是純手工作業(yè)，每次盤點和成本核算都近乎于扯蛋泵殴，存貨對不上涮帘，成本也無法配比。

這兩大問題笑诅，任意一個都可以造成突然死亡调缨，更何況還有其他問題。

這種情況下吆你，最苦的就是會計師了弦叶，當(dāng)然不是簽字會計師，而是下面打雜的審計老師妇多。

簽字會計師在這種排雷階段是不會出面的伤哺。

審計小組四個人忙了快一個多月，開始幾天公司還天天好吃好喝好招待，一周后就住公司大宿舍立莉、吃公司大食堂了绢彤。

會所這些看上去高大上的單位，事實上比血汗工廠還血汗啊蜓耻。

當(dāng)然茫舶，這在表面上很公平，你能你去考呀刹淌，通過了考試你也可以輕松的饶氏，不能考就別瞎BB，BALABALABALA……

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閑話少述有勾。

再說幾個審計老師天天加班疹启，企業(yè)的會計人員當(dāng)然也天天跟著連軸轉(zhuǎn)，一個多月過去蔼卡，結(jié)論是沒法整喊崖，特別是對于成本核算的問題。

其實不奇怪菲宴。

成本核算本來就會計核算中難度最大的一塊贷祈，甚至它根本就不是一個簡單的會計核算的問題趋急，而是公司各部門內(nèi)控流程運轉(zhuǎn)的結(jié)晶喝峦，比如采購不規(guī)范，成本就無法有效歸集呜达；倉庫賬實不一谣蠢，材料和產(chǎn)品就無法準(zhǔn)確核算，這些問題絕非某一個部門所能搞定的查近。

所以眉踱，成本問題從根本上來說還是企業(yè)的內(nèi)控問題，已經(jīng)融進了企業(yè)的文化基因霜威，只有那些有著嚴(yán)格制度意識的企業(yè)谈喳，成本核算才有可能真正做到位。

言歸正傳戈泼，在實際整改中婿禽，因為制度執(zhí)行不力，東邊日出西邊雨大猛，說執(zhí)行卻不執(zhí)行：流程往往繞了太多彎扭倾，最后的數(shù)據(jù)還是死在結(jié)案前。比如存貨剛剛整改好了挽绩，下一步銷售一催發(fā)貨膛壹，或者采購來催收貨時，倉管的思維又跟不上趟，又是亂發(fā)貨模聋，或者不能據(jù)單收發(fā)貨肩民，或者不去及時日清月結(jié)，隨之又落下破事一堆链方，而財務(wù)那邊還在埋頭按賬上的數(shù)據(jù)在算呢此改，算出來一看，艾馬侄柔，失之毫厘共啃，謬之千里！

于是暂题，會所審計的事有點進行不下去了移剪，股改這一步也就難因此掛了起來，后面的事更是談都別談薪者。

審計事宜就這樣近乎擱起來了纵苛。

但是，公司上市的聲勢已經(jīng)如火如荼的造了起來言津。

股改還沒過攻人，上市八字還沒一撇，公司已經(jīng)成功融資五千多萬悬槽。

股民的錢真的好賺啊怀吻，盡管這些所謂的股民還算不上是真正的股民。

反正還是自己絕對控股初婆，稀釋一點股權(quán)有什么關(guān)系蓬坡？融到就是賺到啊。

老板的臉上樂開了花磅叛，似乎一切都順當(dāng)屑咳，于是做著公司迅速做大的美夢，天天在朋友圈曬著公司高速發(fā)展弊琴，員工熱情高漲兆龙，要不就是今天新馬泰，明天港澳游敲董。

老板的理想是紫皇，只要在新三板掛牌成功，自己的這點融資項目就安全了臣缀，然后要么大力發(fā)展坝橡、高歌猛進，要么以上市企業(yè)名義拓展融資平臺精置，最差也可以打包賣給其他企業(yè)计寇，只要團隊還在，公司就在我手上，象馬云那樣雖然只占不到一成的股份番宁，但公司還是我所控制元莫，豈不美哉。

不過如果知道馬上就要面臨的雷爆場面蝶押，相信他絕不敢笑得這么開心踱蠢。

這里補充一個常識性的問題：正常募資與非法融資的區(qū)別。

有限公司的正常募資或者增資棋电，是要針對特定對象骑篙，你我約好驾霜，各出多少站超，共享盈利寸癌、共擔(dān)風(fēng)險，而且股東數(shù)量必須是50人以下于未，章程簽好后就去工商注冊登記撕攒，也就是俗稱的開公司。

而非法融資烘浦、向公眾非法吸收存款抖坪，都是在未經(jīng)相關(guān)部門審批的情況下針對不特定對象進行募資，或者承諾高額回報闷叉、或者承諾其他有違正常金融管理的犯罪行為擦俐，刑法里都有明確的規(guī)定。

犯罪行為一般人當(dāng)然不敢碰片习，但是其間的灰色地帶就說不定了捌肴。

特別是很多中介機構(gòu)蹬叭，喪失了起碼的職業(yè)道德藕咏，在灰色地帶上做足了文章。

具體步驟按以下方式執(zhí)行秽五。

第一孽查，既然禁止高息攬儲，那我就低息募資坦喘，對外怎么說呢盲再，當(dāng)然要說好聽點，說這是原始股投資瓣铣，你們?nèi)ゲ橐徊榭匆豢创鹋螅隙ㄊ前嵅毁r的，甚至我可以承諾棠笑，如果上市失敗梦碗，我保證以不低于同期銀行利息的額度來歸還本息，就這么任性。

第二洪规，好像上述承諾是金管部門絕對不允許的印屁，那好，我就口頭應(yīng)承斩例、私下允諾雄人，當(dāng)然必要時我可能給你字據(jù)（沒要？那就算了）念赶。

第三础钠，上面兩條主要是忽悠大部分土包子的，對于真正的大戶叉谜，直接以工商登記珍坊、增資入股的辦法給予綁定（因為股東人數(shù)限定50人以內(nèi)，不可能所有股東都這樣處理）正罢，即使公司上市不成功阵漏，這種投資入股的方式對于企業(yè)而言也是百利而無一害，因為投資需謹(jǐn)慎翻具、股市有風(fēng)險啊履怯，有限公司的風(fēng)險比股市風(fēng)險更是高了太多倍，贏了還是虧了裆泳，賬怎么做叹洲，哪家不是老板說了算。

投資進來的都只能是小股東工禾，不可能有話語權(quán)的运提。

在這種方針指導(dǎo)下，通過宣傳造勢闻葵，公司在股改前就募集了五千萬資金民泵，主要是通過供應(yīng)商、客戶和一些親戚朋友的互相宣傳槽畔，小道消息往往是最能打動人心的栈妆，這些土包子竟然紛紛都信了。

特別是對于那些所謂的親戚朋友而言厢钧，大多是做些小生意鳞尔、或者近幾年拆遷致富，錢來得容易早直，于是就盡想著錢生錢寥假、一日暴富的美夢，再加上老板本人日常的各種豪闊宣傳霞扬，很多人一個字據(jù)都沒有就給打款過來糕韧。

對此拾给，老板最初的承諾是如果上市失敗，會給予等同銀行利息的本息補償兔沃，后來看到融資這么順蒋得，讓老板越發(fā)堅信上市的成功在望。

那么乒疏，這些人的資金以什么方式落袋為安呢额衙？

對于廣大中小投資者，要么就寫個字據(jù)怕吴，要么就做份合同窍侧，證明是用于投資的款項，合同的內(nèi)容通俗到不堪入目转绷，拿出來都是金融犯罪的感覺……

對于那些金額較大的投資者伟件，則是直接做工商變更，以增資擴股的形式加入议经，這就比較厲害了斧账，因為這樣公司一破產(chǎn)，這些投資者基本上就是顆粒無收煞肾。

話說咧织，這些金額較大的投資者，也有不少確實是有錢的籍救，見過世面的习绢，難道不清楚這時以有限公司小股東身份進來，萬一上市不成功不是竹籃打水了嗎蝙昙？畢竟他們根本沒看過公司財務(wù)狀況闪萄，怎么就能那么自信呢？

想到一句話奇颠，智商不夠败去，到手的財務(wù)也守不住，說的就是這些人吧大刊。

閑話少敘为迈，五千萬就這樣很快收到，連帶廣大股民（這里稱之謂“投機者”也許更加合適）的殷殷期望缺菌。

錢來得容易，去得也容易搜锰。

首先伴郁，券商會計律師費用大約近100萬（是指首付款，按道理當(dāng)?shù)卣畷邢鄳?yīng)補貼蛋叼，但至少要在股改完成后才能到賬）焊傅，在上市啟動過程大概花了100來萬剂陡，南方顧問的費用是200萬（按所謂的“融資額”提成相應(yīng)比例）。

其次狐胎，用于償還上千萬的高利貸（包括某銀行行長的幾百萬個人貸款鸭栖，話說某銀行行長也能搞高利貸，我還是比較吃驚的）握巢。

剩下的這家給十萬晕鹊，那家給百萬（真的是給哈，可能是以前被人家催款催怕了暴浦，現(xiàn)在想找點優(yōu)越感溅话，甚至預(yù)付了好幾家上百萬的貨款）；再幾百萬買點機器設(shè)備歌焦，表示公司開始重視研發(fā)飞几；員工工資也有了大幅上調(diào)（這點還是值得稱道的，不過沒有改變員工流失率高的狀況独撇，而且公司的節(jié)目表演和各種會議更多了）屑墨。

左一拔，右一拔纷铣，花錢似洪水绪钥，賺錢如抽絲，很快賬上就只剩下了幾百萬关炼。

這時程腹，時間已過去大半年，會所審計沒有絲毫進展儒拂，大家開討論會的時候寸潦，一般都是這樣的姿勢：

律師：我們沒有任何問題，券商進駐我們馬上就進駐社痛、盡調(diào)见转。

券商：我們主要看會所的進度，會計師報告一出我們馬上進駐蒜哀、盡調(diào)斩箫、籌辦股改。

會所：目前主要是銀行卡收款太多撵儿，以及成本核算不準(zhǔn)確乘客，存貨管理不規(guī)范，這些都搞好了淀歇，才可以審計易核、出報告。

財務(wù)：主要原因是倉庫無法做好存貨收浪默、發(fā)牡直、存管理導(dǎo)致賬實不一致缀匕，銷售、生產(chǎn)無法做好產(chǎn)品BOM表核對碰逸，采購無法做好新產(chǎn)品編碼管理乡小。

倉庫：主要原因是采購、銷售無法按規(guī)范流程作業(yè)饵史，倉庫無法把控存貨收發(fā)满钟。

采購、銷售：……うになたっ约急！

董秘：大家抓緊整改零远，留給我們的時間不多了……たっんとらんで！

老板：あこれほたっん……しまうになこの……

就這樣厌蔽，離承諾上市的日子越來越近了牵辣，可股改都還是沒影的事呢。

終于奴饮，有幾家股東熬不住了纬向，要撤。

這沒什么戴卜，反正賬上還有錢逾条，撤就撤吧，不但給你撤投剥，還要感謝你撤师脂，因為“正好有人想進來沒名額”呢，于是江锨，不但給予退還本金而且按較高的利息結(jié)算給你吃警。

此情此景，那幾個要撤的人當(dāng)時也許會有點后悔吧啄育。

事后看來酌心，他們撤的是多么正確、多么幸運疤敉恪安券！

很快，賬上資金開始月光了氓英，眼看著又要恢復(fù)到以前拆東墻補西墻的日子侯勉。

而這一次拆的，可不是一般的墻债蓝，近乎于拆長城了壳鹤。

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首先是員工的工資，因為業(yè)績幾乎沒有什么增長饰迹，對不起芳誓，工資還要降回來。

于是啊鸭，員工流失不可避免锹淌，剛剛招進來的幾個技術(shù)人員，跑得一個不剩赠制，所謂的團隊精神赂摆、核心競爭力簡直薄如輕煙。

鐵打的營盤流水的兵钟些，信也烟号。

其次是各種銷售，能不開票還是不開吧政恍，少交一點稅也是好的汪拥，這就幾乎又回到原點了。

隨著時間的流逝篙耗，要求退款的投資者越來越多迫筑，而這時公司已無錢可退。

最后宗弯，形勢比人強脯燃，隨著承諾的上市時間已經(jīng)過去，廣大投資者再也等不得了蒙保，矛盾一下子爆發(fā)辕棚，終于造成了所謂的“資金鏈”崩盤，天天有人堵上門要退錢邓厕。

整個事故過程不到一年逝嚎，從最初的上市動員，到后來的火爆認(rèn)籌邑狸，再到最后的坍塌式退股懈糯，整個一場眼看他起高樓，眼看他宴賓客单雾，眼看他樓塌了赚哗。

該老板最近天天在朋友圈曬著廠房出租、出賣的廣告硅堆，準(zhǔn)備回四川老家去發(fā)展了屿储。

這真是一個讓人悲傷的故事，相信在廣大中小企業(yè)市場上并不孤單渐逃。

投資需慎重够掠，融資更需慎重！

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