第一種辐怕，預(yù)增情況下：預(yù)期接下來幾年每年增20一30％，且有非常明確的跡象表明可實(shí)現(xiàn)是牢。依然以10％的增速估價陕截，更甚，以凈利潤不變?yōu)榛A(chǔ)估價农曲。
第二種，預(yù)降情況下：個人看法形葬，巴菲特可能在收購華盛頓郵報時用了我思考到的下面這種思路暮的。
他也看到華郵的利潤是不斷下降，比如源织，在接下來五年微猖，以10%的速度下降，然后速度變慢凛剥，然后停下來。正常的做法是根據(jù)這速度去估值逻炊。我的想法是居夹，明顯跡象表明以上下降速度非常有可能發(fā)生，我依然以凈利潤每年下降15％的速度去估值尔艇，下降七年或十年后停下來搜变，在這個基礎(chǔ)上，依然覺得目前價格是低估的视乐，依然很想大手筆買進(jìn)。
第三種留美，不變情況下:預(yù)期接下來幾年凈利潤不變伸刃，但依然以每年下降5%的速度去估值。
以上便是我理解的保守估值棺榔。簡單說隘道，現(xiàn)在10元的東西，我的估價是8元谭梗。未來15元的東西，我的估價是12元设塔。未來8元的東西远舅，我的估價是6元以下。
