2017年末标捺，又到了總結(jié)的時(shí)間懊纳。
從2017年1月1日開始，截止2017年12月22日亡容，投資收益為13.3%嗤疯，最大回撤為4.47%。
因?yàn)閮糁凳窃露冉y(tǒng)計(jì)闺兢，所以最大回撤可能會(huì)有一定的偏差茂缚，不過差異不會(huì)太大。
先回顧一下今年的投資的情況吧屋谭。
1 主要投資經(jīng)歷回顧
出于個(gè)人的原因脚囊，可投資資產(chǎn)分成了兩部分：一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，主要目的是賺取高收益桐磁，也能承受高回撤悔耘；另一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，主要目的是在保值的基礎(chǔ)上有一定的增值我擂。
1.1 高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金
該部分資金收益占今年總投資收益的25.11%
從2016年6月6日以來淮逊，該部分資金一直使用二八輪動(dòng)小市值策略，一直延續(xù)至2017年4月22日扶踊。
因?yàn)榻衲?月、4月市場風(fēng)格產(chǎn)生了變化郎任，小市值策略突然失效秧耗，導(dǎo)致該部分資金凈值出現(xiàn)了較大的回撤。
從2017年1月1日開始舶治，虧損了3.82%分井。
在認(rèn)識(shí)到小市值策略不可行之后，開始使用自己研究的動(dòng)態(tài)因子策略霉猛。
這個(gè)策略的本質(zhì)上是一個(gè)市場趨勢策略尺锚，從2017年4月23日實(shí)盤運(yùn)行至今，年化收益21.46%惜浅，最大回撤10.29%瘫辩。
1.2 低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金
該部分資金收益占今年總投資收益的74.89%。
根據(jù)去年的去求嘉年華活動(dòng)，以及別人的分析伐厌，在2016年11月承绸，我以37元的價(jià)格買入了中國平安。
然后在今年2月的時(shí)候挣轨，因?yàn)閲L試A50股指期貨對沖打新的策略军熏，把中國平安以36.3的價(jià)格賣出了。
運(yùn)行了一個(gè)多月卷扮，A50股指期貨漸漸從升水轉(zhuǎn)為貼水荡澎，對沖成本太高，并且由于輪動(dòng)策略與對沖指數(shù)存在了較大的偏離晤锹，最終也在4月底棄用該策略摩幔，通過該策略投資整體虧損2%。
在此之后抖甘，開始尋找其他保值增值的方法热鞍。
例如通過價(jià)值投資的研究方式，分析了格力電器衔彻，上海機(jī)電薇宠，華域汽車，長城汽車等幾家公司艰额。
當(dāng)時(shí)在價(jià)格較為低估的情況下買入澄港，除了港股的長城汽車之外，其他幾個(gè)股票都有所斬獲：
| 公司 | 投資時(shí)長 | 收益 | 年化 |
|---|---|---|---|
| 格力電器 | 144天 | 24.5% | 74.27% |
| 華域汽車 | 168天 | 53.79% | 197.2% |
| 長城汽車 | 179天 | -12.46% | -28.63% |
| 上海機(jī)電 | 198天 | 35.95% | 117.81% |
由于倉位不高柄沮，這部分收益占今年總投資收益的19.1%左右回梧。
還有一部分倉位，因?yàn)?a target="_blank" rel="nofollow">對銀行未來的預(yù)期看好祖搓，并以此為基礎(chǔ)找到了一個(gè)銀行輪動(dòng)策略狱意。
雖然該策略回測效果很好，但實(shí)際操作中容易出現(xiàn)滑點(diǎn)拯欧，并且滑點(diǎn)占收益比重太大详囤，不大可行，最終決定同時(shí)持有多個(gè)銀行股镐作。
從2017年7月18日至今藏姐，收益是4.02%，占總體收益的8.5%该贾。
雖然我的賬戶只中了兩個(gè)新股羔杨，但因?yàn)橥ㄟ^長投的團(tuán)隊(duì)打新，收益比較平滑杨蛋《挡模扣除了對沖部分的虧損理澎，今年打新部分收益，占總體收益的41.55%护姆。
雖然打新收益算在了低風(fēng)險(xiǎn)資金的部分矾端，但高風(fēng)險(xiǎn)資金部分的倉位較重，是獲得較高打新收益的前提卵皂。
還有剩下一點(diǎn)的收益來自于港股的打新秩铆、騰訊的渦輪、ICO的嘗試等操作所造成的損益灯变。
2 較為滿意的地方
總的來說殴玛，2017年對于我而言，雖然收益不高添祸，卻也是一個(gè)有所收獲的年份滚粟。
相比前兩年，通過分級基金套利刃泌，跟從別人的策略凡壤，以及胡亂做一些嘗試的投資，今年寫了不少文章耙替，既整理了自己的投資體系亚侠，也形成了一套相對穩(wěn)定的策略。
2.1 對策略的堅(jiān)守
從最初的使用二八輪動(dòng)小市值策略俗扇，到后面的動(dòng)態(tài)因子策略硝烂，中途都出現(xiàn)過不低的回撤。
我將每天交易的時(shí)間設(shè)置在了14:50分铜幽，并且交易的標(biāo)的也多達(dá)10個(gè)滞谢。
如果策略存在交易指令，要么就全情投入除抛，要么就來不及交易狮杨。
根本沒有太多的時(shí)間來思考，自然就避免了情緒方面的干擾到忽。
通過這樣的方式橄教，最終讓我無論盈利還是虧損，都能夠按照策略機(jī)械化地去執(zhí)行绘趋，很好的堅(jiān)守了量化策略。
2.2 折價(jià)買股票
以便宜的價(jià)格來買入還不錯(cuò)的股票颗管，向下的概率和空間都很小陷遮，風(fēng)險(xiǎn)是非常低的。
在這樣的情況下垦江，我本來只想要獲得保值收益的賬戶帽馋，卻賺到了還不錯(cuò)的收益。
因?yàn)楣善钡膬r(jià)格要大大低于自己的估值，我相信自己的判斷绽族，并且不為中途的波動(dòng)所迷惑姨涡，現(xiàn)在也達(dá)到了目的。
當(dāng)然吧慢，不排除今年是價(jià)值發(fā)現(xiàn)的一年涛漂，這樣的結(jié)果有一定的偶然性。
但在買入的時(shí)候检诗，其實(shí)未來還并不清楚這一點(diǎn)匈仗。
2.3 事件投資的嘗試
“王者農(nóng)藥”對騰訊的股價(jià)的影響微乎其微，基于這一判斷逢慌，果斷使用渦輪投資騰訊悠轩，獲得了還不錯(cuò)的收益，最終驗(yàn)證了自己的想法攻泼。
當(dāng)然火架，比較可惜的是，所投入的資金太少了忙菠。
3 還需改進(jìn)的地方
3.1 警惕摩擦成本
銀行輪動(dòng)策略回測效果不錯(cuò)何鸡，但是在實(shí)際操作中，正驗(yàn)證了那個(gè)說法——“摩擦成本毀滅價(jià)值”只搁。
與其在幾個(gè)銀行股之間進(jìn)行輪動(dòng)音比，還不如平均持有這幾個(gè)銀行股。
從一開始的心存幻想氢惋，到后來的承認(rèn)現(xiàn)實(shí)洞翩，中間損失的不僅僅是資金，也有盯盤的時(shí)間焰望。
3.2 拿來的不是自己的
在投資上骚亿，魯迅的“拿來主義”一再被人提起，現(xiàn)在雪球上抄作業(yè)也很方便熊赖。
但是有時(shí)候拿來的来屠，還不是自己的。
只有經(jīng)過自己真正的消化震鹉，才能使用俱笛，否則的話最終還是會(huì)丟掉。
我今年2月賣出中國平安传趾，就是因?yàn)檫@個(gè)迎膜。
如果放到現(xiàn)在，價(jià)格都翻了一倍多了浆兰。
之所以沒有拿的住磕仅，之所以這么快拋出珊豹，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)覺得找到了“更好”的投資策略——A50對沖打新策略。
當(dāng)然榕订，事后回首店茶，哪一個(gè)更好已經(jīng)不言而喻了。
3.3 控制心中的欲望
想要通過投資來實(shí)現(xiàn)一夜暴富劫恒，也許每個(gè)人心底或多或少都埋藏著這樣的想法贩幻。
同樣我心中也還抱有這樣的念頭，對于ICO的嘗試兼贸，其實(shí)就是這樣的念頭在冒泡段直。
還好總投資的金額不高，最終虧損的也不多溶诞。
人可以有欲望鸯檬，但更重要的是對欲望的控制。
太陽下沒有什么新鮮事螺垢，那些在牛市中巨虧的故事一再重演喧务，真的是“咎莫大于欲得”。
