所謂杠桿桶良，簡言之就是四兩撥千斤、以小搏大的工具稽犁。阿基米得曾說過:"給我一個支點焰望，我可以將整個地球撬起。"講這句話運用到財務(wù)總杠桿中已亥，“當(dāng)某一財務(wù)變量以較小幅度變化時熊赖，另一相關(guān)財務(wù)變量會以較大幅度變動÷亲担”
財務(wù)總杠桿是企業(yè)對固定成本和固定財務(wù)費用的綜合利用程度震鹉，即企業(yè)的營業(yè)務(wù)收入通過經(jīng)營杠桿支點O1和財務(wù)杠桿支點O2兩個支點的傳遞俱笛，使得企業(yè)的經(jīng)營成果（凈利潤）相對營業(yè)務(wù)收入的變化，變化程度的大小取決于兩個杠桿支點的共同作用传趾。經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿共同作用于總杠桿迎膜，且二者成反向關(guān)系。
經(jīng)營杠桿是由于固定性經(jīng)營成本存在浆兰，而使企業(yè)的資產(chǎn)報酬變動大于業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象星虹。稻盛和夫的《創(chuàng)造高收益》強(qiáng)調(diào)“經(jīng)營的原則，就是把銷售額最大化镊讼，開支最小化宽涌。”這就是降低經(jīng)營杠桿的精髓蝶棋。
A公司? 貿(mào)易
貿(mào)易公司是運用經(jīng)營杠桿最好的類型公司卸亮，貿(mào)易公司俗稱的 “皮包公司”。貿(mào)易公司有個顯著的特點就是固定性經(jīng)營費用極低玩裙，貿(mào)易公司是不進(jìn)行生產(chǎn)加工產(chǎn)品兼贸，沒有固定的生產(chǎn)成本，是通過信息的不對稱性吃溅，獲得價差溶诞，從而獲得利潤的。
財務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應(yīng)决侈。
A銀行
A銀行所擁有的資產(chǎn)規(guī)模極其龐大螺垢，但它的資產(chǎn)收益率極低，只有1%多一點的資產(chǎn)回報率但是股東回報率就變成了兩位數(shù)赖歌；這是為什么呢枉圃？
因為A銀行的收益非常穩(wěn)定，非常安全庐冯。這種狀況下?lián)碛幸粋€非常長的財務(wù)杠桿孽亲，當(dāng)資產(chǎn)回報率乘以一個較高的杠桿系數(shù)那么股東的回報率就非常高。正因為有這樣的收益狀態(tài)展父，它才能夠長期支撐這樣高的杠桿返劲，而且債權(quán)人還認(rèn)它，愿意到A那里存款栖茉。存款就意味著借錢給A篮绿。收益可預(yù)見的企業(yè)，更容易使用相對高一點的財務(wù)杠桿衡载。
在實際企業(yè)經(jīng)營過程中搔耕，我們運用最多是總杠桿的作用。經(jīng)營杠桿及財務(wù)杠桿在一個企業(yè)中都是存在的。在實際企業(yè)經(jīng)營過程杠桿是否運用的越大越好呢弃榨？
GT&T公司
美國的GT&T公司是蘋果手機(jī)藍(lán)寶石屏幕的供應(yīng)商菩收，主要是做長晶設(shè)備的，前2年這家公司申請了破產(chǎn)保護(hù)鲸睛，什么原因呢娜饵？
當(dāng)時蘋果準(zhǔn)備的新一代的機(jī)型上擁藍(lán)寶石來做手機(jī)屏幕，和GT&T簽訂了一個十億美金的大訂單官辈。于是這家公司就沖銀行大量貸款箱舞，然后生產(chǎn)了很多長晶爐，然后準(zhǔn)備生產(chǎn)藍(lán)寶石拳亿。
但由于當(dāng)時種種原因晴股，最后蘋果沒有在當(dāng)時采用藍(lán)寶石作為手機(jī)屏幕，因此這家公司馬上就出現(xiàn)資不抵債肺魁，現(xiàn)金流斷裂的情況电湘，無法繼續(xù)借貸，只能向美國政府申請破產(chǎn)保護(hù)鹅经。
市場是風(fēng)云變幻的寂呛，如太陽能行業(yè)，多晶硅的價格從高3000美元到200元人民幣每公斤瘾晃。有些簽了長期購貨協(xié)議贷痪，而大量采購原材料的企業(yè)。會導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率過高蹦误，超過自己償還能力劫拢，這種項目就有點押寶的意思。企業(yè)在經(jīng)營過程中胖缤，尋找到合適的財務(wù)杠桿支點和經(jīng)營杠桿支點的位置尚镰，從而做出較滿意的決策阀圾，才能有效的幫助企業(yè)壯大哪廓。
