該部分主要談的是資本控制中的核心內(nèi)容 - 風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn). 它作為資本充足率指標(biāo)的核心, 與資本充足率等指標(biāo),成為投資者觀察銀行運(yùn)行風(fēng)險和理解銀行未來投資趨勢的一個視角.
首先,望文生義的理解下風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn).
銀行的風(fēng)險:
1. 信用風(fēng)險，簡單說就是到期不還錢的風(fēng)險势誊，它直接造成了不良貸款的增加或減少對應(yīng)的利潤減少或增加较性。信用風(fēng)險是銀行的主要風(fēng)險侠鳄。
2. 市場風(fēng)險仔引，簡單理解咱筛，就是銀行持有的金融產(chǎn)品的公允價值的變動帶來的風(fēng)險胚嘲，它也會直接造成利潤的變化。市場風(fēng)險包括：利率風(fēng)險强胰，匯率風(fēng)險舱沧，股票風(fēng)險，商品風(fēng)險(主要針對重金屬)和股權(quán)風(fēng)險哪廓。目前中國市場狗唉，銀監(jiān)會限制投資企業(yè)股權(quán)初烘，而商業(yè)和股權(quán)市場較小涡真，所以針對的主要是利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。進(jìn)一步考慮到中國銀行的主要業(yè)務(wù)在國內(nèi)肾筐，所以可以緊盯利率風(fēng)險哆料。
3. 操作風(fēng)險，即銀行本身操作造成的損失風(fēng)險吗铐。
4. 流動性風(fēng)險：與企業(yè)流動性風(fēng)險類似东亦。考慮到中國國情唬渗，如果有長時間流動性風(fēng)險典阵，則是系統(tǒng)風(fēng)險，央媽兜底的可能性很大镊逝。
5. 聲譽(yù)風(fēng)險：可以認(rèn)為是信用風(fēng)險的無形部分壮啊，即存款人等對該銀行是否還有信心。
6. 法律風(fēng)險：即無法達(dá)到法規(guī)規(guī)定的風(fēng)險撑蒜。
7. 國別風(fēng)險和策略風(fēng)險歹啼。
中國銀行面臨的主要是前三種風(fēng)險，風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)也是針對這三種風(fēng)險座菠。
權(quán)重 weight:
初始意思是秤中狸眼，后續(xù)引申為所占的比重。
綜上浴滴，可以理解為：
風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn) = 信用風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn) + 市場風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn) * 12.5 + 操作風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn) * 12.5
ps: 12.5是巴塞爾規(guī)定的資本充足率8%的倒數(shù)拓萌。風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)*資本充足率 = 銀行至少有的自有資產(chǎn)。
首先理解下三大風(fēng)險升略。
1. 信用風(fēng)險：
目前司志，六大行和其他銀行主要采取內(nèi)部評級法和權(quán)重法來計(jì)算信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)甜紫。這兩種方法的主體思路是一致的，可以參考權(quán)重法在表內(nèi)和表外資產(chǎn)的定義骂远，見書附表12-3/-4囚霸。
1.1 低風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重系數(shù)小，高風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重系數(shù)高激才。對于企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)拓型，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1。
1.2 不同資產(chǎn)瘸恼，按照風(fēng)險從高到低劣挫，也就是評級，權(quán)重系數(shù)也從低到高东帅。
1.3 銀監(jiān)會的主體思路是希望銀行多配置資產(chǎn)在低風(fēng)險段压固，控制對于企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)的投資獲利的方式。
2. 市場風(fēng)險：
目前靠闭，六大行和其他銀行主要采取內(nèi)部模型法和標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)帐我。要注意到，六大行業(yè)的內(nèi)部模型法也只覆蓋部分市場風(fēng)險愧膀，不能覆蓋的還是用標(biāo)準(zhǔn)法拦键。
對于投資者，我們觀察壓力測試檩淋，即利率/匯率上升或下降100個基點(diǎn)(1個基點(diǎn)=萬一)芬为，對企業(yè)利潤的影響。當(dāng)然蟀悦，也只是觀察下影響大小即可媚朦，因?yàn)槲覀儾豢赡茴A(yù)測利率/匯率的變化。
3. 操作風(fēng)險：
目前日戈，六大行和其他銀行主要采取高級法和權(quán)重法來計(jì)算信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)询张。投資者認(rèn)識到，操作風(fēng)險針對每個行業(yè)不一樣即可涎拉，如零售業(yè)12%瑞侮，金融業(yè)18%。
關(guān)于風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)變化的思考：
觀察資產(chǎn)充足率類指標(biāo)鼓拧，發(fā)現(xiàn)除了資本充足率這一硬指標(biāo)半火，還有一個指標(biāo)：風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。該數(shù)值越高季俩，說明銀行將更多資產(chǎn)配置在了高風(fēng)險項(xiàng)目上钮糖，銀行對未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期是樂觀的；反之，則是悲觀和相對保守的店归。
補(bǔ)充阎抒，關(guān)于六大行使用的高級法和其他銀行使用的標(biāo)準(zhǔn)法，或又稱權(quán)重法的思考：
1. 具體計(jì)算和模型的區(qū)別消痛，對投資者沒有意義且叁。
2. 六大行的高級法，是計(jì)提準(zhǔn)備使用的內(nèi)部模型法秩伞，信用風(fēng)險的內(nèi)部評級法逞带，市場風(fēng)險的內(nèi)部模型法和操作風(fēng)險的高級法(零售行業(yè))+標(biāo)準(zhǔn)法的總稱。類似的可以了解標(biāo)準(zhǔn)法纱新。
3. 不同方法的思路是類似的展氓，可以參考標(biāo)準(zhǔn)法中的各種定義。
